摘要：2020年伊始，新冠肺炎疫情的爆發(fā)，對整個中國的經(jīng)濟發(fā)展造成了較大的負面沖擊。首先對金融行業(yè)而言，較長的停工時間以及居民自我隔離措施的采取，導(dǎo)致大眾日常消費的減少，中小企業(yè)在春節(jié)期間的流水明顯低于預(yù)期，致使企業(yè)短期內(nèi)的債務(wù)清償能力下降，現(xiàn)金流的斷裂會促成銀行不良資產(chǎn)的形成。其次，中小企業(yè)的的日常流水減少后，會帶動企業(yè)員工的收入降低，進一步導(dǎo)致個人信用卡和房貸的償債能力下降，也會導(dǎo)致銀行零售金融不良資產(chǎn)的攀升。本文針對疫情后不良資產(chǎn)率上升的局面，解讀不良資產(chǎn)的含義以及處置不良資產(chǎn)的七種方式。

Abstract: At the beginning of 2020, the outbreak of the NCP epidemic will have a greater negative impact on the economic development of China. First of all, for the financial industry, prolonged downtime and the adoption of self-isolation measures for residents have led to a reduction in the daily consumption of the general public. The flow of SMEs during the Spring Festival will be significantly lower than expected, causing the company's short-term debt solvency to decline. The disruption of cash flow will promote the formation of banks' non-performing assets. Secondly, the decrease in the daily flow of small and medium-sized enterprises will lead to a reduction in the income of corporate employees, further reducing the solvency of personal credit cards and mortgages, and the rise of non-performing assets in retail banking. This article aims at the situation of rising non-performing assets after the epidemic situation, explaining the meaning of non-performing assets and seven ways to deal with non-performing assets.

2020年1月26日，銀保監(jiān)會出臺了《關(guān)于加強銀行業(yè)保險業(yè)金融服務(wù)配合做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》要求落實疫情防控要求、保障金融服務(wù)順暢、開辟金融服務(wù)綠色通道、強化疫情防控金融支持以及做好受困企業(yè)金融服務(wù)。對沖擊較大的企業(yè)，適當增加信用貸款和中長期貸款規(guī)模，下調(diào)貸款利率；不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸、避免因疫情影響導(dǎo)致企業(yè)違約形成貸款逾期和不良。以此來減緩疫情之后可能的不良資產(chǎn)爆發(fā)的影響。

北京市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布的《關(guān)于做好新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控情況下金融服務(wù)保障工作的通知》明確指出：地方資產(chǎn)管理公司開展因疫情受困企業(yè)的不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)，加強優(yōu)惠融資支持。

國家及各地方政府陸續(xù)出臺文件這一行為表明，各種政策的支持都是希望不要因為此次疫情有大量不良資產(chǎn)的爆發(fā)，但是只用目前相關(guān)的政策來對不良進行延期，繼續(xù)放任積累以及消極處理，也一定會對未來的經(jīng)濟發(fā)展造成附件的影響。以此來看不良資產(chǎn)市場可以大有作為，了解什么是不良資產(chǎn)則是需要進行第一步。

一 、不良資產(chǎn)的概念

不良資產(chǎn)是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要但不限于包括銀行的不良資產(chǎn)，政府的不良資產(chǎn)，證券、保險、資金的不良資產(chǎn)，企業(yè)的不良資產(chǎn)。

金融不良資產(chǎn)（Non- performing Loans）一般又稱為特殊資產(chǎn)，通常是指不能按照貸款合同按期歸還并使金融機構(gòu)遭受一定比例損失的貸款。這其中最主要的是銀行的不良債權(quán)，更多的是不良貸款，即銀行顧客不能按期、按量歸還本息的貸款。1998年后，央行下發(fā)了《中國人民銀行關(guān)于全面推行貸款五級分類工作的通知》及《貸款風險分類指導(dǎo)原則（試行）》將不良貸款分為次級類、可疑類和損失類。這種等級分類為投資不良資產(chǎn)留下了利潤空間?，F(xiàn)實操作中針對一些資不抵債，無法快速變現(xiàn)的資產(chǎn)或債權(quán)，非銀行端的，有時也被稱為不良資產(chǎn)。

二 、不良資產(chǎn)的處置方式

不良資產(chǎn)處置是指通過綜合運用法律允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。在不良資產(chǎn)的處置過程中一級市場 AMC 作為收購銀行不良包的主體并提供優(yōu)先級收購資金，二級市場非持牌機構(gòu)提供劣后級收購資金，不良資產(chǎn)服務(wù)商提供盡調(diào)、評估、催收等服務(wù)。在不良資產(chǎn)二級市場，從事投資的非持牌機構(gòu)和服務(wù)商近幾年迅猛増加，細分市場和差異化競爭逐漸形成。且非持牌機構(gòu)，由于并沒有建立大量完善的法規(guī)和制度，基本處于法無禁止即可為的狀態(tài)，參與者眾多；且投資范圍沒有地域限制，投資方式也比較靈活。具體方式有以下幾種：

1、訴訟追償

司法訴訟是金融資產(chǎn)管理公司維護國家金融債權(quán)的最后屏障，也是經(jīng)濟活動中追索債務(wù)最常用的手段。有些企業(yè)經(jīng)營困難，但并不表明喪失完全的還款能力，有的依靠其自身的經(jīng)營收入還有一定的償債來源，但一些企業(yè)無視信用，利用各種借口拖延歸還，利用各種手段逃債務(wù)。通過起訴追索債務(wù)，能加大對債務(wù)人履約的力度，同時也可以避開國有機構(gòu)處置不良資產(chǎn)需要履行的煩瑣的報批手續(xù)。

2、資產(chǎn)重組

資產(chǎn)的重組包括債務(wù)重組，企業(yè)重組，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換和并購等，其中債務(wù)重組包括以資抵債、債務(wù)更新、資產(chǎn)置換、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股、折扣變現(xiàn)及協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式。其實質(zhì)是對債務(wù)企業(yè)做出債務(wù)重新安排，有的在還款期限上延長，有的在利率上做出新的安排，有的可能在應(yīng)收利息上做出折讓，有的也可以在本金上做出適當折讓。對債務(wù)人進行資產(chǎn)和債務(wù)重組，是資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置中大量使用的一種方式。

3、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，指經(jīng)過資產(chǎn)管理公司的獨立評審和國家有關(guān)部門的批準，將銀行轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)，由資產(chǎn)管理公司進行階段性持股，并對所持股權(quán)進行經(jīng)營管理。

4、多樣化出售

（1）公開拍賣

公開拍賣又稱公開競買，是一種通過特殊中介機構(gòu)以公開競價的形式，將特定物品或財產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給最高應(yīng)價者的買賣方式和交易活動。不良資產(chǎn)采用公開拍賣處置方式，具有較高的市場透明度，符合公開、公正、公平和誠實信用的市場交易規(guī)則，能體現(xiàn)市場化原則，是當前銀行和資產(chǎn)管理公司處置抵押資產(chǎn)中使用較多的方式。該處置方式主要適用于標的價值高、市場需求量大、通用性強的不良資產(chǎn)，如土地、房產(chǎn)、機械設(shè)備、車輛和材料物資等。

（2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓

協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指在通過市場公開詢價，經(jīng)多渠道尋找買家，在無法找到兩個以上競買人，特別是在只有一個買主的情況下，通過雙方協(xié)商談判方式，確定不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格進行轉(zhuǎn)讓的方式。它主要適用于：標的市場需求嚴重不足，合適的買主極少，沒有競爭對手，無法進行比較選擇的情況。

（3）招標轉(zhuǎn)讓

招標轉(zhuǎn)讓是指通過向社會公示轉(zhuǎn)讓信息和競投規(guī)則，投資者以密封投標方式，通過評標委員會在約定時間進行開標、評標，選擇出價最高、現(xiàn)金回收風險小的受讓者的處置方式。具體有公開招標轉(zhuǎn)讓和邀請招標轉(zhuǎn)讓兩種。該處置方式適用于標的價值大，通用性差，市場上具有競買實力的潛在客戶有限，但經(jīng)一定渠道公開詢價后，至少找到三家以上的投資者。

（4）競價轉(zhuǎn)讓

競價轉(zhuǎn)讓是指通過一定渠道公開發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息，根據(jù)競買人意向報價確定底價，在交付一定數(shù)量保證金后，在約定時間和地點向轉(zhuǎn)讓人提交出價標書和銀行匯票，由轉(zhuǎn)讓人當眾拆封，按價高者得的原則確定受讓人的處置方式。該處置方式適用于處置資產(chǎn)市場需求差，競買人很少，拍賣效果不佳或依法不能拍賣，又不適合招標轉(zhuǎn)讓的各類資產(chǎn)，包括債權(quán)、股權(quán)、抵債實物資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓出售。

（5）打包處置

打包處置是以市場需求為出發(fā)點，按照特定的標準（如地域、行業(yè)、集團等），將一定數(shù)量的債權(quán)、股權(quán)和實物等資產(chǎn)進行組合，形成具有某一特性的資產(chǎn)包，再將該資產(chǎn)包通過債務(wù)重組、轉(zhuǎn)讓、招標、拍賣、置換等手段進行處置的方式。它適用于難度大、處置周期長的資產(chǎn)。打包處置分為兩大類：一是債務(wù)重組類打包處置。二是公開市場類打包處置。

（6）分包

分包是指金融資產(chǎn)管理公司將其所擁有的部分資產(chǎn)，以簽訂分包合同的形式委托給承包人，由承包人負責經(jīng)營或代為追償債務(wù)的一種行為。金融資產(chǎn)管理公司接收不良資產(chǎn)的數(shù)額巨大，不良貸款客戶又分散在全國各地，以金融資產(chǎn)管理公司有限的人力難以對所有不良資產(chǎn)進行及時地處置。為了減少處置成本，加快對不良資產(chǎn)進行處置金融資產(chǎn)管理公司需借助社會的力量，采取分包手段來實施對不良資產(chǎn)快速有效的處置。

5、資產(chǎn)置換

資產(chǎn)置換是指兩個市場主體之間為了各自的經(jīng)營需要，在通過合法的評估程序?qū)Y產(chǎn)進行評估的基礎(chǔ)上，簽訂置換協(xié)議，從而實現(xiàn)雙方無形或有形資產(chǎn)的互換或以債權(quán)換取實物資產(chǎn)及股權(quán)的行為。目前資產(chǎn)置換大都發(fā)生在上市公司與非上市公司之間，非上市公司通過與上市公司之間的資產(chǎn)置換，實現(xiàn)間接上市的目的，并通過上市公司所具有的連續(xù)融資的渠道來實現(xiàn)自身的發(fā)展。

6、租賃

租賃是指在所有權(quán)不變的前提下，出租者通過采取契約的形式所出租的財產(chǎn)按照一定的條件、期限交給承租者占有、支配和使用承租者向出租者交納租金。租賃終止時，承租者將財產(chǎn)完整地返還給出租者。金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的最終目的是收回現(xiàn)金，但在實際處置過程中，經(jīng)常會收回一些非現(xiàn)金資產(chǎn)，其中包括機器設(shè)備等生產(chǎn)要素，也會出現(xiàn)取得企業(yè)所有權(quán)的情況。

7、破產(chǎn)清償

破產(chǎn)清償是指債務(wù)人依法破產(chǎn)，將債務(wù)人的資產(chǎn)進行清算變賣后按照償付順序，金融資產(chǎn)管理公司所得到的償付。企業(yè)破產(chǎn)是市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物。一些企業(yè)由于經(jīng)營不善或不能適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，造成資不抵債，不能償付到期的債務(wù)，企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營無望，對這樣的企業(yè)進行破產(chǎn)有利于整個社會資源配置效率的提高。然而對于金融資產(chǎn)管理公司來說，采取破產(chǎn)清償?shù)霓k法是不得已的辦法。

以上七種就是目前存在的對不良資產(chǎn)進行處置的方法，此次疫情爆發(fā)后不良資產(chǎn)率的上升，就需要我們靈活運用到以上方法來對其進行最合適的處置，確保資源的優(yōu)化配置，為未來經(jīng)濟的發(fā)展做好鋪墊。