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對(duì)于資源股的研究，應(yīng)緊緊把握兩點(diǎn)，其一為資源股的確定性?xún)?chǔ)量，其二為中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，亦即是周期性。此兩點(diǎn)對(duì)股價(jià)推動(dòng)具有決定性的力量。
在個(gè)人今年的投資組合中，專(zhuān)門(mén)選擇了兩個(gè)黃金股，恒邦和剛泰，下面從它們兩者之間的主要資源儲(chǔ)量進(jìn)行對(duì)比分析：
其中剛泰，是從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型而來(lái)，并不是一個(gè)涉礦的題材股，前期重組上會(huì)通過(guò)后，可以確定剛泰將是一個(gè)以黃金為主的資源股，從資源儲(chǔ)量分析，它在注入甘肅大冶礦業(yè)的資產(chǎn)后，擁有1個(gè)確定的采礦權(quán)和19個(gè)探礦權(quán)，這個(gè)采礦權(quán)是大橋金礦。而恒邦股份也是一個(gè)小盤(pán)的黃金股。
剛泰目前確定的主要資源儲(chǔ)量是：黃金76噸，銀159噸，三氧化鎢2萬(wàn)噸、鐵礦540萬(wàn)噸，這個(gè)儲(chǔ)量是最保守的，因?yàn)檫€有諸多探礦權(quán)未開(kāi)發(fā)。恒邦，從公開(kāi)資料可以大致確定，其黃金儲(chǔ)量是50噸左右，也有一定的白銀和電解銅業(yè)務(wù)，但無(wú)疑，金礦是它們最核心的資源。
再比較幾個(gè)黃金股的市值和儲(chǔ)量比值，中金黃金和山東黃金，當(dāng)前儲(chǔ)量分別是550噸和430噸，市值是480億和530億，由于中金的金礦分散，其市值儲(chǔ)量比最低，為0.87，山東黃金單體金礦儲(chǔ)量大，為1.2，恒邦股本小，市場(chǎng)給予了更高的估值，它當(dāng)前市值100億，對(duì)應(yīng)儲(chǔ)量50噸，則市值儲(chǔ)量比達(dá)到2。
剛泰增發(fā)注入大橋金礦并配套融資后，股本在3.79億，由于其金礦屬于單體大金礦，山東黃金的估值更有參照價(jià)值，如果再并考慮到股本的因素，其市值儲(chǔ)量比應(yīng)在1.2-2之間，預(yù)估市值100-150億是可能的。那么對(duì)應(yīng)股價(jià)應(yīng)為26.4-40元，價(jià)格中樞應(yīng)在30元。
另外從中長(zhǎng)期的趨勢(shì)分析，黃金股的中長(zhǎng)期趨勢(shì)是有色資源中最好的，在世界范圍貨幣寬松的背景下，兼有各國(guó)央行可能增持的預(yù)期，個(gè)人還是比較看好黃金股的整體表現(xiàn)。
以上分析，僅基于個(gè)人的判斷，難免帶有一定的主觀成分。
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