我一直認為，如果你不能夠發(fā)自內心地去理解和認同別人的理念、方法與邏輯，而只是盲目去聽信別人的觀點，那就是迷信。迷信有兩種不太好的結果：第一，別人告訴你的是對的，但是你不理解別人的理念、方法與邏輯，只知道結論，所以你心存疑惑，對了也拿不住；第二，別人告訴你的是錯的，但是你出于對那個人的盲目崇拜或者迷信，不理解別人的理念、方法與邏輯，把他說的結論當做圭臬，結果虧得很慘。 其實，做期貨并不需要你會很多技巧的，武俠小說里的那些高手基本都有自己的一招鮮，東邪的彈指神通、西毒的蛤蟆功、南帝的一陽指、北丐的降龍十八掌，把自己的這一招練好了，練久了，練熟了，就可以了。無論是你自己思考得來的，還是別人給你講得，你要找到這一招，只不過如果是別人跟你講得，你需要發(fā)自內心的理解和認同，否則你就很難去苦練這一招。在交易中，你不必什么行情都去做，不要以游擊戰(zhàn)的方式去交易，市場上出來個消息，你就跟著消息跑了，去做消息；你要堅守你這一招，打陣地戰(zhàn)，市場條件符合你的這一招，你就做，不符合你的這一招，那么市場這個行情與你無緣，并不是說市場中所有的行情所有的錢都得去參與都得去賺，只賺你最熟練這一招的行情。 關于單邊怎么做，關于跨期怎么做，其實我都反復強調了很多次，如果你理解了其中的邏輯，如果你認同這種理念和方法，我相信能不能做，該怎么做，你肯定知道的。但如果每次做交易的時候，都會對自己做的品種或者交易起疑心，這就是不理解別人說的邏輯，未必認可別人的理念或者方法，這樣別人無論告訴你可行與否，對你來說都沒有多大意義。別人告訴你可行，你就敢做嗎？別人告訴你不可行，但你覺得可行，你就不做了嗎？如果你的交易只相信別人，不相信自己，賺錢真的是很難的。 我舉一個我自己曾經的親身經歷，我也曾經很受一些所謂的大佬的影響，但是我發(fā)現(xiàn)，其實我是對的，大佬是錯的，大佬錯的概率一點不比我們少。但是大佬的厲害之處在于敢于堅持自己的觀點。以螺紋為例，很多大佬看空螺紋的需求，往往是基于宏觀不好，各種理由，說得頭頭是道，但是按照我的那一招：低庫存+深貼水，我一直是看多近月合約的。但是容易受到大佬的影響，做單不堅決。后來，我就再也不在意任何大佬關乎行情的任何觀點，我只是堅守自己的這一招，錯了我也認了。 低庫存+深貼水下的螺紋，現(xiàn)在很多人說需求不好，南方天氣不好，等等諸如此類的。但是現(xiàn)在rb1910貼水400點，是否已經能反映了市場需求不好的極度悲觀預期呢？這是第一個值得懷疑的問題！就是盤面的期貨價格是否已經price in這些市場已知的預期。市場上的交易者往往對模糊不清的預期比較熱衷，而對于期貨的深貼水和低庫存的現(xiàn)實視而不見（當然現(xiàn)在螺紋庫存不算低，而是高位去庫過程）。我的理念是只做低風險、高收益的行情，我的方法是以陣地戰(zhàn)的方式，只做符合自己交易方法內的行情。所以如果rb1910繼續(xù)下跌，在需求淡季慢慢去庫的過程，我是最喜歡的，下跌行情不屬于我的交易方法以內的行情，即使它大跌了，這個錢與我無緣，我只做它跌下來變成低庫存+深貼水，甚至是電爐低利潤的行情。堅守你的理念、堅持你的方法、只做屬于你方法內的行情。 其實，對于近月合約來說，尤其是臨近交割的合約來說，利潤這個指標的作用不如基差和庫存大，你會發(fā)現(xiàn)，高庫存+高升水的品種，橡膠、油脂等品種，即使利潤很低，照樣跌得很慘，尤其是近月主力合約?；旧隙际钦蚴袌鼋Y構下，高開低走直到交割；反之，低庫存+升貼水的品種，螺紋、pta等品種，即使利潤很高，照樣是上漲，尤其是近月主力合約，基本上都是反向市場結構下，低開高走。 關于跨期套利，能做的邏輯有很多，但是我最推崇的就是一招：期現(xiàn)結構+庫存/倉單驗證。對于近月主力合約與遠月次主力合約的跨期套利，反向市場+低庫存/低倉單——>做正套；正向市場結構+高庫存/高倉單/倉單有效期——>做反套。 期貨交易并不是說你掌握的方法越多越好，博而不專不如少而精。期貨中可以賺錢的方法或許有千千萬，但未必你都需要去學會和掌握，就像佛家八萬四千法門，不需要你都去修，真正的大成者都是一門深入。所以你要找到一種自己能夠理解并且發(fā)自內心去認同的理念、方法與交易邏輯，然后只做符合你的理念、方法與邏輯的行情。如果你沒有找到這種自己發(fā)自內心認可的東西，你去問任何人，沒有任何意義，你只是在迷信。千萬不要有企圖依靠別人的指導來幫你賺錢的想法，這種想法的結果是，第一自己虧慘了，第二被人給騙了。所以我一直強調，你要有自己的東西，或者本來是別人的東西，但是你發(fā)自內心地認可它，把它變成你自己的東西。然后獨立判斷，自己對自己的交易負責。 關于你問得菜粕91反套，我不給你任何意見，單邊和跨期的理念、方法與邏輯我都多次介紹過了，這里又給你介紹了一遍方法，如果你理解并發(fā)自內心認可，你就知道怎么做。如果你不理解，也不認可，無論我說怎么做都是沒有意義的。可能你缺少相關的圖表，我這里給你提供兩幅圖，一個是RM09-RM01的歷史價差圖。 此外，可能你對基差情況也不太清楚，我也給你截個基差相關的圖表，但是數(shù)據來源是生意社，這個現(xiàn)貨數(shù)據未必準確，只是給你作為一個簡單的參考。 對于機構來說，它的研究、交易、風控是分開的，各自完成各自那塊任務。但是對于我們普通交易者來說，我們需要把研究、交易、風控結合起來，你的研究要服務于你的交易，你的交易要受制于你的風控，你在研究上的不足就會導致你的交易缺乏體系，交易過程中被市場上各種真假消息、專家大佬的言論所影響，你的交易就會很飄，就像是在打游擊戰(zhàn)，而好的交易就像是陣地戰(zhàn)，敵人落入我的地盤就打，行情符合我的交易體系就做，而不是被消息引導著去做不屬于自己地盤和交易體系的行情。同樣，你的交易如何沒有受制于風控，因為貪婪與恐懼，你的交易就會失控，所以你要想辦法去對你的交易進行風控，可以通過資金管理去控制風險，可以通過策略管理去控制風險。 如果你能夠發(fā)自內心地認同我所說的理念、方法與交易邏輯，我就簡單再介紹一下。在期貨交易中賺錢的最好方法是做低風險，高回報的行情。然后，我再利用上面介紹的交易方法來解釋一下，為什么這么做就是低風險，高回報。 假設螺紋現(xiàn)貨現(xiàn)在4100，期貨主力合約3700，期貨貼水400個點，螺紋庫存中等，趨勢是去庫。假設現(xiàn)在期貨上漲和下跌的概率各是50%，市場完全有效，最終期現(xiàn)完全修復，以現(xiàn)貨價格代替?zhèn)}單價格進行計算。如果你做多期貨，現(xiàn)貨價格不變，你做對了的情況下可以賺400點，如果你做錯了，現(xiàn)貨跌400個點，你都不虧錢。反之，如果你做空期貨，你做對了的情況下，現(xiàn)貨跌400個點，你都不賺錢，如果你做錯了，現(xiàn)貨不動，你就虧400個點。 結論是：在做對了的情況下，做多可以賺400個點，做空不賺錢；在做錯了的情況下，做多不虧錢，做空虧400個點。對于做多而言，對了賺400個點，錯了不虧錢，這就是低風險、高回報；對于做空而言，對了不賺錢，錯了虧400個點，這就是高風險、低收益。所以你就會明白，為什么低庫存+深貼水要去做多，而不去做空，就算行情跌下來了，也不去做空，期貨越跌越好，越跌就會給你提供更低風險、更高回報的機會。 當然，上面的假設情況與實際情況稍微有一些不符，因為現(xiàn)貨下跌的過程中，期貨也會下跌，所以做空做對了也是能賺到一些錢的。但這并不影響我們去了解風險與回報的關系，你以投機的方式去做，是可以賺這種做空的錢的。但是對于現(xiàn)貨思維，以交割的邏輯去做，進入交割月你可能就未必賺錢。大部分交易者都喜歡做空低庫存且深貼水的品種，主要是基于宏觀預期悲觀，預期需求比較差。我覺得這里面有兩點值得懷疑，宏觀是個很難說清楚的問題，我認為沒有幾個人能真正說清楚宏觀，都是盲人摸象，這次碰巧對了，下次可能就錯了，除非是全球系統(tǒng)性的金融危機或者債務危機，可能宏觀比較顯而易見，否則大多數(shù)時候都是中性一些。預期需要有很多合理的假設，需要有對很多復雜事物的處理能力，大部分人都不具備這種能力，所以大多數(shù)時候預期都是不準確的，尤其是預期一致的時候，往往是烏合之眾，共同性錯誤。 交易需要做減法，交易你所看見的，而不是你所想象的。你看見的庫存是真實的，你看見的基差是真實的，庫存和基差不會騙人。你想象的宏觀需求很差，未必是真實的，你想象的預期如何，那是給自己畫餅。無論是技術分析還是基本面分析，都是需要尊重客觀，交易你所看見的，而不是你所想象的，更不是別人所說的。 交易，做高風險的可以賺錢，做低風險的也可以賺錢。但從長遠來看，低風險的交易往往比更風險的交易能夠給你帶來更高的收益。大部分交易者的交易理念中其實并沒有真正去想清楚風險和收益的關系，并沒有一種自己發(fā)自內心認同的交易方法，所以總是以游擊戰(zhàn)的方式在期貨市場中胡亂交易，來了個消息，連真?zhèn)味疾槐鎰e就沖進去了，大佬說得話連思考都不思考就殺進去了，再加上風控手段的缺乏，在貪婪與恐懼的作用下不斷虧錢。 我是本著比較耐心和負責的態(tài)度，真心希望你能找到自己認同的方法與理念，然后去一門深入，只做符合你的這個理念與方法的行情，放棄那些與你無緣的行情。另外，我沒有見過任何一個人是因為聽從別人的交易建議而賺大錢的，只有是你自己相信并判斷出來的行情，你才能夠堅守住，才有可能賺大錢，所以要學會自己做判斷，相信自己的判斷并對自己的判斷負責。 來源：交易法門 |
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