“錢越來越不好賺了”--大多數(shù)的股民、基民都有這種感覺,以前買什么都漲、人人都是股神的日子一去不復(fù)返。

存貸款利率又上調(diào)了0.27個(gè)百分點(diǎn),利息稅也由20%調(diào)減為5%,緊縮的政策一個(gè)接著一個(gè),為股市這頭瘋牛套上了韁繩。

誰都不否認(rèn)長期牛市的趨勢不變,但“不賺到翻倍不痛快“此類的豪言壯語已經(jīng)微弱了許多。把錢存到銀行?既使利息上調(diào)也挺虧的,而股票、基金的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。投資者該怎么辦?除了股票、基金,還能投資點(diǎn)什么?

其 實(shí),如果你把眼光放得更長遠(yuǎn)一點(diǎn),思路更拓寬點(diǎn),就會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)不同的世界。當(dāng)股指在1000點(diǎn)以下的時(shí)候,有幾個(gè)人想到要買股票呢?人們總是在一個(gè)東西被 炒得發(fā)燙的時(shí)候才開始介入,也總是忽視那些真正的機(jī)會(huì)。同樣,在經(jīng)濟(jì)高速增長,流動(dòng)性泛濫的背景下,肯定還有價(jià)值被低估的資產(chǎn),只是你還沒發(fā)現(xiàn)而已。

很多人永遠(yuǎn)在后悔,后悔當(dāng)初為什么沒有抓住投資機(jī)會(huì),事實(shí)上機(jī)會(huì)無時(shí)不在,在后悔的過程中可能機(jī)會(huì)就消失了,真正能抓住的永遠(yuǎn)只是一小撮人。還等什么,趕緊行動(dòng)吧!尋找那些潛在的、尚未被普遍關(guān)注的投資品種。

《錢 經(jīng)》在這里拋磚引玉,為你列出股票、基金之外的十大潛力投資品,并按收益性、風(fēng)險(xiǎn)度、流動(dòng)性、投資門檻幾個(gè)指標(biāo)來為它們作一排序。當(dāng)然,這并不是要你與股 票、基金說白白了,它們?nèi)匀皇峭顿Y理財(cái)中最重要的工具。我們只是提醒你要積極尋找新的投資品種,這同時(shí)也是對(duì)你財(cái)商的一種鍛煉,而當(dāng)你達(dá)到一個(gè)更高的投資 境界,滿眼都是機(jī)會(huì)。

投資品種Top ten

NO.1

黃金

收益性:☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆☆☆

投資門檻:☆☆

上榜理由:黃金價(jià)格仍處在上升周期中,投資者把握好機(jī)會(huì),將有很大獲利空間。在通貨膨脹苗頭日益顯現(xiàn)的時(shí)候,黃金是非常不錯(cuò)的保值工具,值得中長期持有。目前多家銀行開辦“紙黃金“業(yè)務(wù),令黃金的投資門檻很低。

自 去年5月見高730美元/盎司以來,最近的一年多時(shí)間里,國際金價(jià)持續(xù)處于高位震蕩整理狀態(tài),低點(diǎn)不斷被抬高。接下來黃金的走勢會(huì)如何呢?我們傾向于金價(jià) 仍將繼續(xù)走牛,因支持金價(jià)近幾年升勢的基本因素并未出現(xiàn)根本變化。黃金作為一種良好的投資品,值得投資者中長期繼續(xù)持有。

通脹高企 推升金價(jià)

在通貨膨脹到來的時(shí)候買什么最好?答案是--黃金。不僅是在中國,世界范圍內(nèi)的通貨膨脹都在抬頭,作為一種保值增值工具,黃金又到了大顯身手的時(shí)候。

另 外,黃金本身是一種商品,國際黃金的價(jià)格是以美元定價(jià)的,在黃金產(chǎn)量增長穩(wěn)定的情況下,停留于黃金市場中的美元越多,每單位黃金所對(duì)應(yīng)的美元數(shù)量將越大, 即金價(jià)將越高。美元的泛濫不是什么秘密,部分資金流向商品市場,這正是國際金價(jià)近7年持續(xù)上漲的真實(shí)背景,而這種趨勢短期內(nèi)不會(huì)轉(zhuǎn)變。

供求失衡狀態(tài)長期難改

國 際黃金需求旺盛是金價(jià)上揚(yáng)的重要推手。今年第一季度,全球最大黃金市場印度的需求同比去年上升50%,中國消費(fèi)者對(duì)黃金的需求亦增長31%,加之中東和美 國的需求也見增長,全球的總珠寶需求年比增長17%至572.8噸。這只是黃金需求上揚(yáng)的一方面,另一方面,全球央行外匯儲(chǔ)備多元化戰(zhàn)略的實(shí)施,也為黃金 帶來大量需求。

黃金不僅僅是一種商品,更是一種貨幣,可以在國際貿(mào)易中做為支付手段而被使用。由于種種原因,美元在全球央行外匯儲(chǔ)備中的比 重正逐步減少,黃金作為一種儲(chǔ)備貨幣,日益受到人們的歡迎。最新數(shù)據(jù)顯示,俄羅斯央行今年第二季度黃金和外匯儲(chǔ)備較第一季度增長19.8%至 4058.41億美元。而中國目前的黃金儲(chǔ)備大致為600噸,占外匯儲(chǔ)備的比重僅1.3%。中國央行的官員承認(rèn),在中國的外匯儲(chǔ)備構(gòu)成中,黃金的比重偏 低,應(yīng)適當(dāng)調(diào)高。另外,一些和美國政治上對(duì)立的國家,亦選擇將美元換為歐元或黃金。所有這些,都對(duì)黃金產(chǎn)生新的需求。

同時(shí),供給跟不上需求的增長,難以抑制金價(jià)的上行步伐。近年來,全球黃金生產(chǎn)持續(xù)萎縮,新增產(chǎn)量有限。2006年,全球礦業(yè)生產(chǎn)黃金總量為2471噸,為1996年來最低水平,同比2005年下降了3.0%。

目 前市場上,主要的黃金拋售者是歐洲央行,但其似乎正逐步改變策略,對(duì)金價(jià)的負(fù)面影響力也日漸消淡。一個(gè)值得我們關(guān)注的現(xiàn)象是,今年3月30日當(dāng)周,歐洲央 行增加了54億歐元的黃金儲(chǔ)備。且歐洲央行拋售黃金的數(shù)量,已連續(xù)兩年低于限售額(CBGA國際公約限制歐洲央行每年可賣出黃金的最高數(shù)量為500噸)。 歐洲央行黃金拋售力度趨弱,這減輕了國際金價(jià)上揚(yáng)的壓力。,

綜合來看,金價(jià)仍處在一個(gè)持續(xù)上漲周期,是一個(gè)現(xiàn)階段可介入的、非常適宜普通投資者的投資品種。

實(shí)操指南:

目前,國內(nèi)投資者可投資的黃金品種主要有實(shí)物金和紙黃金。由于實(shí)物金的交易成本較高,且其交易價(jià)格受工藝、收藏價(jià)值等影響較大,故而實(shí)物金投資只適合那些做長線投資的投資者。

相對(duì)而言,紙黃金的投資具有交易成本低,更方便快捷的優(yōu)點(diǎn),比較適合于中小投資者進(jìn)行中短線操作。目前,中國銀行、工商銀行和建設(shè)銀行均有開辦紙黃金業(yè)務(wù)。投資者可選擇人民幣或美元進(jìn)行投資。這里,我們來看一個(gè)投資“黃金寶“的例子。

如 果你在1月11日于153.00/154.00買入300克黃金,共投資154.00×300=46200元人民幣。之后,國際金價(jià)走高,國內(nèi)黃金價(jià)格跟 隨上揚(yáng)。2月28日,金價(jià)已上漲至其目標(biāo),你便按170.00/171.00報(bào)價(jià)賣出其所持有黃金,回收170.00×300=51000元人民幣,不到 兩個(gè)月的時(shí)間里,你共獲利51000-46200=4800元,收益率為4800/46200×100%=10.39%。其中每克黃金交易,銀行獲得1元 的點(diǎn)差。

《錢經(jīng)》提示:從金價(jià)的周圖走勢上,我們可以明顯地看出,60周均線似乎具有某種魔力,自2001年金價(jià)成功突破該均線的壓制后, 該均線成了金價(jià)的關(guān)鍵支撐線,每次金價(jià)回調(diào),均會(huì)在該位附近企穩(wěn),然后重新走高。因此,操作上,建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注金價(jià)的60周均線,只要不有效跌破該 均線(連續(xù)兩周收盤價(jià)低于該線),均可持有黃金,初步目標(biāo)看700美元/盎司,若能成功站穩(wěn)該位,下一目標(biāo)將是去年高位730美元/盎司,未來一年內(nèi)金價(jià) 甚至不排除挑戰(zhàn)歷史高位835美元/盎司。

NO.2

外匯

收益性:☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆☆☆

投資門檻:☆☆☆

上榜理由:國際外匯市場是全球最大的金融市場,受“美元弱市只是時(shí)間問題“的觀念影響,外匯市場將風(fēng)光無限。今年以來,英鎊、歐元、澳元不斷創(chuàng)出新高,投資者看準(zhǔn)方向?qū)@利頗豐。外匯投資的起始金額并不高,但對(duì)專業(yè)程度要求較高,從這點(diǎn)來說,投資門檻不低。

日 前,中央電視臺(tái)《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》在京城3家銀行外匯交易場所進(jìn)行的100份問卷調(diào)查中,結(jié)果顯示在股市中賺到錢的只有20%,而在匯市中賺到錢的達(dá)60%。 在調(diào)查中,被訪者認(rèn)為,匯市比起股市,交易相對(duì)公平、市場相對(duì)透明,因?yàn)閹缀鯖]有人能夠操縱如此巨大的市場。而且,匯市是24小時(shí)的,適合上班一族業(yè)余炒 匯。

怎么樣,是不是躍躍欲試了呢?再從外匯市場走勢來看,其表現(xiàn)絲毫不亞于股票和基金。自去年以來,非美貨幣持續(xù)上升,像英鎊/美元目前已 達(dá)到近26年高點(diǎn),其它很多非美貨幣也處于歷史高點(diǎn)。以歐元為例,從年初1.3197美元開盤的上漲,截止到7月19日為止收盤報(bào)1.3803美元,如果 從年初一直持有歐元,那么到7月19日為止,理論上已經(jīng)獲得了4.59%的收益,同時(shí)像英鎊,澳元這樣的高息貨幣也都表現(xiàn)不俗,漲幅分別達(dá)到4.87%和 11.18%。

近期非美貨幣又紛紛突破了年內(nèi)的高點(diǎn),像歐元,澳元,英鎊等還有一定的升值機(jī)會(huì),投資者可將手中持有的美元在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候兌換成這些貨幣,等待上漲。

但 是分析未來各貨幣的走勢,由于利率趨向的不確定性,以及市場焦點(diǎn)可能的改變,下半年的投資將要比上半年存在更大的風(fēng)險(xiǎn)。像歐元,英鎊可能離中期頂部越來越 近,歐元的1.4000美元和英鎊的2.1000美元,將是強(qiáng)勁的阻力。在持續(xù)的拉高之后,整體市場可能再難見到較為明確的趨勢,而是呈現(xiàn)一個(gè)寬幅震蕩的 走勢。操作上,對(duì)于歐元,英鎊可能將以200-400點(diǎn)的波段操作為主,低買高賣,不太適合較為長線的持有。而中長線的看漲持有,目前可關(guān)注澳元。

實(shí)操指南:

目前國內(nèi)各銀行及金融機(jī)構(gòu)推出或即將推出的外匯理財(cái)服務(wù)產(chǎn)品包括:實(shí)盤外匯買賣、保證金外匯買賣和外匯期權(quán)交易。此外,通過購買某些固定型理財(cái)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品也可進(jìn)行外匯投資。

實(shí)盤外匯買賣適合較為穩(wěn)健的投資者。與實(shí)盤交易相比,保證金交易可以進(jìn)行上下雙向操作,且點(diǎn)差也比實(shí)盤低,依據(jù)杠桿原理,投資者只需出具很少的保證金或交納很少的期權(quán)手續(xù)費(fèi)就可以操作本身資金幾倍,甚至幾十倍的交易,適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者。

目前市面上已經(jīng)推出保證金交易主要包括:中行的保證金外匯寶,交行的滿金寶,建行的個(gè)人遠(yuǎn)期外匯交易,工行的外匯保證金交易。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好程度低的投資者,銀行固定收益的外幣存款型理財(cái)產(chǎn)品是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。這類產(chǎn)品目前有中行的“匯聚寶“和“春夏秋冬外匯理財(cái)“、工商的匯財(cái)通、交通銀行的“得利寶“、建行的“匯得盈“等,其它銀行如興業(yè),民生等商業(yè)銀行也都有各自產(chǎn)品正在發(fā)售。

《錢經(jīng)》提示:外匯市場與其它投資市場一樣,也存在著風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于想?yún)⑴c到外匯市場的投資者來說,應(yīng)注意:

首先,控制好每次交易的開倉比例,開倉比例不能過大。對(duì)于初涉匯市的新手,開倉比例不超過5%會(huì)比較安全。

其 次,每次交易都要設(shè)置止損價(jià),并且嚴(yán)格執(zhí)行,當(dāng)匯價(jià)向自己操作的有利方向運(yùn)行時(shí),可以不斷跟蹤縮小止損(比如做多的,當(dāng)匯價(jià)上漲后可以提高止損價(jià);做空 的,當(dāng)匯價(jià)下跌時(shí)可以下調(diào)止損價(jià)),但是反過來當(dāng)匯價(jià)向不利于自己開倉方向運(yùn)行時(shí)不能擴(kuò)大止損,不然就有違原先為控制風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置止損的初衷了。

另外,持倉時(shí)間不要過長,因?yàn)槌謧}時(shí)間越長,期間可能發(fā)生的不確定事件就越多,給開倉部位帶來的風(fēng)險(xiǎn)就越大,所以短線交易的潛在風(fēng)險(xiǎn)要小于長線交易。

NO.3

農(nóng)產(chǎn)品期貨

收益性:☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆☆☆

投資門檻:☆☆☆☆

上榜理由:農(nóng)產(chǎn)品期貨已經(jīng)擺脫了過去的季節(jié)性周期,隨著生物燃油的廣泛應(yīng)用,農(nóng)產(chǎn)品期貨將有長期上漲空間。

對(duì)于投資者來說,農(nóng)產(chǎn)品期貨是投資組合中很必要的組成部分,值得長期關(guān)注。當(dāng)然,期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,而且也需要豐富的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí),投資門檻不低。

一 提到期貨,很多投資者自然的將之與高風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起,覺得離自己很遠(yuǎn),其實(shí)不然。根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主馬克維茨的理論,一手拿著商品一手拿著股票的情況 下,能在收益率不變時(shí)大為降低風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)檫@是兩個(gè)負(fù)相關(guān)的東西。所以商品期貨成了很多機(jī)構(gòu)投資者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的重要工具,而這套資產(chǎn)組合理論對(duì)于個(gè)人投資者同 樣適用。

其實(shí),農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)比股票要小得多。價(jià)值衡量的特性比股票要強(qiáng)。因?yàn)楣善北緛砭褪且粋€(gè)虛擬的東西,上市公司的價(jià)值不好評(píng)判。農(nóng) 產(chǎn)品價(jià)格則相對(duì)穩(wěn)定。另外,期貨的交易機(jī)制更好的適合于價(jià)值投資,沒有操縱的可能性。股票只能往一個(gè)方向做,價(jià)格下跌時(shí)不能拋空。而期貨如果價(jià)格偏離價(jià)值 太大的話,就有人去套利了,這種交易機(jī)制保證可以理性的投資。

目前,也是介入農(nóng)產(chǎn)品期貨投資的極佳時(shí)機(jī)。進(jìn)入21世紀(jì)以來,世界范圍內(nèi)能源 短缺、土地資源緊張的狀況沒有絲毫緩解跡象,大宗商品作為一種投資工具,走出一波長期牛市行情。前兩年,有色金屬和石油的投資活躍,以期銅為代表的有色金 屬價(jià)格出現(xiàn)了一輪暴漲。而近兩年,農(nóng)產(chǎn)品期貨開始受到青睞。

這首先是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)生產(chǎn)周期,現(xiàn)在變成了工業(yè)品周期,因?yàn)閷?duì)于同時(shí)持有股票和商品的機(jī)構(gòu)投資者來說,不會(huì)輕易拋棄商品的。工業(yè)品的周期就跟經(jīng)濟(jì)循環(huán)一致,不可能一年就完成了一個(gè)周期。在世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上情況下,農(nóng)產(chǎn)品期貨也將面臨長期上漲局面。

從 供求的角度來分析也支持這一結(jié)論。由于土地越來越少,人口越來越多,供求矛盾長期存在。另一個(gè)影響需求的重要因素就是生物燃油的大量應(yīng)用。油價(jià)持續(xù)高漲, 石油又是不可再生資源,而用農(nóng)產(chǎn)品去煉油(生物油)是最經(jīng)濟(jì)的,技術(shù)上也是最可行的。美國大力鼓勵(lì)發(fā)展生物燃油,全球范圍內(nèi)掀起了生物燃油熱,這在很大程 度上助推了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲。

實(shí)操指南:

對(duì)于國內(nèi)一般投資者來說,為了應(yīng)對(duì)糧油價(jià)格上漲,完全可以將農(nóng)產(chǎn)品期貨作為投資組合 中的一部分,把總資金的20%投到期貨市場。在投到期貨市場的資金里面,將倉位控制在20-30%。這樣就跟買一只股票一樣,可以獲得穩(wěn)定的回報(bào)。期貨因 為具有杠桿效應(yīng),即使是20-30%的倉位,通過保證金交易也能將收益放大10倍,比股票資金的使用效率要高出2-3倍。

目前,國內(nèi)可交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種,包括小麥、玉米、大豆、豆粕都有上漲空間。大豆期貨價(jià)格在國際市場上漲了200點(diǎn),國內(nèi)沒有太大變化,有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求,值得關(guān)注。

讀者可以通過下面這個(gè)例子大致判斷農(nóng)產(chǎn)品期貨投資的成本收益情況:

假 設(shè)玉米現(xiàn)在的價(jià)格是1500元錢/噸。按8%的保證金算,1200元錢就可以買一手10噸。如果一噸漲50元錢,1手就能掙500元錢,達(dá)到40%多的收 益率。按現(xiàn)在這種行情,50個(gè)點(diǎn)很快就能實(shí)現(xiàn)。即使你的初始資金只有5萬元,投入12000元即可買10手,才20%的倉位,風(fēng)險(xiǎn)完全可以承受。

《錢 經(jīng)》提示:由于期貨投資是保證金交易,風(fēng)險(xiǎn)較大。必須做好嚴(yán)格的止損,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比達(dá)到1:5時(shí),方可大膽介入。初入門的投資者需要學(xué)會(huì)基本的規(guī)則制度, 如T+0交易,雙向交易,保證金交易。要制定一個(gè)良好的交易計(jì)劃,包括:準(zhǔn)備投入多少資金、準(zhǔn)備每筆的最大虧損是多少、準(zhǔn)備買賣的品種、在哪個(gè)位置上建 倉、建倉多少、那個(gè)位置上加倉,到哪個(gè)點(diǎn)位上止損等等。當(dāng)基本面發(fā)生變化時(shí)可以適當(dāng)調(diào)整計(jì)劃。如果沒有任何交易計(jì)劃,失敗的可能性很大。

NO.4

海外市場

收益性:☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆☆

投資門檻:☆☆☆☆

上 榜理由:在過去一年多的時(shí)間里,中國的A股市場漲勢喜人,但還遠(yuǎn)比不上一些新興市場國家。隨著QDII規(guī)模不斷擴(kuò)大,以及借道香港投資海外越來越容易,我 們完全可以分享世界經(jīng)濟(jì)增長的成果。但人民幣的不可自由兌換、資本管制以及對(duì)海外市場信息的缺乏,可能會(huì)阻礙內(nèi)陸投資者進(jìn)軍海外的步伐。

去年上漲最快的市場在哪?大部分人可能猜不到,是越南--這個(gè)像極了中國八十年代的國家。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,越南股指去年飆升了144%,為亞洲之最。而今年初到現(xiàn)在,越南證券市場已經(jīng)上漲了近50%;在公開市場進(jìn)行股票買賣的投資者已比2005年翻了5倍。

另 一個(gè)數(shù)據(jù)顯示,在美國多達(dá)上萬只的共同基金中,從2004年到2006年,投資回報(bào)最高的前5位基金全部是投資拉丁美洲的基金產(chǎn)品。其中T. Rowe Price Latin America以年均49.88%的投資回報(bào)率居于首位。如果細(xì)究這些基金的投資組合,你會(huì)發(fā)現(xiàn)上漲的始作俑者來自于巴西石油、淡水河谷公司等巴西的大型 資源類企業(yè)。

是的,如果你可以攜資本自由往來于全球投資市場,這些機(jī)會(huì)總不會(huì)錯(cuò)過,拋開“A股是否已經(jīng)透支了價(jià)值“的命題,不妨把眼光放遠(yuǎn)一些,來分享在全球版圖上產(chǎn)生的機(jī)會(huì)。

全球投資市場版圖

按照市盈率的思路,我們?yōu)槟阒饌€(gè)點(diǎn)評(píng)主要新興市場的投資機(jī)會(huì)。

巴 西--雖然巴西圣保羅指數(shù)從2003年開始至今已經(jīng)有了超過450%的累計(jì)漲幅,但是巴西股票的總體市盈率依然不高,只有不到9倍的平均市盈率,而同期美 國標(biāo)準(zhǔn)普爾500的平均市盈率是15倍,同為新興市場的印度的股票市盈率已經(jīng)超過20倍,而中國內(nèi)陸A股的市盈率已經(jīng)達(dá)到35倍之高。從全球市場看,巴西 的機(jī)會(huì)的確很大。

俄羅斯--俄羅斯的證券市場是全世界發(fā)展最快的。俄羅斯RTS指數(shù)從不到400點(diǎn)一路上揚(yáng)到2006年底的1900點(diǎn)以上,累計(jì)漲幅超過4.5倍。但機(jī)構(gòu)投資者(主要指銀行)、海外投資者主導(dǎo)著俄羅斯的證券市場,靠商品價(jià)格上位的俄羅斯市場可能蘊(yùn)藏著更大的風(fēng)險(xiǎn),

印度--今年印度市場的交投一直落后于大部分亞洲指數(shù)。印度儲(chǔ)備銀行由2006年12月初起連續(xù)四個(gè)月加息,市場擔(dān)心銀行將會(huì)推出進(jìn)一步緊縮措施,使目前市盈率高達(dá)21的股市吸引力減低,減慢了進(jìn)入股市的流動(dòng)資金。雖然市場淡靜,但數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)依然蓬勃,股市長期看好。

越 南--今年2月,美林發(fā)表的報(bào)告中提到越南的巨大潛力,于是引發(fā)了越南股市的一輪上漲行情,在1月1日至4月底期間,市場累計(jì)上漲105%,這主要是因?yàn)? 越南投資者預(yù)期外資流入將急劇上升--既使今年二月份全球股市遭遇“黑色星期二“之際,由于資金眷戀越南股市,該國是唯一的未受拖累的市場。

但外國投資者的相繼涌入使本來不成熟的市場充滿了投機(jī)的氣氛,風(fēng)險(xiǎn)與收益僅有一線之隔。由于預(yù)期中的外國資金潮并未出現(xiàn),越南股市自3月12日觸頂以來已下跌36%。

全球主要股票市場市盈率:

希望投身新興市場的投資者有三條投資途徑:

共 同基金:多種基金以新興市場為目標(biāo),其中包括股票基金、債券基金和指數(shù)基金。一些基金關(guān)注某一地區(qū)(比如日本之外的亞洲市場),或特定國家(如中國)。還 有一些僅投資于小型股或價(jià)值型股。你可以用晨星公司(Morningstar Inc.)網(wǎng)站上的基金掃描(Fund Screener)功能研究新興市場基金。它的“國際投資中心“功能也很有用。

上市交易基金(ETF):有幾個(gè)網(wǎng)站關(guān)注上市交易基金的情況,其中包括新興市場的上市交易基金,這類基金像股票一樣交易,專門追蹤一些股指的表現(xiàn),如摩根士丹利資本國際新興市場指數(shù)等。用戶界面最友好的上述網(wǎng)站之一是www.。

個(gè) 股:部分新興市場公司的股票已經(jīng)通過美國存托憑證等形式在美國交易,投資者可以象美國股票一樣進(jìn)行買賣。一些經(jīng)紀(jì)和共同基金機(jī)構(gòu),如富達(dá)投資 (Fidelity Investments),也允許客戶直接投資部分新興市場的股票。在新興市場上選股也是一件棘手的事情,其中充滿風(fēng)險(xiǎn),原因之一是這里的披露規(guī)則有時(shí)相 當(dāng)寬松。

《錢經(jīng)》提示:內(nèi)陸投資者可通過國內(nèi)銀行的QDII產(chǎn)品以及一些外資銀行推出的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品投資海外。也可通過香港這個(gè)國際金融中心的平臺(tái)購買海外公司的股票。當(dāng)然也可委托在海外的朋友投資,分享新興市場的成長。

NO.5

“80后”油畫

收益性:☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆

投資門檻:☆☆☆☆

上榜理由:藝術(shù)品投資越來越受到普通白領(lǐng)的青睞。

“80后”油畫的價(jià)值還未顯現(xiàn)出來,價(jià)位相對(duì)較低,如果細(xì)心挖掘,就有獲得厚利的機(jī)會(huì)。當(dāng)然,藝術(shù)品投資對(duì)于專業(yè)水準(zhǔn)的要求始終是一個(gè)高高的門檻,初入門者必須還要不斷的學(xué)習(xí)。

對(duì) 于像比爾·蓋茨那樣級(jí)別的有錢人來講,藝術(shù)品收藏太簡單了:隨便挑一家大型拍賣公司,坐在里面先觀察:哪件拍品大家都在爭,看準(zhǔn)了最后一個(gè)舉牌、拿下。但 對(duì)于大多數(shù)的中產(chǎn)、白領(lǐng)來說,藝術(shù)品收藏或者投資就太難了--先是專業(yè)知識(shí)的門檻,然后就是投入資金的局限,最后還面臨贗品等等陷阱……究竟有沒有適合中 產(chǎn)、具有升值潛力而且可靠的藝術(shù)品投資品種呢?

2007年6月22日,在北京炎黃藝術(shù)館,一個(gè)名為“聚沙塔“的中國新銳繪畫獎(jiǎng)的評(píng)選及展覽,引起了業(yè)界廣泛的關(guān)注。在經(jīng)過了大半年的征集、評(píng)選之后,從數(shù)百名參展者中評(píng)選出的70名年輕藝術(shù)家進(jìn)入到了最終的展覽和評(píng)獎(jiǎng)階段。

本次展覽的策展人伍勁告訴我們:這一批參展的藝術(shù)家出生年月大約都是1977年之后,甚至多半已經(jīng)是1980年后出生。由此看來,所謂“70后”的一代已經(jīng)幾乎水落石出,“80后”正在登上藝術(shù)歷史的舞臺(tái)。

我們將時(shí)間回溯。1999年,一場“新銳的目光:70年前后出生的一代“巡回畫展,引起了藝術(shù)界的廣泛關(guān)注,成為新一代藝術(shù)家登上舞臺(tái)的標(biāo)志。4年后,其中絕大多數(shù)藝術(shù)家都贏得了藝術(shù)與商業(yè)上的雙重認(rèn)可,成為當(dāng)代藝壇的中堅(jiān)力量,如毛焰、夏俊娜、季大純、鐘飆、尹朝陽等。

2004 年5月16日,“少年心氣--中國新銳繪畫獎(jiǎng)作品展“在深圳的何香凝美術(shù)館拉開序幕,來自全國30位,平均年齡均在30歲以下的藝術(shù)家的100余幅作品在 展覽中亮相,他們的作品代表了當(dāng)時(shí)中國當(dāng)代繪畫的最新走向。如果你重新翻開當(dāng)時(shí)參展藝術(shù)家名單,高禹、徐毛毛、歐陽春、韋嘉、熊宇、李濟(jì)開…….他們都已 經(jīng)是今天拍賣場上炙手可熱的明星了。

假如當(dāng)年你在那兩次展覽中抓住機(jī)會(huì)購買了一幅畫,那么,今天你的投資收益將超過至少100%。“聚沙塔“里面,將會(huì)是一個(gè)“撿漏“的大舞臺(tái)。“80后”油畫,或許可成為你藝術(shù)品投資的開始。

《錢經(jīng)》提示:展覽經(jīng)歷是最可靠的購買依據(jù)

有錢人可以依靠身邊的專家顧問,搜尋出低價(jià)的藝術(shù)品“藍(lán)籌股“,而中產(chǎn)們只有自力更生了。當(dāng)你面對(duì)一件作品的時(shí)候,首先肯定是“喜歡“。如果一件不能打動(dòng)你的作品,即使再有升值的潛力,你也不應(yīng)該購買--畢竟藝術(shù)品不是股票,千萬不能用炒股的心態(tài)去投資藝術(shù)品。

當(dāng)然,僅僅只有喜歡也是不夠的。記住作品的名字和創(chuàng)作藝術(shù)家的名字,通過盡可能多的手段去了解藝術(shù)家和作品簡歷,是你必須要做的功能。這里面的“簡歷”,主要就是指藝術(shù)家和作品的展覽經(jīng)歷。

展 覽經(jīng)歷主要是看藝術(shù)家參加國內(nèi)外大展的經(jīng)歷,比如雙年展、三年展,其中又以威尼斯雙年展、圣保羅雙年展、卡塞爾文獻(xiàn)展為最高階梯。從1993年以來,中國 最優(yōu)秀的藝術(shù)家(以架上繪畫為主)基本上都參加過這三大展中最少一個(gè)展覽,他們?cè)趨⒓舆@些展覽后,大多數(shù)人都開始了飛黃騰達(dá)的人生里程。

但 是,這個(gè)潛規(guī)則在2003年遭到了“挑戰(zhàn)”。一些歷史沒有那么悠久的雙年展,也漸漸令人矚目,成為藝術(shù)家渴望搭乘的國際航班,比如伊斯坦布爾雙年展、里昂 雙年展、光州雙年展、布拉格雙年展、上海雙年展、悉尼雙年展等。另外,一些國外重要美術(shù)館博物館組織的展覽也很重要,它們讓我們的藝術(shù)家有機(jī)會(huì)和世界級(jí)的 大師比肩而立。再有就是藝術(shù)家的個(gè)展經(jīng)歷了。

NO.6

地鐵沿線的樓盤

收益性:☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆

投資門檻:☆☆☆☆☆

上榜理由:大城市里交通便利區(qū)域的房產(chǎn),始終是投資者眼中的“香餑餑”,價(jià)格上漲空間很大。伴著一批軌道線的開通,必將引發(fā)新的投資熱潮。不過現(xiàn)在整個(gè)房產(chǎn)市場確實(shí)積聚了大量的泡沫,一般投資者貿(mào)然購入這種流動(dòng)性極差的資產(chǎn),可能遭遇投資生涯的滑鐵盧。

2007年6月30日,北京市地鐵5號(hào)線開始試運(yùn)行;9月,上海軌道交通九號(hào)線一期建成通車,六號(hào)線、四號(hào)線和八號(hào)線也將在年末通車;2008年6月,北京地鐵10號(hào)線開通運(yùn)行……《新地標(biāo)》的數(shù)據(jù)稱,上海軌道將新增40%的里程。

在更遠(yuǎn)的2009年,2010年,還會(huì)有若干條城市的地鐵開通,比如:成都、西安。

“地鐵一響,房價(jià)飛漲”。自從被發(fā)現(xiàn)具有投資價(jià)值之后,房地產(chǎn)的價(jià)格同股票一樣,受到了概念的影響——是謂“軌道房”。這些樓盤的升值空間和現(xiàn)價(jià),充分被開發(fā)商拿來炒作,過度宣傳房屋的在交通配套方面的優(yōu)勢。

“買 的不如算的精”,這是買賣關(guān)系的常態(tài),更何況標(biāo)的是供不應(yīng)求的房子。這并不是說軌道房的升值空間已經(jīng)炒作殆盡,拿北京通州的房價(jià)作比較就不難發(fā)現(xiàn),在地鐵 通車的三年間,該地區(qū)樓價(jià)經(jīng)歷了一個(gè)快速的上升期,漲幅近一倍;上海地鐵5號(hào)線通車前后,被大批新移民到上海的購房者追捧,沿線樓盤價(jià)格價(jià)差逾千元。

因此,下半年樓市漲幅榜的位置,可能就要被這些軌道房以及“準(zhǔn)軌道房”占據(jù)。

軌道房投資的必備因素

對(duì)于投資商來說,開發(fā)地鐵沿線房幾乎可視做一個(gè)期權(quán)產(chǎn)品,即可保值又有升值的想象空間。對(duì)住房者而言,只需要考慮交通便捷與否和生活設(shè)施配套完善與否即可,如果計(jì)劃投資,則需要考慮更多因素:

1. 要具體分析地鐵房的環(huán)境因素

地鐵房的升值空間大小,一定程度上是由需求量決定的。簡單來說,是一個(gè)這樣的規(guī)律:大量外來人口存在,原有城內(nèi)用地有限和地鐵沿線規(guī)劃合理。

北 京輕軌甫一開通,兩側(cè)2公里內(nèi)的住宅均價(jià)就上漲了一到二成;而天津的地鐵開通時(shí),周邊房價(jià)卻沒有明顯變化,反而是經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)因?yàn)?#8220;環(huán)渤海戰(zhàn)略”房價(jià)大幅上 揚(yáng),進(jìn)而帶動(dòng)一批房產(chǎn)投資資金進(jìn)入天津,推動(dòng)了后兩季均價(jià)的大幅上揚(yáng)。可見“地鐵一響,房價(jià)飛漲”并非每個(gè)城市通行的標(biāo)準(zhǔn)。在選擇投資時(shí),應(yīng)充分考慮該城 市的潛在住房需求量和城市的大投資環(huán)境。

軌道房需要提前考慮的環(huán)境因素有:這個(gè)城市未來幾年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)是否能保持穩(wěn)定增長?短短時(shí)間內(nèi)有沒有可能出現(xiàn)更吸引購買力的房產(chǎn)概念?未來這一地區(qū)是否會(huì)吸引更多人來?房產(chǎn)周邊是否有完善的生活配套?軌道通勤的費(fèi)用和時(shí)間會(huì)不會(huì)讓普通家庭列入考慮范圍?

據(jù)說,在北京很多人愿意買巴通線的房子而不是13號(hào)線,就是因?yàn)榉績r(jià)差不多的情況下,巴通的交通更便捷也更便宜。

2.軌道房的基本面分析

軌道房之于樓市,就如同能源板塊之于股市,即使在能源緊缺的大環(huán)境下,也不保證每一只股都能賺錢,還取決于這只股票的能源儲(chǔ)備夠不夠豐富,在價(jià)格鏈上是否獨(dú)立以及是否具有獨(dú)特性優(yōu)勢等一系列基本面問題。

軌道房需要考慮的基本面有:房型和房屋大小受否適合投資或是租售?調(diào)查顯示,房屋出租率及價(jià)格除了與地段好壞有直接關(guān)系以外,跟使用面積有關(guān)。上海市統(tǒng)計(jì)局的一個(gè)數(shù)據(jù)顯示:空置率隨房型增大而增大,出租率呈現(xiàn)小房型明顯高于大房型的態(tài)勢。

50平方米以下、51至80平方米、81至110 平方米、111 至150 平方米和150 平方米以上的住宅空置率依次為0.8%、1.1%、3.9%、6.4%和8.5%。

建筑面積在50平方米以下和51至80平方米的中小房型住宅的出租率達(dá)到10.6%和7.1%,而單套建筑面積大于80平方米的住宅出租率均未超過5%。

其次,受政策面影響,由于交易稅的存在,140平方米以內(nèi)的戶型交投熱烈,而140~160平米的房子往往需要折價(jià)銷售。

最后,也是最關(guān)鍵的一點(diǎn):這間房子距離地鐵的距離是多少?一個(gè)在網(wǎng)上的調(diào)查顯示,地鐵周邊住宅區(qū)的居民,對(duì)步行10分鐘以內(nèi)到達(dá)地鐵站的樓棟最為滿意,如果距離在15分鐘以上,就有20%左右的受訪者認(rèn)為,這一樓盤的房價(jià)應(yīng)該有所優(yōu)惠才能接受。

3.軌道房的價(jià)格成長空間分析

在關(guān)注未來價(jià)格上漲空間方面,可以參考以下因素:從城市核心向外輻射,參考同在一環(huán)形范圍內(nèi)其他地區(qū)的房價(jià);計(jì)算本地區(qū)租金與房價(jià)比,與本市平均水平及成熟社區(qū)的數(shù)據(jù)做對(duì)比。如果兩個(gè)數(shù)據(jù)價(jià)格差超過30%,就應(yīng)該具體分析存在差距的原因。

散戶只能尋找“價(jià)格洼地”

入夏以來,重慶、武漢這些曾被認(rèn)作是房地產(chǎn)市場“價(jià)值洼地”的城市,房價(jià)開始迅猛補(bǔ)漲。重慶月內(nèi)漲幅達(dá)7%,武漢3月以來中心城區(qū)月均上漲100元/平方米,錦江國際8500元/平米的江景房更是受到熱捧。

如 今,再以“價(jià)值洼地”論房產(chǎn)找投資項(xiàng)目,恐怕難上加難,留給新入市的投資者的,最多也就是”價(jià)格洼地”和風(fēng)險(xiǎn)聚集的接力棒了。大買家在全世界范圍內(nèi)尋找資 本運(yùn)作的機(jī)會(huì),次一級(jí)的在全國范圍內(nèi)跨區(qū)域投資,靠房貸投資的“散戶”們,也就只能住住零散的房產(chǎn)概念,抱著“賣不出去還能自己住”的心態(tài)去尋找僅剩的一 兩塊“洼地”吧。

當(dāng)?shù)禺a(chǎn)游戲越來越成為“資金”的比拼后,提供給散戶的機(jī)會(huì)就只在房地產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品上了,擔(dān)心買房風(fēng)險(xiǎn),夠買房地產(chǎn)基金、房地產(chǎn)信托、掛鉤房地產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品分享一下房產(chǎn)投資的火爆似乎也是個(gè)辦法。

NO.7

可轉(zhuǎn)債

收益性:☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆☆

投資門檻:☆☆☆☆

上榜理由:股市震蕩期,可轉(zhuǎn)債進(jìn)可攻、退可守的特點(diǎn)對(duì)投資者很有利。

可轉(zhuǎn)債也可成為加息周期的避風(fēng)港。但可轉(zhuǎn)債的設(shè)計(jì)對(duì)于一般投資者來說比較復(fù)雜,投資者權(quán)利也可能受到侵害。

可轉(zhuǎn)債是一種被賦予了股票轉(zhuǎn)換權(quán)的公司債券,由于它同時(shí)兼?zhèn)淞斯善焙蛡匦?特別是在震蕩的行情中,其債券的特性給投資者以回避了股市震蕩風(fēng)險(xiǎn)的感覺,也正是因此最近一段時(shí)間轉(zhuǎn)債受到追捧,比如中海轉(zhuǎn)債上市第一天就上漲了128%。

美式權(quán)證的設(shè)計(jì)給投資者更多選擇機(jī)會(huì)。

可轉(zhuǎn)債基本組成就是企業(yè)債加上一個(gè)看漲期權(quán),而相比中國資本市場期權(quán)基本上是歐式期權(quán)的設(shè)計(jì),企業(yè)債的美式期權(quán)要給投資者更廣泛的選擇權(quán)。

從 操作上看,通俗地講就是歐式權(quán)證要在固定的幾天行權(quán),而美式權(quán)證可以在很長一段時(shí)間由投資者選擇對(duì)自己有利的時(shí)點(diǎn)來行權(quán)。由于美式權(quán)證的持有人比歐式權(quán)證 的持有人有更多的行權(quán)機(jī)會(huì),因此美式權(quán)證的理論價(jià)格要高于歐式權(quán)證。也正是因?yàn)檫@個(gè)原因,不可分離轉(zhuǎn)債要比可分離轉(zhuǎn)債的股性要強(qiáng)--但是這種情況在國內(nèi)的 權(quán)證設(shè)計(jì)上并沒有體現(xiàn)。比如馬鋼股份分離交易可轉(zhuǎn)債債券的票面利率僅為1.4%,相比同期的轉(zhuǎn)債的利息并沒有給予更強(qiáng)的債性。

可轉(zhuǎn)債成為加息預(yù)期的避風(fēng)港

不 斷的加息總讓手里握滿股票的人神經(jīng)緊張,特別是對(duì)毛利率比較低的行業(yè)來說更是如此。此外不斷的加息也讓投資債券受到損失。而很多可轉(zhuǎn)債根據(jù)轉(zhuǎn)債條款會(huì)根據(jù) 央行利息調(diào)整作出相應(yīng)的對(duì)投資者的彌補(bǔ),比如金鷹轉(zhuǎn)債在其轉(zhuǎn)債存續(xù)期間,若中國人民銀行向上調(diào)整人民幣存款利率,金鷹轉(zhuǎn)債的票面利率從調(diào)息日起將按人民幣 一年期存款利率上調(diào)的幅度比例向上調(diào)整。在眼下的還在流通的轉(zhuǎn)債市場,根據(jù)條款將調(diào)整轉(zhuǎn)債票面利率的公司有四家:韶鋼轉(zhuǎn)債、錫業(yè)轉(zhuǎn)債、金鷹轉(zhuǎn)債、創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn) 債。根據(jù)條款將進(jìn)行利息補(bǔ)償?shù)墓?分別為巨輪轉(zhuǎn)債、上電轉(zhuǎn)債、?；D(zhuǎn)債和創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債。

《錢經(jīng)》提示:在現(xiàn)在的牛市當(dāng)中,投資可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)并 不在于發(fā)債企業(yè)的還本付息問題--因?yàn)榘l(fā)可轉(zhuǎn)債企業(yè)必須是其行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè),而且贏利狀況良好,并且有機(jī)構(gòu)(一般為銀行)為其擔(dān)保。在現(xiàn)在的市場情況 下,企業(yè)根據(jù)其轉(zhuǎn)債條款強(qiáng)迫持債的投資者轉(zhuǎn)股或者回售倒成了投資收益受損的最大風(fēng)險(xiǎn)。投資者必須保持警惕。

Tips:目前可交易的可轉(zhuǎn)債

深圳 (7只)

巨輪轉(zhuǎn)債(125031)、 韶鋼轉(zhuǎn)債(125717)、 燕京轉(zhuǎn)債(125729) 、?；D(zhuǎn)債(125822)、金牛轉(zhuǎn)債(125937)、 錫業(yè)轉(zhuǎn)債(125960) 、巨輪轉(zhuǎn)債(128031)

上海 (11只)

民 生轉(zhuǎn)債(100016) 、桂冠轉(zhuǎn)債(100236) 、包鋼轉(zhuǎn)債(110010)、 上電轉(zhuǎn)債(110021)、中海轉(zhuǎn)債(110026)、招行轉(zhuǎn)債(110036) 、歌華轉(zhuǎn)債(110037) 、澄星轉(zhuǎn)債(110078) 、金鷹轉(zhuǎn)債(110232) 、凱諾轉(zhuǎn)債(110398) 、創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債(110874)

NO.8

私募股權(quán)投資

收益性:☆☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆

投資門檻:☆☆☆☆☆

上榜理由:連外匯投資公司都把它的第一筆投給了私募股權(quán)基金(PE),可見PE的巨大的誘惑力。中國的市場絕對(duì)可以讓PE大展拳腳,只是對(duì)于一般投資者來說,私募股權(quán)投資的門檻還是高了點(diǎn)。而且對(duì)于這樣一個(gè)本來投資風(fēng)險(xiǎn)就很高的品種,法律上存在的風(fēng)險(xiǎn)更會(huì)雪上加霜。

在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)景氣和資本貨幣化造成全球性流動(dòng)性過剩的雙重因素下,使得私募股權(quán)投資基金在近些年得到迅速發(fā)展。國際私募股權(quán)投資進(jìn)入中國市場的步伐也在加快。

現(xiàn) 在對(duì)私募股權(quán)投資 (Private Equity )這個(gè)舶來詞比較通行的解釋是指投資于成熟行業(yè)未上市的優(yōu)秀公司,通過運(yùn)作相應(yīng)投行業(yè)務(wù),在其投資企業(yè)IPO后賺取原始股和二級(jí)市場之間的差價(jià)的投資基 金。私募股權(quán)基金的顯著優(yōu)勢主要是投資回報(bào)高,私募股權(quán)投資的收益率通常是幾倍幾十倍甚至更高,此外也可以進(jìn)一步完善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),改善公司治理結(jié)構(gòu)。

私募股權(quán)基金關(guān)注投資的中期(通常3-5年)回報(bào),以上市為主要退出機(jī)制。惟有如此,資金才有流動(dòng)性。所以在選擇投資對(duì)象時(shí),就會(huì)考查企業(yè)3至5年后的業(yè)績能否達(dá)到上市要求,其股權(quán)結(jié)構(gòu)適合在哪個(gè)市場上市,而他們?cè)诮鹑诜矫娴慕?jīng)驗(yàn)和網(wǎng)絡(luò)也有利于公司未來的上市。

投 資私募股權(quán)投資基金,是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資活動(dòng),其風(fēng)險(xiǎn)主要在于投資失敗的可能性極大。而很多原始股的發(fā)行方和中介機(jī)構(gòu)利用投資者對(duì)公司狀況的不了 解,對(duì)其私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行隱瞞,甚至直接進(jìn)行詐騙。所以,根據(jù)中國的現(xiàn)狀,就一般投資者而言,投資于PE信托相對(duì)比較穩(wěn)妥。

現(xiàn)在市場的PE信托分為兩種:

其 中,預(yù)計(jì)收益類型的私人股權(quán)投資信托可以說是一種變相保本的信托產(chǎn)品。此模式中受益人的信托資本金是有保障的,在信托財(cái)產(chǎn)實(shí)際收益低于或等于預(yù)期收益率 時(shí),對(duì)受益人免收信托報(bào)酬和投資管理顧問費(fèi);但其收益也是以預(yù)期收益封頂?shù)?超過預(yù)期收益部分作為受托人的信托報(bào)酬以及投資管理顧問費(fèi)。

另 一種模式則是純粹的代客理財(cái)性質(zhì),不承諾預(yù)期收益,作為有資金需求的企業(yè)和有投資需求者的橋梁和中介。這種模式里投資人實(shí)際承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、享受投資收益, 信托公司和PE不僅收取管理費(fèi),還分享信托凈收益適當(dāng)比例的績效報(bào)酬。信托公司即聯(lián)合PE向發(fā)行PE信托,再由PE投資于目標(biāo)公司股權(quán)。

這兩種模式在風(fēng)險(xiǎn)和收益上都有明顯的區(qū)別,投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資能力進(jìn)行選擇。

Tips:在我國現(xiàn)有法律框架下的私募股權(quán)基金的三種形式

一是通過信托計(jì)劃形成的契約型私人股權(quán)投資基金,比如今年初中信信托成立的以五十萬為進(jìn)入門檻的“中信錦繡1號(hào)股權(quán)投資基金信托計(jì)劃“。

二是國家發(fā)改委特批的公司型產(chǎn)業(yè)基金,在國內(nèi)被稱作產(chǎn)業(yè)投資基金,已經(jīng)注冊(cè)的有三支,它們分別是:渤海產(chǎn)業(yè)投資基金公司、中瑞合作基金、中比直接股權(quán)合資基金。

三是各類以投資公司名義出現(xiàn)的私募股權(quán)基金運(yùn)作方式投資機(jī)構(gòu),而這種私募股權(quán)基金卻處于監(jiān)管法律缺失的狀態(tài)。

NO.9

郵票

收益性:☆☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆

投資門檻:☆☆☆☆

上榜理由:將收藏愛好與投資獲利結(jié)合在一起,讓郵票投資充滿吸引力,何況現(xiàn)在是介入郵市的大好時(shí)機(jī)。

不過對(duì)收藏品的價(jià)值發(fā)現(xiàn)需要有專業(yè)眼光,郵票也不例外,因此投資門檻和風(fēng)險(xiǎn)度也不低。

在電子郵件成為日常通信工具后,有誰還記得郵票嗎?可在收藏圈里,郵票從來就沒有失寵過。如今,郵票的投資價(jià)值更加凸顯,小小一枚郵票中蘊(yùn)涵巨大的價(jià)值空間。

在 郵票市場上,“收藏與投資“永遠(yuǎn)是一個(gè)“不可分割“的話題。在十幾年或者是幾十年前,你可能是集郵大軍中的一員,那么恭喜你,一個(gè)難得的投資機(jī)會(huì)就擺在你 的面前。四達(dá)郵幣社董事長兼總經(jīng)理王國強(qiáng)認(rèn)為:在投資市場中,郵市將是未來幾年發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮氖袌觥Ｓ绕涫青]幣卡,其發(fā)展前景不可估量。

郵票投資與股票投資一樣,講究的是低買高賣?，F(xiàn)在郵市處于歷史的相對(duì)低位,換句話說,是投資者介入的大好時(shí)機(jī)。沒有經(jīng)驗(yàn)的普通投資者也完全可以大膽介入。

但 與股票不同的是,郵票既是投資品也是收藏品,價(jià)值發(fā)現(xiàn)永遠(yuǎn)是制勝的法寶。“精品永遠(yuǎn)是精品“。比如“猴“票和“雞“票,都列在當(dāng)年的“貴族“之列--十年 前雞本最高一萬多,猴本最高兩千。十年過去了,原本領(lǐng)先的雞本剛剛步入復(fù)蘇期,從低位增至六千多,并沒到上期高點(diǎn)。而此時(shí)的“猴“本可謂連番飛越,單枚已 經(jīng)達(dá)到三千多,整本更高達(dá)二十五萬,比上期高點(diǎn)高得多?？梢哉f,投資“猴“票獲得了更大的利潤。王國強(qiáng)說:“收藏領(lǐng)域是不可再生的,隨著時(shí)間流逝,有的時(shí) 候收藏品不炒也會(huì)增值的。“

也許集郵只是你的一種愛好,卻可能給你帶來意想不到的財(cái)富,投資有時(shí)就是這樣一種“無心插柳“的行為。

《錢經(jīng)》提示:初入郵市的投資者應(yīng)避免三大誤區(qū)

1、 炒新。國家發(fā)行的正規(guī)郵品,發(fā)行年代比較久遠(yuǎn),是比較安全的投資選擇。而剛出來的郵品,大量的貨源還在郵票公司的庫里。由于炒新而導(dǎo)致失敗的例子,這些年 并不罕見。從去年到今年是郵市復(fù)蘇的時(shí)期,有很多老郵品上漲四倍,而新郵品有的還在賠錢。對(duì)于炒新,國家的態(tài)度也很清晰,不論是從對(duì)集郵事業(yè)的損害顧慮還 是對(duì)投資者的保護(hù)考慮,都是不鼓勵(lì)的?？梢哉f,新郵票,作為收藏是可以的,但不要批量購買炒作。

2、以發(fā)行量為標(biāo)準(zhǔn)。收藏品是物以稀為貴,郵票的發(fā)行量對(duì)于郵票收藏來說當(dāng)然是個(gè)重要的因素,但不是絕對(duì)的,還要根據(jù)其他的因素,比如它的品相要好。

郵票領(lǐng)域也有莊家,誰才是莊家?首先,擁有重大題材的郵票,永遠(yuǎn)都是大家關(guān)注的熱門話題,比如說--世界杯郵票。其次,格式新穎、印刷精美,形式出新的郵票,也一定是有莊家的郵票。這些郵票必將成為領(lǐng)域內(nèi)的“良駒寶馬“。

3、 郵票領(lǐng)域假貨少。其實(shí)從郵票的誕生之日起,假郵票便與之相伴了。如今想用紅白松造的紙漿做郵票再也不可行了,取而代之原料是毛白楊的原木漿,其質(zhì)地脆,抗 拉強(qiáng)度差。它做的郵票用紙?jiān)谌庋劭磥?并沒有什么差別,但在高倍放大鏡之下,其紙質(zhì)結(jié)構(gòu)的差別則暴露無疑。所以千萬不要認(rèn)為郵票造假很難,無論何時(shí)何地都 不要忘記:所有收藏品都會(huì)有贗品。

NO.10

普洱茶

收益性:☆☆☆

風(fēng)險(xiǎn)度:☆☆☆

流動(dòng)性:☆☆☆

投資門檻:☆☆☆☆☆

上榜理由:普洱茶的自身特性決定了其價(jià)值所在,現(xiàn)代人的生活方式令普洱茶需求仍將保持長期增長態(tài)勢,而供給相對(duì)穩(wěn)定,價(jià)格有上漲空間。但普洱茶前期炒作成分很大,投資者如果能將投資行為與對(duì)茶的愛好結(jié)合起來,可能更有意義。

茶也能投資?當(dāng)你聽說“大益“普洱炒茶者巨虧200億這個(gè)消息,就不得不信:茶原來還可以這么“炒“。

只 要有升值潛力,可以在買賣中獲益,都可以看成是投資品。歷史上就有荷蘭郁金香的瘋狂,普洱茶比起郁金香,對(duì)于現(xiàn)代人來說更有價(jià)值,更何況經(jīng)歷了一個(gè)漲跌周 期后,普洱茶的投資價(jià)值為更多的人所知曉。當(dāng)價(jià)格處于相對(duì)低點(diǎn)時(shí),或許正是一個(gè)介入的良機(jī),這也是我們將普洱茶列為十大最具潛力投資品種之一的原因。

普洱茶是怎么炒起來的?

從 事茶葉生意的李先生,為《錢經(jīng)》記者回憶了普洱茶市場的漲落:“從2004-2007年,普洱茶價(jià)格長了5-8倍,這還不像其他茶類一樣的只是在終端市場 漲,普洱茶價(jià)格是從源頭一直漲到終端。想當(dāng)初我們從云南運(yùn)了些普洱茶到北京,還沒有多少人知道。沒想到自從2004年云南政府加強(qiáng)了這方面的宣傳,市場就 好起來了。2005年10月“馬幫進(jìn)京“,普洱茶一下子就火了,到現(xiàn)在稍稍降溫。我記得最夸張的2006年,我賣出的普洱茶,在2-3個(gè)月加價(jià)30%想從 同行那里買回來,同行就不賣了。“

普洱茶真的有價(jià)值嗎?

普洱茶非常適合北方人的生活習(xí)慣,比如北方人口感偏重。而且現(xiàn)代人多 是營養(yǎng)過剩,高血壓高血脂,肥胖也很常見,普洱茶具有很好的去脂效果。茶一般都是提神作用,普洱茶除提神外,特別是熟的普洱,還可以安神養(yǎng)胃。晚飯后喝可 以幫助消化,睡覺還不受影響。普洱茶比較符合現(xiàn)代人對(duì)健康理念的追求,大多的普洱茶生長在深山中,受污染較小,而且作工原始,比較符合現(xiàn)代人的生活方式, 普洱茶的這些特點(diǎn)決定了它的價(jià)值。

普洱茶還有升值空間嗎?

據(jù)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)字,云南省2006年全年普洱茶產(chǎn)量約8.3萬噸,以每片茶357克為重量計(jì),全年產(chǎn)量折合成片約是2.4億片。那么需求市場有多大呢?

我 們來分析一下,中國內(nèi)陸現(xiàn)有人口13億人,現(xiàn)階段有5%以上的人在喝茶,這其中20%的人在喝普洱,就有1300萬人。再加上港澳臺(tái)和國外喝普洱茶的,以 500萬人來計(jì)算,全球有將近1800萬人喝普洱茶。如果每個(gè)人平均每三個(gè)月喝一片茶,一年喝4片茶,全球每年至少應(yīng)消耗0.72億片茶。喝普洱的人中有 5%的人(90萬人)愛茶并投資收藏的,一年最少會(huì)花一萬元左右存100片茶,那么全球每年收藏了0.9億片,二者相加約1.62億片。這個(gè)計(jì)算非常保 守,實(shí)際需求量會(huì)隨著人們追求生活品質(zhì)的提高和飲茶人數(shù)的增加而快速增加,但普洱茶受產(chǎn)地和原料的制約,今后產(chǎn)量提高難度很大,所以普洱茶還是有升值潛 力。

普洱茶值得長期持有嗎?

我們知道,普洱茶被稱之為“馱在馬背上的茶“,而現(xiàn)在還有“古董茶“一說,就是說,如果品質(zhì)好的普洱茶,時(shí)間越長,品質(zhì)越好,年限越長,價(jià)位越高,可以說就是古董了,所以也就稱之為“古董茶“。

茶葉不能作為藏品,茶葉重要的是要保持其固有的品質(zhì),該叫“儲(chǔ)存“更為合適。普洱茶如果儲(chǔ)存方法得當(dāng),味道醇厚,很多人更喜歡喝。但如果是大批量存茶葉就沒有意義了,因?yàn)橄∮胁庞斜匾M(jìn)行收藏,才具備特定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和文化價(jià)值。

還有哪些適合投資的茶葉品種

實(shí) 際上,在所有的茶葉品種中,適合投資的還有傳統(tǒng)制法的閩南烏龍茶和現(xiàn)在的工藝很好的閩北烏龍。因?yàn)槟壳笆袌隽餍械亩际乔逑阈偷拈}南烏龍,所以傳統(tǒng)制法的閩 南烏龍難覓蹤影。在我們喝了眾多的清香型烏龍之后,陡一接觸傳統(tǒng)制法的鐵觀音,一般都會(huì)喜歡上它。而目前,大多數(shù)的廠家都只生產(chǎn)清香型烏龍。所以早年烏龍 茶因?yàn)榇媸垒^少而顯得彌足珍貴。無論是作為個(gè)人的投資還是自己飲用,都是不錯(cuò)的選擇。而且,它的存放環(huán)境并不苛刻,在常溫下,密封保存就可以了。而不似現(xiàn) 在的清香型烏龍,最好是放在冰箱里。時(shí)間長了香和味就會(huì)減弱。傳統(tǒng)型的烏龍卻是越存其韻味越足。

和烏龍茶一樣的還有一些傳統(tǒng)名茶比如黃茶,傳統(tǒng)工藝也漸漸流失,其存放要求也不高。作為一種有著五千年文化史的茶,其投資價(jià)值高,風(fēng)險(xiǎn)低。當(dāng)然,如果要真正進(jìn)行投資,還是應(yīng)該找一些專業(yè)的人員進(jìn)行咨詢,否則風(fēng)險(xiǎn)很大。

做一個(gè)積極的投資者

上面,我們?yōu)槟阃扑]了除股票、基金外的十大潛力投資品種。你也許并不認(rèn)同,或有更好的選擇。這沒有關(guān)系,每個(gè)人都有自己熟悉的投資領(lǐng)域,何況在任何一個(gè)投資領(lǐng)域,也是有贏有輸,也有專家和菜鳥之分。關(guān)鍵是你應(yīng)以什么樣的心態(tài)去對(duì)待“投資“這件事。

基金、股市一年多暴漲所引發(fā)的巨大財(cái)富效應(yīng),讓老百姓認(rèn)識(shí)到了投資理財(cái)?shù)闹匾?。很多人急匆匆的就成了基民、股?在“高人“或者“絕密信息“的牽引下開始買這買那。而一旦經(jīng)歷了幾次暴跌,就開始怨天尤人、心灰意冷。這不是正確的投資態(tài)度。

其實(shí),投資機(jī)會(huì)無處不在,只在于你能不能發(fā)現(xiàn)。

當(dāng) 擁有私家車的你發(fā)現(xiàn)油價(jià)越來越高時(shí),是否想過該買點(diǎn)與石油掛鉤的基金產(chǎn)品了;當(dāng)你在超市中為一袋面支付了比以往更多的錢時(shí),是否關(guān)注了農(nóng)產(chǎn)品期貨的走勢; 當(dāng)你身處的城市又有幾條軌道開通了,可否擠點(diǎn)時(shí)間看看附近樓盤的售價(jià)情況;當(dāng)你在整理房間的時(shí)候發(fā)現(xiàn)塵封已久的郵票或紀(jì)念幣,是否想過需要咨詢一下它們現(xiàn) 在的價(jià)位。如果,你想到了,而且也去做了,你就是一個(gè)積極的投資者,這完全不同于跟風(fēng)炒作、毫無主見的消極投資者。

積極投資者對(duì)投資行為有一種積極主動(dòng)的態(tài)度,他們會(huì)不斷吸取投資知識(shí)和信息,形成自己的判斷力,發(fā)掘各種投資機(jī)會(huì)并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)果斷出手。一旦出現(xiàn)損失,他們也有很好的心理承受力,當(dāng)然他們也擁有相當(dāng)?shù)膬?chǔ)蓄來抵御風(fēng)險(xiǎn)。

做一個(gè)積極的投資者吧。隨著資本貨幣化的趨勢越來越明顯、投資渠道越來越多,對(duì)投資抱著積極的態(tài)度或者說擁有更高的“財(cái)商“的人,在社會(huì)中將有更持久的競爭力。

當(dāng)然,成為一個(gè)優(yōu)秀的積極投資者是需要不斷的學(xué)習(xí)和磨練的,《錢經(jīng)》愿與你一起成長。也許一段時(shí)間后,你自己就可以隨手列出10個(gè)最具潛力的投資機(jī)會(huì),我們期待那一天的到來。