本周國內(nèi)主要指數(shù)表現(xiàn)平淡,萬得全A指數(shù)漲幅-0.08%,滬深300指數(shù)漲幅0.23%。行業(yè)板塊方面,申萬公用事業(yè)板塊漲幅0.00%,優(yōu)于萬得全A指數(shù),弱于滬深300指數(shù),在28個申萬一級行業(yè)中排第9名。年內(nèi)公用事業(yè)板塊漲幅弱于大盤。從年初至今,公用事業(yè)行業(yè)漲幅1.20%,在28個申萬一級行業(yè)中排第13名。同期萬得全A指數(shù)漲幅1.20%,滬深300指數(shù)漲幅3.36%,行業(yè)跑贏萬得全A指數(shù)0.00%,跑輸滬深300指數(shù)2.16%。

《全國土地整治規(guī)劃》頒布,落實史上最嚴耕地保護制度。近日,國土資源部、發(fā)改委正式頒布《全國土地整治規(guī)劃(2016-2020年)》?！兑?guī)劃》明確了土地整治以及生態(tài)修復(fù)對我國土地布局的重要性,被稱為史上最嚴格的耕地保護制度。對比以往的土地整治規(guī)劃,我們認為新規(guī)劃有以下四個亮點:通過整治規(guī)劃土地促進城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展、實施差別化土地整治、積極推進污染土地修復(fù)以及鼓勵社會資本參與土地治理?！兑?guī)劃》出臺有利于進一步打開土壤治理的市場空間,推動土壤治理行業(yè)加速發(fā)展。

項目訂單增加,投資并購火熱。本周格林美與豐城市政府簽署《江西城市礦產(chǎn)資源大市場項目投資合同書》,項目總投資15億元;中金環(huán)境與清河縣青陽新區(qū)管理委員會簽訂《河北省清河縣清水河區(qū)域生態(tài)綜合治理工程政府與社會資本合作(PPP)項目協(xié)議》,項目總投資10.33億元;中國天楹與長春市雙陽區(qū)人民政府簽訂生活垃圾焚燒處理特許經(jīng)營協(xié)議,總投資約4.8億元。投資并購方面,浙能電力公司全資設(shè)立浙江浙能能源服務(wù)有限公司,投資金額2億元;富春環(huán)保擬以自有資金出資1.66億元收購寰亞能源所持有的南通常安能源有限公司92%股權(quán)。

環(huán)保投資還看PPP:隨著環(huán)境治理由點源污染治理逐漸過渡到面源污染治理,越來越多環(huán)保項目需政府提供大量補貼,政府資金壓力巨大。因此通過PPP模式引入社會資本成為首要選擇,2017年P(guān)PP仍將是環(huán)保行業(yè)的重要投資主題。

多方位政策支持環(huán)保企業(yè)做大做強:最新《關(guān)于大力推進節(jié)能環(huán)?？萍籍a(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議》明確表明,支持環(huán)保企業(yè)上市融資,鼓勵節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場做大做強。同時,證券交易所和基金業(yè)協(xié)會發(fā)布通知,PPP項目資產(chǎn)證券化實行即報即審、專人專崗負責,進一步解決了環(huán)保行業(yè)PPP的融資問題。我們認為,在資本的支持下,環(huán)保企業(yè)將加速發(fā)展。

綜合環(huán)保企業(yè)受益明顯:對于企業(yè),PPP項目落地過程中,企業(yè)不可避免通過債務(wù)、股權(quán)等多種形式融資,將使企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模迅速增大。我們認為,現(xiàn)金流相對較好,且杠桿擴張能力大的綜合環(huán)保公司,能夠最快將PPP在手訂單轉(zhuǎn)化為投資,進而轉(zhuǎn)化為利潤,具備更好的成長性。

建議超配水務(wù)、固廢等綜合環(huán)保企業(yè)。環(huán)保公司中水務(wù)、固廢等綜合環(huán)保公司增長相對穩(wěn)健,建議重點配置。具體標的方面,我們強烈推薦天翔環(huán)境、中金環(huán)境、巴安水務(wù),推薦環(huán)能科技、高能環(huán)境。