作者 | 李玲

5月25日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布2020年第一季度財(cái)報(bào)。本季度，美團(tuán)營(yíng)業(yè)收入168億元，同比減少12.6%；經(jīng)營(yíng)虧損17億元，同比擴(kuò)大31.6%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損2.2億元，同比降低79.4%。

盡管美團(tuán)在2019全年業(yè)績(jī)報(bào)中提前披露稱，疫情將對(duì)2020年的幾個(gè)季度產(chǎn)生不利影響，并預(yù)估第一季度業(yè)績(jī)可能虧損。但具體數(shù)據(jù)公布，美團(tuán)在疫情期間受到的影響還是超出預(yù)期。

此前3月20日，美團(tuán)2019年全年財(cái)報(bào)，全年?duì)I收975.3億元，同比增長(zhǎng)49.5%。第四季度營(yíng)收281.6億元，同比增長(zhǎng)42.2%。這份財(cái)報(bào)的特殊性在于，上市一年半后，美團(tuán)營(yíng)收即將破千億，凈利潤(rùn)14.6億元也終于扭虧為盈。

毫無(wú)疑問(wèn)，2020年的一季報(bào)數(shù)據(jù)，終結(jié)了這一利好趨勢(shì)。但對(duì)美團(tuán)而言，疫情的影響不盡為壞，期間新業(yè)務(wù)凸顯的價(jià)值也為美團(tuán)及時(shí)看清重點(diǎn)、調(diào)整方向作出有效指引。

美團(tuán)何時(shí)恢復(fù)以往的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，要下一季度才能得到確定答案。但王興常年強(qiáng)調(diào)打基礎(chǔ)，效果到底怎樣，可以就此一窺。

外賣(mài)傭金率降了

美團(tuán)主要圍繞著本地生活服務(wù)開(kāi)展業(yè)務(wù)，因而此次各個(gè)業(yè)務(wù)都受到不小的波及。

作為美團(tuán)營(yíng)收占比最大的業(yè)務(wù)，餐飲外賣(mài)第一季度收入95億元，同比減少11.4%；到店、酒旅業(yè)務(wù)收入31億元，同比下降31.1%，新業(yè)務(wù)及其他收入42億元，同比增長(zhǎng)了4.9%。

先看一下備受關(guān)注的傭金數(shù)據(jù)。

至2020年3月底，美團(tuán)餐飲外賣(mài)交易金額為715億元，傭金收入86億元，傭金率為12%；

至2019年3月底，美團(tuán)餐飲外賣(mài)交易金額為756億元，傭金收入99億元，傭金率為13%。

也就是說(shuō)，跟去年同期相比，美團(tuán)的傭金率下降了一個(gè)百分點(diǎn)。

而傭金同比減少13.7%，用戶交易訂單減少17.3%，說(shuō)明用戶訂單減少、收入減少的情況下，客單價(jià)提升了。這也使得餐飲外賣(mài)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由同期的-1.4%收窄至-0.7%。

疫情期間額外的防護(hù)措施使得商家成本增加，加上美團(tuán)針對(duì)區(qū)域的補(bǔ)貼措施，整體拉低了外賣(mài)的變現(xiàn)率。變現(xiàn)率降低使得上一季度轉(zhuǎn)虧為盈的餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)再次虧損。這部分的經(jīng)營(yíng)虧損由2019年的1.5億元，收窄至0.7億元。

還有一點(diǎn)，美團(tuán)的日均訂單量跌至1510萬(wàn)筆，同比下降了18.2%。也就是說(shuō)，每天在美團(tuán)上點(diǎn)外賣(mài)的人，比正常時(shí)期少了近兩成，但每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)同比增加了5.3%至26.2。

點(diǎn)外賣(mài)的人大幅減少，每人的交易筆數(shù)在增加，說(shuō)明疫情帶來(lái)的不便也鞏固了消費(fèi)者的使用習(xí)慣。而這的根本原因在于，當(dāng)外賣(mài)成為餐廳的主要收入來(lái)源，更多的品牌餐廳通過(guò)美團(tuán)開(kāi)展外賣(mài)服務(wù)，更多優(yōu)質(zhì)商戶供給，讓用戶對(duì)高品質(zhì)用餐體驗(yàn)的偏好不斷增強(qiáng)，用戶粘性得到進(jìn)一步加深。美團(tuán)稱：“僅一季度就有超過(guò)五成必吃榜餐廳上線外賣(mài)，行業(yè)線上化趨勢(shì)明顯提升?！?/p>

其次，受到重創(chuàng)的到店酒旅業(yè)務(wù)2020年第一季度收入31億元，環(huán)比2019年第四季度的64億元，收入大幅下降51.3%。具體來(lái)看，與2019年第一季度國(guó)內(nèi)酒店間夜量為7860萬(wàn)相比，這個(gè)季度僅為4280萬(wàn)，下降了45.5%。

這里不僅是因?yàn)橐咔榈某鲂泄芸叵拗茖?dǎo)致的傭金收入下降，還有嚴(yán)控外出的政策使得商家的收入大面積縮水，在線上營(yíng)銷(xiāo)的投入隨之減少。

另外，新業(yè)務(wù)的收入同比有小幅增長(zhǎng)，但這部分業(yè)務(wù)處在高速增長(zhǎng)期，環(huán)比更加合理。2020年第一季度，新業(yè)務(wù)及其他收入42億元，相比2019年第四季度的61億元，減少了超31%。

在出行業(yè)務(wù)的大幅縮水下，這一同比增幅增幅得益于美團(tuán)閃購(gòu)與美團(tuán)同城配送服務(wù)在疫期成為剛需，這也是美團(tuán)為數(shù)不多的收入增加的新業(yè)務(wù)之一。

業(yè)務(wù)新C位

從銷(xiāo)售成本來(lái)看，疫情對(duì)平臺(tái)履約確實(shí)是個(gè)考驗(yàn)。而這個(gè)考驗(yàn)，也讓目光集中在美團(tuán)新業(yè)務(wù)上。

虎嗅此前報(bào)道過(guò)，美團(tuán)新業(yè)務(wù)分屬四個(gè)不同的事業(yè)部，共享單車(chē)和網(wǎng)約車(chē)分屬于單車(chē)事業(yè)部和交通事業(yè)部，小象事業(yè)部的業(yè)務(wù)有美團(tuán)買(mǎi)菜、小象生鮮，快驢事業(yè)部下有快驢進(jìn)貨，主攻供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。

此次美團(tuán)的銷(xiāo)售成本降低，新業(yè)務(wù)起到重要作用。2020年第一季度，美團(tuán)的銷(xiāo)售成本由2019年同期的141億元減少了18.1%，占總收入的百分比由73.6%減少至69%。成本降低一般情況下代表運(yùn)營(yíng)效率提升，但此次成本降低對(duì)應(yīng)著業(yè)務(wù)萎縮。

主要原因有三點(diǎn)：一是疫情期間核心業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量減少，僅騎手成本就少了15億元；二是疫情之下美團(tuán)打車(chē)業(yè)務(wù)幾乎停滯，網(wǎng)約車(chē)司機(jī)的相關(guān)成本少了5億元；以及疫期美團(tuán)單車(chē)業(yè)務(wù)的維護(hù)成本和折舊費(fèi)用，減少了10億元。

疫期受打擊最大的是到店酒旅業(yè)務(wù)，次之是餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)。從美團(tuán)一直以來(lái)的業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)比來(lái)看，從2017年開(kāi)始，餐飲外賣(mài)就是美團(tuán)營(yíng)收貢獻(xiàn)占比最大的業(yè)務(wù)，此次仍位居老大。而受疫情影響最大的到店酒旅業(yè)務(wù)，營(yíng)收貢獻(xiàn)首次被新業(yè)務(wù)反超。

雖然酒旅到店的高毛利餐飲外賣(mài)和新業(yè)務(wù)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以企及，但新業(yè)務(wù)中，出行也是此次的“重災(zāi)區(qū)”，在這樣的拖累下，能躍升成為美團(tuán)營(yíng)收貢獻(xiàn)第二的業(yè)務(wù)，足以說(shuō)明新業(yè)務(wù)的潛力以及抗打擊能力。

其次，相比餐飲外賣(mài)用戶和商戶端都已增長(zhǎng)乏力，新業(yè)務(wù)不論是自身潛力還是對(duì)美團(tuán)整體的增長(zhǎng)拉動(dòng)，都充滿想象空間。

美團(tuán)年度活躍商家數(shù)在進(jìn)入2019年后趨于穩(wěn)定。截至2019第四季度，美團(tuán)活躍商家為620萬(wàn)家，環(huán)比僅增加30萬(wàn)。最新的2020年第一季度報(bào)，活躍商家數(shù)為610萬(wàn)，同比增長(zhǎng)5%，環(huán)比降低2%。

核心業(yè)務(wù)餐飲外賣(mài)難以帶動(dòng)下一階段的增長(zhǎng)目標(biāo)，新業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)出超出預(yù)期的增勢(shì)。

疫期表現(xiàn)突出的美團(tuán)閃購(gòu)、美團(tuán)買(mǎi)菜、快驢等同城配送和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，成為特殊時(shí)期保障人們生活的基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施。

這些業(yè)務(wù)的相同點(diǎn)是履約大都建立在美團(tuán)配送的運(yùn)力體系下，目前已先于外賣(mài)業(yè)務(wù)，恢復(fù)到以往的運(yùn)營(yíng)水平，因而會(huì)成為美團(tuán)延伸本地服務(wù)穩(wěn)定且便利的條件。美團(tuán)配送此前透露，疫情影響之下，有79萬(wàn)人注冊(cè)成為新騎手進(jìn)入配送行業(yè)。僅1月底至3月底的兩個(gè)多月里，新注冊(cè)且產(chǎn)生收入的新增騎手達(dá)到45.7萬(wàn)人。

穩(wěn)定的運(yùn)力是美團(tuán)平臺(tái)復(fù)蘇的前提。3月底的最后一周，已有超七成商戶的外賣(mài)單量恢復(fù)至疫情前的60%以上，其他三成商戶外賣(mài)單量已超過(guò)疫情前；到店、酒旅方面，美團(tuán)“安心住”酒店商戶間夜量3月底同比已恢復(fù)約九成。

運(yùn)力相關(guān)的業(yè)務(wù)會(huì)逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，助力新基建。出行領(lǐng)域的共享單車(chē)與網(wǎng)約車(chē)，則會(huì)成為美團(tuán)下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。美團(tuán)下一個(gè)十年的C位，正在被這些更具想象力的新業(yè)務(wù)所取代。