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Jesse Lauriston Livermore的投資策略 第一，并非每個(gè)人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關(guān)鍵素質(zhì)，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態(tài)——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認(rèn)為以下三樣特質(zhì)不可或缺： ① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面） ② 擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)和景氣狀況基本面的知識(shí)（這是了解若干事件對(duì)市場(chǎng)和股價(jià)可能造成什么影響的必要智慧） ③ 保持耐性（愿意放手讓利潤(rùn)愈滾愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質(zhì)） 另外，他認(rèn)為以下四種關(guān)鍵技能和特質(zhì)也是必備的。 ① 觀察──只看事實(shí)資料。 ② 記憶──記住關(guān)鍵事件，以免重蹈覆轍。 ③ 數(shù)學(xué)──了解數(shù)字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。 ④ 經(jīng)驗(yàn)──從你的經(jīng)驗(yàn)和錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。 第二，頻繁交易（每天或者每個(gè)星期操作），是失敗者的玩法，不會(huì)取得太大的成功。操作股票獲利的時(shí)機(jī)有許多，但有些時(shí)候，應(yīng)該縮手不動(dòng)，絕不操作。當(dāng)市場(chǎng)缺乏大好機(jī)會(huì)，經(jīng)常休息和度假是很明智的選擇。因?yàn)樵诩娂嫷氖袌?chǎng)中，有時(shí)退居場(chǎng)邊當(dāng)個(gè)旁觀者，可以比日復(fù)一日不斷觀察小波動(dòng)，更能看清重大的變化。 第三，集中全力操作新多頭市場(chǎng)中的領(lǐng)先股，即先等市場(chǎng)確認(rèn)哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢(shì)最強(qiáng)的股，再進(jìn)場(chǎng)操作。集中火力操作領(lǐng)先股群，而不是分散投資到整個(gè)市場(chǎng)。避開疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因?yàn)槠Ｈ醪徽瘛r(jià)格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺、交易熱絡(luò)的股票。 某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“顯而易見的股群傾向”。領(lǐng)先股群中，如果某只股票的表現(xiàn)異常突出，同一股群的一些股票也會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。這是價(jià)格走勢(shì)一個(gè)很重要的因素，所以交易者應(yīng)該經(jīng)常觀察相同股群中的多只股票，密切留意動(dòng)向。如果強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中，某一股群的股票表現(xiàn)不是很強(qiáng)，應(yīng)該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個(gè)股群的任何股票。 第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進(jìn)場(chǎng)操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢(shì)，市場(chǎng)會(huì)將未來融入眼前，這也正是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)將來會(huì)朝哪個(gè)方向發(fā)展的原因。市場(chǎng)總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場(chǎng)中作多，在空頭市場(chǎng)中放空。如果市場(chǎng)橫向整理，就抱著現(xiàn)金退居場(chǎng)外，直到訊號(hào)證實(shí)趨勢(shì)往某個(gè)方向走為止。發(fā)掘趨勢(shì)的變化，是很難做的事情，因?yàn)樗徒灰兹四壳暗南敕?、作法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。 該策略的執(zhí)行方式是先建立一部分的股票頭寸，直到買足投資者起初打算擁有的全部股數(shù)。因此，在實(shí)際著手買進(jìn)前，決定好到底買多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規(guī)劃下的產(chǎn)物，也是利弗莫爾的重要守則之一。先建立一個(gè)小頭寸，測(cè)試一下那只股票。這就是試探性操作策略，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價(jià)走勢(shì)符合規(guī)劃的方式，就買入更多，但陸續(xù)買進(jìn)的股票，價(jià)位一定愈來愈高，這一做法就是金字塔操作策略（在股票上漲途中加碼經(jīng)營(yíng)）。這一策略在當(dāng)時(shí)聽起來十分離經(jīng)叛道，因?yàn)榇蟛糠秩苏J(rèn)為，要買到便宜貨，應(yīng)該逢低承接，而不是愈買愈高才對(duì)。但另辟蹊徑的利弗莫爾認(rèn)為，最近買進(jìn)的股票，如果走勢(shì)證明交易商是對(duì)的，放手買進(jìn)更多，交易商得到的報(bào)酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價(jià)格上漲途中，執(zhí)行逢高攤平操作，而不是下跌時(shí)逢低攤平。 第五，盡速認(rèn)賠出場(chǎng)。保護(hù)自己，不受錯(cuò)誤的決定太大的影響，最多損失10%。 第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內(nèi)幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實(shí)，了解基本面。 Jesse Lauriston Livermore的22句投機(jī)至理名言 1、優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場(chǎng)證實(shí)他們的判斷。要記住，在市場(chǎng)本身的表現(xiàn)證實(shí)你的看法之前，不要完全相信你的判斷。 2、要想在投機(jī)中賺到錢，就得買賣一開始就表現(xiàn)出利潤(rùn)的商品或者股票。那些買進(jìn)或賣出后就出現(xiàn)浮虧的東西說明你正在犯錯(cuò)，一般情況下，如果三天之內(nèi)依然沒有改善，立馬拋掉它。 3、絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個(gè)原則。 4、在價(jià)格進(jìn)入到一個(gè)明顯的趨勢(shì)之后，它將一直沿著貫穿其整個(gè)趨勢(shì)的特定路線而自動(dòng)運(yùn)行。 5、當(dāng)我看見一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候，我不跟它爭(zhēng)執(zhí)，我躲開！幾天以后，如果一切看起來還不錯(cuò)，我就再回來。這樣，我會(huì)省去很多麻煩，也會(huì)省很多錢。 6、記住這一點(diǎn)：在你什么都不做的時(shí)候，那些覺得自己每天都必須買進(jìn)賣出的投機(jī)者們正在為你的下一次投機(jī)打基礎(chǔ)，你會(huì)從他們的錯(cuò)誤中找到贏利的機(jī)會(huì)。 7、只要認(rèn)識(shí)到趨勢(shì)在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭你的投機(jī)之舟，就能從中得到好處。不要跟市場(chǎng)爭(zhēng)論，最重要的是，不要跟市場(chǎng)爭(zhēng)個(gè)高低。 8、不管是在什么時(shí)候，我都有耐心等待市場(chǎng)到達(dá)我稱為“關(guān)鍵點(diǎn)”的那個(gè)位置，只有到了這個(gè)時(shí)候，我才開始進(jìn)場(chǎng)交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。因?yàn)槲沂窃谝粋€(gè)趨勢(shì)剛開始的心理時(shí)刻開始交易的，我不用擔(dān)心虧錢，原因很簡(jiǎn)單，我恰好是在我個(gè)人的原則告訴我立刻采取行動(dòng)的時(shí)候果斷進(jìn)場(chǎng)開始跟進(jìn)的，因此，我要做的就是，坐著不動(dòng)，靜觀市場(chǎng)按照它的行情發(fā)展。我知道，如果我這樣做了，市場(chǎng)本身的表現(xiàn)會(huì)在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)給我發(fā)出讓我獲利平倉(cāng)的信號(hào)。 9、我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢(shì)的開始點(diǎn)才進(jìn)場(chǎng)交易，我就絕不會(huì)從這個(gè)趨勢(shì)中獲取多少利潤(rùn)。 10、“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢(shì)不會(huì)在一天或一個(gè)星期就結(jié)束，它走完自身的邏輯過程需要時(shí)間。重要的是，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)很大部分是發(fā)生在整個(gè)運(yùn)動(dòng)過程的最后48小時(shí)之內(nèi)，這段時(shí)間是進(jìn)入市場(chǎng)或退出市場(chǎng)最重要的時(shí)機(jī)。 11、利用關(guān)鍵點(diǎn)位預(yù)測(cè)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，要記住，如果價(jià)格在超過或是跌破某個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位后，價(jià)格的運(yùn)動(dòng)不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣，這就是一個(gè)必須密切關(guān)注的危險(xiǎn)信號(hào)。 12、我相信很多操作者都有過相似的經(jīng)歷，從市場(chǎng)本身來看，似乎一切都充滿了希望，然而就是此時(shí)此刻，微妙的內(nèi)心世界已經(jīng)閃起危險(xiǎn)的信號(hào)，只有通過對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期研究和在市場(chǎng)上長(zhǎng)期的摸爬滾打，才能慢慢培養(yǎng)出這種特殊的敏感。 13、在進(jìn)入交易之前，最重要的是最小阻力線是否和你的方向一致。 14、當(dāng)一個(gè)投機(jī)者能確定價(jià)格的關(guān)鍵點(diǎn)，并能解釋它在那個(gè)點(diǎn)位上的表現(xiàn)時(shí)，他從一開始就勝券在握了。 15、在心理上預(yù)測(cè)行情就行了，但一定不要輕舉妄動(dòng)，要等待，直到你從市場(chǎng)上得到證實(shí)你的判斷是正確的信號(hào)，到了那個(gè)時(shí)候，而且只有到了那個(gè)時(shí)候，你才能用你的錢去進(jìn)行交易。 16、在長(zhǎng)線交易中，除了知識(shí)以外，耐心比任何其它因素更為重要。實(shí)際上，耐心和知識(shí)是相輔相成的，那些想通過投機(jī)獲得成功的人應(yīng)該學(xué)會(huì)一個(gè)簡(jiǎn)單的道理：在你買入或是賣出之前，你必須仔細(xì)研究，確認(rèn)是否是你進(jìn)場(chǎng)的最好時(shí)機(jī)。只有這樣，你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。 17、當(dāng)股價(jià)從10 美元漲到50 美元，你不要急于賣出，而應(yīng)該思考一下有沒有進(jìn)一步的理由促使它從50 美元漲到150 美元。 18、市場(chǎng)只有一個(gè)方向,不是多頭,也不是空頭,而是做對(duì)的方向。 19、時(shí)刻留意可能出現(xiàn)的危險(xiǎn)信號(hào)。 20、投機(jī)，天下最徹頭徹尾充滿魔力的游戲。但是這個(gè)游戲懶得動(dòng)腦子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企圖一夜暴富的冒險(xiǎn)家不能玩，這些人一旦貿(mào)然卷入，終究要一貧如洗。 21、華爾街永不改變,錢袋會(huì)變,投機(jī)者會(huì)變,股票會(huì)變,但華爾街永不改變,因?yàn)槿诵杂啦桓淖儭?/p> 22、一個(gè)人不能在同一件事上花幾年功夫，還形不成正確的做事態(tài)度，正是這一點(diǎn)將專業(yè)人士與業(yè)余人士區(qū)分開來.[2] |
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