股票回購潮再現(xiàn)

　　5月底以來市場在經(jīng)濟(jì)預(yù)期、債務(wù)違約、去杠桿的擔(dān)憂下，出現(xiàn)較大幅度的下跌；而從近期對提振內(nèi)需、“穩(wěn)杠桿”的表態(tài)以及貨幣政策的操作來看，政策面穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、提振資本市場信心的態(tài)度非常明確，是支撐市場不再大幅下探、而轉(zhuǎn)為底部盤整的重要因素。此外，近期股票回購潮再次作為弱市維穩(wěn)手段出現(xiàn)。雖然從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，股票回購難以起到立竿見影的效果，但近期規(guī)模異常的股票回購還是有望在一定程度上能夠緩和市場情緒。

　　下表統(tǒng)計15年以來各月實(shí)施股票回購的標(biāo)的數(shù)，可以看到今年5月以來，股票回購案例數(shù)大幅增加；7月截止目前已逼近百例，全月案例數(shù)有望超過6月的高點(diǎn)。另外一些作為業(yè)績承諾補(bǔ)償?shù)墓善被刭徸N也在近期較多地出現(xiàn)(即并購標(biāo)的業(yè)績承諾不達(dá)預(yù)期而進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償，上市公司回購注銷并購當(dāng)時用于購買標(biāo)的而發(fā)行的股份，此時回購成本可能為0元、1元)。

　　從回購規(guī)模來看，7月截止目前已經(jīng)實(shí)施了超過50億，占6月末A股總市值的0.0096%，創(chuàng)下新高，體量還是比較可觀的。

　　7月至今已經(jīng)實(shí)施股票回購的案例中，最高回購股本占上月末總股本比重達(dá)到近6%；共12家上市公司回購股本占上月末總股本比重超過2%。

　　一周流動性評級

　　下表選取關(guān)乎股市流動性的15個指標(biāo)，強(qiáng)指標(biāo)10分，ABCDE分別對應(yīng)10分、8分、6分、4分、2分；弱指標(biāo)減半，ABCDE分別對應(yīng)5分、4分、3分、2分、1分(則滿分140分，最低28分)。最終通過加權(quán)來獲得綜合評級。

　　一周概述

　　上周資金凈回籠，資金利率小幅下降：上周央行進(jìn)行300億逆回購操作，有1200億逆回購到期，凈回籠900億；7月13日開展MLF操作1885億元，有1885億到期，MLF凈投放0億元；6月份累計逆回購凈回籠2100億。數(shù)據(jù)上看，上周SHIBOR(3個月)收于3.613%，下降12.70BP；銀行間同業(yè)拆借(1天/7天)收于2.52%/3.25%，分別變動0.50%/0.37%；銀行間質(zhì)押式回購利率(1天/7天)收于2.48%/2.71%，分別變動0.53%/0.19%；AAA+同業(yè)存單到期收益率(1個月/3個月/6個月)收于2.28%/3.36%/3.50%，分別變動-8.00BP/0.00BP/0.02BP。上周3A企業(yè)債到期收益率(3年/5年/7年)收于4.40%/4.51%/4.78%，較前一周分別變動-2.76/-6.19/-9.00BP。上周中短票據(jù)到期收益率(1年/3年/5年)收于4.19%/4.36%/4.54%，較前一周分別變動-0.21/-0.47/4.77BP。上周長三角票據(jù)直貼利率收于3.65%，較前一周下降20.00BP。上周末國債到期收益率(1年/5年/10年)為3.07%/3.33%/3.54%，較前一周分別變動3.35/1.06/1.31BP。

　　IPO核發(fā)2家，本周基金發(fā)行量緊縮：上周證監(jiān)會核發(fā)2家IPO批文，募集資金不超過11億元；上上周證監(jiān)會核發(fā)1家IPO批文，募集資金未披露。以成立日計，上周共有3只普通股票型+偏股/平衡混合型+靈活配置型基金發(fā)行，共計4.47億元；上上周發(fā)行份額為1,062.51億元 。

　　產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)為增持，滬深股通資金繼續(xù)流入：上周產(chǎn)業(yè)資本增持23.96億元，減持23.57億元，凈增持0.40億元；上上周產(chǎn)業(yè)資本增持18.56億元，減持19.43億元，凈減持0.87億元。上周滬股通流入資金50.01億，深股通流入資金16.67億，合計流入66.68億；上上周滬股通流入資金56.73億，深股通流出資金1.12億，合計流入55.61億。

　　市場活躍度方面：上周融資融券余額為9,011.84億，占A股流通市值2.25%；上上周融資融券余額為9,088.72億，占A股流通市值2.37%。上周全A成交額1.77萬億，日均3,547.82億，截至7月12日，融資買入額占比7.2%；上上周全A成交額1.75萬億，日均3,504.25億，融資買入額占比7.0%。

　　其他我們重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)里：截至7月13日，7月份股權(quán)融資規(guī)模1,434.43億元，其中首發(fā)27.81億元，增發(fā)1,396.74億元；6月份股權(quán)融資規(guī)模792.08億元，其中首發(fā)404.02億元，增發(fā)352.79億元。7月份計劃上市8家(其中已表決7家，通過7家，待表決1家)，6月份計劃上市9家(其中已表決9家，通過8家，未通過1家)通過率88.89%。

　　一周重要數(shù)據(jù)一覽

　　說明：

　　①“邊際方向”代表本周相對于上周的變化，箭頭僅代表數(shù)字的變動方向，對流動性的影響方向需根據(jù)具體指標(biāo)含義判斷。

　?、?strong>“今年以來位置”表示指標(biāo)在今年以來走勢的相對位置。

(責(zé)任編輯：DF078)