編者按：本文來自微信公眾號“贏商網(wǎng)”（ID：winshang）作者 | 陳綺琪，6氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。 

近幾年，受消費品零售增速放緩以及電商快速發(fā)展等影響，傳統(tǒng)商超的生存狀況日益惡化。為求生存發(fā)展，不少企業(yè)開始踏上轉(zhuǎn)型之路。恰逢盒馬鮮生橫空出世，坪效達(dá)5.6萬元令人羨煞，其“超市+餐飲”模式成為各大超市的轉(zhuǎn)型“范本”。

然而，“學(xué)習(xí)”盒馬并未讓超市的經(jīng)營現(xiàn)狀得到明顯的改善，部分企業(yè)的業(yè)績更是“不增反跌”。

據(jù)贏商網(wǎng)統(tǒng)計，高鑫零售、永輝、步步高、家家悅、人人樂、卜蜂蓮花等14家超市上市企業(yè)2018年共實現(xiàn)營業(yè)收入3079.2億元，同比上漲4.71%；凈利潤為49.81億元，同比下降4.05%。其中，7家企業(yè)實現(xiàn)營收、凈利雙增長，1家營收、凈利均下跌，2家增收不增利，4家營收下降但凈利增長。

（備注：文中涉及港元兌換人民幣的匯率采用當(dāng)年12月31的匯率中間價，2018年：1港元 = 0.8762人民幣）

營收比拼：逾六成企業(yè)營收上漲、永輝增長最快

? 9家企業(yè)營收增長 主要得益于新店拓展

據(jù)贏商網(wǎng)觀察，14家超市企業(yè)中，實現(xiàn)營業(yè)收入增長的有9家，占比為64.29%，較2017年多了1家，但營收增幅依然不明顯，僅永輝、家家悅實現(xiàn)雙位數(shù)增長，其余7家企業(yè)的增幅均低于10%，中百集團(tuán)、聯(lián)華超市的增幅甚至不足1%。

• 永輝營收增長依然最明顯，漲幅達(dá)到20.35%，為近四年來最高，其年度營收也首次突破700億大關(guān)。

• 家家悅?cè)ツ隊I收也實現(xiàn)雙位數(shù)增長，同比上漲12.36%，較2017年5.14%的漲幅有明顯增長。

• 值得注意的是，中百集團(tuán)、卜蜂蓮花、聯(lián)華超市、三江購物的營收連續(xù)3年負(fù)增長后，在2018年終于迎來了正增長。

與過往一樣，門店數(shù)量依然是影響營收變化的重要因素，卜蜂蓮花、聯(lián)華超市、家家悅均表示營收增長離不開新店拓展。

圖片來源：36氪新媒體

? 高鑫零售年度收入上市7年來首跌 華聯(lián)綜超、人人樂跌幅收窄

9家企業(yè)營收增長的同時，也有5家企業(yè)營收有所下降。

高鑫零售、京客隆、新華都營收均由2017年的正增長變成2018年的負(fù)增長，高鑫零售年度收入是上市7年來首跌；

華聯(lián)綜超、人人樂的營收雖然已經(jīng)連續(xù)三年同比下降，但去年跌幅較2017年進(jìn)一步收窄。

對于營收下降，僅有新華都、華聯(lián)綜超給出了解釋。新華都稱營收下降系報告期內(nèi)煙草業(yè)務(wù)剝離影響所致，華聯(lián)綜超表示營收減少主要是因為公司2017年出售全資子公司華聯(lián)精品后門店數(shù)量減少。

凈利比拼：近八成企業(yè)實現(xiàn)盈利 高鑫零售、永輝凈利齊跌

11家企業(yè)實現(xiàn)盈利 高鑫零售、永輝凈利潤均超10億

2018年，共有11家企業(yè)實現(xiàn)盈利，占比為78.57%，其中高鑫零售、永輝的凈利潤均超10億，與其他企業(yè)拉開較大差距。此外，步步高、家家悅、中百集團(tuán)、紅旗連鎖、三江購物、利亞零售的凈利潤均過1億。

不同于營收的“龜速”增長，超市的凈利潤增長十分明顯，共有11家企業(yè)實現(xiàn)凈利潤上漲。

中百、新華都的凈利潤均翻倍增長，新華都更是扭虧為盈，去年凈利0.17億。

家家悅、紅旗連鎖、聯(lián)華超市、北京京客隆、利亞零售、人人樂的凈利潤均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

盡管各大企業(yè)對于凈利潤增長的解釋不盡相同，但主要還是圍繞三點——控制成本、提高毛利以及優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)。

 受累于“新零售” 高鑫零售、永輝凈利齊跌

值得注意的是，在大多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)凈利潤增長的時候，兩大巨頭——高鑫零售、永輝的凈利潤卻大幅下降，分別下跌7.30%、18.52%，且下降的原因都離不開“新零售”。

高鑫零售稱業(yè)績下降是因為“高投入”，包括擴(kuò)張大賣場網(wǎng)絡(luò)；借力淘鮮達(dá)，推動門店數(shù)字化轉(zhuǎn)型；孵化運營新業(yè)態(tài)。

永輝凈利潤下降則是受員工股權(quán)激勵費用 6.64 億及云創(chuàng)板塊虧損影響。據(jù)悉，因為永輝云創(chuàng)給上市公司帶來較大虧損，永輝去年年底已將其從上市體系中剝離。

圖片來源：超級物種

  卜蜂蓮花再陷虧損困局、人人樂連虧兩年再次被“*ST”

2018年有3家企業(yè)無法盈利，其中曾在連虧5年后實現(xiàn)盈利的卜蜂蓮花于2018年再次陷入虧損局面，主要系公司于2018年錄得2008收購上海易初蓮花連鎖超市無形資產(chǎn)及商譽(yù)減值虧損約4.015億元所致。

聯(lián)華超市連虧4年、人人樂連虧2年，但兩者的虧損正逐年收窄。

值得注意的是，人人樂因連續(xù)兩年虧損而再次“披星戴帽”，股票簡稱變更為“*ST人樂”。人人樂上一次被“*ST”是2014年和2015年分別虧損4.61億元和4.75億元，2016年人人樂靠出售物業(yè)資產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤0.6億元，摘掉了ST的帽子。面對退市風(fēng)險警示，人人樂表示將通過以下措施力爭2019年扭虧為盈——努力改善主業(yè)經(jīng)營、強(qiáng)化成本費用管控、深化公司內(nèi)部變革、提高存量資產(chǎn)收益。

圖片來源：零售老板內(nèi)參

2018年行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵詞：升級改造+孵化新品牌內(nèi)外兼修“改”門店

不同于2017年瘋狂追捧“超市+餐飲”業(yè)態(tài)，去年超市企業(yè)開始重新聚焦主業(yè)務(wù)發(fā)展，在繼續(xù)開店的同時，加快對自身門店的改造，擬通過提供良好的購物環(huán)境和便捷的購物方式增強(qiáng)消費者的粘性。

整體來看，超市的門店改造主要從以下兩個層面著手：

“外在”的環(huán)境改造和商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化：

眾所周知，搭配和諧、舒適整潔的購物環(huán)境能讓消費者保持愉悅的心情，利于促成購買行動；擁擠雜亂的環(huán)境則容易讓消費者覺得商品質(zhì)量差、檔次低，進(jìn)而產(chǎn)生抵抗心理。隨著消費者對購物體驗越來越重視，不少超市開始發(fā)力改善購物環(huán)境，如三江購物提升門店購物環(huán)境，卜蜂蓮花調(diào)整店鋪規(guī)劃空間，京客隆則按照新的門店布局規(guī)劃、陳列標(biāo)準(zhǔn)、管理標(biāo)準(zhǔn)對3間綜合超市進(jìn)行了改造升級。

除此之外，優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)也是超市改造門店的一個“重頭戲”，如卜蜂蓮花積極引進(jìn)品牌商家，為顧客提供豐富多樣的產(chǎn)品系列及到店體驗；聯(lián)華超市調(diào)整商品結(jié)構(gòu)以更好地滿足年輕化群體的需求；人人樂通過縮小原大賣場的超市面積，調(diào)整商品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化商品類別及品牌；京客隆聚焦單品核心競爭力，對重點大類進(jìn)行選品分析，加快商品迭代及汰換。

圖片來源：步步高官網(wǎng)

“內(nèi)在”的數(shù)字化轉(zhuǎn)型

2018年，各大超市企業(yè)繼續(xù)深化門店數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加速布局全渠道，如：

永輝對門店管理系統(tǒng)進(jìn)行了移動化、平臺化、智能化的門店管理工具升級；

高鑫零售借力阿里系項目淘鮮達(dá)，推動門店數(shù)字化轉(zhuǎn)型；

步步高與騰訊、京東達(dá)成資本及戰(zhàn)略層面的深度合作，堅定推動全方位的數(shù)字化轉(zhuǎn)型；

人人樂通過與騰訊、多點等公司的合作優(yōu)化會員數(shù)字化和商品數(shù)字化；

紅旗連鎖通過與美團(tuán)、餓了么等線上銷售平臺的合作，拓寬銷售渠道。

消費者的購物習(xí)慣已經(jīng)有所改變，他們追求更便捷、更省時的購物方式，針對這一點，超市也加速引入掃碼支付、自助結(jié)賬等服務(wù)，大大縮減消費者排隊結(jié)賬的時間；同時還打造線上銷售平臺，提供送貨到家服務(wù)，讓消費者“足不出戶”也能完成購物。

圖片來源：零售老板內(nèi)參

? 孵化新品牌豐富業(yè)務(wù)布局

面對日益激烈的行業(yè)競爭，不少超市繼續(xù)推出新型門店，進(jìn)一步完善自身業(yè)態(tài)布局，有的企業(yè)選擇加碼“小店”，如永輝旗下超級物種啟用超級研習(xí)社，并在福州、上海落地“永輝私廚”，大潤發(fā)牽手盒馬鮮生推出盒小馬，步步高推出生鮮新業(yè)態(tài)“好爸爸生鮮”等，這些門店的面積主要集中在幾百到一千平方米之間，且大都主要聚焦在一個領(lǐng)域，如盒小馬、好爸爸生鮮瞄準(zhǔn)的是生鮮商品，超級研習(xí)社主要滿足超級物種餐飲標(biāo)準(zhǔn)化、新菜單研發(fā)和人才儲備等多重功效。

相對而言，有的企業(yè)則選擇孵化“大店”品牌，家樂福牽手騰訊推出智慧門店Le Marche，卜蜂蓮花推出精品超市Lotus Plus等，這些店鋪的面積都在5000㎡左右，遠(yuǎn)超“小店”一類新品牌的經(jīng)營面積，且商品種類也豐富不少，精品蔬果、進(jìn)口食品、糧油米面、零食酒水、日化用品、廚房用品、家庭收納等應(yīng)有盡有。

圖片來源：家樂福

2019發(fā)展觀望：不再“盲追”餐飲化、回歸“老本行”

自2017年起，以盒馬鮮生、超級物種為首的生鮮新零售高調(diào)現(xiàn)身各大購物中心，并憑借“零售+餐飲”的新搭配獲得消費者青睞，各大超市紛紛也模仿，布局“零售+餐飲”業(yè)態(tài)。然而盒馬們的重資產(chǎn)運營模式并不是每個企業(yè)都能承受，部分超市因為培育新零售業(yè)態(tài)而致使成本大幅增加，從而導(dǎo)致業(yè)績承壓，因此今年不少企業(yè)開始反省并“脫坑”，不再盲目發(fā)力新零售。

據(jù)觀察，在超市2019年的經(jīng)營計劃中，雖然“新零售”轉(zhuǎn)型探索仍是企業(yè)的一項主要工作，卻非“重中之重”。相反，不少企業(yè)開始回歸“老本行”，聚焦超市主業(yè)務(wù)，如永輝確立回歸超市核心業(yè)務(wù)，將原云超一二集群合并管理，穩(wěn)定有序擴(kuò)大全國業(yè)務(wù)市場版圖，并計劃今年推出1000家永輝mini，前期以福建、重慶為重點區(qū)域分別布局200至300家門店。

此外，高鑫零售也啟動了整合大計，進(jìn)一步整合歐尚和大潤發(fā)，建立聯(lián)合營運總部。有業(yè)內(nèi)人士稱，歐尚、大潤發(fā)整合后將打通后臺體系、統(tǒng)一采購等，可以更加高效率地運作，有利于整體高鑫零售的發(fā)展。

兩大巨頭整合超市業(yè)務(wù)謀發(fā)展之際，其他企業(yè)也聚焦主營業(yè)務(wù)，繼續(xù)把工作重點放在門店改造和商品優(yōu)化。步步高、家家悅、中百集團(tuán)、三江購物、新華都等都表示今年將加快原有門店的升級，為消費者營造更豐富的消費場景和更舒適的消費體驗，同時繼續(xù)通過優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)，引入差異化商品，并保證生鮮品類的品質(zhì)、鮮度和價格形象，繼續(xù)鞏固生鮮商品在線下聚客能力與在線的獲客能力。