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中國萬億不良資產(chǎn)處置盛宴，吸引“跨界”而來的上市公司十余家，包括吉艾科技、海德股份、摩恩電氣、越秀金控、ST成城、*ST三泰、風(fēng)范股份。新三板企業(yè)中，九鼎集團、鑫融基等也涉足該項業(yè)務(wù)。 這其中，吉艾科技、海德股份、摩恩電氣三家A股上市公司均已明確將不良資產(chǎn)處置視為主業(yè)，不同的是吉艾科技和摩恩雙主業(yè)運營，海德股份得完全剝離了原來的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)并獲得了AMC牌照。 從三家公司披露的財報來看，不良資產(chǎn)處置板塊貢獻了相當(dāng)大一部分利潤，甚至彌補了原有主業(yè)的虧損。近況卻不盡相同，可謂幾家歡樂幾家愁。 多數(shù)券商分析人士看好這些“跨界而來”的上市公司依托在發(fā)展不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的同時，積極發(fā)展多元化金融業(yè)務(wù)。不過，想要實現(xiàn)在不良資產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，仍需找準(zhǔn)自身的定位。 有業(yè)內(nèi)資深人士對通達財經(jīng)表示，三家上市公司可以說都是不良板塊業(yè)務(wù)團隊“進駐”上市公司，股東控股權(quán)之爭、以及團隊之間的磨合等很關(guān)鍵，并對股價形成直接影響。 摩恩電氣：重組懸而未決，股東質(zhì)押觸及平倉線 摩恩電氣公司主營業(yè)務(wù)包括電線電纜、風(fēng)電塔筒和租賃保理，是上海市線纜行業(yè)唯一A股上市公司。 去年一季度以來，公司在原有主營業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上開始發(fā)展不良資產(chǎn)處置服務(wù)業(yè)務(wù)，原東融資產(chǎn)管理有限公司董事長葉振，于去年9月入職摩恩電氣擔(dān)任副總經(jīng)理，負責(zé)整個上市公司不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊的管理，該板塊在過去的幾個季度為公司貢獻相當(dāng)大的利潤。 財報顯示，公司2017年全年實現(xiàn)營業(yè)收入4.67億元，同比下滑6.66%，但凈利潤達到5922.62萬元，同比增長580.57%，其中摩安投資布局的不良資產(chǎn)處置清收及投資管理等業(yè)務(wù)，短短一年時間實現(xiàn)近億元營收，為上市公司貢獻凈利潤5689萬元。 今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.14億元，同比增長55.42%；凈利潤1168.02萬元，同比增長147.58%，主要利潤來源依然是類金融業(yè)務(wù)。 今年2月，公司全資子公司上海摩安投資有限公司擬籌劃重大事項，交易對方為主業(yè)相同的從事電線電纜業(yè)務(wù)的開開電纜，此后即開始了長達四個月的停牌。 6月4日晚間，摩恩電氣公告重大資產(chǎn)重組情況，交易對方仍為開開電纜，重組方式初步確定為以支付現(xiàn)金的方式購買資產(chǎn)，交易對價約為2.5億元至3.5億元。不過，由于本次重組事項的盡職調(diào)查工作涉及方面較多，短時間內(nèi)并未取得最終定論結(jié)果，無法在原計劃時間內(nèi)披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或報告書。 加固主業(yè)的重組對公司而言本應(yīng)該是提振股價的一大利好，重組“卡殼”卻成了股價下跌魔咒。自6月5日復(fù)牌以來，摩恩電氣股價連續(xù)一字跌停。為穩(wěn)定股價，高管葉振還在6月6日通過競價交易方式增持股份9萬股，可市場并不買單。 摩恩電氣6月8日晚間公告，接到股東上海融屏信息科技有限公司函告，因近日公司股價跌幅較大，導(dǎo)致融屏信息質(zhì)押股份觸及平倉線，存在平倉風(fēng)險。 截至公告披露日，融屏信息持有公司8592萬股，占總股本的19.56%；融屏信息累計質(zhì)押股份數(shù)量為7767萬股，占其持有公司股份數(shù)的90.40%，占公司總股本的17.68%。截至6月8日，融屏信息質(zhì)押股份全部觸及平倉線。 摩恩電氣表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營情況正常。公司及控股股東、實際控制人及持股5%以上股東不存在其他應(yīng)披露而未披露的重大信息。融屏信息正在采取積極措施，通過籌措資金、追加保證金或者追加質(zhì)押物等方式化解股票質(zhì)押風(fēng)險。 不過，市場繼續(xù)用腳投票，摩恩電氣今日再度一字板跌停，有投資者甚至怒言這是一次“假重組”。的確，資產(chǎn)重組若是成功完成會對公司業(yè)績產(chǎn)生積極的效果，若是企業(yè)用以粉飾業(yè)績的手段就會適得其反了。 吉艾科技：做大做強AMC業(yè)務(wù)，32億不良債權(quán)資產(chǎn)零計提引關(guān)注 吉艾科技主營石油設(shè)備研發(fā)、制造。2016年11月成立新疆吉創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司，謀求轉(zhuǎn)型AMC業(yè)務(wù)。 2017年全年利潤一舉從2016年的虧損超3.97億元躍上2.123億元，其中AMC業(yè)務(wù)貢獻了3.21億元，油服業(yè)務(wù)繼續(xù)虧損，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率從2016年的-37.25%調(diào)正為14.18%。 吉艾科技的差異突圍之道在于多城市布局業(yè)務(wù)團隊。2017年年報顯示，子孫公司遍布上海、北京、浙江、江蘇、陜西、四川、重慶、廣東、新疆、山東、福建、廣西等地，共計14家。 這14家公司的主要運營模式為，上市公司控股51%，負責(zé)輸出品牌、管理、技術(shù)和資金；合作的當(dāng)?shù)貓F隊負責(zé)項目源發(fā)現(xiàn)、資源建立及拓展和項目執(zhí)行落地。
今年一季報顯示，公司營收為1.76億元，同比減少5.28%，但歸母凈利潤為0.58億元，同比大增188.14%。 吉艾科技副總裁郭明杰此前接受媒體采訪時表示，做大做強AMC業(yè)務(wù)是公司確定下來的戰(zhàn)略目標(biāo)，不會改變，而且此業(yè)務(wù)速度很快。對于公司的油服業(yè)務(wù)，經(jīng)營團隊會充分發(fā)揮自身的重整能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置，實現(xiàn)市場的預(yù)期。 AMC業(yè)務(wù)通常由三塊構(gòu)成，收購處置類、收購重組類與債轉(zhuǎn)股。艾吉科技AMC業(yè)務(wù)中主要涉及前兩類，收購處置類業(yè)務(wù)占比為54.07%，收購重整類業(yè)占比34.24%。 截至2017年底，公司不良債權(quán)資產(chǎn)共32.96億元。不同于四大AMC在財報中都會對不良債權(quán)計提減值，比如去年華融披露的該項計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備有237.44億元，占當(dāng)期末不良債權(quán)資產(chǎn)的6.44%，信達該項減值比例則為3.93%，吉艾科技營收款項類投資中集體為零。 一般來說，不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)也存在壞賬風(fēng)險，因此，AMC對不良債權(quán)資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備也屬情理之中。當(dāng)然，不良債權(quán)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計提是一個相當(dāng)復(fù)雜的問題。監(jiān)管層和會計準(zhǔn)則上對于AMC類公司的減值撥備沒有硬性規(guī)定，因此各家處理情況不同。 海德股份：清退房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，堅定轉(zhuǎn)型AMC為單一主業(yè) 2016年7月4日，公司發(fā)布公告，已經(jīng)獲得《西藏自治區(qū)人民政府關(guān)于同意設(shè)立海徳資產(chǎn)管理有限公司的批復(fù)》，批復(fù)內(nèi)容包括允許設(shè)立海德資產(chǎn)管理有限公司，確定海德資管收購、受托經(jīng)營不良資產(chǎn)等業(yè)務(wù)范圍，得到了財政部、銀監(jiān)會批復(fù)的地方AMC管理牌照。 自實施轉(zhuǎn)型以來，持續(xù)清退房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。截至2016年末公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)就已清零,2017年公司修改了營業(yè)范圍，將“房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營”從營業(yè)范圍刪除，目前公司的行業(yè)分類為其他金融業(yè)。 公司的人事調(diào)整日前也最終落定，公司管理層有豐富的金融系統(tǒng)工作經(jīng)歷，比如新任董事長戴揚曾在證監(jiān)系統(tǒng)工作，總經(jīng)理王巖玲則擁有在銀監(jiān)會的豐富履歷。幾位副總經(jīng)理，朱新民是長期從事上市公司財務(wù)管理的注冊會計師，梁譯之曾在央企華電資本工作，胡雪梅原供職于信達資產(chǎn)管理公司，吳恩芳長期在中國銀行從事風(fēng)控工作。 2018年一季報顯示，公司2018年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入8355.90萬元，同比增長109.51%；保險及其他行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為20.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2291.29萬元，同比增長23.73%，保險及其他行業(yè)平均凈利潤增長率為39.73%，公司每股收益為0.15元。 公司于3月獲證監(jiān)會批準(zhǔn)定增募資38億元，并在4月13日完成非公開發(fā)行募集資金凈額37.21億元，承諾將資金全部投資到海徳資產(chǎn)管理有限公司，以進一步增強資本實力。 在完成人事調(diào)整和定增后，海德股份全面發(fā)力AMC業(yè)務(wù)。據(jù)公告，公司全資子公司海徳資管擬進行增資擴股引入戰(zhàn)略投資者，擬以現(xiàn)金方式進行增資金額不超過人民幣55億元，公司將引進不超過10名外部投資者與公司一同對海徳資管進行增資擴股，增資完成后公司持有海徳資管的股權(quán)比例不低于51%，其仍納入公司合并報表范圍。 同時，與四川天府銀行股份有限公司于6月6日簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，在同等條件下，優(yōu)先選擇對方在不良資產(chǎn)處置、受托管理、投融資業(yè)務(wù)、資金結(jié)算、投資銀行業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)等方面進行合作。不過，公司股價表現(xiàn)過去一年多均較為低迷。
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