定理1：主要的空頭市場:主要的空頭市場是長期向下的趨勢，期間存在著重要的反彈。它來自于各種不利的經(jīng)濟(jì)因素，唯有外匯價格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后，這種走勢才會結(jié)束?？疹^市場會經(jīng)歷三個主要的階段：第一階段，市場參與者不再期待外匯可以維持過度膨脹的價格；第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟(jì)狀況與企業(yè)盈余的衰退；第三階段是來自于健全外匯的失望性賣壓，不論價值如何，許多人急于求現(xiàn)至少一部分的外匯。

定理2：主要的多頭市場:主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢，平均的持續(xù)期間長于兩年。在此期間，由于經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)與投機(jī)活動轉(zhuǎn)盛，所以投資性與投機(jī)性的需求增加，并因引此推高外匯價格。多頭市場有三階段：第一階段，人們對于未來的景氣恢復(fù)信心；第二階段，外匯對于已知的公司盈余改善產(chǎn)生反應(yīng)；第三階段，投機(jī)熱潮來臨而匯價明顯膨脹——匯價此時上漲是基于期待與希望。

定理3：級折返走勢:次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續(xù)的時間通常在三個星期至數(shù)個月；此期間內(nèi)折返的幅度為前一次級折返走勢結(jié)束后之主要走勢幅度的“33％至67％”。次級折返走勢經(jīng)常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場的初期走勢，顯然僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則會發(fā)生在多頭市場出現(xiàn)頂部以后。

定理4：道氏的三種走勢——第一種走勢最重要，它是主要趨勢——整體向上或向下的走勢稱為多頭或空頭市場，期間可能長達(dá)數(shù)年。第二種走勢最難以捉摸，它是次級的折返走勢——是主要多頭市場中的重要下跌走勢，或是主要空頭市場中的反彈。修正走勢通常會持續(xù)三個星期至數(shù)個月。第三種走勢通常較不重要，它是每天波動的走勢。

定理5：主要走勢:主要走勢代表整體的基本趨勢，通常常稱為多頭市場或空頭市場。持續(xù)時間可能在一年以內(nèi)，乃至于數(shù)年之久。正確判斷主要走勢的方向，是投資或投機(jī)行為成功與否的最重要因素。沒有任何已知的方法可以80％預(yù)測主要走勢的持續(xù)期限。

結(jié)論：其實，“道氏理論”的許多原理蘊含于我們?nèi)粘Ｊ褂玫母鞣N投資術(shù)語中，只不過一般人并沒有覺察而已。研究“道氏理論”的基本原理之后，我們具備了一種重要的知識和觀念，這種知識和觀念是指導(dǎo)我們在外匯市場獲利的根本。