焦炭上漲70%、原油上漲60%，鐵礦石上漲60%，螺紋鋼上漲45%，LME銅價(jià)上漲14.9%、黃金上漲20%……今年以來(lái)，大宗商品市場(chǎng)刮起了一股股暴漲的“黑色旋風(fēng)”，尤其是這兩周以來(lái)以螺紋鋼的表現(xiàn)，更是讓人瞠目結(jié)舌。在期貨市場(chǎng)的瘋狂面前，有不少投資者已經(jīng)無(wú)法淡定，數(shù)據(jù)顯示，從今年3月份開(kāi)始，我市期貨市場(chǎng)開(kāi)戶數(shù)、交易量都出現(xiàn)了大幅上漲，而最近有營(yíng)業(yè)部的日均開(kāi)戶數(shù)甚至快接近翻兩番。面對(duì)被放大了風(fēng)險(xiǎn)的期貨市場(chǎng)，眼下到底是商品牛市的新起點(diǎn)還是熊市下的“曇花一現(xiàn)”呢？

　　□晚報(bào)記者 周瑤瑤

　　數(shù)據(jù)看市

　　溫州期貨成交量

　　今年3月暴增1.5倍

　　記者獲悉，我市期貨公司的隊(duì)伍這幾年也在日漸壯大，目前有永安、信達(dá)、浙商、中大共計(jì)19家期貨公司營(yíng)業(yè)部。隨著今年以來(lái)期貨市場(chǎng)行情的火爆，來(lái)自溫州市證券期貨行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年1～3月份全市期貨交易總成交額為5290.66億元，總成交量有12642014手，累計(jì)存量全市期貨開(kāi)戶數(shù)有38899戶。其中3月份上升明顯，3月份期貨交易總成交額達(dá)2613.93億元，較2月份上漲了150%，接近今年1月份、2月份兩個(gè)月的成交額之和，占了一季度一半的成交額。在開(kāi)戶數(shù)上，也可見(jiàn)一斑，3月份新增開(kāi)戶數(shù)259戶，比日常月均的120～130戶多了近1倍。

　　上周申萬(wàn)宏源證券溫州分公司給旗下客戶群發(fā)了一條“期貨行情火爆，預(yù)約開(kāi)戶”的信息，沒(méi)想到投資者反應(yīng)非常熱情，申萬(wàn)宏源證券溫州分公司期貨IB業(yè)務(wù)主管陳普告訴記者：“商品大熊再加上去年暫停股指期貨新開(kāi)戶，曾經(jīng)讓期貨業(yè)務(wù)一度遇冷，而在近期股市不溫不火的疲軟行情下，商品期貨市場(chǎng)行情火爆，促使不少投資者紛紛選擇開(kāi)通期貨賬戶，這也讓向來(lái)順暢的期貨網(wǎng)上開(kāi)戶視頻見(jiàn)證系統(tǒng)出現(xiàn)排隊(duì)情況?！痹谟腊财谪洔刂轄I(yíng)業(yè)部，4月份的開(kāi)戶數(shù)已達(dá)到80多戶，比以往月均30多戶的開(kāi)戶量多出近2倍。

　　記者獲悉，目前期貨市場(chǎng)個(gè)人投資者的開(kāi)戶條件是：年滿18周歲；具有完全民事行為能力；有與進(jìn)行期貨交易相適應(yīng)的自有資金或者其他財(cái)產(chǎn)，能夠承擔(dān)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)；有固定的住所；符合國(guó)家、行業(yè)的有關(guān)規(guī)定。符合以上條件的個(gè)人投資者既可以選擇在期貨公司開(kāi)戶，也可以選擇像申萬(wàn)宏源證券、上海證券等有開(kāi)設(shè)期貨IB業(yè)務(wù)的券商開(kāi)戶。期貨公司會(huì)向客戶出具《風(fēng)險(xiǎn)揭示聲明書(shū)》和《期貨交易規(guī)則》，在準(zhǔn)確理解《風(fēng)險(xiǎn)揭示聲明書(shū)》和《期貨交易規(guī)則》的基礎(chǔ)上，投資者需在《風(fēng)險(xiǎn)揭示聲明書(shū)》上簽字、蓋章。

　　投資者故事：

　　從螺紋鋼身上賺到的

　　4月暴漲時(shí)都虧掉了

　　看整個(gè)大宗商品指數(shù)的K線圖，最近呈現(xiàn)出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的小牛市走勢(shì)，當(dāng)記者試圖尋找在今年這波商品暴漲行情中賺翻天的投資者故事時(shí)，得到的很多答案卻是不那么美好的，在商品期貨暴漲暴跌和杠桿交易的放大下，賺錢其實(shí)并不容易。

　　做了10多年期貨市場(chǎng)投資的蔡先生，個(gè)性謹(jǐn)慎，即便目前交易所的期貨交易可以放大接近10倍的杠桿，但他仍然愿意繳納足額的保證金來(lái)降低自己的杠桿。從去年年底開(kāi)始，蔡先生就認(rèn)為商品走出了漫長(zhǎng)熊市，在今年會(huì)大有機(jī)會(huì)，因此開(kāi)始計(jì)劃做多，他開(kāi)始買入螺紋鋼、焦炭等品種。蔡先生表示，從今年2月到3月他自己一直是盈利的，然而近期的一次操作卻讓自己前面一個(gè)月的盈利全部虧損被套。

　　4月初，螺紋鋼開(kāi)始暴漲，并且漲到了前期壓力位，考慮到螺紋鋼基本面沒(méi)有完全走好，前段時(shí)間的漲幅又已相當(dāng)可觀，再加上不少投行也看空，4月8日，蔡先生開(kāi)始做空螺紋鋼。就在蔡先生以為暴跌會(huì)上演時(shí)，螺紋鋼卻開(kāi)始出現(xiàn)一波強(qiáng)勢(shì)的主拉升，4月11日暴漲4.99%，隨后4月18日～21日4天內(nèi)螺紋鋼暴漲22%，這意味著做空頭的蔡先生被“打爆”，幸運(yùn)的是蔡先生由于保證金足夠并沒(méi)有被爆倉(cāng)，但之前一個(gè)月的盈利悉數(shù)虧了回去。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，在資管網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)的有持續(xù)業(yè)績(jī)記錄的276只期貨私募基金產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品174只，占比63.04%，但整體平均收益率僅為1.34%，和整個(gè)期貨市場(chǎng)今年一季度大宗商品平均上漲15%相比，這個(gè)成績(jī)更加可以看出在期貨市場(chǎng)操作的不容易。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)

　　溫州鋼貿(mào)企業(yè)

　　面對(duì)暴漲比較理性

　　在螺紋鋼的一路瘋狂向上時(shí)，息息相關(guān)的商品現(xiàn)貨市場(chǎng)又會(huì)如何呢？

　　在溫州鋼鐵網(wǎng)首頁(yè)上，有每天溫州建材市場(chǎng)需要的主要鋼材的報(bào)價(jià)。在去年12月份時(shí)，螺紋鋼每噸報(bào)價(jià)還在1700元～1900元不等，從今年1月份至今，現(xiàn)貨市場(chǎng)的螺紋鋼價(jià)格在期貨市場(chǎng)的暴漲行情帶動(dòng)下，4月28日螺紋鋼的報(bào)價(jià)已經(jīng)漲到每噸2800元左右，今年以來(lái)累計(jì)上漲了40%左右。連續(xù)上漲的螺紋鋼價(jià)格是否會(huì)讓鋼材企業(yè)囤貨甚至投機(jī)呢？

　　“這樣的暴漲在我看來(lái)有點(diǎn)詭異，所以會(huì)更加理性對(duì)待?！睖刂菔姓\(chéng)鋼物資有限公司是溫州地區(qū)規(guī)模頗大的一家鋼材公司，該公司負(fù)責(zé)人張建榮是做了30多年鋼材生意的老鋼材人，正是因?yàn)樵?jīng)經(jīng)歷過(guò)鋼材市場(chǎng)早年的大漲大跌，讓他如今能理性對(duì)待眼下這波行情。

　　今年春節(jié)后，3月份螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格每噸暴漲了500元，這讓張建榮覺(jué)得價(jià)格漲幅過(guò)快，因此將自己部分庫(kù)存以低于市場(chǎng)的價(jià)格出貨。隨后4月份，螺紋鋼價(jià)格繼續(xù)上漲，由于有進(jìn)貨需求，張建榮不得不高位采購(gòu)，但他遠(yuǎn)遠(yuǎn)降低了自己的采購(gòu)量，以規(guī)避可能發(fā)生的高位下跌風(fēng)險(xiǎn)。在他看來(lái)，期貨市場(chǎng)的暴漲更多像是游資炒作，對(duì)于自己這種從事現(xiàn)貨的公司而言，不應(yīng)該跟風(fēng)炒作。據(jù)他透露，現(xiàn)在自己身邊的鋼材生意人都不再像以前那樣過(guò)分囤貨去投機(jī)市場(chǎng)，而是根據(jù)市場(chǎng)需求，按庫(kù)存所需進(jìn)貨。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　新手開(kāi)炒期貨

　　切記控制好倉(cāng)位

　　面對(duì)商品的瘋狂，各大交易所開(kāi)始聯(lián)手出臺(tái)調(diào)控措施，期望給市場(chǎng)降溫。近期大商所剛剛宣布，自2016年4月26日起將焦炭和焦煤品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬(wàn)分之0.6調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之1.8。隨后大商所再次將手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)：焦炭和焦煤品種手續(xù)費(fèi)由成交金額的萬(wàn)分之1.8調(diào)整為萬(wàn)分之3.6；鐵礦石品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬(wàn)分之1.8調(diào)整為萬(wàn)分之3；聚丙烯品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬(wàn)分之1.8調(diào)整為萬(wàn)分之2.4。在短短兩個(gè)交易日內(nèi)監(jiān)管層將手續(xù)費(fèi)翻了6倍。

　　這個(gè)消息一公布，給多頭行情的大宗商品市場(chǎng)急踩了剎車，市場(chǎng)馬上從大漲變成了大跌行情，4月26日“黑色旋風(fēng)”風(fēng)向逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)連續(xù)跌停。

　　“這就是期貨市場(chǎng)，波動(dòng)大，杠桿大，新手入市一定要謹(jǐn)慎。”永安期貨溫州營(yíng)業(yè)部研發(fā)部經(jīng)理張文表示，目前有很多股票投資者眼紅期貨市場(chǎng)的暴漲開(kāi)始入市，抱著做股市的心態(tài)做期貨，其實(shí)期貨市場(chǎng)和股市市場(chǎng)有很多不同的地方。新手進(jìn)入期貨市場(chǎng)，首先一定要明白，這是一個(gè)T+0、有接近10倍杠桿、波動(dòng)非常大的市場(chǎng)，因此入市一定要謹(jǐn)慎，切記控制好倉(cāng)位，不可以滿倉(cāng)操作，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)一旦虧損需要追加保證金否則就要爆倉(cāng)，不像股票市場(chǎng)可以套牢等待解套；另外做期貨市場(chǎng)不像股票市場(chǎng)，一有風(fēng)吹草動(dòng)就漲停，而是要看市場(chǎng)的供需關(guān)系；此外做期貨一定要選擇自己熟悉的品種和行業(yè)。

　　那么經(jīng)歷過(guò)這一波暴漲暴跌后，大宗商品后市走勢(shì)是短期反彈還是徹底走牛呢？南華期貨溫州營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理董利偉認(rèn)為，這波大宗商品行情起來(lái)是受到貨幣寬松、國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能化的刺激影響，未來(lái)3個(gè)月大宗商品還將延續(xù)反彈，但是由此判斷商品走牛為時(shí)過(guò)早，在目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)還未企穩(wěn)的大背景下，投資者一定要警惕商品市場(chǎng)后續(xù)的大幅波動(dòng)。國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為，大宗商品價(jià)格是反彈不是反轉(zhuǎn)，這次反彈是對(duì)底部的確認(rèn)，工業(yè)品存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格或可持續(xù)一段時(shí)間。但未來(lái)3年，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能總體過(guò)剩，價(jià)格反彈持續(xù)性存疑。