中金網(wǎng)01月10日訊，自去年底以來(lái)，已經(jīng)上漲超過(guò)5%，那么這次上漲是大型下跌趨勢(shì)的修正還是長(zhǎng)期上漲的底部呢？研究機(jī)構(gòu)Macro Analyst從實(shí)際利率、通脹以及季節(jié)性因素角度分析，認(rèn)為目前金價(jià)的漲勢(shì)有望延續(xù)。

第一，實(shí)際利率

如下圖所示，金價(jià)與美國(guó)5年期通脹保值債券(代表實(shí)際利率)走勢(shì)存在很強(qiáng)的相關(guān)性，目前金價(jià)應(yīng)該比實(shí)際利率高4%才合理。

第二，通脹水平

目前美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年加息三次，但是一旦美聯(lián)儲(chǔ)的節(jié)奏慢了下來(lái)，通脹將有可能失控，上漲是接下來(lái)幾個(gè)月通脹走高的一個(gè)潛在因素。因此如果通脹起來(lái)，而美聯(lián)儲(chǔ)又未能及時(shí)加息，這樣的環(huán)境將非常有利于金價(jià)。

實(shí)際上，從過(guò)去歷史來(lái)看，通脹的到來(lái)都出乎所有人意料。作為投資者，不應(yīng)該忽視這種潛在威脅。

第三，季節(jié)性因素

過(guò)去四年數(shù)據(jù)來(lái)看，金價(jià)在1、2月都是上漲的。如果你想買黃金，這段時(shí)間進(jìn)場(chǎng)是不錯(cuò)的選擇。此外，Macro Analyst還提醒投資者應(yīng)該為特朗普當(dāng)選后的政治動(dòng)蕩和股票市場(chǎng)沖擊做好準(zhǔn)備。

最后，Macro Analyst總結(jié)道，如果你認(rèn)為，通脹可控、實(shí)際利率將走高，企業(yè)和政府的債務(wù)狀況良好的話，黃金確實(shí)沒(méi)有持有的價(jià)值。但是如果你認(rèn)為特朗普將兌現(xiàn)承若，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息三次，那么目前買黃金就是值得的。