俗話說：工欲善其事必先利其器。隨著雙十一的臨近，網(wǎng)上網(wǎng)下紛紛打出打折促銷的廣告，消費者也躍躍欲試等待著那一天的來臨。做個有錢人去掃貨，成為了投資者心中的目標(biāo)。

　　投資理財?shù)氖N方式：

　　1、聚財受益的投資——儲蓄

　　儲蓄或者說存款，是深受普通居民家庭歡迎的投資行為，也是人們最常使用的一種投資方式。儲蓄與其它投資方式比較，具有安全可靠(受憲法保護)、手續(xù)方便(儲蓄業(yè)務(wù)的網(wǎng)點遍布全國)、形式靈活、還具有繼承性。儲蓄是銀行通過信用形式，動員和吸收居民的節(jié)余貨幣資金的一種業(yè)務(wù)。銀行吸收儲蓄存款以后，再把這些錢以各種方式投入到社會生產(chǎn)過程，并取得利潤。作為使用儲蓄資金的代價，銀行必須付給儲戶利息。因而，對儲戶來說，參與儲蓄不僅支援了國家建設(shè)，也使自己節(jié)余的貨幣資金得以增值或保值，成為一種家庭投資行為。

　　2、居安思危的投資——保險投資

　　人生最大的迷，就是未來。任何人無法預(yù)兆一個家庭是否會遇到意外傷害、重病、天災(zāi)等不確定因素。保險是一把財務(wù)保護傘，它能讓家庭把風(fēng)險交給保險公司，即使有意外，也能使家庭得以維持基本的生活質(zhì)量。保險投資在家庭投資活動中也許并不是最重要的，但卻是最必需的。老百姓投保的誘因主要有：買一顆長效定心丸(家庭生活意外的防范)、居安目前，更要思危(未來風(fēng)險的防范)、養(yǎng)兒防老，不如投資保險等原因。

　　3、投資的寵物——股票投資

　　利息稅的征收范圍雖然也包括個人股票賬戶利息，但對股票轉(zhuǎn)讓所得，國家將繼續(xù)實行暫免征收個人所得稅的政策，因此，利息征稅后，謹(jǐn)慎介入股市，亦是一條有效的理財途徑。

　　將活期存款存入個人股票賬戶，你可利用這筆錢申購新股。若運氣好，中了簽，待股票上市后拋出，就可穩(wěn)賺一筆。即使沒有中簽，仍有活期利息。如果你的經(jīng)濟狀況較好，能承受一定的風(fēng)險，也可以在股票二級市場上買進股票。黃金、房地產(chǎn)和股票被經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為是當(dāng)今世界三大投資熱點。股票作為股份公司為籌建資金而發(fā)行的一種有價證券，是證明投資者投資入股并據(jù)以獲取股利收入的一種股權(quán)憑證，早已走進千家萬戶，成為許多家庭投資的重要目標(biāo)。股票投資已成為老百姓日常談?wù)摰臒衢T話題。由于股票具有高收益、高風(fēng)險、可轉(zhuǎn)讓、交易靈活、方便等特點，成為支撐我國股票市場發(fā)展的強大力量。股票投資的報酬可以通過計算股票投資收益率來反應(yīng)。

　　4、藝術(shù)與金錢的有機結(jié)合——收藏品投資

　　現(xiàn)實當(dāng)今，收藏不僅是一種修身養(yǎng)性的業(yè)余文化活動，它更上一條致富的途徑，是一把打開富貴之門的金鑰匙。在各式各樣的收藏品中，古玩、字畫、錢幣、郵品及火花不但歷史悠久，而且自成體系，在收藏界占據(jù)了顯著的位置，并稱“五大世家”；隨后，特別是近十年來，又涌現(xiàn)出了聲名盛極一時的“四大名流”：磁卡、糧票、股證和彩票。還有，諸如紀(jì)念章、各種工藝品等都可收藏，人們習(xí)慣于把這些收藏品稱之為“三教九流”。收藏愛好者應(yīng)遵循商界“不熟不做”的至理名言，應(yīng)熟悉某一收藏品的品種、性質(zhì)、特點、市場行情及興趣、欣賞原則，及時收藏，待價而沽，達到取得投資收益的最終目的。至于增長的快與慢、高與低，取決于多種因素，就看你是否能慧眼選“股”了。收藏市場有個有趣現(xiàn)象：收藏品越增值，參與收藏的人就越多；收藏的人越多，收藏品增值就越快。近幾年收藏市場正在加快這種“滾雪球”式的良型循環(huán)。

　　5、收益適中的投資——債券投資

　　新出臺的政策國債和國家發(fā)行的金融債券利息“暫免征收個人所得稅”。通過比較1999年憑證式(3期)三年、五年期國債的票面利率和三年、五年期銀行存款實際收益，我們不難發(fā)現(xiàn)，購買三年、五年期的國債的利息收入要比同期銀行存款收益分別高28.7%和28.9%。如今，國債的流動性亦很強，同樣可以提前支取和質(zhì)押貸款。因此，國債對于那些收入不是太高，隨時有可能動用存款以應(yīng)付不時之需的謹(jǐn)慎投資者來說，算是最理想的投資渠道了。如果你手上有一筆長期不需動用的閑錢，希望能獲得更多一點的利潤，但又不敢冒太大風(fēng)險，可以大膽買進一些企業(yè)債券。企業(yè)債券的利息收入雖然也要繳納利息稅，但稅后收入仍比同期儲蓄存款高出一大截。

　　6、房地產(chǎn)投資——高投入、高產(chǎn)出投資

　　房地產(chǎn)作為世界三大投資熱點之一，向來受到商家的青睞。房地產(chǎn)是房產(chǎn)(房屋財產(chǎn))和地產(chǎn)(土地財產(chǎn))的合稱。其實，房地產(chǎn)除了滿足居民家庭居住需求(遮風(fēng)避雨)外，兼具保值增值的功效，是防止通貨膨脹的良好投資工具。一個家庭，要投資于房地產(chǎn)，應(yīng)該作好理財規(guī)劃，合理安排購房資金，并學(xué)習(xí)房地產(chǎn)知識。畢竟，購房對于每個家庭都是一項十分重大的投資。房地產(chǎn)市場分三級：一級市場(國家壟斷)、二級市場(房地產(chǎn)商開發(fā)經(jīng)營活動場所)、三級市場(房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓、租賃、抵押場所)。投資者可根據(jù)實際情況，選擇長線投資和短線投機進行操作。購得房地產(chǎn)后，投資者應(yīng)隨機應(yīng)變，待市場大幅看漲時，果斷脫手套現(xiàn)，獲取大筆價差收入。

　　7、專家理財——投資基金

　　投資基金是指基金發(fā)起人通過發(fā)行基金券(即受益憑證)，將投資者的分散資金集中起來，交由基金托管人保管、基金管理人經(jīng)營管理，并將投資收益分配給基金券的持有人的一種投資方式。居民家庭購買投資基金等于將資金交給專家，不僅風(fēng)險小，亦省時省事，是缺乏時間和專業(yè)知識的家庭投資者最佳的投資工具。

　　8、期貨投資

　　期貨交易是指交易雙方在期貨交易所內(nèi)，通過公開竟價方式，買進或賣出在未來某一日期按協(xié)議的價格交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量商品的合約的交易。期貨交易根據(jù)交易對象分為商品期貨和金融期貨兩大類。以具有價值的商品為交易對象的期貨稱為商品期貨。商品期貨是期貨交易中最主要的部分，也是期貨交易的基礎(chǔ)?？捎米髌谪浗灰椎漠a(chǎn)品有農(nóng)產(chǎn)品和礦產(chǎn)品兩大類。而以標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具為交易對象的期貨，就是金融期貨。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)三大類。隨著金融環(huán)境的寬松和加入世貿(mào)以及投資者期貨交易常識的普及，期貨投資將會和現(xiàn)貨投資一樣成為常用投資方式之一。

　　9、外匯投資

　　外匯是指以外幣表示的用于國際結(jié)算的各種支付手段，即可以直接用于償還對外債務(wù)、實現(xiàn)購買力國際轉(zhuǎn)移的外幣資金。按照我國外匯管理的有關(guān)規(guī)定，外匯主要包括：(1)外國貨幣，包括紙幣和金屬鑄幣，如在我國可自由兌換的外幣有：美元、英鎊、德國馬克、日元、港幣等五種外幣。(2)外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；(3)外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；(4)其他外匯資金。長期以來，我國實行外匯管制，個人不得進行外匯買賣。盡管外匯黑市在實際上從未真正取締過，但那都是非法的。隨著對外經(jīng)濟技術(shù)文化交流的日益頻繁，個人手中握有的外匯越來越多。特別是我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步確立和即將加入世貿(mào)組織，普通居民家庭對外匯的需求越來越大，2000年底，我國已實現(xiàn)人民幣自由兌換。居民可選擇的外匯投資種類包括：外匯存款(即投資于外國貨幣，賺取匯率差額)、外匯兌換(在熟知近期外匯兌換率前提下，不失時機地進行買和賣，取得可觀外匯收入)、投資外匯證券市場(通過中國銀行、駐外機構(gòu)、經(jīng)貿(mào)公司買賣外匯債券，外匯股票業(yè)務(wù)，取得正當(dāng)?shù)耐鈪R投資收益).

　　10、黃金投資——永遠(yuǎn)不變的投資

　　黃金一直是人們心目中財富的象征，是世界通行無阻的投資工具。只要是純度在99.5以上，或有世界性信譽的銀行或黃金自營商的公認(rèn)標(biāo)志與文字的黃金，不論你攜帶到天涯海角，都能依照當(dāng)日倫敦金市行情的標(biāo)準(zhǔn)價格出售。黃金作為最佳保值工具，自古受到投資理論和普通投資者的青睞，認(rèn)為在傳統(tǒng)的股票及債券資產(chǎn)以外必須擁有黃金才是最佳策略。特別是在動蕩不安的世界里，許多投資者都認(rèn)為只有黃金才是最安全的資產(chǎn)。所以，投資者都一致把黃金作為投資組合中的重要組成部分。黃金投資形式有五大類：實金投資(即金條)、金幣投資、金首飾投資、紙黃金投資、黃金期貨投資。投資黃金能賺錢，主要是看升值。金價雖會因國際政治、經(jīng)濟局勢而略有起伏，但整體上將是平穩(wěn)小漲。

　　下面我們重點介紹家庭投資者最佳投資工具——基金理財，這種理財方式不僅風(fēng)險小，亦省時省事。天天基金網(wǎng)是中國A股首家財經(jīng)門戶網(wǎng)站--東方財富網(wǎng)旗下全資子公司，同時也是證監(jiān)會批準(zhǔn)的首批獨立基金銷售機構(gòu)。作為國內(nèi)訪問量最大、用戶影響力最大的基金網(wǎng)站一直致力于為廣大的基金投資者服務(wù)。(點此立即開戶)

　　首先我們先進行一周基金市場分析：

　　一周基礎(chǔ)市場簡述：美股收高，A股震蕩收正

　　國內(nèi)方面，周內(nèi)(2014-10-31~2014-11-6)A股市場震蕩收高。數(shù)據(jù)方面，上證指數(shù)收于2425.86點，上漲1.45%；深證綜指收于1364.53點，上漲1.11%。周內(nèi)A股市場行業(yè)板塊除醫(yī)藥下跌外，其余全部上漲。

　　海外方面，經(jīng)濟數(shù)據(jù)面，美國勞工部宣布，美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少1萬，總數(shù)降至27.8萬，為大蕭條以來第二低數(shù)據(jù)、35年來最低數(shù)據(jù)。美國第三季度生產(chǎn)率年化值增長2%，為過去5個季度內(nèi)第4次大幅增長。出于對美國經(jīng)濟和就業(yè)市場的信心，美聯(lián)儲上個月如期結(jié)束了QE3。周四美國股市收高，道指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

　　股票型及混合型基金一周凈值表現(xiàn)：主題類及成長風(fēng)格產(chǎn)品收益靠前

　　周內(nèi)A股市場震蕩上行，成交量增加，行業(yè)板塊多數(shù)上漲。周內(nèi)基金收益隨市上漲，業(yè)績分化依然存在。其中，申萬菱信量化小盤股票、嘉實周期優(yōu)選股票、招商行業(yè)領(lǐng)先股票等的周收益均在3%以上?？傮w看，主題類及成長風(fēng)格的產(chǎn)品表現(xiàn)較好。

　　偏股上市交易型基金一周表現(xiàn)：基金折價交易

　　本周上市交易類的LOF基金整體價格平均上漲0.58%，ETF基金價格平均下跌0.37%。截至11月6日，LOF基金按規(guī)模加權(quán)平均折價0.68%；ETF基金按規(guī)模加權(quán)平均折價0.07%

　　固定收益基金一周表現(xiàn)：資金面寬松，債基收益上揚

　　本周公開市場有400億元正回購到期，無央票到期，共計投放資金400億元。據(jù)此公開市場已連續(xù)第四周實現(xiàn)資金回籠量與到期量平衡。央行維持資金面平穩(wěn)的意圖明顯。市場方面，周內(nèi)國債指數(shù)上漲0.16%；企債指數(shù)上漲0.38%；轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲2.04%。

　　周內(nèi) 14只封閉式債券型基金凈值簡單平均上漲1.29%，價格上漲1.18%，整體簡單平均折價0.377%，其中招商信用、中銀信用、交銀添利的基金折價率相對較高。

　　本周納入統(tǒng)計的35只債券型杠桿份額基金整體價格簡單平均上漲3.49%。固定收益份額基金整體價格簡單平均上漲0.99%。從折溢價變化來看(截至11-6)，債券型杠桿份額基金整體溢價2.59%。債券型固定收益份額基金普遍折價交易。

　　本周保本類基金平均收益上漲0.74%。132只貨幣基金萬份單位收益平均為8.73元，7日年化收益率平均為4.66%。

　　QDII開放式基金一周凈值表現(xiàn)：不動產(chǎn)概念領(lǐng)漲

　　海外方面，經(jīng)濟數(shù)據(jù)面，美國勞工部宣布，美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少1萬，總數(shù)降至27.8萬，為大蕭條以來第二低數(shù)據(jù)、35年來最低數(shù)據(jù)。美國第三季度生產(chǎn)率年化值增長2%，為過去5個季度內(nèi)第4次大幅增長。出于對美國經(jīng)濟和就業(yè)市場的信心，美聯(lián)儲上個月如期結(jié)束了QE3。周內(nèi)總體來看，地產(chǎn)類的QDII基金收益表現(xiàn)靠前。

　　股票型封閉式基金一周市場表現(xiàn)：杠桿份額收益下跌

　　截止到2014年10月31日，傳統(tǒng)封閉式基金整體平均折價率為12.82%。在平均剩余存續(xù)期1.61年的背景下，平均到期年化收益率(按當(dāng)前市價買入并持有到期按當(dāng)前凈值贖回的年化收益率水平)21.48%。

　　從股票型分級基金表現(xiàn)來看，本周股票型杠桿份額基金價格簡單平均下跌0.19%。固定收益份額基金本周整體價格簡單平均上漲0.58%。從折溢價變化來看(截至11-6)，本周股票型固定收益份額基金整體折價2.27%，其中同輝100A、久兆穩(wěn)健、易基穩(wěn)健溢價率靠前。杠桿份額基金整體溢價7.19%，其中申萬進取、銀華銳進、浙商進取溢價率靠前。

　　投資基金選擇基金種類：

　　一、股票型基金

　　偏藍籌基金表現(xiàn)居前，宜維持積極策略

　　2014年10月，A股市場先抑后揚，藍籌板塊表現(xiàn)相對領(lǐng)先。期間，上證綜指上漲2.38%，深成指上漲1.80%、滬深300上漲2.34%、中小板指下跌0.84%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.79%。申萬28個一級行業(yè)以上漲為主，交通運輸、鋼鐵、非銀金融等漲幅靠前，而食品飲料、休閑服務(wù)、傳媒等行業(yè)表現(xiàn)靠后。

　　受基礎(chǔ)市場影響，10月主動偏股型基金漲多跌少，730只主動偏股型平均上漲0.44%，無基金漲幅超過10%、無基金跌幅超過10%；其中，410只主動股票型平均上漲0.34%，320只混合型平均上漲0.56%。

績優(yōu)股票型基金

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-08

　　偏藍籌配置基金稍勝一籌，偏成長風(fēng)格基金相對落后

　　本期，持有較多交運、證券、銀行等行業(yè)個股的偏藍籌風(fēng)格基金業(yè)績居前；而側(cè)重信息技術(shù)、食品飲料等行業(yè)的偏成長配置基金業(yè)績相對靠后。

　　A股市場仍有上行動力，基金投資可維持積極策略

　　改革與政策的雙輪驅(qū)動，以及當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)的一些積極、深刻的趨勢性變化，是支持行情長期趨勢向上的關(guān)鍵因素。從近期的市場環(huán)境來看，隨著改革預(yù)期的進一步增強、“穩(wěn)增長”效應(yīng)的逐漸釋放，滬港通時點的臨近，11月股市仍有望繼續(xù)向上拓展空間。主動偏股型基金仍可能繼續(xù)給投資者帶來良好收益，建議基民可繼續(xù)維持積極的投資策略。

　　關(guān)注投資靈活、善于選股的個基

　　建議投資者可重點關(guān)注一些投資相對靈活、選股能力比較強的個基。

　　二、債券型基金

　　債券型基金業(yè)績表現(xiàn)

　　10月份債券型基金整體取得了正收益，上漲2.66%。在不同類別上，按運作方式來看，開放式債基上漲2.79%，表現(xiàn)好于封閉式債基2.23%的漲幅；按投資范圍來看，可轉(zhuǎn)債類債基取得了6.34%的收益，高于其他類型，純債類債基表現(xiàn)最差，上漲2.23%，分級債基B類份額也取得較好收益，整體上漲5.77%。

　　從資產(chǎn)配置可以看出，封閉式債基風(fēng)格相對保守，在市場整體向上的階段，業(yè)績表現(xiàn)較為平淡，其優(yōu)勢一般發(fā)生在市場波動較大的情況下。

　　可轉(zhuǎn)債債基與二級債基同樣受益于股指的上漲，而可轉(zhuǎn)債債基受益程度更高，因其可以滿倉配置可轉(zhuǎn)債，相當(dāng)于一只偏股型基金，而二級債基大部分中相當(dāng)一部分都沒有過多參與可轉(zhuǎn)債。

　　分級債基B類份額本月漲幅較好，其中投資可轉(zhuǎn)債和股票較多的品種漲幅靠前，一些溢價率較高的純債類份額調(diào)整幅度較大。

績優(yōu)債券型基金

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-08

　　11月債基投資策略

　　三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映當(dāng)前經(jīng)濟運行情況仍較疲軟，經(jīng)濟下行風(fēng)險依然較大，通縮風(fēng)險進一步上升，料管理層仍會維持資金面中性偏寬松、定向降低融資成本的貨幣政策方向。預(yù)計債券市場溫和反彈基礎(chǔ)未變。利好債券市場以及債券基金。

　　在債券型基金的選擇上，純債類債基收益預(yù)期較為穩(wěn)健，其中債券投資能力較強的品種可以持續(xù)關(guān)注，而對于參與股市較為積極的品種，預(yù)期繼續(xù)受益于股指的上漲，其中可轉(zhuǎn)債類債基受益幅度最大，在控制風(fēng)險的前提下，投資者可以對其重點關(guān)注。

　　三、貨幣型基金

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　　投資小訣竅：

　　如何做一個理性基金投資者

　　基金作為一種低風(fēng)險、高收益的大眾金融投資手段，擁有比儲蓄、國債等理財產(chǎn)品更豐厚的回報，從而受到投資者的關(guān)注和追捧。買基金，一次的成功，可以靠運氣，一輩子的成功，則必須依靠智慧。

　　按照資產(chǎn)配置比例不同，基金可以分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣型基金。顧名思義，每種基金的特點是不同的。股票型基金指的是股票投資的比例占基金資產(chǎn)60%以上；債券型基金指的是債券投資比例占基金資產(chǎn)80%以上；混合型基金指的是投資于股票、債券和貨幣市場工具，但是投資股票和債券的比例又不滿足股票型基金和債券型基金要求的基金；貨幣型基金指的是全部資產(chǎn)都投資在各類短期貨幣市場上的基金。因此，不難發(fā)現(xiàn)，從風(fēng)險和收益依次遞增的角度看，貨幣型基金<債券型基金<混合型基金<股票型基金。

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　　正如投資大師羅杰斯所說：“風(fēng)險與投資是相伴而生的，世界上沒有無風(fēng)險的投資，基金投資也是如此?！蓖顿Y是一門非常高深的心理博弈，如果沒有良好的心理素質(zhì)，要想取得投資的成功是非常困難的。作為投資者必須記?。夯鹗抢碡?shù)墓ぞ?，而非賭博的利器。以債券型基金為例，由于它與中國人民銀行的利率掛鉤，所以，債券型基金常常是隨著利率的變化而變化。當(dāng)利率上升時，債券的價格下跌，債券型基金可能出現(xiàn)虧損，而利率下降時，債券的價格會上升，債券型基金的凈值則可能會上漲。債券型基金不僅投資于國債，還會投資于可轉(zhuǎn)債，具有較穩(wěn)定的回報，其收益和風(fēng)險相對較小，比較適合中老年投資者。

　　投資基金要堅持兩條基本準(zhǔn)則：一是用閑錢，二是長期投資。投資者可以從天天基金網(wǎng)的基金排行榜上優(yōu)選基金，再根據(jù)自己的心理承受能力，建立適當(dāng)?shù)耐顿Y組合規(guī)避風(fēng)險。具體而言，就是將手中的資產(chǎn)按一定的比例分散投資于股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣型基金，以達到投資組合的最優(yōu)化和價值的最大化，從而實現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險的目的。在震蕩行情中，基民可通過選擇現(xiàn)金分紅，以利于減輕投資倉位，從而避免基金凈值下跌的風(fēng)險，而在持續(xù)的牛市行情中，基民可選擇紅利再投資的方式，從而避免踏空市場而造成最佳投資時成本增加的風(fēng)險。

　　基金作為一種理財產(chǎn)品，凈值增長中夾雜著波動，投資收益中蘊含著風(fēng)險。說白了，無論是牛市還是熊市，明確投資目標(biāo)，選擇合適基金，實施正確操作都不會過時。實踐證明，把一次性投資和定投(定期定額基金投資)結(jié)合起來是最好的方式。譬如，當(dāng)年終發(fā)了獎金，可以一次性或者在較短的時間內(nèi)投入市場，而每個月的結(jié)余就可以用定投的方式積少成多。對于定投來講，股市現(xiàn)在上漲，是滿足你的當(dāng)前利益；股市下跌，是滿足你的長遠(yuǎn)利益。

　　任何事物都有兩面性，對于基金投資者而言也是這樣：當(dāng)市場清淡時，可能意味著投資機會的降臨，要積極主動些；當(dāng)市場火爆時，投資者則要保持一分清醒和冷靜，要時刻牢記投資有風(fēng)險，注重風(fēng)險控制，及時落袋為安。

　　投資不是比智商，比的是誰更理性。經(jīng)濟運行是有周期性的，投資基金也不可能一勞永逸，必須要定期回顧和總結(jié)，并適時對持有的基金或基金組合進行調(diào)整，才能分享經(jīng)濟發(fā)展的盛宴。

　　債基的風(fēng)險來自哪 投資把握四要點

　　很多朋友認(rèn)為債券基金與債券一樣是固定收益產(chǎn)品，是沒有風(fēng)險的，或者對于債券基金出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象并不是非常理解。那么債券基金的風(fēng)險來自哪些地方，或者債券基金為什么有可能出現(xiàn)虧損？對于我們普通投資者來說，在投資債券基金方面，應(yīng)該怎么做、注意哪些問題？

　　在我們投資債券基金時，確實會面臨一定的凈值折損的風(fēng)險。這里主要有兩個層面的原因：一是投資范圍。二是計價方式。

　　債券基金根據(jù)投資范圍分為純債券基金、一級債券基金以及二級債券基金。僅投資于固定收益類金融工具的為純債券基金。以固定收益類金融工具為主，可以參與一級市場新股申購的一級債券基金；以固定收益類金融工具為主，可投資于公開發(fā)行上市的股票以及中國證監(jiān)會允許基金投資的權(quán)證等其他金融工具的為二級債券基金。隨著債券基金投資債券類別的進一步細(xì)分，目前還出現(xiàn)了可轉(zhuǎn)換債券型基金，可轉(zhuǎn)換債券型基金指的是基金名稱或者基金管理公司自定義為可轉(zhuǎn)債基金的，或基金契約中對可轉(zhuǎn)換債券投資比例下限進行了限定的債券型基金，其主要投資標(biāo)的是可轉(zhuǎn)換債券(包括可分離交易可轉(zhuǎn)債)。也是說債券基金除了投資債券之外，還可能投資股票市場以及可轉(zhuǎn)債，雖然可轉(zhuǎn)債也是一種債券，但可轉(zhuǎn)債與股票市場相關(guān)性比較高，股票市場以及可轉(zhuǎn)債價格的波動，增加了債券基金投資的風(fēng)險。10月以后下跌的債券基金，多為可轉(zhuǎn)債基金以及二級債基，其受到股票市場以及可轉(zhuǎn)債下跌的影響比較多。

　　債券的計價方式有兩種：攤余成本法以及公允價值法。我們?nèi)ャy行購買債券，一般是持有到期的，不會去進行交易，所以會獲得比較穩(wěn)定的到期收益。但對于債券基金而言，持有的是一系列到期日不同的債券組合，而且需要每天有凈值作為申購、贖回的基礎(chǔ)。在持有債券的計價方面，默認(rèn)為當(dāng)日買入或賣出，這就涉及到市場價格，只能用公允價值法來進行衡量，會出現(xiàn)交易時候的價差收益或虧損(或曰資本利得).

　　假設(shè)11月1日以94元折價買入了一個票面價值為100元、7月31日到期的無息債券。按照成本攤余法估值，就應(yīng)將6元(買入時折價)除以30天，并平攤到每一天中，即每天增值0.2元。11月2日的估值為94.2元，7月3日為94.4元。如果按照影子定價法估值，就應(yīng)該按照每天的市場利率和實際交易市價，對基金持有的資產(chǎn)進行估值。假設(shè)11月2日市場利率急速上升，導(dǎo)致該債券在11月2日的實際交易價格下降至92元，那么按照影子定價法，該債券7月2日的估值應(yīng)為92元，實際上就出現(xiàn)了浮虧。所以即使是不投資可轉(zhuǎn)債、股票的純債基金，由于計價規(guī)則方面的因素，在經(jīng)濟基本面向好、市場利率上行階段，也會出現(xiàn)虧損或凈值折損的可能。

　　1、考慮個人的風(fēng)險承受能力。穩(wěn)健型投資者關(guān)注純債基金、一級債基，二級債基、可轉(zhuǎn)債基金面臨，股票市場以及可轉(zhuǎn)債價格的波動，風(fēng)險相比一級債基、二級債基風(fēng)險和波動更高，適合穩(wěn)健偏積極的投資者。

　　2、把握債券基金的最佳投資時機。一般在經(jīng)濟基本面較差、通脹水平較低以及市場資金利率下行時，是投資債券以及債券基金較好的時機。而在經(jīng)濟基本面向好、通脹水平抬升以及市場資金利率上行時，不利于債券以及債券基金。

　　3、對于投資期限較長的穩(wěn)健型投資者，或者對于市場環(huán)境缺少判斷能力的投資者，也不需要過分擔(dān)心。據(jù)測算，持有債券基金一個月、兩個月、三個月、四個月、五個月、六個月、七個月、八個月、九個月、十個月、十一個月、十二個月，發(fā)生虧損的概率分別為：31.40%、29.20%、27.63%、25.15%、23.56%、22.69%、21.62%、21.42%、20.44%、20.27%、19.66%、19.23%，即隨著持有期限的延長，發(fā)生虧損的概率逐級降低。

　　4、關(guān)注天天基金研報，天天基金已經(jīng)連續(xù)提示過債券基金的投資機會以及商品QDII基金的風(fēng)險，市場已經(jīng)加以印證。

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