投資基金之前，如果預(yù)先不設(shè)想好如何止盈的話，還是別買(mǎi)了。

止盈得當(dāng)，你才能真正賺錢(qián)，否則都是“賬面收益”。

我歸納了很多止盈策略，和大家一起探討。

主要包括設(shè)置止盈點(diǎn)，策略的優(yōu)缺點(diǎn)，具體案例，以及贖回之后怎么投等一系列流程。

以下策略僅針對(duì)一年以上定投（第一年為基金積累階段，不建議止盈）。

一、累計(jì)收益率止盈法

達(dá)到絕對(duì)收益率時(shí)，止盈全部賣(mài)出。

通常目標(biāo)收益率設(shè)為20%，之后每年目標(biāo)收益率遞增10%，比如第二年至第三年則為30%止盈。

案例：

每月定投1000元中證500，投資36個(gè)月后，共投入36000元，而賬面總金額為50400元，浮盈達(dá)到40%，觸發(fā)止盈。

策略優(yōu)點(diǎn)：

計(jì)算方法簡(jiǎn)單暴力，容易操作。

策略缺點(diǎn)：

牛市無(wú)法吃到全部的上漲行情，而且累計(jì)收益止盈是用單利加法而非乘法復(fù)利，因此時(shí)間拖得越長(zhǎng)，年化收益越低。

二、年化收益率止盈法

定投達(dá)到目標(biāo)年化收益率時(shí)，止盈全部賣(mài)出。

通常定投一般10%年化止盈（IRR年化為20%左右），達(dá)到賬面年化收益時(shí)全部賣(mài)出，重新布局定投。

案例：

每月定投1000元中證500，投資24個(gè)月后，共投入24000元，而賬面總金額為29040元，年化收益達(dá)到10%，觸發(fā)止盈。

策略優(yōu)點(diǎn)：

能獲得固定的預(yù)期年化回報(bào)率。

策略缺點(diǎn)：

和之前策略一樣，牛市也無(wú)法“吃”到全部的上漲行情，另外，如后續(xù)市場(chǎng)沒(méi)有較大的行情，可能將一直無(wú)法觸發(fā)止盈。

三、割韭菜止盈法

每次盈利達(dá)到一定比例，則賣(mài)出盈利部分，邊漲邊賣(mài)。

一般割韭菜止盈設(shè)置為10%比較合適，即每上漲10%，則賣(mài)出額外的10%的利潤(rùn)部分，從而保持本金不變，持續(xù)盈利。

案例：

每月定投1000元中證500，投資24個(gè)月后，共投入24000元，而賬面總金額為26400元，上漲10%，此時(shí)將2400元超額收益部分全部賣(mài)出，保留本金。

策略優(yōu)點(diǎn)：

適合單邊牛市行情，如果能持續(xù)上漲100%甚至200%，可以提前收割回本金，后續(xù)還能繼續(xù)獲取超額收益，而不用擔(dān)心高位崩盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。

策略缺點(diǎn)：

由于賬戶始終保留本金，需要承擔(dān)更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

 四、回落止盈法

在保證一定盈利的基礎(chǔ)上，只要回撤超過(guò)一個(gè)閾值，則進(jìn)行止盈。

通常在保證20%以上的累計(jì)盈利下，一旦途中收益率回撤超過(guò)10%，則進(jìn)行止盈。

案例：

每月定投1000元中證500，投資24個(gè)月后，共投入2.4萬(wàn)元，而賬面總金額達(dá)到了4.8萬(wàn)元，收益率為100%，隨后幾天市場(chǎng)震蕩下滑，收益率下降到了90%，變?yōu)?.56萬(wàn)元，此時(shí)全部賣(mài)出止盈。

策略優(yōu)點(diǎn)：

最適合牛市行情，采用此法，在牛市獲得大幅超額收益后，即使之后市場(chǎng)崩盤(pán)也可以成功逃離。

策略缺點(diǎn)：

在震蕩向上的行情下，容易因市場(chǎng)回調(diào)被“抖”出來(lái)，此時(shí)就錯(cuò)過(guò)了行情。

 五、估值止盈法

此法適合指數(shù)基金止盈。

我會(huì)每周對(duì)市場(chǎng)上所有指數(shù)，根據(jù)PE比率、PB比率、ROE、PEG等指標(biāo)進(jìn)行估值。

如果你定投的指數(shù)在思哲做的估值圖中，當(dāng)估值表中指數(shù)的狀態(tài)由低估（綠色）或合理（藍(lán)色）進(jìn)入了高估（紅色），此時(shí)則賣(mài)出止盈，轉(zhuǎn)而定投處于低估值的指數(shù)。

估值圖會(huì)在公眾號(hào)“思哲與創(chuàng)富”中菜單欄“估值表”中每周六更新。

案例：

中證500在估值表中為“低估值”指數(shù)，此時(shí)每月定投中證500，投資一定時(shí)間后，指數(shù)估值顯示為“高估”，此時(shí)將中證500全部賣(mài)出，重新定投處于低估值的指數(shù)基金，如果表格中的指數(shù)全部顯示為“高估”，則停止定投。

策略優(yōu)點(diǎn)：

追蹤成長(zhǎng)價(jià)值高、估值低的指數(shù)，比始終定投單一指數(shù)能獲得更好的超額收益，且根據(jù)估值表能判斷大盤(pán)風(fēng)向，如市場(chǎng)全是高估值指數(shù)，說(shuō)明此時(shí)泡沫嚴(yán)重，不宜入場(chǎng)。

策略缺點(diǎn)：

由于估值模型是思哲根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)制作，雖經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)回撤表明估值模型有效，但市場(chǎng)變化多測(cè)，極端情況可能導(dǎo)致估值失效。

針對(duì)前面幾種止盈方法，止盈贖回后的大筆資金應(yīng)該怎么辦？

如果是指數(shù)基金，這時(shí)我建議看一下指數(shù)的估值情況，如果仍然處于低估值區(qū)間，則可以繼續(xù)定投此指數(shù)。

如果該指數(shù)處于高估值狀態(tài)，則可以換一個(gè)低估值的指數(shù)進(jìn)行定投。

可以把存量資金分成12個(gè)月12批來(lái)進(jìn)行定投。

選擇哪種止盈策略最好呢？ 

 由于上述止盈策略都有一定局限性，所以并沒(méi)有定論，選擇最適合自己的方法即可，不管如何，只要堅(jiān)持定投，早晚會(huì)等到你收割的那天。

思哲與創(chuàng)富                           理財(cái)人生

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