金融科技的范疇

　　互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技、科技金融三個(gè)詞頻繁出現(xiàn)在媒體和業(yè)界，很容易引起人們的混淆。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融落腳點(diǎn)在“金融”，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)等科技企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒(méi)有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。

　　科技金融落腳點(diǎn)也在“金融”，主要是指金融如何支持和服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)。由于高科技企業(yè)通常是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)融資需求比較大，因此，科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合更多的是科技企業(yè)尋求融資的過(guò)程。

　　金融科技（FinTech）一詞源于美國(guó)，其本身也是一個(gè)創(chuàng)新詞，由“Financial Technology”合成而來(lái)，從字面上理解即應(yīng)用于金融的技術(shù)，落腳點(diǎn)在“科技”。目前，各方對(duì)于金融科技的理解不盡相同，分別從產(chǎn)業(yè)、業(yè)務(wù)、科技等不同的角度，給出不同的解釋。

　　一是將金融科技理解為應(yīng)用現(xiàn)代科技從事金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的初創(chuàng)企業(yè)。美國(guó)和一些國(guó)際咨詢(xún)公司基本上采取這一定義，并從產(chǎn)業(yè)的角度研究金融科技發(fā)展。例如，美國(guó)商務(wù)部認(rèn)為，利用軟件和技術(shù)提供創(chuàng)新金融服務(wù)的金融科技公司（Financial Technology Companies，簡(jiǎn)稱(chēng)FinTech），通過(guò)降低金融成本、延展服務(wù)范圍，將重塑和改善整個(gè)金融面貌。然而，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一直是金融科技的主要參與者與實(shí)踐者。隨著金融科技初創(chuàng)公司業(yè)務(wù)模式的不斷創(chuàng)新發(fā)展，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始愈發(fā)重視利用現(xiàn)代科技加快金融創(chuàng)新，將主體限定為“初創(chuàng)公司”難以客觀(guān)描述金融科技現(xiàn)實(shí)。

　　二是將金融科技理解為金融與科技相結(jié)合所形成的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，包括移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、股權(quán)眾籌、智能投顧等。英國(guó)政府首席科學(xué)顧問(wèn)發(fā)布的《金融科技未來(lái)》報(bào)告認(rèn)為，金融科技通過(guò)金融與科技的融合，有望創(chuàng)新和顛覆傳統(tǒng)金融模式和業(yè)務(wù)，為企業(yè)和個(gè)人提供一系列全新的服務(wù)。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融也是從業(yè)務(wù)模式的角度進(jìn)行界定，即互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。

　　三是將金融科技理解為現(xiàn)代科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用和創(chuàng)新，特別是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。從金融科技在我國(guó)的發(fā)展應(yīng)用來(lái)看，業(yè)內(nèi)主要傾向此類(lèi)定義，金融科技是指科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，旨在創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式、改善客戶(hù)體驗(yàn)、降低交易成本、提高服務(wù)效率，更好地滿(mǎn)足人們的金融需求，其參與者不僅包括通過(guò)科技提供創(chuàng)新金融服務(wù)的金融科技公司，也包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、為金融業(yè)提供技術(shù)服務(wù)的科技公司、投身于該領(lǐng)域的投資公司與孵化器以及金融業(yè)不可或缺的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，它們共同組成一個(gè)生態(tài)體系，在競(jìng)爭(zhēng)與合作中，共同推動(dòng)著金融業(yè)的創(chuàng)新、變革與發(fā)展。

我國(guó)金融科技發(fā)展歷程、現(xiàn)狀和前景展望

（一）我國(guó)金融科技發(fā)展歷程

　　簡(jiǎn)要回顧金融科技的過(guò)往，可以更清晰地看出這種趨勢(shì)：早期1.0階段主要是IT加金融，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)電子化和自動(dòng)化，商業(yè)銀行的信貸、清算及綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)就是典型代表。

　　2.0階段重點(diǎn)是電子金融渠道的變革，金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)、呼叫中心、自動(dòng)設(shè)備、移動(dòng)終端渠道匯聚大量用戶(hù)和信息，實(shí)現(xiàn)信息共享和業(yè)務(wù)拓展。

　　3.0階段是技術(shù)引領(lǐng)，許多科技企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入金融市場(chǎng)，借助網(wǎng)絡(luò)、機(jī)器、數(shù)據(jù)、用戶(hù)信息、交易行為提供創(chuàng)新的金融服務(wù)。

　　4.0階段即是金融機(jī)構(gòu)和科技機(jī)構(gòu)加速融合，金融產(chǎn)品和服務(wù)的形式主要以數(shù)字化形式提供，大量技術(shù)研發(fā)和平臺(tái)建設(shè)側(cè)重與金融服務(wù)結(jié)合，包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等新型技術(shù)更多的用于金融交易和產(chǎn)品之中，這一趨勢(shì)應(yīng)該會(huì)持續(xù)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。

（二）我國(guó)金融科技發(fā)展現(xiàn)狀

　　從目前看，中國(guó)是金融科技的受惠者，是全球金融交易最活躍、支付最便利、成本最低、效率最高的國(guó)度之一。比較而言，在整體金融最發(fā)達(dá)的美國(guó)，線(xiàn)下金融體系比較發(fā)達(dá)，金融科技的角色被定義為覆蓋傳統(tǒng)體系的遺漏客戶(hù)和市場(chǎng)縫隙。在我國(guó)市場(chǎng)上傳統(tǒng)的金融供給本身就不足，金融科技的發(fā)展可以填補(bǔ)這個(gè)空白，并且利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)形成高速擴(kuò)展，吸納科技人才和創(chuàng)新技術(shù)，具備了占領(lǐng)先機(jī)的可能性，為普惠金融和共享金融提供了最好的解決方案。

　　金融科技成為熱點(diǎn)，與當(dāng)下我國(guó)企業(yè)和居民金融資產(chǎn)積累較多、互聯(lián)網(wǎng)盛行、金融交易日趨活躍的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)，也與中國(guó)努力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)金融市場(chǎng)化以及一二三產(chǎn)業(yè)融合的新實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大形勢(shì)相關(guān)。毫無(wú)疑問(wèn)，金融科技提供了一種平等、獨(dú)特的新型供給。在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，我國(guó)金融業(yè)態(tài)較為單一，金融機(jī)構(gòu)幾家獨(dú)大，金融供給嚴(yán)重不足，一直以來(lái)在傳統(tǒng)范疇內(nèi)談創(chuàng)新，沒(méi)有大的進(jìn)展。直到互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)技術(shù)普及，市場(chǎng)上開(kāi)始出現(xiàn)了大量的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，比如第三方支付、線(xiàn)上理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、眾籌等等，真正服務(wù)了更多層次的金融需求，對(duì)傳統(tǒng)金融似乎有了顛覆的可能，與新實(shí)體企業(yè)的結(jié)合更為緊密。

　　詳細(xì)考察我國(guó)的金融科技活動(dòng)，目前主要集中在三大類(lèi)機(jī)構(gòu)，包括傳統(tǒng)金融企業(yè)、新興科技（互聯(lián)網(wǎng)）公司、支持服務(wù)（通信、基礎(chǔ)設(shè)施、相關(guān)專(zhuān)業(yè)服務(wù)）機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售（基金、保險(xiǎn)）、消費(fèi)金融、企業(yè)金融服務(wù)、征信與數(shù)據(jù)服務(wù)等七類(lèi)，未來(lái)一段時(shí)期這些業(yè)態(tài)將不斷創(chuàng)新，日益繁榮。

（三）金融科技發(fā)展前景展望

　　金融科技的落腳點(diǎn)是科技，科技在這一生態(tài)中發(fā)揮著基礎(chǔ)作用。在金融科技領(lǐng)域，未來(lái)幾項(xiàng)新技術(shù)的發(fā)展很可能會(huì)爆發(fā)出巨大的商業(yè)價(jià)值。

　　一是區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一種分布式的公共賬本，由參與者共同負(fù)責(zé)核查、記錄和維護(hù)，具有點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接交換價(jià)值、交易透明不可篡改、安全可靠等特點(diǎn)，區(qū)塊鏈技術(shù)有助于降低交易和信任風(fēng)險(xiǎn)，降低金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作成本，已經(jīng)在數(shù)字貨幣、跨境支付、證券清算、貿(mào)易融資等領(lǐng)域探索應(yīng)用，有可能構(gòu)建一種全新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，徹底改變現(xiàn)有金融生態(tài)。

　　二是大數(shù)據(jù)和云計(jì)算。大數(shù)據(jù)技術(shù)是對(duì)數(shù)量巨大、來(lái)源分散、格式多樣的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、存儲(chǔ)和關(guān)聯(lián)分析，從中發(fā)現(xiàn)新知識(shí)、創(chuàng)造新價(jià)值、提升新能力的新一代信息技術(shù)和服務(wù)業(yè)態(tài)。大數(shù)據(jù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用開(kāi)辟了金融服務(wù)新范式，在客戶(hù)認(rèn)證、精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、融資授信決策、風(fēng)險(xiǎn)防范、輔助量化交易等領(lǐng)域?qū)l(fā)揮越來(lái)越大的作用。

　　云計(jì)算是推動(dòng)信息技術(shù)能力實(shí)現(xiàn)按需供給、促進(jìn)信息技術(shù)和數(shù)據(jù)資源充分利用的全新業(yè)態(tài)，是信息化發(fā)展的重大變革和必然趨勢(shì)，有利于分享信息知識(shí)和創(chuàng)新資源，極大地降低金融業(yè)創(chuàng)新和進(jìn)入門(mén)檻。

　　三是人工智能。人工智能將使得中低端的分析活動(dòng)被大面積替換，在時(shí)間維度上預(yù)測(cè)，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型，減少情緒化干擾，優(yōu)化博弈的策略。人工智能全維度的應(yīng)用到互聯(lián)網(wǎng)金融及相關(guān)領(lǐng)域，它從金融及商業(yè)數(shù)據(jù)中大量提取有用信息，對(duì)信息加工判斷后反饋給金融機(jī)構(gòu)決策，實(shí)時(shí)反饋給用戶(hù)選擇，從而降低雙方交易的信息不對(duì)稱(chēng)、不確定性，驅(qū)動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)的智能化發(fā)展。

關(guān)于金融科技規(guī)范發(fā)展的幾點(diǎn)思考

　　2016年以來(lái)開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治活動(dòng)，提醒所有的從業(yè)者、創(chuàng)新者和投資者重視風(fēng)險(xiǎn)，金融科技機(jī)構(gòu)在發(fā)展過(guò)程中除了承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，還需要積極擁抱監(jiān)管。

（一）金融科技產(chǎn)業(yè)在發(fā)展的同時(shí)必須承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任

　　一是提供普惠金融服務(wù)，節(jié)約社會(huì)成本。金融科技為普惠金融提供了最高效的工具，帶動(dòng)了先進(jìn)技術(shù)在金融業(yè)的創(chuàng)新應(yīng)用，極大地節(jié)約社會(huì)成本，幫助全社會(huì)跨越數(shù)字鴻溝。從實(shí)踐看，當(dāng)前無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)還是金融科技創(chuàng)新企業(yè)，一旦構(gòu)建起整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，在資本市場(chǎng)上就會(huì)獲得較高估值，實(shí)際上是對(duì)其底層數(shù)據(jù)以及先進(jìn)技術(shù)的認(rèn)可。社會(huì)各界都應(yīng)該大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的進(jìn)化。二是擁抱監(jiān)管，在發(fā)展中管控好風(fēng)險(xiǎn)。金融科技產(chǎn)業(yè)必須學(xué)習(xí)在監(jiān)管中發(fā)展，管控好各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。只有在法律法規(guī)框架內(nèi)接受監(jiān)管，才是行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之道。打擦邊球，似乎是一時(shí)占了監(jiān)管的便宜，長(zhǎng)期看，沒(méi)有規(guī)則和規(guī)矩，叢林法則下，今天的獲勝者，很快就會(huì)被更野蠻的對(duì)手顛覆。當(dāng)然，對(duì)于金融科技的監(jiān)管要堅(jiān)持因地制宜，因時(shí)制宜。結(jié)合我國(guó)金融科技的特點(diǎn)，起步較晚，供給不足，許多領(lǐng)域需要進(jìn)一步探索和研究，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)多傾聽(tīng)產(chǎn)業(yè)界的聲音，正確處理好發(fā)展與安全、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管的關(guān)系，要注意配合產(chǎn)業(yè)契機(jī)，防止制度性交叉風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融科技生態(tài)的凈化。

（二）全社會(huì)通力合作，為金融科技發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境

　　一是要加強(qiáng)立法和執(zhí)法。近年來(lái)支付詐騙、理財(cái)黑平臺(tái)大量出現(xiàn)，但違法成本極低，既有法律的原因，也有執(zhí)法力量的缺乏。二是大力提升社會(huì)信用體系建設(shè)，建立健全信用信息共享機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)信用信息共享，提高整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控水平。三是加強(qiáng)投資者和金融消費(fèi)者教育，提高用戶(hù)的辨別能力，在面對(duì)形形色色的金融科技產(chǎn)品服務(wù)時(shí)，最直接的防護(hù)就是用戶(hù)安全意識(shí)的提高。四是倡導(dǎo)行業(yè)自律，構(gòu)建金融科技行業(yè)自律規(guī)則，規(guī)范行業(yè)行為，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要建立行業(yè)黑名單，給予違法亂紀(jì)者警告，甚至行業(yè)性禁入，推動(dòng)金融科技生態(tài)體系的可持續(xù)性發(fā)展。

　　總之，金融科技是開(kāi)創(chuàng)性的，它使得服務(wù)足以覆蓋到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)邊際成本以下的需求，“低端”和“長(zhǎng)尾”可能成為新的主流市場(chǎng)，使得金融服務(wù)供給得到最大程度豐富，普惠金融借助金融科技即將得以真正實(shí)現(xiàn)。這樣一個(gè)創(chuàng)新、開(kāi)放的領(lǐng)域，值得政府、行業(yè)組織、社會(huì)和所有從業(yè)者共同努力和期待。

文 | 丁華明

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