在遇到查理·芒格之前，巴菲特的投資方式，主要是三類，一是撿煙蒂，二是做套利，三是控制上市公司，然后進(jìn)行資產(chǎn)變現(xiàn)。

這三大方法，巴菲特師承自格雷厄姆。

遇到查理·芒格之后，巴菲特的投資方式發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變，開始追求「以合理的價(jià)格買入能看懂的好公司」。

這也是最近五十年，巴菲特最主要的投資方式，巴菲特最知名的幾大投資案例，比如說可口可樂、蘋果等等，都是這一方法的經(jīng)典戰(zhàn)例。

巴菲特曾說，自己是85%的格雷厄姆，15%的費(fèi)雪。

巴菲特現(xiàn)在的投資方式，更接近于費(fèi)雪，為何他還是會(huì)說「自己是85%的格雷厄姆」呢？

有記者專門向巴菲特請(qǐng)教過這個(gè)問題。

其實(shí)，原因也簡單，巴菲特讀了格雷厄姆的名著《聰明的投資者》之后，才真正學(xué)會(huì)投資，可以說，格雷厄姆奠定了巴菲特一生的投資原則，而費(fèi)雪對(duì)于巴菲特而言，更多只是投資方法上的啟發(fā)。

用巴菲特的原話來說，就是，「我是基于格雷厄姆建立自己的投資策略」。

從事實(shí)上看，巴菲特這些年投資方法在不斷進(jìn)化，但他核心的投資原則，還是源于格雷厄姆：買股票就是買公司、追求高安全邊際、理性看待市場先生等等。

市場，是一個(gè)在不斷學(xué)習(xí)、進(jìn)化的生態(tài)系統(tǒng)，如果只執(zhí)著于某種一成不變的投資方法，必然會(huì)面臨瓶頸。

對(duì)于我們投資者來說，最理性的選擇，就是在堅(jiān)守核心投資原則的前提下，盡量多掌握一些投資方法，在不同市場環(huán)境下，靈活運(yùn)用。

職業(yè)投資者，當(dāng)然是掌握得方法越多越好；對(duì)于絕大多數(shù)普通投資者來說，能把股票指數(shù)基金、債券基金，這兩個(gè)品種的投資方法掌握好，就足夠了，具體可參考我之前的兩篇文章：

具體到要堅(jiān)守的核心原則，對(duì)我來說，最重要的就是安全性，離開安全性談投資，是沒有意義的。

在堅(jiān)守核心原則的前提下，各類細(xì)節(jié)問題，都可以靈活應(yīng)對(duì)，工具的選擇、時(shí)間期限的長短等等，都應(yīng)具體問題具體分析，視實(shí)際情況而定。

我剛?cè)胄袝r(shí)，我的老師教育我說，做投資千萬不能教條，一定要敏銳和靈活。對(duì)此，我銘記在心，也將此教誨分享給諸位。

今天文章的最后，插播一個(gè)小活動(dòng)。

…………

前兩天，拼多多的工作人員找到我，想做一次推廣活動(dòng)。

拼多多，是我一直都在關(guān)注的一家公司。我了解的很多位投資牛人，比如說段永平，都買了它家的股票。

拼多多，從成立到市值突破1000億美元，只用了五年時(shí)間。我們之前持有的中概互聯(lián)指數(shù)基金，前10大重倉股中，今年漲幅最大的，就是拼多多。

拼多多之所以能迅速崛起，與它巨額補(bǔ)貼消費(fèi)者，是分不開的。最知名的補(bǔ)貼，就是拼多多花100億補(bǔ)貼全網(wǎng)大牌。

拼多多承諾，100%正品，假一賠十，并與中國人保推出了正品險(xiǎn)，商品會(huì)在成本價(jià)的基礎(chǔ)上補(bǔ)貼5%-50% 。