一、中小盤股是牛股的“搖籃”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股中幾年內(nèi)能漲幅在10倍的股票雖然有不少，但大盤藍(lán)籌股中除了萬科A(000002)、深發(fā)展A(000001)等少數(shù)幾個(gè)股外，其它主要分布于小盤股和重組股。不過重組股由于信息不對稱且重組過程變數(shù)太多，普遍投資者基本無從把握；而從中小板中成長起來的近販年10倍牛股有不小。

　　中小板自2004年6月份開板以來，截止目前上市公司490家，當(dāng)中有5家公司股價(jià)在幾年內(nèi)的漲幅超過10倍。其中，2004年7月21日上市的蘇寧電器(002024)，股價(jià)至今暴漲超過38倍；2004年6月25日上市的華蘭生物(002007)，股價(jià)至今大漲逾22倍；2004年9月9日上市的雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038)，股價(jià)至今大漲超過17倍；2005年6月3日上市的寧波華翔(002048)，股價(jià)至今上漲超過13倍；與蘇寧電器同一日掛牌的科華生物(002022)，

　　公司股價(jià)至今漲幅也超過10倍。

　　除上述5只大牛股外，思源電氣(002028)、七匹狼(002029)、蘇泊爾(002032)、新和成(002001)、金螳螂(002081)、登海種業(yè)(002041)、華峰氨綸(002064)、魚躍醫(yī)療(002223)、華邦制藥(002004)等9只個(gè)股的漲幅也在5倍以上。另有，華孚色紡(002042)等27只股票的漲幅在3倍以上。

　　從以上數(shù)據(jù)不難看，中小盤股是牛股“搖籃”。其實(shí)，這也是全世界股市的普遍規(guī)律。根據(jù)海外成熟股票市場的發(fā)展情況來看，在一個(gè)較長的時(shí)期內(nèi)以及相同的風(fēng)險(xiǎn)條件下，投資小盤股票更容易獲得超過市場平均水平和大盤股平均水平的超額收益，這一效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)成長期與牛市中尤為明顯。

　　二、中小盤股的成長性更為突出

　　從全球范圍來看，目前許多比較出名的公司都是從小公司中發(fā)展過來的，國內(nèi)方面有蘇寧電器等，美國有英特爾(Intel)、微軟(Microsoft)等，通過長期的發(fā)展逐漸從小公司變成大公司，從小盤股變成大盤股，投資那些公司的投資者也因此獲得巨大的回報(bào)。

　　以中小企板為例，中小企業(yè)板今年上半年全部438家中小板上市公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3287.92億元，同比增長36.78%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤345.72億元，同比增長49.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤287.64億元，同比增長46.81%。其中，據(jù)可比樣本327家上市公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2642.33億元，同比增長37.77%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤270.93億元，同比增長53.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤223.00億元，同比增長50.93%。

　　此外，中小板全部438家公司綜合毛利率23.96%，營業(yè)利潤率10.51%，歸屬母公司所有者凈利潤率8.75%，凈資產(chǎn)收益率5.91%。其中，有可比樣本的327家公司綜合毛利率為23.33%，同比提升了0.25個(gè)百分點(diǎn)；營業(yè)利潤率10.25%，同比提升了1.04個(gè)百分點(diǎn)；歸屬母公司凈利潤率8.44%，同比提升了0.74個(gè)百分點(diǎn)；凈資產(chǎn)收益率6.61%，同比提升了0.5個(gè)百分點(diǎn)。中小盤股的成長性較為突出。

　　另據(jù)了解，截止6月31日，滬深兩市可比樣本1736家A股上市公司2010年中期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.87萬億，比去年同期增長40.85%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7106.19 億元，同比增幅為41.53%。但中小板的業(yè)績明顯超過了同期主板市場的盈利水平。

　　天相投資分析師表示，從已經(jīng)公布3季報(bào)業(yè)績或業(yè)績預(yù)報(bào)的公司來，業(yè)績保持高增長的公司占比依然較高，遠(yuǎn)高于主板市場6的水平，中小板上市公司的業(yè)績依然保持強(qiáng)勁增長。業(yè)績的支撐將逐漸抬高中小板估值底部。建議關(guān)注業(yè)績超預(yù)期增長的個(gè)股的投資機(jī)會。

　　值得一提的是，中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板中，許多公司都屬于有政策支持的新興產(chǎn)業(yè)，成長有望出現(xiàn)的快速增長。華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金擬任基金經(jīng)理郭鵬飛表示，目前新興產(chǎn)業(yè)在中國占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為3%左右，這意味著五年后新興產(chǎn)業(yè)增加值將較目前增長1.7倍，十年后將較目前增長4倍。若按中國經(jīng)濟(jì)每年增長8%計(jì)算，五年后新興產(chǎn)業(yè)增加值實(shí)際將較目前增長2.9倍，十年后實(shí)際將較目前增長9.8倍。