計算機(jī)：小趨勢來了

1月7號，我梳理了通信板塊，今天再給你說說計算機(jī)板塊。

計算機(jī)板塊非常大，包括了安全可控，云計算，區(qū)塊鏈，金融科技等若干子行業(yè)。我剛研究這個方向時，看得幾乎想吐。

后來，看到下面這幅圖，我一下子覺得清晰了很多——

具體來說，計算機(jī)板塊包括了：

安全底座：網(wǎng)絡(luò)安全，自主可控；

技術(shù)中層：云計算，大數(shù)據(jù)，人工智能，區(qū)塊鏈。

行業(yè)應(yīng)用：安防，金融科技，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等等。

而今天上漲最好的，就包括了：

底座上的網(wǎng)絡(luò)安全（北信源、東方通等）；自主可控（誠邁科技等）

中層的云計算（海量數(shù)據(jù)，浪潮信息等）

行業(yè)應(yīng)用層面的金融科技（銀之杰，四方精創(chuàng)等等）。

我覺得，計算機(jī)板塊今天的上漲只是一個開始（小趨勢），接下來，很有可能演化成像特斯拉，游戲等一樣的大機(jī)會。值得高度重視。

關(guān)于自主可控，看下面兩張圖就夠了——

關(guān)于云計算方向，我給你多嘮叨幾句：

2020年，5G建設(shè)將進(jìn)入新的階段，未來5G手機(jī)銷量預(yù)期樂觀，下游的5G應(yīng)用比如云游戲，超高清視頻、VR/AR、車聯(lián)網(wǎng)等即將爆發(fā)，之前手機(jī)流量一個月用10G，未來就會用50G，將會帶來流量的爆發(fā)。

而云計算就是流量爆發(fā)最確定性的受益方向。這一邏輯與3G時代手游崛起帶來移動營銷行業(yè)爆發(fā)，4G時代短視頻崛起帶來CDN、云計算爆發(fā)類似。

從云計算基礎(chǔ)設(shè)施的交付節(jié)奏來看，首先是IDC機(jī)房交付，然后是光網(wǎng)絡(luò)部署，包括光纖、光纖連接器、交換機(jī)、光模塊，再次是服務(wù)器、存儲器。

但從業(yè)績兌現(xiàn)的角度來看，光網(wǎng)絡(luò)會更快，盡管IDC率先交付，但只有上架之后才會逐步兌現(xiàn)業(yè)績，在此之前光網(wǎng)絡(luò)將提前部署完成，服務(wù)器發(fā)貨節(jié)奏可能因存儲漲價預(yù)期加快。

1、IDC

主要關(guān)注一線城市的IDC企業(yè)，原因是隨著云計算的崛起，很多中小企業(yè)紛紛放棄自建服務(wù)器，導(dǎo)致計算資源逐步往一線城市集中，中小企業(yè)不需要自己租機(jī)柜了，直接上云了。

一線城市的IDC企業(yè)主要是北京的光環(huán)新網(wǎng)，上海的寶信軟件。另外，拿到阿里大單做配套的數(shù)據(jù)港也可以關(guān)注。

2、光模塊

光模塊主要關(guān)注三個公司：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信。

中際旭創(chuàng)是全球最大的100G、400G數(shù)通光模塊供應(yīng)商，預(yù)計2020年400G全球市占率可能超過60%，從最近北美云廠商招標(biāo)數(shù)據(jù)來看拿標(biāo)情況不錯，中際旭創(chuàng)也是北上資金持續(xù)加倉的品種。

新易盛邊際改善空間大，特別是400G產(chǎn)品在北美云廠商逐步通過驗證后，也將獲得一定的市場份額。

天孚通信主要提供光模塊上游的元器件，橫跨數(shù)通和電信兩個領(lǐng)域，業(yè)績具備彈性。

此外，交換機(jī)領(lǐng)域的紫光股份、星網(wǎng)銳捷等也值得關(guān)注。IDC建設(shè)時，通常是交換機(jī)等一次性到位，而服務(wù)器是根據(jù)需求到位，原因是服務(wù)器成本占IDC硬件成本比重過半，所以中際旭創(chuàng)和星網(wǎng)銳捷的業(yè)績，出來的比浪潮信息略早。

3、服務(wù)器

2019Q3開始，美國亞馬遜、谷歌兩家巨頭率先增加資本開支；國內(nèi)阿里、騰訊云服務(wù)收入持續(xù)高增長，同時上游芯片巨頭英特爾數(shù)據(jù)中心收入超預(yù)期，上下游同步印證需求持續(xù)回暖。

重點關(guān)注浪潮信息。5G推動AI服務(wù)器需求將持續(xù)增加，而公司AI服務(wù)器連續(xù)兩年國內(nèi)市場份額過半，有望充分受益于AI服務(wù)器快速增長。

同時，5G 大連接的特性將推動萬物互聯(lián)，移動邊緣計算作為云計算平臺的補充，其需求大幅增加。公司共發(fā)布兩款邊緣計算服務(wù)器，有望受益邊緣計算市場發(fā)展。