近兩年來(lái)，股指在變，格局未變：小盤股唱著主角，大盤股則被邊緣化。每年年初，小市值的股票就活躍起來(lái)，每年下半年，又輪到大市值股票相對(duì)活躍一點(diǎn)。近期，雖然一些中小盤個(gè)股漲幅已大，但仍有一些基本面好、股價(jià)也不高的小盤股蓄勢(shì)待發(fā)。那么，這些潛力股能否作為2011年的投資標(biāo)的呢？在小盤股延續(xù)一年多的強(qiáng)勢(shì)上漲后，又該選擇怎樣的投資策略呢？我以為，選擇小盤股有四招。

　　第一招：遴選股本小、股價(jià)最低的小盤股

　　篩選標(biāo)的：所有A股。

　　篩選條件：總股本在3億股以內(nèi)，市凈率在6倍以下，股價(jià)在20元以下。

　　篩選理由：近兩年來(lái)，A股市場(chǎng)上的牛股，均是小市值公司；低市凈率也可看作股本擴(kuò)張的一種保證。

　　篩選結(jié)果：共有286只股票“上榜”。其中，主板公司有70只，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司共有216只。

　　經(jīng)過(guò)筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，如今創(chuàng)業(yè)板和中小板是小盤股的“集中營(yíng)”，也是“虎踞龍盤”之地，行業(yè)細(xì)分龍頭比比皆是。超過(guò)80%以上的是民營(yíng)企業(yè)，包括家族企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)借道中小板、創(chuàng)業(yè)板登陸資本市場(chǎng)，似乎已經(jīng)成為民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)“鳳凰涅槃”的一種路徑。

　　經(jīng)過(guò)幾年時(shí)間的探索與發(fā)展，中小板的上市公司家數(shù)已經(jīng)遠(yuǎn)超深市主板市場(chǎng)的規(guī)模。從中小板上市公司的結(jié)構(gòu)來(lái)看，多數(shù)公司具有高科技、高成長(zhǎng)和善于創(chuàng)新的特征。并且，中小板上市公司的行業(yè)分布更為多樣化和合理化，基本囊括了主板市場(chǎng)的行業(yè)分布。

　　第二招：挑選前景值得期待的小盤股

　　篩選標(biāo)的：第一輪篩選留下的286只。

　　篩選條件：2010年年報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)增幅超過(guò)50%，年漲幅在0-80%之間。

　　篩選理由：業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)體現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的能力；去年漲幅過(guò)大的股票，在今年再度成為牛股的概率較小。

　　篩選結(jié)果：40只。

　　除了股本不大以外，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)是支撐牛股股價(jià)走高的基石。

　　中小盤個(gè)股，再加上其高成長(zhǎng)性，一直是市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)之一。曾經(jīng)的蘇寧電器，就是這類個(gè)股的最好代表，2004年7月上市時(shí)股價(jià)僅29.88元，而到2007年10月，其股價(jià)復(fù)權(quán)后已超過(guò)1000元。而近兩年A股市場(chǎng)這樣的劇情仍在上演，德豪潤(rùn)達(dá)和三安光電是2009年的杰出代表，兩只個(gè)股年漲幅分別達(dá)到469%和405%；2010年的東方園林和金螳螂又接過(guò)了接力棒。

　　去年股價(jià)漲幅居前的個(gè)股多有業(yè)績(jī)支撐。數(shù)據(jù)顯示，這批股票中2010年中期及三季度歸屬母公司凈利潤(rùn)增幅大于30%的占比超過(guò)八成，其中2010年中期及三季度兩期增幅均大于30%的大約占到五成。

　　從盈利能力來(lái)看，中小板和創(chuàng)業(yè)板總體要優(yōu)于大盤，而中小板與創(chuàng)業(yè)板兩者相比，前者要優(yōu)于后者。

　　此外，根據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，小盤股在2010年至2012年3年內(nèi)的EPS增速將分別達(dá)到50.8%、37.0%和29.1%，顯著高于大盤股的31.6%、22.2%和18.8%。

　　在將2010年凈利潤(rùn)預(yù)增幅度大于等于50%作為選股條件之一后，同時(shí)篩選出漲幅在80%以內(nèi)的股票，這樣可選擇的中小盤股迅速縮減至40只。

 

 第三招：挑選身處熱門行業(yè)的龍頭股

　　篩選標(biāo)的：第二輪篩選留下的40只。

　　篩選條件：公司處于國(guó)家政策扶持的行業(yè)，如七大新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)等。

　　篩選理由：中國(guó)股市每年的炒作主題都與當(dāng)年政策相關(guān)，今年是“十二五”開局之年，相關(guān)政策都傾向于新興產(chǎn)業(yè)。

　　篩選結(jié)果：20只。

　　在看中股本小、業(yè)績(jī)預(yù)增、漲幅相對(duì)少的同時(shí)，還要兼顧行業(yè)特性。

　　相對(duì)來(lái)看，中小盤股更大的投資魅力在于其良好的成長(zhǎng)性。相對(duì)于大市值公司，中小企業(yè)大多處于生命周期的成長(zhǎng)階段，具備較大的擴(kuò)張潛力，具有更高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間和投資價(jià)值，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的大背景下，得益于政策扶持，未來(lái)將有一批優(yōu)秀中小企業(yè)脫穎而出，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)引擎。

　　目前，創(chuàng)業(yè)板、中小板個(gè)股因創(chuàng)業(yè)板限售股解禁而引發(fā)的調(diào)整已經(jīng)被消化，部分有優(yōu)良業(yè)績(jī)和高成長(zhǎng)性的小盤新興產(chǎn)業(yè)股的投資價(jià)值又一次顯現(xiàn)。

　　今年小盤股的投資方向相當(dāng)明確，就是沿著“十二五”規(guī)劃尋找新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，對(duì)此市場(chǎng)不會(huì)有太多的異議，但有兩點(diǎn)需要注意：一是小盤股主角轉(zhuǎn)換太快，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的震蕩，需要控制倉(cāng)位；二是盡可能以行業(yè)景氣度的標(biāo)準(zhǔn)選擇小盤股的潛力品種，以規(guī)避大盤震蕩的風(fēng)險(xiǎn)?；趯?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和新興產(chǎn)業(yè)的理解，建議投資者關(guān)注三大投資主題：一是節(jié)能環(huán)保，二是高端制造，三是創(chuàng)新消費(fèi)。

　　鑒于以上分析，筆者所選的行業(yè)以非耐用消費(fèi)品如食品、飲料、白酒等，或新興產(chǎn)業(yè)如新能源、新材料、生物醫(yī)藥等為主。筆者根據(jù)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)的屬性剔除了主營(yíng)業(yè)務(wù)為紡織、橡膠和房地產(chǎn)業(yè)的個(gè)股后，可供選擇的中小盤個(gè)股還剩20只。

　　第四招：挑選股東最牛的小盤股

　　篩選標(biāo)的：第三輪篩選留下的20只。

　　篩選條件：前十大流通股股東中有公募基金、私募基金、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以及牛散。

　　篩選理由：主力機(jī)構(gòu)從去年二季度起已經(jīng)越來(lái)越關(guān)注中小盤股，在眾多中小盤牛股的背后也閃現(xiàn)著機(jī)構(gòu)投資的背影。

　　篩選結(jié)果：6只。

　　筆者翻看第三輪篩選出的20只中小盤個(gè)股2010年三季度股東名單后發(fā)現(xiàn)，其中，大部分公司尚未獲得機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，前十大流通股股東仍舊以個(gè)人投資者為主，而有些股票的前十大流通股股東中，雖然也是機(jī)構(gòu)云集，但除去一家私募基金新進(jìn)加倉(cāng)外，其他基金在2010年三季度出現(xiàn)大手筆減倉(cāng)行為。這類個(gè)股依然不是投資者的首選標(biāo)的。

　　從2010年三季度末的資料來(lái)看，有10只牛股的前十大流通股股東中，基金占有半數(shù)及以上席位。照此思路，筆者特別甄選出6只中小盤個(gè)股。

　　選好股票后，接下來(lái)就要堅(jiān)定持股。筆者曾經(jīng)做過(guò)這樣的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，很多投資者在選擇股票方面沒(méi)有問(wèn)題，問(wèn)題就出在持股不堅(jiān)定上。堅(jiān)定持股并非放棄階段性機(jī)會(huì)，投資者可以依據(jù)KDJ、SAR指標(biāo)進(jìn)行波段操作。