 現(xiàn)在乳制品行業(yè)處于發(fā)展比較困難的階段，奶源過(guò)剩、奶價(jià)下行、消費(fèi)低迷、競(jìng)爭(zhēng)激烈都是乳企正面臨的挑戰(zhàn)，其中有部分牧場(chǎng)和企業(yè)積極調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)緩解供過(guò)于求問(wèn)題，但在這種緊張環(huán)境下，近期有部分乳企正在擴(kuò)大產(chǎn)能，衛(wèi)崗乳業(yè)位于山東的乳制品加工廠于11月正式投產(chǎn)，其他乳企也有乳制品加工項(xiàng)目、牧場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目投入。從行業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，此時(shí)擴(kuò)大產(chǎn)能投入似乎并不是合適時(shí)機(jī)，乳企布局可能是基于未來(lái)發(fā)展考量，雖然當(dāng)前乳品需求還處于恢復(fù)狀態(tài)，但市場(chǎng)整體對(duì)高品質(zhì)乳品、低溫鮮奶需求處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，現(xiàn)在乳企也更加關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈把控能力、數(shù)智化建設(shè)、ESG發(fā)展等方面，在產(chǎn)能投入是瞄準(zhǔn)了新一輪競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)。擴(kuò)產(chǎn) 雖然當(dāng)前乳品市場(chǎng)仍處于周期性的下行階段，但乳企擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目并非個(gè)例，11月21日，某新疆乳企發(fā)布公告決定使用7.12億元的募集資金以推進(jìn)年產(chǎn)20萬(wàn)噸乳制品加工項(xiàng)目實(shí)施，該項(xiàng)目投資總額為8.53億元，旨在擴(kuò)充和提前布局公司乳制品業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展所需產(chǎn)能；今年9月，另一廣東乳企發(fā)布公告宣布新建乳制品加工項(xiàng)目，第一期投資金額為6億元，并新增冰淇淋、奶酪等生產(chǎn)線，規(guī)劃建設(shè)年生產(chǎn)91800噸乳品。除了乳制品加工工廠的建設(shè)，乳企也在重視上游養(yǎng)殖牧場(chǎng)建設(shè)，今年11月，某新興乳企位于吉林公主嶺的桑樹(shù)臺(tái)牧場(chǎng)正式投入運(yùn)營(yíng)，是該企業(yè)第十座奶牛牧場(chǎng)，首批奶牛正陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，設(shè)計(jì)存欄近20000頭；此前該品牌第九座牧場(chǎng)位于吉林省松原市，于今年1月引進(jìn)600余頭奶牛，4月引進(jìn)第二批8000余頭奶牛，截至目前，該品牌奶牛存欄數(shù)量超過(guò)10萬(wàn)頭奶源自給率高達(dá)95%以上。不僅包含上述提到的項(xiàng)目，此前行業(yè)內(nèi)不少其他乳企也陸續(xù)加大對(duì)牧場(chǎng)或工廠的投入，其中不乏有部分企業(yè)的布局受到前期戰(zhàn)略規(guī)劃影響，也有不少品牌是在行業(yè)困境下尋求新增長(zhǎng)的表現(xiàn)，例如加強(qiáng)牧場(chǎng)建設(shè)開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)奶源、擴(kuò)充產(chǎn)能加大冰淇淋、奶酪等潛力品類的投入，以應(yīng)對(duì)未來(lái)新一輪市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn) 前些年國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖規(guī)模迅速擴(kuò)張，原奶產(chǎn)量大幅增加導(dǎo)致乳品市場(chǎng)出現(xiàn)了上游原奶過(guò)剩、供過(guò)于求的局面，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)乳制品產(chǎn)量達(dá)到3054.6萬(wàn)噸，增幅3.1%，牛奶產(chǎn)量達(dá)到4197萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%；然而乳制品消費(fèi)并未同步增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，2023全年乳制品銷售均價(jià)同比下降3.5%，人均奶類消費(fèi)量下降1.5%，供需失衡給奶牛養(yǎng)殖牧場(chǎng)和乳企都帶來(lái)了較大壓力。從原奶收購(gòu)價(jià)的變化趨勢(shì)來(lái)看，2023年生鮮乳收購(gòu)價(jià)就在持續(xù)下跌，今年也并未得到緩解，截止11月份，國(guó)內(nèi)生鮮乳價(jià)格已經(jīng)連續(xù)超過(guò)30個(gè)月同比下降，2024年11月，蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格3.12元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌15.9%。乳企的財(cái)報(bào)顯示不少品牌面臨營(yíng)收下滑和虧損，今年三季度，公布財(cái)報(bào)的19家上市乳企中僅有三家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)占比為15.79%，六家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，利潤(rùn)下滑乳企占比達(dá)到68.42%，還有部分乳企營(yíng)、利雙降，且虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大，其中某區(qū)域乳企前三季度營(yíng)業(yè)收入同比下降19.81%，虧損同比擴(kuò)大96.34%；另一區(qū)域乳企前三季度營(yíng)業(yè)總收入同比下降32.7%，凈利潤(rùn)同比下降108.38%。在市場(chǎng)需求方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、健康觀念變化以及消費(fèi)降級(jí)趨勢(shì)等多種因素影響，乳品市場(chǎng)消費(fèi)相對(duì)低迷，在這種背景下，乳企面臨著營(yíng)收下滑和虧損風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。乳企在此時(shí)擴(kuò)大產(chǎn)能似乎并不是一個(gè)合適機(jī)會(huì)，還需要充分考慮能否有效消化產(chǎn)能、產(chǎn)品銷量等問(wèn)題，而且產(chǎn)能擴(kuò)張、工廠建設(shè)需要大量資金投入，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，短期內(nèi)可能難以獲得有效回報(bào)；另外如果產(chǎn)能無(wú)法得到有效消化，產(chǎn)品銷量無(wú)法提升，產(chǎn)能擴(kuò)張將會(huì)加劇供需失衡情況，進(jìn)一步增加乳企經(jīng)營(yíng)壓力。 
布局背后 有乳企表示是基于自身發(fā)展考慮以及看好工廠當(dāng)?shù)氐南M(fèi)空間，從乳品消費(fèi)需求變化來(lái)看，隨著健康飲食趨勢(shì)深入，高品質(zhì)乳品需求不斷增長(zhǎng)，包括原料品質(zhì)、營(yíng)養(yǎng)成分、新鮮度、口感和嚴(yán)格生產(chǎn)等多個(gè)方面的要求都在提升，雖然當(dāng)前乳品行業(yè)消費(fèi)增速有所放緩，但市場(chǎng)對(duì)于高品質(zhì)乳品的需求沒(méi)有變，乳品加工廠投產(chǎn)在乳制品品質(zhì)保證方面提升了競(jìng)爭(zhēng)力。例如某乳企新投產(chǎn)的加工廠宣稱通過(guò)數(shù)字化與智能化升級(jí)來(lái)提高生產(chǎn)效率，以及確保產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性和安全性，同時(shí)還設(shè)立了研發(fā)中心，聚焦乳制品新品研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，針對(duì)現(xiàn)代人對(duì)健康功能需求，計(jì)劃開(kāi)發(fā)出更多具有低糖、高蛋白、富含益生菌等不同特色的功能性乳制品，豐富產(chǎn)品線同時(shí)也為市場(chǎng)提供更多元化的乳品選擇。除了乳品品質(zhì)升級(jí)，具有高端特點(diǎn)的低溫鮮奶憑借其天然、新鮮、活性營(yíng)養(yǎng)等特點(diǎn)也受到市場(chǎng)青睞，根據(jù)凱度數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)低溫鮮奶滲透率從2018的18%上升至2023年的39%，高端奶滲透率相較于2023年相比提升了5.9%；從部分乳企低溫奶業(yè)績(jī)也能看出品類發(fā)展?jié)摿?，在消費(fèi)低迷環(huán)境下，某頭部乳企低溫奶前三季度保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，另一區(qū)域乳企憑借“新鮮”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，三季度收入同比增長(zhǎng)超過(guò)20%。越來(lái)越多乳企看到了巴氏殺菌乳和低溫發(fā)酵乳的發(fā)展?jié)摿Γ跀U(kuò)大企業(yè)產(chǎn)能同時(shí)加強(qiáng)布局，某品牌乳品加工廠宣稱引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，包括低溫巴氏殺菌技術(shù)和超濾濃縮技術(shù)等，以此來(lái)確保牛奶豐富營(yíng)養(yǎng)與天然風(fēng)味，同時(shí)大幅提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品安全性，乳企通過(guò)引進(jìn)相關(guān)技術(shù)來(lái)保證高端乳品生產(chǎn)，瞄準(zhǔn)下一輪高品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)。全產(chǎn)業(yè)鏈 乳制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)且復(fù)雜，涵蓋牧草種植、奶牛養(yǎng)殖、原奶運(yùn)輸、生產(chǎn)加工、產(chǎn)品儲(chǔ)運(yùn)及銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)，現(xiàn)在乳企越來(lái)越重視全產(chǎn)業(yè)鏈把控能力提升，產(chǎn)業(yè)鏈整合意味著乳企能夠進(jìn)行多環(huán)節(jié)的管理和優(yōu)化，對(duì)提升企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力、降低運(yùn)營(yíng)成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量等方面具有積極作用。乳品加工工廠建設(shè)是全產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要環(huán)節(jié)，先進(jìn)的加工廠通過(guò)引入現(xiàn)代化生產(chǎn)設(shè)備和先進(jìn)工藝，可以提升加工效率和產(chǎn)品品質(zhì)，規(guī)?；?、集約化的生產(chǎn)模式還能夠降低單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本，除此之外，乳企在新建加工工廠時(shí)也充分考慮到了區(qū)位因素，工廠靠近奶源和消費(fèi)市場(chǎng)能夠縮短產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷售過(guò)程時(shí)間，增強(qiáng)市場(chǎng)響應(yīng)速度，某乳企在山東日照建廠就是看好當(dāng)?shù)厝丝诨鶖?shù)所產(chǎn)生的廣闊消費(fèi)市場(chǎng)，以及當(dāng)?shù)亟煌▍^(qū)位優(yōu)勢(shì)。牧場(chǎng)建設(shè)也是乳企全產(chǎn)業(yè)鏈把控能力提升的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，自有牧場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)奶牛養(yǎng)殖、飼料供應(yīng)、疫病防治等環(huán)節(jié)全面監(jiān)控和管理，更大程度確保奶牛健康和產(chǎn)奶質(zhì)量；同時(shí)在原料管理方面減少中間環(huán)節(jié)，降低原奶采購(gòu)成本；除此之外，現(xiàn)在乳品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，建設(shè)自有牧場(chǎng)也為乳企開(kāi)發(fā)小眾、優(yōu)質(zhì)奶源，打造差異化產(chǎn)品提供基礎(chǔ)。某區(qū)域乳企秉持全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展理念，在山東新建乳品加工廠前自2017年起先后在當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)2家規(guī)模化奶牛智慧牧場(chǎng)，不僅如此，該品牌還同步發(fā)展了循環(huán)農(nóng)業(yè)、牧場(chǎng)工廠文旅、青儲(chǔ)飼料種植等項(xiàng)目，致力于打造綜合性產(chǎn)業(yè)集群；另一乳企堅(jiān)持“供產(chǎn)銷一體化”全產(chǎn)業(yè)鏈布局，已經(jīng)在河北、山東、黑龍江、吉林等多個(gè)地區(qū)建立10座奶牛牧場(chǎng)、4座肉牛牧場(chǎng)、2座乳制品工廠和1座肉牛工廠。降本增效 在現(xiàn)代化發(fā)展過(guò)程中，數(shù)智化是大型牧場(chǎng)建設(shè)、乳品加工廠建設(shè)都在踐行的趨勢(shì)，數(shù)智化升級(jí)對(duì)于乳品加工生產(chǎn)效率、品質(zhì)保證和穩(wěn)定性等方面起到重要作用，在近期部分乳企逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程中，也體現(xiàn)出了對(duì)于數(shù)智化升級(jí)的關(guān)注，其中某乳企新建乳品加工廠宣稱實(shí)現(xiàn)了從生鮮乳進(jìn)廠、前處理、灌裝加工，到倉(cāng)儲(chǔ)管理、成品物流、設(shè)備清洗以及質(zhì)量檢驗(yàn)等全鏈條數(shù)智化轉(zhuǎn)型。已經(jīng)有不少乳企已經(jīng)將數(shù)智化升級(jí)融入到全產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，上游牧場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)不少大型牧場(chǎng)引進(jìn)了智能化設(shè)備，包括自動(dòng)喂食器、自動(dòng)擠奶機(jī)等，既能減少人工勞動(dòng)成本，也可以推動(dòng)生產(chǎn)效率和穩(wěn)定性提升；奶牛健康管理也十分重要，在數(shù)智化升級(jí)背景下，不少大型牧場(chǎng)給奶牛穿戴智能設(shè)備，如電子耳標(biāo)、智能脖環(huán)等，運(yùn)用傳感器和監(jiān)控技術(shù)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)動(dòng)物健康狀況，近期某人工智能系統(tǒng)為奶牛引入“身體狀況評(píng)分”技術(shù)旨在快速檢測(cè)和預(yù)防奶牛跛行。頭部乳企往往憑借雄厚的資金實(shí)力在乳品生產(chǎn)加工數(shù)智化升級(jí)方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，某頭部乳企宣稱已經(jīng)完成國(guó)內(nèi)全部工廠的智能化布局，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)工廠所有環(huán)節(jié)密封無(wú)菌自動(dòng)化智能生產(chǎn)以及運(yùn)營(yíng)效率大幅提升；另一品牌旗下智能工廠做到了全程監(jiān)控、全周期數(shù)字化管理，工廠內(nèi)分布近1.8萬(wàn)個(gè)自動(dòng)控制閥用于原料驗(yàn)收、混料、殺菌、待裝等各個(gè)環(huán)節(jié)，能夠利用數(shù)字化技術(shù)安排生產(chǎn)計(jì)劃，并實(shí)時(shí)監(jiān)控生產(chǎn)數(shù)據(jù)和產(chǎn)品質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)智能協(xié)同。物流建設(shè)方面也在進(jìn)行智能化升級(jí)，近期某區(qū)域乳企公告稱擬建智慧物流中心項(xiàng)目，致力于使倉(cāng)儲(chǔ)能力與生產(chǎn)能力相匹配，增加排產(chǎn)釋放產(chǎn)能；同時(shí)滿足快速發(fā)展且多樣化市場(chǎng)銷售需求；此外還能通過(guò)一體化倉(cāng)儲(chǔ)管理，提高庫(kù)存管理效率及管控能力，節(jié)約成本費(fèi)用，根據(jù)推算數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2030年新增倉(cāng)庫(kù)產(chǎn)生費(fèi)用約為460萬(wàn)元，而外租倉(cāng)庫(kù)年需1146萬(wàn)元，可節(jié)省約686萬(wàn)元。ESG 全球范圍內(nèi)對(duì)于可持續(xù)發(fā)展的重視度不斷提升，乳品行業(yè)也不例外，乳制品全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵匾奶寂欧艁?lái)源，部分乳企對(duì)于ESG建設(shè)早有布局，通過(guò)減少碳排放、開(kāi)展污染防治、使用可再生能源、資源循環(huán)利用等方式踐行環(huán)保理念，并發(fā)布ESG報(bào)告展示相關(guān)成果，不過(guò)乳品行業(yè)環(huán)保發(fā)展主要靠部分頭部乳企帶動(dòng)，相關(guān)措施也比較考驗(yàn)企業(yè)資金和基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)力，在環(huán)境挑戰(zhàn)日益嚴(yán)峻的背景下，未來(lái)乳品行業(yè)可持續(xù)發(fā)展還將進(jìn)一步深入。現(xiàn)在區(qū)域乳企在建設(shè)牧場(chǎng)和加工廠時(shí)也會(huì)注重可持續(xù)發(fā)展，某品牌新建乳品加工廠配備了冷熱水能源回收罐和壓縮空氣出口熱量回收系統(tǒng)；安裝凈水設(shè)備，其回收利用率高達(dá)90%；污水處理采用先進(jìn)厭氧+好氧處理工藝，確保污水達(dá)標(biāo)排放；此外，該品牌同步發(fā)展的循環(huán)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)年均處理沼液20萬(wàn)方，減少化肥使用25萬(wàn)公斤。在產(chǎn)品包裝方面，不少乳企更多采用紙質(zhì)、PET等可循環(huán)利用材質(zhì)，以減少對(duì)環(huán)境的影響，例如某頭部旗下有多款產(chǎn)品使用環(huán)保包裝，還與材料科學(xué)公司合作研發(fā)全聚乙烯材料可回收酸奶包裝袋，為產(chǎn)品包裝回收再利用提供解決方案；另一頭部乳企在產(chǎn)品包裝上進(jìn)行了環(huán)保工藝創(chuàng)新，采用了減鋁箔和減油墨技術(shù)，經(jīng)過(guò)SGS認(rèn)證，能夠有效減少產(chǎn)品碳足跡30.81%。各大乳企對(duì)ESG建設(shè)的投入除了關(guān)注環(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)，也是對(duì)于品牌形象的打造，乳企通過(guò)踐行ESG理念，展現(xiàn)其對(duì)環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任承諾，有助于提升品牌形象和消費(fèi)信任，還有部分乳企開(kāi)展線上及線下包裝回收活動(dòng)、兌換禮品以及使用回收材料制作周邊產(chǎn)品等方式，吸引公眾關(guān)注以及提升市場(chǎng)參與度，進(jìn)一步拉進(jìn)品牌與消費(fèi)市場(chǎng)的距離，利用環(huán)?；顒?dòng)的熱度提升品牌形象和口碑。回暖期望 經(jīng)歷著“缺奶-漲價(jià)-養(yǎng)牛-過(guò)剩-殺牛-缺奶”的周期性循環(huán)，階段性困局在一段時(shí)間后會(huì)有所好轉(zhuǎn)，目前國(guó)內(nèi)生鮮乳價(jià)格已經(jīng)連續(xù)超過(guò)30多個(gè)月同比下降，按照以往的周期推斷，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)乳制品消費(fèi)有望復(fù)蘇回暖，現(xiàn)在部分牧場(chǎng)持續(xù)去產(chǎn)能，并且已經(jīng)初見(jiàn)成效，原奶產(chǎn)量有小幅下降；政策層面也在大力促進(jìn)乳品消費(fèi)，推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)回暖。雖然目前乳品行業(yè)發(fā)展處于低谷，但未來(lái)仍然呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)，近日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司發(fā)布《農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析月報(bào)（2024年10月）》，其中指出了部分乳業(yè)發(fā)展相關(guān)情況：10月生鮮乳收購(gòu)價(jià)跌幅收窄；預(yù)判后期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生鮮乳產(chǎn)能優(yōu)化措施效果逐步顯現(xiàn)；在政策推動(dòng)下，乳制品消費(fèi)有望回暖，乳企銷售信心逐漸恢復(fù)。盡管有望回暖，但當(dāng)前乳品行業(yè)調(diào)整成效還不夠明顯，供應(yīng)過(guò)剩壓力緩解依舊需要時(shí)間，所以當(dāng)前乳企加大生產(chǎn)線的投入、擴(kuò)大產(chǎn)能依舊會(huì)面臨一些挑戰(zhàn)，包括消費(fèi)動(dòng)力不足，逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)可能導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，增加庫(kù)存成本和銷售壓力；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格戰(zhàn)頻繁，擴(kuò)產(chǎn)可能加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間；以及產(chǎn)能過(guò)剩、資金壓力等方面的挑戰(zhàn)。還需要繼續(xù)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，在生產(chǎn)方面，根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行調(diào)整，合理規(guī)劃生產(chǎn)線布局和產(chǎn)能計(jì)劃，同時(shí)加強(qiáng)成本控制，降低生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)成本；在產(chǎn)品方面，把握市場(chǎng)需求的變化，深入開(kāi)發(fā)符合市場(chǎng)需求的潛力品類，通過(guò)提升研發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量等方面，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。認(rèn)知&淺評(píng)：當(dāng)前各乳企進(jìn)行逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)似乎并非恰當(dāng)時(shí)機(jī)，不過(guò)品牌可能更多是基于未來(lái)發(fā)展考量，透過(guò)當(dāng)前乳企的布局可以看出，對(duì)于乳品質(zhì)量、潛力品類、全產(chǎn)業(yè)鏈布局、數(shù)智化發(fā)展、ESG建設(shè)等方面重視度都在提升，各個(gè)方面的布局對(duì)于乳企自身實(shí)力提升具有推動(dòng)作用，雖然當(dāng)前行業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，但乳品行業(yè)發(fā)展具有周期性，預(yù)計(jì)將迎來(lái)上漲階段，乳企通過(guò)逆勢(shì)布局瞄準(zhǔn)下一輪競(jìng)爭(zhēng)。運(yùn)營(yíng)：鐵兵 監(jiān)審：香君
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