周五大盤繼續(xù)低位震蕩，成交量萎縮且熱點(diǎn)不明確，幾次盤中發(fā)動(dòng)反彈卻沒有效果。目前指數(shù)盤中抵抗性上漲力度均不強(qiáng)，相反個(gè)別上證50權(quán)重股仍在不斷向下拓展空間。種種跡象表明，上證50指數(shù)2850點(diǎn)強(qiáng)支撐已被跌破，下周有望帶動(dòng)其他幾個(gè)指數(shù)延長(zhǎng)調(diào)整時(shí)間，操作上注意控制倉(cāng)位，及時(shí)調(diào)倉(cāng)換股。 上證50指數(shù)并未出現(xiàn)止跌返漲的走勢(shì)，而是創(chuàng)出周四新低，繼續(xù)展開調(diào)整，這種情況下很容易把其他幾個(gè)指數(shù)帶下來。按照目前技術(shù)走勢(shì)來看，34日均線的支撐仍然需要確認(rèn)，不排除繼續(xù)向下尋找55日均線支撐可能。上證50指數(shù)目前雖然下方空間不大，但目前仍未給出明確趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)。

創(chuàng)業(yè)板綜指展開單日強(qiáng)勁超跌反彈，雖然中期下行趨勢(shì)不變，但短期超跌嚴(yán)重拋盤已經(jīng)不足了。目前中小創(chuàng)個(gè)股分化比較厲害，沒有十足基本面把握的個(gè)股，最好不要輕易搏殺短線。如果上證指數(shù)跌破3300點(diǎn)的話，容易把創(chuàng)業(yè)板也帶下去。從技術(shù)走勢(shì)上看，創(chuàng)業(yè)板綜指短期反彈較弱，中期仍然面臨再次破底去尋找前期低點(diǎn)2110-2150點(diǎn)區(qū)域的支撐。

去年以來，嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策讓很多持有房地產(chǎn)個(gè)股的投資者損失慘重，不少房地產(chǎn)個(gè)股跌破凈資產(chǎn)，且股價(jià)跌至十年前的低點(diǎn)，這讓投資者開始懷疑中國(guó)房地產(chǎn)泡沫是否已經(jīng)被刺破，房?jī)r(jià)下跌的信號(hào)已經(jīng)開啟了嗎？ 國(guó)內(nèi)龍頭房地產(chǎn)開發(fā)商業(yè)績(jī)?cè)鏊偃匀粡?qiáng)勁。以萬科為例，其上半年實(shí)現(xiàn)銷售金額2771.8億元，同比增長(zhǎng)45.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73億元，同比增長(zhǎng)36.47%。9月5日披露的銷售數(shù)據(jù)顯示，公司前8個(gè)月實(shí)現(xiàn)銷售面積2391.6萬平方米，銷售金額3497.8億元，均較上年同期大幅增長(zhǎng)。同期，保利、招商、金地等公司簽約銷售金額同樣大幅增長(zhǎng)。 港股市場(chǎng)的內(nèi)房股表現(xiàn)一樣出色。例如，融創(chuàng)今年前8個(gè)月實(shí)現(xiàn)銷售金額1646.8億元，同比增長(zhǎng)111%。之前港股市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)股的擔(dān)憂主要集中于較高的負(fù)債規(guī)模，但從部分龍頭企業(yè)的融資情況來看，這并不是太大的問題。 房地產(chǎn)企業(yè)行業(yè)集中度越來越高，大房企品牌號(hào)召力越來越強(qiáng)。在土地投資端的集中度也在提升，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是規(guī)模房企對(duì)中小房企的兼并收購(gòu)繼續(xù)增多；二是在土地招拍掛市場(chǎng)，地方政府限定的種種條件已經(jīng)在一定程度上使得中小房企公開拿地更為困難。 隨著金融監(jiān)管政策趨于嚴(yán)厲，銀行資金出口越來越少，未來有望促使銀行不斷將資金杠桿加在居民購(gòu)房貸款上，資金不斷涌入封殺房?jī)r(jià)下跌空間，而目前三、四線城市房貸杠桿偏高，但一、二線城市房貸杠桿仍然處于合理范圍，未來預(yù)計(jì)一、二線城市房地產(chǎn)價(jià)格有望穩(wěn)中有升，地產(chǎn)板塊估值偏低的行業(yè)整體現(xiàn)狀有望得到修復(fù)，從而帶來一波估值修復(fù)的中期反彈行情。 北京博星證券認(rèn)為操作上，中期繼續(xù)看好大消費(fèi)行業(yè)白馬龍頭股的趨勢(shì)性上漲行情；短線上開始密切跟蹤一、二線城市核心房地產(chǎn)低估值品種的投資機(jī)會(huì)，靜待大盤企穩(wěn)信號(hào)出現(xiàn)再行動(dòng)。市場(chǎng)弱勢(shì)橫盤震蕩，成交量減小，是拋盤越來越少的信號(hào)，相信經(jīng)過幾日震蕩企穩(wěn)后，以滯漲藍(lán)籌股為代表的前三季度沒有怎么表現(xiàn)的個(gè)股，有望迎來階段性投資機(jī)會(huì)。