新股開(kāi)閘刺激大象起舞

指標(biāo)股

前十大指標(biāo)股市值合計(jì)占比滬市總市值近半，對(duì)指數(shù)的影響舉足輕重，這也是散戶(hù)賺了指數(shù)不賺錢(qián)的根源所在。

理財(cái)一周報(bào)記者/史曉玉

醞釀良久的藍(lán)籌行情在IPO重啟消息發(fā)布后終于兌現(xiàn)。在拉抬指數(shù)、估值相對(duì)較低等多重因素影響下，“藍(lán)籌中的藍(lán)籌”——指標(biāo)股由此展開(kāi)凌厲上攻。

權(quán)重占比近半

指標(biāo)股，是指能對(duì)指數(shù)產(chǎn)生較大影響的股票。

根據(jù)交易所規(guī)定，滬深兩地大盤(pán)指數(shù)計(jì)算方法各有不同。其中，上交所是采用總股本（包括流通股本和非流通股本）作權(quán)重，所以總股本越大，在指數(shù)中占的權(quán)重越大，對(duì)指數(shù)的影響也就越大。深交所成分指數(shù)則是采用流通股本作權(quán)重，所以總股本大的權(quán)重未必大，流通股本大小才是決定其在指數(shù)中所占權(quán)重。

據(jù)此規(guī)則，截至6月2日，滬市排名靠前的十大指標(biāo)股分別是：中國(guó)石油（601857）、工商銀行（601398）、中國(guó)石化（600028）、中國(guó)銀行（601988）、中國(guó)人壽（601628）、中國(guó)神華（601088）、招商銀行（600036）、中國(guó)平安（601318）、交通銀行（601328）和中信證券（600030）。這10只股票合計(jì)占比滬市總市值44.59%，其對(duì)指數(shù)的影響“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，這也是在“二八行情”中，散戶(hù)賺了指數(shù)不賺錢(qián)的根源所在。

深市流通市值排名靠前的前10只股票分別是：萬(wàn)科A（000002）、五糧液（000858）、深發(fā)展A（000001）、中興通訊（000063）、格力電器（000651）、西山煤電（000983）、金牛能源（000937）、金融街（000402）、攀鋼鋼釩（000629）和美的電器（000527）。根據(jù)深交所6月2日數(shù)據(jù)，10只股票流通市值合計(jì)占深交所流通總市值約18.5%，對(duì)指數(shù)的影響稍小于滬市。

多因素導(dǎo)致上漲

正是因?yàn)橹笜?biāo)股對(duì)指數(shù)影響的舉足輕重，大盤(pán)在今年前五個(gè)月中小市值個(gè)股的瘋漲之際漲幅有限，而進(jìn)入6月份以來(lái)因指標(biāo)股的集體飆升，使得指數(shù)一路狂奔。

對(duì)于指標(biāo)股此番上漲，金百靈投資秦洪指出：“目前的行情就是通過(guò)指標(biāo)股拉抬指數(shù)。”推升指數(shù)的背后原因又來(lái)自IPO重啟。5月22日，證監(jiān)會(huì)就新股發(fā)行制度改革公開(kāi)征求意見(jiàn)，同時(shí)明確指出，征求意見(jiàn)結(jié)束后，即會(huì)安排新股發(fā)行。由于IPO的推出將極大考驗(yàn)市場(chǎng)承受能力，指數(shù)達(dá)不到一定點(diǎn)位很難實(shí)現(xiàn)。根據(jù)《理財(cái)一周》報(bào)首席評(píng)論員袁幼鳴的判斷：“不上3000點(diǎn)，IPO重啟無(wú)從談起。”國(guó)海證券的觀點(diǎn)則是IPO重啟將在2700點(diǎn)之上。指數(shù)的上漲非指標(biāo)股拉抬不可。

估值的相對(duì)較低也促成了指標(biāo)股的補(bǔ)漲效應(yīng)。截至6月2日，上證綜指上漲50%，更貼合市場(chǎng)的深成指上漲65%，而滬市前十大指標(biāo)股中除神華和平安外，漲幅都不及50%，工行、中行漲幅最少，只有27%和22%。與此同時(shí)，中小市值股票漲幅驚人，根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至6月2日，滬深兩市今年漲幅超過(guò)90%的個(gè)股有560家。“指標(biāo)股估值目前還在合理區(qū)間。”秦洪指出。

另外，新基金的密集發(fā)行也對(duì)指標(biāo)股的資金面帶來(lái)利好。由于規(guī)模以及配置要求，多數(shù)基金會(huì)對(duì)指標(biāo)股有相應(yīng)配置，而前期漲幅巨大的中小盤(pán)股也令新基金望而生畏。

此外，萬(wàn)國(guó)測(cè)評(píng)謝祖平認(rèn)為：“除了IPO重啟和股指期貨外，成品油上漲、房地產(chǎn)資本金的下調(diào)等等都為指標(biāo)股上漲提供了炒作題材。再就是最近香港市場(chǎng)最近狂飆也帶動(dòng)了A股的上漲。”

在中原證券張剛看來(lái)，基本面因素才是支撐指標(biāo)股上攻的根本原因。他告訴記者：“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期促成了權(quán)重股的上漲。”他同時(shí)認(rèn)為，IPO重啟并非權(quán)重股行情的背后原因。此外，他認(rèn)為目前權(quán)重股“估值都偏高”。

對(duì)于后市行情，秦洪的觀點(diǎn)是：“短線(xiàn)走勢(shì)漸趨樂(lè)觀。”張剛認(rèn)為：“應(yīng)該還會(huì)持續(xù)。”謝祖平稍顯謹(jǐn)慎：“幾天大漲之后，可能會(huì)構(gòu)筑小的整理平臺(tái)。”