一、定投止盈方案

1、判斷高點的指標

　　累計收益率

　　年化收益率

　　PE估值

　　均線法，跌破250日均線贖回

2、止盈策略

　　A、一次性止盈

　　B、分批止盈，策略多種，遵循多漲多賣，少漲少賣

　　C、達到目標收益率，賣出盈利部分

3、分批止盈

　　動態(tài)回撤，回撤10%，贖回1/2；回撤15%，贖回1/2

　　動態(tài)收益+動態(tài)止盈：收益率達到30%，回撤8%止盈；當(dāng)收益率達到40%，回撤5%止盈

　　達到目標收益率，PE高估賣出（例如60%）。例如PE百分比大于60%，贖回1/2，PE大于70%，贖回1/2

　　達到收益率50%，贖回1/2；達到收益率60%，贖回1/2

二、策略介紹

1、累計收益率

　　累計收益達到目標值，全部賣出。通常目標收益率設(shè)為20%，之后每年目標收益率遞增10%。

　　案例：每月定投1000元，投資3年后，賬面金額為50400元，累計收益達到40%，觸發(fā)止盈。

　　缺點：牛市無法吃到全部的上漲行情。定投時間越長，年化收益越低。

目標收益率的設(shè)置

　　無風(fēng)險利率的5倍，例如3%*5=15%

　　基金年平均收益率的50-63%，例如該基金年化收益率為50%，可以選擇達到25%收益就止盈。

　　設(shè)置累計收益率為常數(shù)（一般基金定投平臺都支持）

　　設(shè)置累計收益率為變量。持有時間越長收益率越高，定投金額越高止盈點越低

2、年化收益率

　　達到目標年化收益率時，全部賣出。通常定投一般10%年化止盈（IRR年化為20%）。

　　案例：每月定投1000元，投資2年后，賬面總金額為29040元，年化收益達到10%，觸發(fā)止盈。

　　缺點：牛市無法吃到全部的上漲行情。如行情不好，可能一直無法觸發(fā)止盈。

3、割韭菜止盈法（恒定市值）

　　每次累計盈利達到一定比例（例如10%），則賣出盈利部分。如果下跌，則補倉，保持本金不變

　　優(yōu)點：適合單邊牛市行情，如果能持續(xù)上漲100%，可以提前收割回本金，不用擔(dān)心高位崩盤的風(fēng)險。

　　缺點：由于賬戶始終保留本金，需要承擔(dān)更大的投資風(fēng)險。

4、股債平衡法

　　配置股票和債券基金1:1，如果股票上漲，則將收益購買債券基金。

5、情緒止盈法

　　基金規(guī)模、換手率，反映市場是否過熱

6、最大回撤（動態(tài)收益）

　　當(dāng)定投收益率超過目標收益率（例如20-50%）時，開始用最大回撤閾值進行止盈。當(dāng)觸發(fā)最大回撤閾值時，將之前定投金額全部賣出。

　　優(yōu)點：最適合牛市行情，采用此法，在牛市獲得大幅超額收益后，即使之后市場崩盤也可以成功逃離。

　　缺點：在震蕩向上的行情下，容易因市場回調(diào)被“抖”出來，此時就錯過了行情。使用最大回撤止盈法，就意味著無法在最高點位賣出。

　　案例：每月定投1000元，投資24個月后，共投入2.4萬元，賬面總金額達到4.8萬元，收益率為100%，隨后下跌為4.56萬元，觸發(fā)止盈。

回撤閾值

　　回撤閾值：5%、10%、15%、基金年波動率的50-67%、累計收益率的20-38.2%

　　例如，基金年收益方差30%，假設(shè)基金收益方差符合正態(tài)分布，最大回撤=30*0.618=19%

　　例如，累計收益50%，最大回撤=50*0.382=19%

　　最大回撤的設(shè)定必定有一個較為合適的范圍。在中證500和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中，當(dāng)最大回撤閾值設(shè)置在10%左右時，投資者能獲得最大收益。

　　最大回撤閾值過小時，投資者可能會錯過“當(dāng)前小幅下降，但后續(xù)上升迅猛”的牛市，失去獲得更高收益率的機會。

　　最大回撤閾值過大時，投資者承受的風(fēng)險更高。若市場持續(xù)下跌，則收益率持續(xù)降低，虧損增多。

7、動態(tài)回撤（動態(tài)收益+動態(tài)止盈）

　　動態(tài)回撤止盈，以每一上升波段的低點到高點的漲幅，依據(jù)市場走勢的強弱和股價總體漲幅空間，動態(tài)調(diào)整回撤率。

　　例如：收益率達到30%，回撤8%止盈；當(dāng)收益率達到40%，回撤5%止盈。

8、組合方案（累計收益率+分批止盈+回撤止盈）

　　例如達到目標收益率，贖回1/4；上漲10%，贖回1/4；回撤5%，贖回1/4，回撤10%，贖回1/4

　　例如達到目標收益率，贖回1/4；上漲10%，贖回1/4；上漲20%，贖回1/2

三、淘汰策略

1、估值止盈法

　　根據(jù)指數(shù)基金PE、PB、ROE、PEG、股息率、均線等指標進行估值。周期指數(shù)不適合PE或PE百分比

　　盈利收益率=1/PE=盈利/股價=E/P，通過盈利收益率判斷高估和低估。中證500的利潤收益率基本上不高于10%

　　當(dāng)一個指數(shù)的盈利收益率超過10%（PE<10）時，指數(shù)就是低估的，開始定投；當(dāng)盈利收益率低于6%（PE>16），開始賣出；在市盈率10~16倍的區(qū)間則持有。