撰文 | 何璽 排版 | 葉媛

快手IPO大捷！

2月5日，快手正式登陸港交所，上市首日高開(kāi)193.91％，總市值超1.38萬(wàn)億港元（約合人民幣1.15萬(wàn)億元），成為“短視頻第一股”。

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備受追捧的“短視頻第一股”

2011年，程一笑和三個(gè)朋友開(kāi)發(fā)了一款用來(lái)制作、分享GIF圖片的手機(jī)應(yīng)用，它就是“GIF快手”。由于產(chǎn)品滿足了移動(dòng)時(shí)代年輕人對(duì)“動(dòng)圖”的需求，簡(jiǎn)潔好用的“GIF快手”上線半年下載量便超過(guò)百萬(wàn)，并得到了蘋(píng)果推薦。也是在這時(shí)候，五源資本（原晨興資本）的張斐在蘋(píng)果App store榜單上發(fā)現(xiàn)了“GIF快手”，并主動(dòng)找上門(mén)做了投資。

2012年底，“GIF快手”推出V3.40版，開(kāi)始從純粹的工具應(yīng)用轉(zhuǎn)型為短視頻社區(qū)，用于用戶記錄和分享生產(chǎn)、生活的平臺(tái)。由于V3.40版UI的變化，導(dǎo)致不少老用戶難以習(xí)慣，進(jìn)而逃離平臺(tái)，“GIF快手”進(jìn)入了轉(zhuǎn)型陣痛期。

進(jìn)入轉(zhuǎn)型期的“GIF快手”做了很多的嘗試，但一直未能實(shí)現(xiàn)突破，直到宿華加入。宿華畢業(yè)于清華大學(xué)，曾先后在Google、百度等技術(shù)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司負(fù)責(zé)搜索和推薦算法、系統(tǒng)架構(gòu)等后端技術(shù)研發(fā)。宿華將先進(jìn)的內(nèi)容+算法技術(shù)帶到了快手，并將內(nèi)容分發(fā)的結(jié)構(gòu)從原來(lái)的熱門(mén)排名和附近關(guān)注，變成了個(gè)性化推薦的方式。內(nèi)容+算法加持下的快手，爆發(fā)出了遠(yuǎn)超從前的巨大能量，一年時(shí)間便實(shí)現(xiàn)了超百倍的增長(zhǎng)。

宿華的加入，讓快手真正實(shí)現(xiàn)了由工具向短視頻社區(qū)的轉(zhuǎn)型。2015年6月到次年2月，快手用戶從1億漲到3億。2017年1月，MAU突破1.5億，DAU突破5000萬(wàn)。2017年4月29日，快手注冊(cè)用戶超過(guò)5億，快手日活躍用戶6500萬(wàn)、日均上傳短視頻數(shù)百萬(wàn)條。2017年11月，快手APP的日活躍用戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)1億，進(jìn)入“日活億級(jí)俱樂(lè)部”，總注冊(cè)用戶數(shù)據(jù)已經(jīng)超過(guò)7億，每天產(chǎn)生超過(guò)1000萬(wàn)條新視頻內(nèi)容。2019年5月29日，快手日活躍用戶（DAU）超過(guò)2億。2019年11月，快手短視頻攜手春晚正式簽約“品牌強(qiáng)國(guó)工程”強(qiáng)國(guó)品牌服務(wù)項(xiàng)目。快手成為中央廣播電視總臺(tái)2020年《春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)》獨(dú)家互動(dòng)合作伙伴，開(kāi)展春晚紅包互動(dòng)。

1月26日，快手啟動(dòng)在港公開(kāi)招股，隨即引發(fā)搶購(gòu)。據(jù)媒體此前報(bào)道，此次快手IPO共凍資金額近1.28萬(wàn)億港元，超購(gòu)逾1218倍。市場(chǎng)追捧之下，快手認(rèn)購(gòu)中簽率甚至低到了4%以下，達(dá)到“一股難求”的地步。

2月5日，快手正式登陸港股，開(kāi)盤(pán)價(jià)為338港元，較115港元/股的發(fā)行價(jià)高出193%，對(duì)應(yīng)市值1.39億港元，約合1791億美元，市值超過(guò)京東（1466.65億美元），成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第五大上市公司。

超萬(wàn)億的市值，即是市場(chǎng)對(duì)“短視頻第一股”的認(rèn)可，也是對(duì)10歲快手價(jià)值的認(rèn)可。

02

是什么支撐起快手的萬(wàn)億市值？

2020年11月5日，快手正式向港交所遞交了IPO招股書(shū)。快手在招股書(shū)中對(duì)“快手是誰(shuí)”，快手的平臺(tái)和生態(tài)系統(tǒng)，目前取得的成就，業(yè)務(wù)構(gòu)成，營(yíng)收構(gòu)成等核心信息做了披露。

快手在招股書(shū)中將自己定位為“全球領(lǐng)先的內(nèi)容小區(qū)和社交平臺(tái)?！?。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日止六個(gè) 月， 全球范圍內(nèi)，快手是以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費(fèi)用戶計(jì)最大的直播平臺(tái)；以平均日活躍用戶數(shù)計(jì)第二大的短視頻平臺(tái)；以及以商品交易總額計(jì)第二大的直播電商平臺(tái)。據(jù)快手1月24日在更新版數(shù)據(jù)顯示，截至到去年11月30日，快手電商GMV達(dá)到3326億元人民幣，已經(jīng)超過(guò)2019年全年GMV的5倍。2020年以來(lái)，快手電商GMV實(shí)現(xiàn)第一個(gè)1000億用了6個(gè)月，第二個(gè)1000億僅用了3個(gè)月，第三個(gè)1000億只用了兩個(gè)月。

據(jù)招股書(shū)顯示，截至2020年6月30日止六個(gè)月，快手的國(guó)內(nèi)應(yīng)用程序及小程序的平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分別為 3.02億及7.76億。在同一期間內(nèi)，日活躍用戶在快手應(yīng)用的日均使用時(shí)長(zhǎng)超過(guò)85分鐘、日均訪問(wèn)快手應(yīng)用超過(guò)10次；據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，快手的內(nèi)容小區(qū)活躍度在中國(guó)頭部的基于視頻 的社交平臺(tái)中排名第一，截至2020年6月30日止六個(gè) 月的內(nèi)容 創(chuàng)作者占平均月活躍用戶在快手應(yīng)用上的比例約26%。截至2020年6月30日止六個(gè)月，快手應(yīng)用上每月平均短 視頻上傳量亦超過(guò)11億條。

招股書(shū)顯示，快手目前主要通過(guò)銷售虛擬物品，提供多種形式的在線營(yíng)銷服務(wù)，以及收取電商銷售傭金進(jìn)行變現(xiàn)。此外，快手也在積極開(kāi)發(fā)其他變現(xiàn)機(jī)會(huì)，通過(guò)提供網(wǎng)絡(luò)游戲、在線知識(shí)分享以及其他產(chǎn)品和服務(wù)讓收入來(lái)源更加多元化。

招股書(shū)還顯示，快手的收入在營(yíng)業(yè)紀(jì)錄期間高速增長(zhǎng)，從2017年的人民幣83億元增至2018年的人民 幣203億元，再進(jìn)一 步增至2019年的人民幣391億元，從截至2019年6月30日止六個(gè)月期間 的人民幣171億元增至截至2020年6月30日止六 個(gè)月期間的人民幣253億元，同比增長(zhǎng)48.3%。

2月5日，快手董事長(zhǎng)兼CEO宿華發(fā)表上市致辭，他在致辭中說(shuō)：當(dāng)無(wú)數(shù)的人和內(nèi)容連接在一起之后，逐漸展現(xiàn)出多元而真實(shí)的社會(huì)，他們之間相互作用，構(gòu)建起一個(gè)有很強(qiáng)生命力和演化能力的生態(tài)。在這個(gè)生態(tài)里，不斷涌現(xiàn)出新的商業(yè)模式，重構(gòu)商業(yè)系統(tǒng)和行業(yè)結(jié)構(gòu)。我們的直播業(yè)務(wù)、視頻電商業(yè)務(wù)就是這樣一點(diǎn)點(diǎn)長(zhǎng)出來(lái)的。

璽哥認(rèn)為，宿華在致辭中提到的“快手生態(tài)”及其獨(dú)具的商業(yè)演化能力，是支撐快手萬(wàn)億市值的根本。這個(gè)孕育了快手現(xiàn)有直播電商、游戲、二次元、知識(shí)付費(fèi)等業(yè)務(wù)的生態(tài)，蘊(yùn)藏著眾多的可能和巨大能量。

03

另一個(gè)角度看快手，耀眼的不止是1.38萬(wàn)億市值

“短視頻第一股”的稱號(hào)，上萬(wàn)億的市值，讓快手成了年前最耀眼的互聯(lián)網(wǎng)公司。這就是快手嗎？并不是！

此次快手赴港IPO有兩件事情特別令人佩服，第一件是快手邀請(qǐng)了6位快手用戶代表敲鑼，第二件是快手創(chuàng)始人宿華和程一笑在上市致辭中表現(xiàn)出來(lái)的“溫度”。

快手邀請(qǐng)的6位敲鑼用戶代表，有來(lái)自四川甘孜藏族自治州稻城縣赤土鄉(xiāng)貢色村的格絨卓姆，來(lái)自英國(guó)牛津大學(xué)的博士戴偉，來(lái)自安徽滁州的00后女孩陳逗逗，來(lái)自陜西的“陜西老喬小喬父子檔”、開(kāi)工廠的帶貨小能手羋姐，以及來(lái)自貴州黎平的“最火民族女團(tuán)”侗家七仙女，他們代表了代表了快手?jǐn)?shù)億的創(chuàng)作者和用戶。

快手不是第一個(gè)IPO邀請(qǐng)用戶代表敲鑼的企業(yè)，但快手此次邀請(qǐng)6位用戶代表敲鑼的做法，還是讓人感到很“溫暖”。

宿華在上市致辭中說(shuō)，他和一笑創(chuàng)業(yè)開(kāi)始就確定的一種信念：對(duì)人的尊重，對(duì)勞動(dòng)和創(chuàng)造的尊重。我們幫助人們發(fā)現(xiàn)所需，發(fā)揮所長(zhǎng)，希望有恒心者有恒產(chǎn)，有恒產(chǎn)者有恒心，希望打造一個(gè)最有溫度最值得信任的社區(qū)。我們選了1024作為我們的股票代碼。1024是2的十次方，它代表了一行行的程序代碼，代表了科技的力量，代表了先進(jìn)的生產(chǎn)力。我們希望用科技的力量，讓勞動(dòng)和創(chuàng)造釋放更大的能量，讓價(jià)值創(chuàng)造者得到更好的回報(bào)。我們會(huì)一直堅(jiān)持為用戶創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，為社會(huì)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

程一笑在上市致辭中說(shuō)：10年前我們開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，時(shí)至今日，我最高興的是，宿華和我，還有創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的小伙伴們，一直堅(jiān)持了開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的初心，我們希望為這個(gè)社會(huì)，為我們的用戶創(chuàng)造些大家都喜歡的東西。流行會(huì)變，需求會(huì)變，但我們一切為用戶的初心，一直沒(méi)變過(guò)。我們尊重我們的用戶，我們也尊重他們的每一份勞動(dòng)和創(chuàng)造。

換個(gè)角度看快手，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，相比萬(wàn)億市值，快手的“溫度”更讓人溫暖，也更耀眼。

如宿華在上市致辭中所言，公開(kāi)上市是接受公眾考驗(yàn)的新起點(diǎn)，也是迎接更多更大機(jī)遇和挑戰(zhàn)的新起點(diǎn)。

IPO大捷，手握重金，有溫度又有信任的新快手，更值得我們期待。