一、貿(mào)易融資和融資性貿(mào)易的概念

“貿(mào)易融資”或“融資性貿(mào)易”事實(shí)上都是“融資”和“貿(mào)易”的結(jié)合。所謂“貿(mào)易”必然是至少有一買一賣，存在兩個(gè)法律關(guān)系，一個(gè)上游、一個(gè)下游（當(dāng)然貿(mào)易鏈條可以無(wú)限延長(zhǎng)）。所謂“融資”，則范圍比較寬泛，至少可包括內(nèi)融性的資產(chǎn)管理融資、貿(mào)易融資、補(bǔ)償貿(mào)易融資、項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項(xiàng)目融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資等融資方式，在 “貿(mào)易融資”或“融資性貿(mào)易”概念下的“融資”顯然指的是基于貿(mào)易模式開(kāi)展的“融資”組合。

（一）貿(mào)易融資概念

 根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》（2004-6）的定義，“貿(mào)易融資”是指在商品交易過(guò)程中，運(yùn)用短期性結(jié)構(gòu)融資工具，基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收款等資產(chǎn)的融資。

貿(mào)易融資是銀行圍繞著國(guó)際結(jié)算的各個(gè)環(huán)節(jié)為進(jìn)出口商品提供便利資金的總和。適合商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展貿(mào)易融資的品種，歸結(jié)起來(lái)主要有以下幾種：（1）貨權(quán)；或動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)；（2）出口退稅托管貸款；（3）出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下融資（險(xiǎn)單質(zhì)押貸款）；（4）出口保理業(yè)務(wù)；（5）大力發(fā)展銀行融資風(fēng)險(xiǎn)較低的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)；（6）供應(yīng)鏈融資。供應(yīng)鏈融資『Supply Chain Finance』是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應(yīng)鏈融資并非單一的融資產(chǎn)品,而是各類產(chǎn)品的組合序列，銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點(diǎn)的資金需求特性嵌入相應(yīng)的融資融信產(chǎn)品組合，包括票據(jù)及其衍生產(chǎn)品、貸款融資及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、結(jié)算、托管、現(xiàn)金管理等非融資產(chǎn)品，形成產(chǎn)品集群效應(yīng)。供應(yīng)鏈融資圍繞“1”家核心企業(yè)，通過(guò)現(xiàn)貨質(zhì)押和未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押的結(jié)合，打通了從原材料采購(gòu)，中間及制成品，到最后經(jīng)由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“n”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。

這種業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：在于既突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)授信要求，也無(wú)須另行提供抵押質(zhì)押擔(dān)保，切實(shí)解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。同時(shí)供應(yīng)鏈融資實(shí)際通過(guò)對(duì)有實(shí)力核心企業(yè)的責(zé)任捆綁，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的資金流、物流的有效控制，針對(duì)鏈條上供應(yīng)商、經(jīng)銷商及終端用戶等不同企業(yè)的融資需求，銀行提供的以貨物銷售回款自償為風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)的組合融資服務(wù)。供應(yīng)鏈融資重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易背景的真實(shí)性、交易的連續(xù)性、交易對(duì)手的履約能力、業(yè)務(wù)的封閉運(yùn)作與貸款的自償性。它將貸款風(fēng)險(xiǎn)控制前移至企業(yè)的生產(chǎn)、存儲(chǔ)及其交易環(huán)節(jié)。依托上下游合作伙伴的庫(kù)存質(zhì)押或應(yīng)收賬款質(zhì)押，為合作伙伴提供融資，以產(chǎn)業(yè)鏈整體或局部風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)化單一企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)個(gè)案防范，填補(bǔ)了金融產(chǎn)品的空白，有著良好的發(fā)展前景。核心企業(yè)及合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)都來(lái)源于三個(gè)方面，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

這種模式的風(fēng)險(xiǎn)：在供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的層次中，影響供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及其合作風(fēng)險(xiǎn)，而核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，而合作風(fēng)險(xiǎn)最主要是來(lái)自于合同風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，規(guī)避供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)需要企業(yè)、銀行加強(qiáng)與物流公司合作由物流公司為供應(yīng)鏈提供信息、倉(cāng)儲(chǔ)和物流等服務(wù)，銀行則直接提供融資。這樣銀行可以利用物流公司對(duì)貨物情況了如指掌的優(yōu)勢(shì)，降低自身風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以得到融資，同時(shí)，物流公司也取得收益。供應(yīng)鏈融資主要包括基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈融資模型、基于庫(kù)存的供應(yīng)鏈融資模型。

國(guó)內(nèi)各大銀行曾經(jīng)開(kāi)展過(guò)的貿(mào)易融資有：訂單融資、動(dòng)產(chǎn)融資、倉(cāng)單融資、保理、應(yīng)收賬款融資、保單融資、法人賬戶透支、保兌倉(cāng)融資、金銀倉(cāng)融資、電子商務(wù)融資、融信達(dá)、融易達(dá)、銷易達(dá)、融貨達(dá)、貨利達(dá)、通易達(dá)、融通達(dá)等在內(nèi)的一系列供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

附：結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是指銀行為商品的出口商以其已經(jīng)持有的或者未來(lái)將要持有的商品權(quán)利作為擔(dān)保，以抵押或者質(zhì)押的方式發(fā)放的短期融資，一般與大宗商品貿(mào)易融資內(nèi)涵一致。包括：1.應(yīng)收款融資(Account Receivables Financing)；應(yīng)收款融資是指出口商發(fā)貨后通過(guò)轉(zhuǎn)讓出口合同以及應(yīng)收賬款給銀行作為擔(dān)保，銀行向出口商提供有追索權(quán)的融資，進(jìn)口商付款時(shí)直接向銀行的專用賬戶支付(可以分期支付)，作為出口商的還款。2.存貨融資(Inventory Financing)：存貨融資是指出口商以存儲(chǔ)在倉(cāng)庫(kù)(一般由銀行指定)中的貨物作擔(dān)保，依靠進(jìn)口商的付款作還款來(lái)源，與應(yīng)收款融資不同，出口商融資時(shí)，貨物還沒(méi)有運(yùn)出。但是還款方式和應(yīng)收款融資一樣是貨物出口后收回的資金，所以存貨融資必然包括應(yīng)收款的管理。3.倉(cāng)單融資(Warehouse Receipt Financing)：所謂倉(cāng)單，就是倉(cāng)儲(chǔ)合同的保管人于接受存貨人交付的倉(cāng)儲(chǔ)物時(shí)填發(fā)給存貨人的收據(jù)。倉(cāng)單既是保管人收貨的證明，又是存貨人提取貨物的有效證明。倉(cāng)單融資是指出口商把貨物存放在倉(cāng)庫(kù)(一般由銀行指定)之后，倉(cāng)庫(kù)將出具的倉(cāng)單交給銀行質(zhì)押，獲得資金的融資方式，倉(cāng)庫(kù)要按照銀行的指令交付貨物。注意結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資與交易性貿(mào)易融資的關(guān)系：交易性貿(mào)易融資更偏重于對(duì)貿(mào)易中的某一個(gè)環(huán)節(jié)提供融資，而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資更偏重于以貨物作為抵押品或者以貨物未來(lái)的權(quán)利作為質(zhì)押。例如，打包貸款是為了生產(chǎn)之前的準(zhǔn)備工作以及生產(chǎn)的過(guò)程，出口押匯是針對(duì)貨物發(fā)運(yùn)之后的融資等；而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資關(guān)注的重點(diǎn)是貨物的保值或者未來(lái)權(quán)利的兌現(xiàn)，根據(jù)融資商品的不同，可能會(huì)涉及期貨交易，因此結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資往往都是針對(duì)大宗商品的融資。

（二）融資性貿(mào)易的概念

 在企業(yè)貿(mào)易融資過(guò)程中，銀行根據(jù)企業(yè)真實(shí)貿(mào)易背景和上下游客戶資信實(shí)力，以單筆或額度授信方式，提供銀行短期金融產(chǎn)品和封閉貸款，以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來(lái)現(xiàn)金流作為直接還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)，稱為自償性貿(mào)易融資。自償性貿(mào)易融資以特定貿(mào)易背景為授信原因，通過(guò)設(shè)置封閉貸款操作流程和單據(jù)控制來(lái)保證?？顚Ｓ?。以鋼鐵經(jīng)銷為例，對(duì)其授信主要用于從鋼廠家進(jìn)貨，銀行開(kāi)出銀行承兌匯票的收款人就是鋼廠，而且銀行承兌匯票的開(kāi)立是以經(jīng)銷商、鋼廠、銀行三方簽訂協(xié)議為前提，銀行精心選擇的有實(shí)力的鋼廠家信譽(yù)和廠商銀三方前置性約定，在很大程度上保證了?？顚Ｓ?。自償性貿(mào)易融資包括：（1）廠商銀：經(jīng)銷商依托生產(chǎn)廠家的信譽(yù)和實(shí)力獲得銀行授信的一種方式。銀行、廠家和經(jīng)銷商三方簽訂協(xié)議，經(jīng)銷商交存一定比例保證金，銀行承兌收款人為生產(chǎn)廠家的銀行承兌匯票。經(jīng)銷商不斷補(bǔ)足保證金，銀行向生產(chǎn)廠家發(fā)出等金額發(fā)貨指令。經(jīng)銷商將銷售款足額打入承兌銀行賬戶后，銀行承兌匯票項(xiàng)下的貨物全部歸經(jīng)銷商所有。如果經(jīng)銷商在銀行承兌匯票到期日沒(méi)有足額提貨，銀行承兌匯票金額扣除經(jīng)銷商已經(jīng)提貨金額后剩余的部分由生產(chǎn)廠家進(jìn)行回購(gòu)。（2）自償性貿(mào)易融資貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)：銀行和經(jīng)銷商、倉(cāng)儲(chǔ)公司簽訂協(xié)議貨權(quán)質(zhì)押協(xié)議，由銀行根據(jù)經(jīng)銷商申請(qǐng)向生產(chǎn)廠家開(kāi)具銀行承兌匯票，廠家將貨物發(fā)送到銀行指定的倉(cāng)庫(kù)，經(jīng)銷商補(bǔ)足銀行承兌匯票保證金，銀行簽署提貨指令，倉(cāng)庫(kù)依據(jù)銀行提貨指令向經(jīng)銷商發(fā)貨。承兌或貸款到期后，如果經(jīng)銷商在銀行賬戶沒(méi)有足夠的保證金或還貸資金，銀行將處理質(zhì)押的貨物用以還貸。（3）自償性貿(mào)易融資應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。規(guī)模較小的生產(chǎn)廠家，如果其下游的客戶實(shí)力雄厚，則生產(chǎn)廠家可以將對(duì)下游客戶的應(yīng)收賬款出售給銀行，利用下游客戶的信譽(yù)獲得銀行的授信支持。

但是，在現(xiàn)實(shí)情況中，由于一些貿(mào)易企業(yè)缺乏足夠的資信，很難從銀行通過(guò)自償性的貿(mào)易融資解決流動(dòng)性資金不足的問(wèn)題。為解決自身資金需求，其中一個(gè)辦法便是通過(guò)與擁有良好銀行信用的國(guó)企合作，讓國(guó)企加入貿(mào)易鏈中，以國(guó)企名義與客戶簽訂貿(mào)易合同，借用國(guó)企的良好銀行信用，取得銀行融資，銷售貨物后返還一定手續(xù)費(fèi)給相關(guān)國(guó)企，這種模式稱為融資性貿(mào)易。融資性貿(mào)易這個(gè)稱謂，雖然習(xí)慣上與“貿(mào)易融資”通用，但真正正式提出“融資性貿(mào)易”這個(gè)稱謂，可見(jiàn)資料最早在2013年國(guó)資委評(píng)價(jià)局《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)大宗商品經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范有關(guān)事項(xiàng)的緊急通知》（國(guó)資廳發(fā)評(píng)價(jià)〔2013〕31號(hào)）》之“二”中提到“持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)模式，嚴(yán)控融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)”，并“嚴(yán)禁開(kāi)展無(wú)商品實(shí)物、無(wú)貨權(quán)流轉(zhuǎn)或原地轉(zhuǎn)庫(kù)的融資性業(yè)務(wù)”。一般而言，所謂融資性貿(mào)易，可概括為當(dāng)企業(yè)缺乏足夠資信，無(wú)法從銀行獲得資金時(shí)，通過(guò)第三方，以第三方名義與貿(mào)易相對(duì)人簽訂貿(mào)易合同，從第三方處處取得融資，企業(yè)銷售貨物后返還本金和一定手續(xù)費(fèi)給第三方的融資方式。本質(zhì)屬于商業(yè)信用融資和貿(mào)易融資的結(jié)合，包括應(yīng)收賬款融資、預(yù)收貨款融資、商業(yè)票據(jù)融資等。2014年財(cái)政部《關(guān)于認(rèn)真做好2014年度出資企業(yè)財(cái)務(wù)決算管理及報(bào)表編制工作的通知》明確指出：“嚴(yán)禁通過(guò)虛構(gòu)交易、循環(huán)交易等方式人為做大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的行為，對(duì)無(wú)交易實(shí)質(zhì)的“空轉(zhuǎn)”貿(mào)易以及變相融資行為不得按照貿(mào)易業(yè)務(wù)確認(rèn)收入?！?/span>

二、融資性貿(mào)易分類

貿(mào)易形式容易被類型化，是融資性貿(mào)易的一大重要特點(diǎn)。隨著融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,其參與主體及交易形式也在不斷變化，但就我國(guó)融資性貿(mào)易實(shí)踐而言,資金方通常以兩種形式為融資方提供融資便利:一是直接提供融資,二是提供融資增信服務(wù)。由于我國(guó)法律、行政法規(guī)禁止非金融機(jī)構(gòu)以提供融資服務(wù)為主業(yè),提供融資方不能直接與融資方開(kāi)展借貸業(yè)務(wù),只能借道商品或服務(wù)買賣,變相提供融資。因此,我們根據(jù)提供資金方的融資方式,將融資性貿(mào)易區(qū)分為買賣型融資性貿(mào)易和增信型融資性貿(mào)易。

(一)買賣型融資性買賣

買賣合同是所有有償合同的基礎(chǔ),也是融資性貿(mào)易案件最常見(jiàn)的法律關(guān)系種類。與增信型融資性貿(mào)易不同,在買賣型融資性貿(mào)易當(dāng)中，資金方直接為融資企業(yè)提供資金。從涉及主體來(lái)看,買賣合同法律關(guān)系最少包括兩方當(dāng)事人,即出賣人和買受人,如果存在第三人履行或者向第三人履行的情形,則涉及主體有可能隨之增加。融資性貿(mào)易通常表現(xiàn)為一系列買賣合同構(gòu)成的貿(mào)易鏈條,買賣型融資性貿(mào)易主要有以下幾種形式：

（1）托盤買賣貿(mào)易形式

基本概念和結(jié)構(gòu)：

托盤貿(mào)易是指托盤方與買賣雙方企業(yè)分別簽訂采購(gòu)合同,利用賬期,為賣方提供融資的貿(mào)易形式。托盤貿(mào)易通常會(huì)發(fā)生真實(shí)的貨物流轉(zhuǎn),但是提供資金一方并不直接參與貨物流轉(zhuǎn)的過(guò)程。在托盤貿(mào)易中,如果企業(yè)作為實(shí)際出貨方與托盤方訂立合同,再由托盤方將貨物轉(zhuǎn)售給實(shí)際用貨方,則企業(yè)雖未直接參與融資，但可能受到融資風(fēng)險(xiǎn)波及;如果企業(yè)作為托盤方直接聯(lián)系實(shí)際出貨方和實(shí)際用貨方,則有可能面對(duì)既不能根據(jù)與下游賣方的合同要求給付貨款,又不能根據(jù)與上游賣方合同要求交付貨物的尷尬局面。

在典型的托盤貿(mào)易模式。與循環(huán)貿(mào)易不同,托盤貿(mào)易中存在真實(shí)的貨物流轉(zhuǎn),也就是存在真實(shí)的賣方和買方。托盤方的介入,可以使真實(shí)買方取得一個(gè)支付貨款的差期,而托盤方從中收取一定的資金使用費(fèi)

典型案例：

查莉莉與杭州天恒實(shí)業(yè)有限公司、上海豫玉都鋼鐵貿(mào)易有限公司、常熟科弘材料科技有限公司企業(yè)借貸糾紛案,案號(hào):(2010)民提字第110號(hào)

（2）循環(huán)買賣貿(mào)易形式

基本概念和結(jié)構(gòu)：

循環(huán)貿(mào)易是通過(guò)相同企業(yè),或者關(guān)聯(lián)企業(yè)之間簽訂內(nèi)容相同的多份買賣合同，形成一個(gè)閉合的貨物流轉(zhuǎn)回路,幫助融資方取得資金在一定時(shí)間內(nèi)的使用權(quán)，同時(shí)無(wú)需發(fā)生實(shí)際的貨物流轉(zhuǎn)。

在典型的循環(huán)貿(mào)易法律關(guān)系中,其中A、B、C、D四公司間分別訂立貨物買賣合同,履行方式為一方支付貨款、一方交付貨權(quán)憑證。貨權(quán)憑證最初由A公司提供,并最終流向A公司,在整個(gè)交易過(guò)程中，A公司并不需要實(shí)際交付貨物,而取得了貨款在一定期間內(nèi)的使用權(quán)。隨著中間環(huán)節(jié)的增加,或者貨權(quán)憑證最終流向合同的關(guān)聯(lián)企業(yè)而非直接流向A公司等因素的出現(xiàn),循環(huán)貿(mào)易的交易結(jié)構(gòu)可以變得更加復(fù)雜。

典型案例：

中國(guó)五金交電化工公司與江蘇利協(xié)金屬材料有限公司買賣合同糾紛案,案號(hào):(2015)二中民(商)終字第09571號(hào)

（3）委托采購(gòu)(銷售)形式

基本概念和結(jié)構(gòu)：

委托采購(gòu)形式,是指提供資金的企業(yè)接受融資方委托,代為采購(gòu)貨物;提供資金的企業(yè)將收購(gòu)、保管、銷售三環(huán)節(jié)全部交給融資企業(yè)完成,或?qū)⑵渲袃蓚€(gè)環(huán)節(jié)交由融資企業(yè)的關(guān)聯(lián)方客戶完成,企業(yè)不直接有效控制貨權(quán)的委托性業(yè)務(wù);無(wú)法有效控制貨權(quán)的轉(zhuǎn)委托業(yè)務(wù)。此類貿(mào)易一旦發(fā)生糾紛,法院首先要確定的是,案涉各方當(dāng)事人的真實(shí)意思表示,是建立委托法律關(guān)系還是買賣法律關(guān)系,并由此認(rèn)定合同的性質(zhì)和效力。

委托采購(gòu)(銷售)形式的結(jié)構(gòu)與托盤買賣非常相似,所不同之處就是以委托法律關(guān)系取代了買賣法律關(guān)系。

典型案例：

唐山建源鋼鐵有限公司、呂金弟等與廈門成大進(jìn)出口貿(mào)易有限公司委托合同糾紛案,案號(hào):(2014)民申字第1178號(hào)

(二)增信型融資性買賣

在買賣型融資性貿(mào)易（循環(huán)買賣、托盤買賣、委托采購(gòu)(銷售)）這些貿(mào)易形式中,提供融資企業(yè)都需要通過(guò)貿(mào)易將自有資金轉(zhuǎn)移給融資企業(yè)。但是在許多其他融資性貿(mào)易形式中,提供融資企業(yè)只是以貿(mào)易形式為融資企業(yè)增信,使其能夠更順利的獲取金融機(jī)構(gòu)融資,我們將其稱為“增信型融資性貿(mào)易”,主要包括以下類型。

（1）質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易形式

基本概念及結(jié)構(gòu)

質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易,是指監(jiān)管方根據(jù)質(zhì)權(quán)人委托對(duì)質(zhì)物進(jìn)行監(jiān)管,如質(zhì)物在監(jiān)管期間滅失或強(qiáng)行出庫(kù),由監(jiān)管方向質(zhì)權(quán)人賠償損失的貿(mào)易形式。

質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易是一種融合了委托和倉(cāng)儲(chǔ)保管等多重法律關(guān)系的貿(mào)易形式,其中融資企業(yè)就是質(zhì)押人,通常是貿(mào)易關(guān)系的發(fā)起人；監(jiān)管人就是提供融資增信的企業(yè)；質(zhì)權(quán)人通常為金融機(jī)構(gòu)。

在許多情況下,融資企業(yè)雖然擁有可供質(zhì)押的財(cái)產(chǎn),但是由于該財(cái)產(chǎn)并非不動(dòng)產(chǎn)等較易被金融機(jī)構(gòu)接受的類型,因此還是難以獲得金融機(jī)構(gòu)融資。這時(shí)候,融資企業(yè)引入有實(shí)力的質(zhì)押監(jiān)管企業(yè),與金融機(jī)構(gòu)共同簽訂質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議,其實(shí)質(zhì)相當(dāng)于質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)就融資企業(yè)貸款提供保證,從而實(shí)現(xiàn)增信目的。

質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易包含三重法律關(guān)系,一是A公司與銀行間的貸款法律關(guān)系；二是A公司與銀行間的質(zhì)押法律關(guān)系；三是銀行與B公司間的質(zhì)物保管法律關(guān)系。在此交易結(jié)構(gòu)中,B公司形式上提供質(zhì)物保管服務(wù),實(shí)際是為A公司的融資行為提供擔(dān)保,這也是融資性貿(mào)易的一種主要形式。其法律風(fēng)險(xiǎn)在于,如果B公司不能實(shí)際占有控制質(zhì)物,或者質(zhì)物根本不存在,則B公司需要在A公司無(wú)力償還貸款時(shí),向銀行承擔(dān)賠償責(zé)任。

質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易是一種融資企業(yè)、物流企業(yè),金融機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)計(jì)的業(yè)務(wù)模式,有助于實(shí)現(xiàn)多方共贏。從質(zhì)權(quán)人角度,由于其缺乏對(duì)貿(mào)易、倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)的了解,直接占有質(zhì)物的成本和風(fēng)險(xiǎn)均較大,將質(zhì)物監(jiān)管委托給專業(yè)的物流企業(yè)相當(dāng)于用較低的成本設(shè)立防火墻。從物流企業(yè)角度,委托質(zhì)物監(jiān)管既有利于業(yè)務(wù)開(kāi)拓,也可以增加其與融資企業(yè)間的粘度。同時(shí),由于物流企業(yè)實(shí)際控制質(zhì)物,也對(duì)貿(mào)易鏈有較深了解,因此也較有能力控制風(fēng)險(xiǎn)。從融資企業(yè)角度,通過(guò)開(kāi)展質(zhì)物監(jiān)管服務(wù)貿(mào)易,實(shí)質(zhì)上獲得物流企業(yè)的増信,有助于其取得金融機(jī)構(gòu)融資。

但需要注意的是,目前有許多企業(yè)以拓展金融物流、質(zhì)押監(jiān)管等新興業(yè)務(wù)名義,利用新興業(yè)務(wù)監(jiān)管制度不健全,通過(guò)業(yè)務(wù)從銀行套取資金。在此類案件中,法院會(huì)根據(jù)合同約定及實(shí)際履行情況,確定案涉當(dāng)事人之間是委托監(jiān)管法律關(guān)系,還是倉(cāng)儲(chǔ)保管法律關(guān)系。

（2）倉(cāng)儲(chǔ)保管貿(mào)易形式

基本概念及結(jié)構(gòu)

倉(cāng)儲(chǔ)保管貿(mào)易是結(jié)合了買賣和倉(cāng)儲(chǔ)保管雙重法律關(guān)系的融資性貿(mào)易形式。在這種形式中,通常存在雙重貿(mào)易性融資：一是貨權(quán)人通過(guò)買賣形式為融資企業(yè)提供資金,二是倉(cāng)儲(chǔ)保管人通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)保管形式為融資企業(yè)提供增信。

倉(cāng)儲(chǔ)保管貿(mào)易與質(zhì)押監(jiān)管貿(mào)易在法律關(guān)系上極為相似,只是貨權(quán)人取代了金融機(jī)構(gòu)的位置,而貨權(quán)人與融資企業(yè)之間法律關(guān)系的性質(zhì)也從借款轉(zhuǎn)化成了買賣。在倉(cāng)儲(chǔ)保管法律關(guān)系及與其關(guān)聯(lián)的買賣法律關(guān)系中,交付通常體現(xiàn)以貨權(quán)憑證而非實(shí)物的流轉(zhuǎn)。

（3）保兌倉(cāng)形式

基本概念及結(jié)構(gòu)

保兌倉(cāng)是指以銀行信用為載體,以銀行承兌匯票為結(jié)算工具,由銀行控制貨權(quán),賣方受托保管貨物并對(duì)承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以貨物回購(gòu)作為擔(dān)保措施,由銀行向賣方和買方提供的以銀行承兌匯票的一種金融服務(wù)。

對(duì)生產(chǎn)商(賣方)而言,保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于：增強(qiáng)經(jīng)銷商的銷售能力,解決了產(chǎn)品積壓?jiǎn)栴}；鎖定銷售渠道,在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；無(wú)須向銀行融資,降低了資金成本,同時(shí)也減少應(yīng)收帳款的占用,保障了收款。對(duì)經(jīng)銷商(買方)而言,保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)解決全額購(gòu)貨的資金困難,買方可以通過(guò)大批量的訂貨獲得生產(chǎn)商給予的優(yōu)惠價(jià)格,降低銷售成本。

保兌倉(cāng)的法律關(guān)系為：A公司與B公司之間為一般的貨物買賣法律關(guān)系,B公司以承兌匯票形式支付貨款,A公司以倉(cāng)單等貨權(quán)憑證方式交付貨物。B公司與銀行間為票據(jù)法律關(guān)系,銀行為B公司的匯票進(jìn)行承兌,B公司向銀行支付票據(jù)金額。保兌倉(cāng)交易結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)在于,A公司向承兌銀行提供回購(gòu)承諾,從而增加B公司的信用,以方便其獲取銀行承兌。

保兌倉(cāng)是一種合法的交易結(jié)構(gòu),但是經(jīng)常被利用而成為融資性貿(mào)易的主要模式之一。主要方式是,A公司與B公司虛構(gòu)交易,A公司在取得貨款后,以退貨等名義將貨款返給B公司,從而幫助B公司實(shí)現(xiàn)融資目的。

（4）保理形式

基本概念及結(jié)構(gòu)

保理,是指賣方將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于其與買方訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商(提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)),由保理商向其提供資金融通、買方資信評(píng)估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。它是商業(yè)貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時(shí),賣方為了強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理、增強(qiáng)流動(dòng)性而采用的一種委托第三者(保理商)管理應(yīng)收賬款的做法。

在保理法律關(guān)系中,A公司、B公司及銀行間,存在兩種法律關(guān)系：一是A公司與B公司間的貨物買賣法律關(guān)系；二是A公司與銀行間的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓法律關(guān)系。

保理也是一種合法的業(yè)務(wù)模式,但是如果A公司與B公司間沒(méi)有真實(shí)的貨物買賣關(guān)系,則會(huì)演變成一種違法的融資性貿(mào)易。而在此類融資性貿(mào)易糾紛中,除合同效力問(wèn)題外,經(jīng)常會(huì)發(fā)生管轄權(quán)爭(zhēng)議,而爭(zhēng)議的核心則是,是否應(yīng)當(dāng)突破借款法律關(guān)系的相對(duì)性,使其對(duì)債務(wù)人產(chǎn)生約束力。