如果你讀過《富爸爸窮爸爸》，一定知道那本書給資產和負債的定義非常簡單。能夠帶來現(xiàn)金流的東西就是資產，能夠帶走現(xiàn)金流的東西就是負債。換句話說，購買資產能夠讓你越來越富有，購買負債會讓你越來越沒錢。

那本書的作者還設計了一個游戲叫現(xiàn)金流游戲，現(xiàn)金流游戲告訴玩家一個重要目標，想辦法讓“被動收入”超過總支出。

再后來，我漸漸明白，一個人的收入歸納起來，總共就有兩種形態(tài)：

一種是“睡前收入”，一種是“睡后收入”。

“睡前收入“是用肉身賺錢，一旦停止勞動，收入立即停止；

“睡后收入“就是被動收入，哪怕睡著了，也會自動增值。

一個人，只要不是含著金湯匙出生的，最初的財富總是通過“睡前收入”來積累的。而我們知道積累的財富通常只有三個去處：

一是消費，

二是維持不動被通貨膨脹偷走，

三是購買資產（負債）增值（虧損）。

如果我們不希望自己的財富被全部用來消費、貶值變少，那么去投資，也就是購買能夠產生“睡后收入”的資產就是無法避免的事。

如果投資是每個普通人避免不了的事，那么投資到底投資什么呢？投資肯定要買資產，先來看看資產有哪些？

資產總共有三類：

一類是現(xiàn)金類資產比如現(xiàn)金、存款、短期債券；

一類是交易類資產比如古董、貴金屬、礦產等，它們不會產生現(xiàn)金流；

還有一類是權益類的資產，比如企業(yè)、房產、農場、股權等，這些資產能夠源源不斷帶來現(xiàn)金流。

但這三類資產中，哪一個最適合普通人投資呢？答案是股票投資。這不是隨口說說得出的結論，而是有人經過大量的數(shù)據(jù)總結而得出的結論。

看摘自《漫步華爾街》一書的圖例：

（各種金融資產收益率）

如上圖所示，在近220年的時間里，同樣是1美元的本金，黃金增值了85倍，債券上漲了5000~29000倍，而股票的回報近1800萬倍。股票的回報折算成復利增長，年化復合收益約7.6%。

下圖同樣摘自《漫步華爾街》：

如圖所示，持有股票一年，盈利范圍在-37%~52.62%，而若是持有20年以上，盈利范圍變成6.46%~17.99%，可見股票投資的回報之大。

這兩張圖都展示的是美國的股市收益，隨著時間的推移，美國的股票實現(xiàn)展現(xiàn)出了驚人的收益。

這樣的情況，在中國是否可行呢？如下圖：

（表格摘自《價值投資實戰(zhàn)手冊》）

上表能夠看出，看似毫無章法的股票在中國過去這些年的表現(xiàn)，同樣具有驚人的收益。

表中顯示：

1997~2007年，這10年的年化收益率16.01%；

2004~2014年，這10年的年化收益率為16.54%；

2005~2015年這10年的年化收益率是21.88%。其他多個10年的收益率基本上都超過同期存款利率。

可見長期來看，股票投資不僅在西方國家收益最高，在中國同樣也顯示了較高的收益率。

可不論是前面提到的美國的股市收益對比還是中國的10年收益，都不難發(fā)現(xiàn)，股票投資中拉長時間才會獲取越來越確定的收益，所以長期投資很重要。

這種長期進行股票投資而獲得巨額回報最典型的代表人物就是巴菲特，而巴菲特所用的股票投資就是價值投資。

通過價值投資，巴菲特借助復利增長獲得了巨額財富。

既然價值投資在美國可行，在中國過去的這些年數(shù)據(jù)呈現(xiàn)也驚人，那么未來是否值得投資呢？

我想如果有以下幾個方面的準備，中國的價值投資的基礎就更加向好了：首先是要有穩(wěn)定發(fā)展的市場做基礎，其次是老百姓的資金有向股市投資的趨勢，再就是企業(yè)的發(fā)展也需要股權投資來加持。

這幾點在中國具備嗎？我個人是非?？春弥袊善笔袌鲞@幾個方面的前景的，原因有以下幾個方面：

1，中國的國力越來越強，未來看得見的時間里，經濟穩(wěn)定發(fā)展幾乎是確定的，這為長期投資奠定基礎；

2，中國老百姓的家庭資產，目前主要集中在房產，而西方國家的家庭財富結構顯然要豐富很多，股票、股權資產與房產相當，這一定是中國國民家庭資產結構的趨勢，這個趨勢必然會為股市注入更多注意力和資金。

3，股權方面，李錄在《文明、現(xiàn)代化、價值投資和中國》一書中提到，中國企業(yè)目前的融資渠道以向銀行貸款的債券容易形式為主，以股權為主的融資還比較少。這其實也是未來企業(yè)融資發(fā)展的潛力。

綜合以上，價值投資是為數(shù)不多的，普通人用來投資，實現(xiàn)財富增長的機會。

如果你希望自己的財富，在未來幾十年人生旅途中，實現(xiàn)復利增長，那么價值投資就值得你來研究。

練字第67~68天

參考文章：

每個人都該有的三份收入之投資收入

上一篇文章：

4種估值方法，最重要的是第4種