東邊日出西邊雨，道是無(wú)情卻有情。西邊當(dāng)然是指美國(guó)，美國(guó)人的腦筋真的是挺有意思，基本上是不到黃河心不死，不見(jiàn)棺材不掉淚。

今天凌晨美股的走勢(shì)就特別有意思，剛開(kāi)始的時(shí)候上漲幅度還挺大，因?yàn)榭偸菍?duì)于鮑威爾加息抱有幻想，實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)的加息基本上是確定的。一直到確定之后出現(xiàn)了大幅度的跳水，振幅相當(dāng)大。道瓊斯指數(shù)上下震蕩是800點(diǎn)左右；納斯達(dá)克振幅達(dá)到了4%，所以由上漲轉(zhuǎn)成下跌，完美地、淋漓盡致地體現(xiàn)了美股的走勢(shì)。

受到美股大幅度下跌走勢(shì)的影響，亞太股市也是紛紛大跌，開(kāi)盤(pán)的時(shí)候都沒(méi)有比較好的局面。今天跌幅比較大的日經(jīng)指數(shù)跌了2.84%，香港的恒生指數(shù)下午跌幅有所減緩，最后收跌0.94%。

今天上證50跌破了今年七月份以來(lái)的一個(gè)長(zhǎng)達(dá)半年的平臺(tái)。

當(dāng)然目前只能算是盤(pán)中跌破，還需要接下來(lái)兩天市場(chǎng)進(jìn)一步的印證。

這里的背景是上證指數(shù)，深證，創(chuàng)業(yè)板，中小板今年都是一路新低。因?yàn)楦鞣N原因，上證50是最后一個(gè)堅(jiān)挺的板塊。

上證50多是銀行地產(chǎn)，并不是很多人理解的白馬股。上證50更多的可以理解為偏周期的藍(lán)籌股。

這幾天上證50跌破，一個(gè)很重要直接原因是招商銀行和平安的連續(xù)大跌。特別招行兩天跌了7%，這是比較少見(jiàn)的。

網(wǎng)上已經(jīng)有一些銀行分析師在安撫人心，說(shuō)網(wǎng)上有一些關(guān)于招行基本面的擔(dān)憂是多慮的。還有報(bào)道說(shuō)，大概的意思是銀行將來(lái)要讓利給企業(yè)。給民企低利率等等。

個(gè)人感覺(jué)基本面變化的可能性不大，其實(shí)中國(guó)平安 中國(guó)太保 中國(guó)建筑 中國(guó)石化等藍(lán)籌最近比較弱。所以更像是一種風(fēng)格的運(yùn)動(dòng)。

可以理解為是一種補(bǔ)跌，直接原因可能是一些機(jī)構(gòu)在這種弱勢(shì)環(huán)境下，機(jī)構(gòu)對(duì)相對(duì)高位股票的減倉(cāng)。

今日早盤(pán)市場(chǎng)分化較為嚴(yán)重，上證指數(shù)大幅殺跌，不斷走低，而創(chuàng)業(yè)板指卻反向拉升。最終中午收盤(pán)，上證指數(shù)下跌0.82%，報(bào)收2528.73點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指微漲1.65點(diǎn)，報(bào)收1270.46點(diǎn)。。成交繼續(xù)縮量，地量水平依舊！

銀行股成為今日早盤(pán)殺跌主要元兇，銀行板塊跌幅高達(dá)1.88%。常熟銀行、招商銀行、寧波銀行跌幅都超過(guò)3%。。其實(shí)在昨日銀行股就有征兆了，尤其是招商銀行昨日破位大跌4.08%。

這個(gè)時(shí)候很多投資者有較多的疑問(wèn)，估值這么低的銀行股為什么不護(hù)盤(pán)，反而大幅殺跌呢？是什么促使持有銀行股的資金用腳投票的？

這里簡(jiǎn)單的說(shuō)說(shuō)個(gè)人看法，大致原因或有三：

1、最近銀行股集中性公布再融資計(jì)劃，說(shuō)明其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)需要優(yōu)化，說(shuō)直白點(diǎn)里面有不少不良資產(chǎn)或壞賬等問(wèn)題。。最近政策要求大力扶持民營(yíng)企業(yè)，并讓很多銀行作為給民企放款比例作為一個(gè)指標(biāo)任務(wù)。。這會(huì)使得未來(lái)可能存在壞賬增加。。其實(shí)在2009年4萬(wàn)億的投資就有前車(chē)之鑒。。

持有銀行股的投資者們，很多是機(jī)構(gòu)，他們都有自己的評(píng)估估值體系。。自然也會(huì)重新對(duì)銀行股重新計(jì)算實(shí)際估值。?？赡墁F(xiàn)在大家看到銀行整體動(dòng)態(tài)市盈率是5倍多，但實(shí)際就得遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于5倍??！

2、機(jī)構(gòu)的集體調(diào)倉(cāng)換股！年末機(jī)構(gòu)資金也在回收資金，保住排名。。也正好為來(lái)年的策略做一個(gè)規(guī)劃。。從流動(dòng)性較強(qiáng)的個(gè)股中去調(diào)整或許是最容易的，白馬股、藍(lán)籌股也就成為了重點(diǎn)！！

今年殺跌最為嚴(yán)重的是很多民企，很多由于非業(yè)績(jī)因素殺跌的，明年的年報(bào)出來(lái)并沒(méi)有市場(chǎng)想象的差，將會(huì)一個(gè)較好的機(jī)會(huì)！！

3、銀行股在今年7月份的時(shí)候就開(kāi)始逆大盤(pán)走出多頭趨勢(shì)。。未來(lái)上證和銀行板塊指數(shù)走勢(shì)應(yīng)該是趨同的，銀行指數(shù)理應(yīng)要逐步回落，縮小與大盤(pán)指數(shù)的差距！出來(lái)混總是要還的，時(shí)間問(wèn)題，跑快了也會(huì)有跑類(lèi)的時(shí)候?。?/p>

綜合這三個(gè)因素，持倉(cāng)銀行股的機(jī)構(gòu)們做出一些倉(cāng)位調(diào)整，從銀行股中流出部分資金也是正常的，故而就造成了銀行股的大跌。。其實(shí)銀行股的實(shí)際流通市值是非常小的，一旦出現(xiàn)集中性拋售就很容易造成砸盤(pán)??！

中國(guó)建筑大跌4.5%，也成為今日市場(chǎng)個(gè)股的焦點(diǎn)。。消息面該股并沒(méi)有利空，反而是利好如獲得重大項(xiàng)目502.9億以及回購(gòu)股份占總股份的1.18%。。今日卻反而大跌，從技術(shù)面來(lái)說(shuō)或許是正常的技術(shù)回調(diào)。。但對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，就是調(diào)倉(cāng)換股，該股最近反彈也有20%+的利潤(rùn)，適當(dāng)減部分倉(cāng)，回收部分資金。。這正好也驗(yàn)證了我們說(shuō)的，年末機(jī)構(gòu)在調(diào)倉(cāng)換股，從流動(dòng)性好的品種開(kāi)始先下手??！

當(dāng)處在市場(chǎng)的關(guān)鍵時(shí)刻，你千萬(wàn)得自己拿主意。要獨(dú)立思考，為什么？因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)只有少數(shù)人是對(duì)的。尤其是今天開(kāi)了一個(gè)重要的大會(huì)，總的來(lái)說(shuō)它是很明確的對(duì)于未來(lái)的中長(zhǎng)線，長(zhǎng)到100年都是重大利好。你可以仔細(xì)分析，分析之后能夠解讀出很多政策的信息，對(duì)選股是很有幫助的。

我們一直談下一個(gè)牛市，叫什么牛呢？我原先說(shuō)過(guò)下一個(gè)牛市叫改革，我學(xué)了別的分析師有一種說(shuō)法：下一波牛市叫復(fù)興。因?yàn)閺?fù)興是必然的，那么改革怎么改？還要邊走邊看，摸著石頭過(guò)河，改革的難度比復(fù)興的難度要大。所以我們也建議你的選股方向一定得跟偉大民族復(fù)興多少沾點(diǎn)邊。

熊市最直觀的特征:

1.前期經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期大幅上漲整體估值已經(jīng)脫離基本面！

2.前期熱點(diǎn)強(qiáng)勢(shì)股轉(zhuǎn)弱，并集體快速補(bǔ)跌。

3.下跌后不斷有人抄底被套，每次短暫反彈后又開(kāi)始創(chuàng)新低！

4.技術(shù)走勢(shì)K線上整體趨勢(shì)處于下降通道！

5.地量不企穩(wěn)，成交量持續(xù)縮小，地量之后還有更低地量。

6.向上跳空缺口出現(xiàn)后會(huì)很快回補(bǔ)。（在熊市你向上跳空缺口會(huì)回補(bǔ)，而在牛市里向上跳空缺口多數(shù)不回補(bǔ)，然而這點(diǎn)很多散戶根本不明白，一直認(rèn)為缺口必補(bǔ)而不分牛熊市，造成自己在牛市里錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)。）

7.技術(shù)能力的判斷不斷失靈，每次底部判斷都會(huì)失效！

8.放大利空效果，忽視利好效果，所有利好只能帶來(lái)幾天的短暫反彈，高開(kāi)低走后很快繼續(xù)下跌趨勢(shì)！

9.散戶預(yù)期下降，很多后悔開(kāi)始割肉或者準(zhǔn)備反彈后走人！（注意:熊市中期，這時(shí)市場(chǎng)多空意見(jiàn)還是會(huì)有分歧?。?/span>

10.股吧或者論壇以及討論群開(kāi)始一步步冷清！

11.熊市里鐵律，久盤(pán)必跌。（牛市里鐵律，久盤(pán)必漲。）

12.熊市里涌現(xiàn)的熱點(diǎn)持續(xù)性很差，熱點(diǎn)難以維持較長(zhǎng)時(shí)間，往往曇花一現(xiàn)。

13.新股上市后很快破發(fā)，打新中簽率大幅提高。

14.管理層對(duì)市場(chǎng)的多次呵護(hù)處于無(wú)效狀態(tài)！每次只能短短反彈，然后跌的更深！因?yàn)槊看畏磸椂急恢髁τ脕?lái)出貨?。ㄖ档米⒁獾氖钦叩缀筮€需要等待市場(chǎng)底）

15.不管公司業(yè)績(jī)是否維持增長(zhǎng)，熊市第一波是恐慌性下跌，由于在前期牛市期間股價(jià)大幅上漲，市場(chǎng)投資者大幅獲利，所以在熊市第一波下跌時(shí)不要去抄底，因?yàn)檫@時(shí)是泥沙俱下，當(dāng)?shù)诙?、第三波下跌完成后，這時(shí)通過(guò)前期下跌，市場(chǎng)開(kāi)始冷靜下來(lái)，從而少數(shù)優(yōu)秀公司會(huì)分化出來(lái)，這時(shí)我們才可以去抄底具有明顯優(yōu)勢(shì)的公司。

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