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全球算力規(guī)模進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期，算力占比快速提升。 “算力即生產(chǎn)力”成為全球共識，算力對推動我國經(jīng)濟(jì)增長具有深遠(yuǎn)意義。根據(jù)埃森哲和經(jīng)濟(jì)學(xué)前沿公司分析，預(yù)計到2035年，AI將推動我國GDP增長21%?！?020全球計算力指數(shù)評估報告》中指出，計算力指數(shù)平均每提高1%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和GDP將分別增長3.3‰和1.8‰。#人工智能# 全國數(shù)據(jù)中心建設(shè)持續(xù)穩(wěn)步增長，伴隨全球算力規(guī)模進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期，智算中心占比迅速提升，云邊算力加速協(xié)同。#算力# 根據(jù)ICPA智算聯(lián)盟統(tǒng)計，截至2022年3月，全國已投運的人工智能計算中心近20個，在建設(shè)的人工智能計算中心超20個。 全球超算市場規(guī)模最大的是中國，根據(jù)中國計算機(jī)學(xué)會HPC專業(yè)委員會統(tǒng)計，中國超級計算機(jī)性能從2002年至今已增加4萬多倍，2022年6月實測超算算力達(dá)530,240,332 GFlops，目前應(yīng)用于平臺的超算算力為最主要構(gòu)成。 根據(jù)華為預(yù)測，未來十年人工智能算力需求將增長500倍以上。IDC預(yù)測，2026年中國智算規(guī)模預(yù)計達(dá)到1271.4EFLOPS（FP16），2022-2026年CAGR達(dá)47.58%。 算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈AIGC大模型硬件以GPGPU等AI訓(xùn)練芯片為主，同步帶動智算中心和超算中心的建設(shè)，對數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、交換機(jī)、光模塊、機(jī)電設(shè)備、溫控設(shè)備等硬件環(huán)節(jié)帶來新發(fā)展機(jī)遇。 算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈及代表廠商：  資料來源：各公司官網(wǎng)、華泰研究 關(guān)注樂晴智庫，洞悉產(chǎn)業(yè)格局！ 服務(wù)器當(dāng)前人工智能場景對AI服務(wù)器需求快速增長，算力在模型訓(xùn)練、推理速度、數(shù)據(jù)處理方面發(fā)揮重要作用。 AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈：  TrendForce 集邦咨詢預(yù)計2023年AI服務(wù)器出貨量同比增長可達(dá)8%；2022-2026 年復(fù)合增長率將達(dá)10.8%。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021-2025年全球AI服務(wù)器市場規(guī)?；蛞?9.5%的CAGR由156億美元增長至318億美元。  資料來源：TRENDFORCE IDC發(fā)布的《2022年第四季度中國服務(wù)器市場跟蹤報告Prelim》顯示，前兩名浪潮與新華三的變化較小，第三名為超聚變，從3.2%份額一躍而至10.1%，增幅遠(yuǎn)超其他服務(wù)器廠商。Top8服務(wù)器廠商中，浪潮、戴爾、聯(lián)想均出現(xiàn)顯著下滑，超聚變和中興則取得明顯增長。其中，浪潮份額從30.8%下降至28.1%；新華三份額從17.5%下降至17.2%；中興通訊從3.1%提升至5.3%，位居國內(nèi)第5。聯(lián)想降幅最為明顯，從7.5%下降至4.9%。 國內(nèi)AI服務(wù)器競爭廠商包括：浪潮信息、新華三、超聚變、中興通訊等。  交換機(jī)全球以太網(wǎng)交換機(jī)市場穩(wěn)步增長。 根據(jù)IDC，2022年全球以太網(wǎng)交換機(jī)市場規(guī)模365億美元，同比增長18.7%。 4Q22全球以太網(wǎng)交換機(jī)市場規(guī)模同比增長22.0%，達(dá)到103億美元。高增長一方面來源于于供應(yīng)鏈短缺情況的持續(xù)緩解，另一方面受益于云廠商和企業(yè)端持續(xù)擴(kuò)建以太網(wǎng)交換容量。 根據(jù)IDC預(yù)測，預(yù)計2023年國內(nèi)以太網(wǎng)交換機(jī)市場規(guī)模將達(dá)到66.2億美元，同比增速為9.4%。全球交換機(jī)市場格局相對穩(wěn)定。 2022年全球市場思科/華為/Arista/新華三市場份額分別為43.3%/10.3%/9.9%/5.4%，CR5為74.3%，相較2021年CR5下降1pct。 2022年華為、新華三份額基本持平，2022市場份額分別+0.1pct、-0.7pct。Arista份額提升最為明顯，市場份額提升2.3個百分點，其2022年營收增速同比+55.4%。Arista作為交換機(jī)“后起之秀”，其白盒交換機(jī)可提供低成本、高可擴(kuò)展性的數(shù)據(jù)中心解決方案。 2022年全球交換機(jī)市場份額：  資料來源：IDC 光模塊AI成為光模塊市場的新驅(qū)動，大模型訓(xùn)練促進(jìn)智算數(shù)據(jù)中心和超算數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，其網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)與通用型數(shù)據(jù)中心存在差異，將直接對高速光模塊需求帶來增量。 光模塊大量運用于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的數(shù)據(jù)傳輸和數(shù)據(jù)中心間互聯(lián)（DCI）。 自200G與400G光模塊問世以來，誰將成為業(yè)界主流方案一直飽受爭議。與100G不同，200G與400G引入PAM4四階脈沖幅度調(diào)制技術(shù)，在同樣波特率條件下，比傳統(tǒng)光模塊采用的NRZ技術(shù)在傳輸效率上提高一倍。理論上，由于400G的帶寬是200G的兩倍，Gbit成本和功耗為200G的一半。 400G數(shù)通光模塊從2020年開始進(jìn)入規(guī)模上量階段，預(yù)計22-24年將持續(xù)上量，800G數(shù)通產(chǎn)品從2022Q4開始規(guī)模化商用，預(yù)計2023年將進(jìn)入大規(guī)模交付。 隨著網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的變化和光模塊升級迭代，光模塊需求量價齊升，目前市場處于800G升級周期，疊加AI增量，頭部客戶持續(xù)加單。800G、LPO、CPO、硅光等新技術(shù)升級持續(xù)滲透，帶動光模塊格局生變，頭部廠商持續(xù)領(lǐng)先。 光模塊高端市場競爭格局相對集中。 據(jù)Lightcounting統(tǒng)計，2022年入圍全球Top10的國產(chǎn)廠商為中際旭創(chuàng)（第二）、光迅科技（第八）、新易盛（第七）和華工正源（第十），前四大國內(nèi)光模塊廠商占據(jù)全球的26%市場份額。 目前國內(nèi)廠商加速400G/800G光模塊布局，光迅科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、劍橋科技已量產(chǎn)800G光模塊產(chǎn)品，其它廠商也在加快研發(fā)進(jìn)度。 溫控設(shè)備溫控設(shè)備上游主要為核心零部件，包括壓縮機(jī)、風(fēng)機(jī)、水蒸發(fā)器等，上游廠商較為零散。中游主要為溫控系統(tǒng)供應(yīng)商，可分為風(fēng)冷系統(tǒng)與水冷系統(tǒng)。下游主要聚焦于運營商、互聯(lián)網(wǎng)、云計算、金融等行業(yè)。  溫控領(lǐng)域同時受IDC和儲能雙核驅(qū)動，智能中心單機(jī)柜功率高速增長，催化間接蒸發(fā)冷、液冷等新技術(shù)加速應(yīng)用，頭部廠商有望優(yōu)先享受行業(yè)紅利。 頭部主要廠商包括英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、伊米康、奧特佳等。 運營商從算力網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)架構(gòu)上看，從下到上可分為基礎(chǔ)資源層、算網(wǎng)調(diào)度層和算網(wǎng)運營層。在算力網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建中，運營商以提供頂層設(shè)計指導(dǎo)和基礎(chǔ)資源為主，在資源納管、調(diào)度、安全、運維等軟件層面，算力交易商業(yè)模式和具體業(yè)務(wù)場景應(yīng)用等領(lǐng)域均需要與各方參與者展開深度合作。 數(shù)據(jù)中心是算網(wǎng)底層資源的載體，三大運營商響應(yīng)國家“東數(shù)西算”戰(zhàn)略，進(jìn)行全國算網(wǎng)資源統(tǒng)籌布局。 中國電信是中國最大的IDC服務(wù)提供商，擁有全國數(shù)量最多、分布最廣的IDC資源，2022年IDC業(yè)務(wù)收入達(dá)到333億元，同比增長5.4%。中國移動IDC業(yè)務(wù)快速增長，2022年IDC業(yè)務(wù)收入達(dá)到254億元，同比增長17.2%。 運營商作為算網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的提供商和頂層設(shè)計者，資本開支轉(zhuǎn)向IDC、云計算等產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方向，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上游的發(fā)力轉(zhuǎn)向。#5月財經(jīng)新勢力# 數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動脈主要涉及雙千兆網(wǎng)絡(luò)、IPv6、物聯(lián)網(wǎng)、北斗應(yīng)用、算力基礎(chǔ)設(shè)施等方面。算力基礎(chǔ)設(shè)施強(qiáng)調(diào)促進(jìn)東西部算力高效互補(bǔ)和協(xié)同聯(lián)動，引導(dǎo)通用數(shù)據(jù)中心、超算中心、智能計算中心、邊緣數(shù)據(jù)中心等合理梯次布局。 在當(dāng)前新一輪人工智能浪潮革命下，AI和數(shù)字中國共振，有望促進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一輪繁榮發(fā)展。
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