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第7章 創(chuàng)造財(cái)富的合機(jī)(2) 試探的發(fā)生緣由與2B模式
為了了解這些模式發(fā)生的緣由，你必須知道交易所場(chǎng)內(nèi)的情況。以商品交易所的場(chǎng)內(nèi)為例，它是由場(chǎng)內(nèi)交易員與經(jīng)紀(jì)人構(gòu)成——前者為自己的帳戶交易，后者以執(zhí)行交易指令來賺取傭金。場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人僅是為客戶執(zhí)行交易指令，但場(chǎng)內(nèi)交易員則試圖掌握盤中的趨勢(shì)，并依據(jù)價(jià)格走勢(shì)操作。 通過經(jīng)紀(jì)人而由場(chǎng)外交易商品的人們，通常會(huì)采用停損報(bào)單。所謂的停損單，是指設(shè)定的價(jià)位一旦被觸及或穿越，則以當(dāng)時(shí)“市價(jià)”買進(jìn)或賣出。以 S&P 500期貨的交易為例，你可能告訴經(jīng)紀(jì)人，“以356．20的停損價(jià)幫我買進(jìn)五口3月份s&p期貨”。 如果市場(chǎng)價(jià)格一度在356．10成交，隨后又回升至356．40．則場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人將以當(dāng)時(shí)的市價(jià)為你買進(jìn)五口合約，因?yàn)槟愕耐?bào)價(jià)位已經(jīng)被“觸及”。 交易者經(jīng)常會(huì)以停損單限制損失。例如，一位交易者以市價(jià)買進(jìn)五口合約，隨后可能遞入另一張交易指令，在市場(chǎng)證明他為錯(cuò)誤的價(jià)位，設(shè)定賣出五口合約的停損賣單。因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)交易員每天都在“交易池”打滾，優(yōu)秀的交易員非常了解交易的心理與狀況——尤其是交易者如何設(shè)定停損點(diǎn)。在沒有重大新聞的情況下，停損點(diǎn)通常都會(huì)設(shè)定在先前的（重要或次要）高點(diǎn)或低點(diǎn)。 由于了解停損點(diǎn)的位置，場(chǎng)內(nèi)交易員與交易自己帳戶的經(jīng)紀(jì)人，基于利益的考慮．都希望把價(jià)格推動(dòng)至“支撐水準(zhǔn)” 的稍下方或“壓力水準(zhǔn)”’的稍上方，迫使停損單成交。這稱為“清除停損’”。在停損單清除以后，市場(chǎng)將重新調(diào)整。這便是大多數(shù)2B模式發(fā)生的原因，而且每一種市場(chǎng)都會(huì)出現(xiàn)這類活動(dòng)、清除停損最常發(fā)生在短線的基礎(chǔ)上，但也同樣適用于中期與長(zhǎng)期。在股票市場(chǎng)中，又涉及另一項(xiàng)相當(dāng)微妙的特色。 股票交易所的場(chǎng)內(nèi)也有場(chǎng)內(nèi)交易員與經(jīng)紀(jì)人，某些場(chǎng)內(nèi)交易員稱為“造市專家”——他們負(fù)責(zé)某些特定股票的交易。他們根據(jù)“登錄簿”交易——登錄簿上列出買、賣單的價(jià)位與數(shù)量。造幣專家的工作便是為他所負(fù)責(zé)的股票”‘造市”——以系統(tǒng)的方式，撮合股票的買、賣雙方。 一般來說，登錄簿上每一價(jià)位的股票數(shù)量都是數(shù)萬股，而“造市專家”每撮合100股便可以收取固定傭金，所以他們實(shí)際上是經(jīng)紀(jì)人。基于自身利益考慮，他們當(dāng)然希望推動(dòng)價(jià)格以促使較多的單子成交，而且他們已經(jīng)跟先知道各個(gè)價(jià)位所掛的買、賣單數(shù)量，至少就他們自己的登錄薄而言是如此。 某些精明的文易員認(rèn)識(shí)場(chǎng)內(nèi)的造市專家，并培養(yǎng)出一種感覺而可以根據(jù)造市專業(yè)的行為判定他們登錄簿上的大單子。對(duì)于這些交易員說，他們也有理由推動(dòng)價(jià)格而使大單子成交。 (整理自http://rumen8。com入門吧） 例如，假定在多頭市場(chǎng)的行情中，IBM買一賣報(bào)價(jià)為110 1/8~1/4，所掛的股數(shù)分別為5000股。某位造市專家登錄簿中的買單情況為：3/8為1萬股．1/2為2萬股。5/8為2萬股。 一位精明的交易員可能對(duì)于這位造市專家的登錄簿相當(dāng)了解，于是他在 1／8買進(jìn) 5000股。其他交易員發(fā)現(xiàn)這種情況也隨后跟進(jìn)，他們精確地判定這位造市專家在上檔的數(shù)個(gè)價(jià)位都掛有大買單。于是．場(chǎng)內(nèi)對(duì)于IBM便產(chǎn)生一種多頭的氣勢(shì)。成交量擴(kuò)大，價(jià)格向上跳動(dòng)，這位造市者的單子不斷成交．不僅賺進(jìn)他的傭金，而且一路向上為自己的帳戶買、賣而獲利，因?yàn)樗浪粫?huì)發(fā)生虧損。交易員們不斷驅(qū)動(dòng)價(jià)格，并一路獲利。當(dāng)走勢(shì)的動(dòng)能耗盡后，價(jià)格又回跌至原先的水準(zhǔn)。 造市專家的世界是一個(gè)微妙的世界。前文中，我說造市專家在漲勢(shì)中為自己的帳戶買、賣而獲利，這項(xiàng)陳述或許并不精確。實(shí)際的情況是如此：審慎公司打電話給這位造市專家，“幫我買進(jìn)100萬股的IBM”。這位造市專家說道，“噢！你要買進(jìn)100萬股。真巧合，我也是”。于是，他與審慎公司一起買進(jìn)IBM。 每當(dāng)他買進(jìn)1萬股，自已分5000股，審慎公司分5000股?，F(xiàn)在，猶如我先前的描述，IBM將醞釀出多頭的氣勢(shì)。然而，他與審慎公司不同．后者是買進(jìn)而持有，造市專家則是買進(jìn)股票以催動(dòng)股價(jià)；換言之，他買進(jìn)股票，但股價(jià)向上跳動(dòng)時(shí)又反手賣出，而且他知道他的操作必然成功，因?yàn)橘I單已經(jīng)掛在他的登錄簿。所以，造市專家的行業(yè)可以代代相傳而不會(huì)消失；這是金融市場(chǎng)中最沒有風(fēng)險(xiǎn)的賺錢行業(yè)。
摘要
投機(jī)的藝術(shù)是在中期趨勢(shì)中買進(jìn)與賣出股票、債券、外匯、商品以及其他交易工具。最理想的長(zhǎng)期多頭頭寸，是建立在中期下降趨勢(shì)底部的附近，這可能是空頭市場(chǎng)的結(jié)束，或多頭市場(chǎng)次級(jí)修正走勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。反之，最理想的長(zhǎng)期空頭頭寸，是建立在多頭市場(chǎng)的頂部或空頭市場(chǎng)中期修正走勢(shì)的頂部附近。 如果你運(yùn)用上述方法做為初步的篩選標(biāo)準(zhǔn)，可節(jié)省許多時(shí)間與精力。一旦熟悉這些準(zhǔn)則后，你只要瀏覽圖形，便可以很快地整理出適合買賣的證券、期貨以及其他交易工具，并剔除許多太過模棱兩可而不適合投機(jī)的對(duì)象。經(jīng)過初步的篩選，你可以由較廣的角度做進(jìn)一步的研究，并挑選報(bào)酬潛能最高而風(fēng)險(xiǎn)有限的對(duì)象，并實(shí)際的投機(jī)。下一章將討論另外一些技術(shù)分析的指標(biāo)，它們可以協(xié)助你擬定投機(jī)決策。 附注； ①這類資料可以在大型書店或金融書籍的專賣店適當(dāng)?shù)臅姓业降某跫?jí)讀物是相當(dāng)不錯(cuò)的起點(diǎn) 可以讓你概略了解金融市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制。有關(guān)保證金的問題。則可向你的經(jīng)紀(jì)人查詢。 ③我說“相當(dāng)于”，因?yàn)椤暗朗侠碚摗瘍H處理股票指數(shù)的主要趨勢(shì)與次級(jí)修正走勢(shì)中的趨勢(shì)變動(dòng)，此處的定義則適用于所有市場(chǎng)。 ③在交易所的場(chǎng)內(nèi)。記錄員會(huì)觀察場(chǎng)內(nèi)的活動(dòng)，新價(jià)格成交時(shí)，他們會(huì)輸入新資料．并傳輸至場(chǎng)內(nèi)與全球各地的報(bào)價(jià)熒屏上、在“快市”中，記錄員無法跟上價(jià)格的變動(dòng)，所以熒屏的報(bào)價(jià)無法精確反映價(jià)格的變動(dòng)。 |
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