FX168財經報社(香港)訊 在新年即將到來之際，摩根大通(JPMorgan)大宗商品分析師繼續(xù)警告貴金屬投資者，不要指望明年會有太多焰火，因為預計黃金和白銀交易至少在明年上半年將會表現(xiàn)平淡。

在最新的展望預測中，該行重申了對2019年上半年黃金和白銀的中性預期，預計價格將在目前的1200至1250/盎司的區(qū)間內徘徊。直到明年最后三個月，金價才會開始發(fā)光，并向1400美元/盎司逼近。

在上月公布的一份報告中，分析師警告稱，金價將繼續(xù)掙扎，因利率上升將繼續(xù)支撐美元，并推高實際利率，降低黃金的機會成本。該行預計美聯(lián)儲明年將加息四次。

“隨著美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣政策，收益率曲線應該同時上升和變平，最終在第三季度某個時候反轉。大約在這個時候，政策利率可能會進入限制性區(qū)域，從而抑制經濟進一步擴張，”分析師們說道，“我們相信，在這里，黃金會變得有趣起來。在這個關鍵時刻，隨著對美聯(lián)儲暫停加息的預期可能開始增強，我們預計實際利率可能會開始走低，從而推高金價?！?/p>

分析師們表示，由于經濟放緩和股市低迷，避險需求可能會推動金價上漲18%。

不過，分析師們表示，在美聯(lián)儲的緊縮周期結束之前，金價將看不到多少動能。分析師們補充稱，隨著股市艱難進入年底，黃金目前的避險吸引力是不可持續(xù)的。

“我們將股票拋售在很大程度上視為技術性質，追隨跟2月相同的拋售模式，整體上，我們仍然覺得只要股債逆相關性維持，金價將繼續(xù)由實際收益率和美元決定方向，”分析師們表示。

摩根大通表示，近期，由于市場目前低估了加息的價格，下行風險進一步加大。他們指出，交易所買賣基金的進一步清算可能在2019年初給市場帶來壓力。

校對：LINDA