一、碳酸鋰行業(yè)動(dòng)態(tài)
　　1、碳酸鋰供需矛盾促價(jià)格上漲
　　碳酸鋰提價(jià)20%的消息引起市場(chǎng)關(guān)注。2011年同期，全球鋰鹽三大巨頭Chemtall、SQM和FMC相繼宣布上調(diào)碳酸鋰售價(jià)近兩成，主要理由系成本上升。
　　當(dāng)前，世界主要汽車生產(chǎn)國都將目光投向以電動(dòng)汽車為代表的新能源汽車，將發(fā)展新能源汽車作為國家戰(zhàn)略。以我國為例，來自官方的消息稱，中國高度重視節(jié)能與新能源汽車的發(fā)展，力爭到2015年，純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量達(dá)到50萬輛；到2020年，純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車生產(chǎn)能力達(dá)到200萬輛、累計(jì)產(chǎn)銷量達(dá)到500萬輛。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年4月底，中國示范推廣各類節(jié)能與新能源汽車?yán)塾?jì)僅為1.6萬輛，其中新能源汽車超過8千輛。其間的增長空間可想而知。
　　目前世界上銷量最多的混合動(dòng)力乘用車豐田普銳斯正在進(jìn)行鋰的嘗試。自1997年開發(fā)出混合動(dòng)力汽車以來，豐田普銳斯多年堅(jiān)持使用的是鎳氫電池。2011年5月，豐田首款配備了鋰離子充電電池的混合動(dòng)力車型上市。預(yù)計(jì)隨著鋰電池在豐田混動(dòng)車型上的廣泛應(yīng)用，鋰電池需求將被更大推升。
　　鋰電池市場(chǎng)的需求旺盛及其供給緊缺，導(dǎo)致了鋰價(jià)格的猛烈上漲。自2000年至2011年，鋰在全球范圍內(nèi)的應(yīng)用增長了兩倍；在過去12年中，亞洲以外地區(qū)對(duì)鋰電池的需求使鋰的價(jià)格增長了三倍。
　　2、技術(shù)進(jìn)步致需求爆發(fā)
　　實(shí)際上，動(dòng)力鋰電池技術(shù)目前正在迅猛發(fā)展。各種瓶頸問題的逐步解決，將推動(dòng)鋰電池在全球汽車行業(yè)的更加深入應(yīng)用，并最終觸動(dòng)需求的全面爆發(fā)。
　　鋰電池與鎳鎘電池、鎳氫電池等相比，有體積小、質(zhì)量輕、工作電壓高、比能量大、循環(huán)壽命長、無記憶效應(yīng)、低污染等優(yōu)點(diǎn)，因而被不少企業(yè)作為重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的核心抓手。當(dāng)然，鋰電池在使用壽命、穩(wěn)定性、安全性等多方面還有待技術(shù)研發(fā)來突破瓶頸。
　　作為多數(shù)跨國車企的鋰電池提供商，美國A123系統(tǒng)公司日前宣布，在鋰離子電池技術(shù)研發(fā)方面取得突破性進(jìn)展。該公司研發(fā)出的新科技可以使鋰電池在極端的溫度條件下運(yùn)作，并且可以減少使用甚至不需要使用加熱或者冷卻系統(tǒng)。目前該項(xiàng)新科技正在測(cè)試中，若能通過高溫以及低溫測(cè)試，新技術(shù)將對(duì)實(shí)現(xiàn)交通電氣化大有裨益。A123系統(tǒng)公司計(jì)劃在2013年上半年將該技術(shù)投產(chǎn)。
　　同時(shí)，整車制造商也紛紛進(jìn)行技術(shù)合作，加緊鋰離子電池研發(fā)進(jìn)程。其中，日韓車企以獨(dú)立研發(fā)和聯(lián)合研發(fā)為主，如豐田聯(lián)手松下、日產(chǎn)聯(lián)手NEC、現(xiàn)代聯(lián)手LG化學(xué)公司等；而歐美車企大多是采購和研發(fā)并重，如克萊斯勒在與A123合作研發(fā)的同時(shí)，還采用了A123為其特定車型研制的專用電池組。我國整車廠商大多有多家動(dòng)力電池配套提供商，與國際合作尚不深入。2012年初上汽集團(tuán)加強(qiáng)了與A123的合資合作，并向上汽榮威部分混合動(dòng)力、插電式混合動(dòng)力、純電動(dòng)車型提供鋰離子電池。
　　此外，整車廠商之間也利用優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，開始進(jìn)行鋰電池的研發(fā)合作。2012年3月27日，豐田與寶馬正式簽署關(guān)于共同研究新一代鋰離子電池的合約并開始啟動(dòng)共同研究，研究旨在提高新一代鋰離子電池的性能，研究內(nèi)容包括正極、負(fù)極和電解液的材料。雙方首要合作項(xiàng)目為研發(fā)應(yīng)用于新一代電動(dòng)汽車的鋰離子電池，研發(fā)成本將由兩公司在合作框架下分擔(dān)。(中國證券報(bào))
　　3、鋰資源進(jìn)行保護(hù)性開發(fā)
　　碳酸鋰用途廣泛，在電池、潤滑劑、陶瓷、玻璃、空調(diào)、冶煉等重要工業(yè)領(lǐng)域都是不可或缺的原料。隨著近期全球新能源開發(fā)的熱潮加溫，碳酸鋰在鋰電池中的應(yīng)用越來越被大家所關(guān)注。
　　但長期以來，由于存在技術(shù)和資源兩大壁壘，全球碳酸鋰行業(yè)處于寡頭壟斷格局中，三大巨頭智利SQM、美國FMC和德國Chemtall合計(jì)年產(chǎn)能逾8萬噸，占全球市場(chǎng)80%的份額，我國高純度碳酸鋰也多依賴進(jìn)口。在此背景下，國際巨頭一宣布提價(jià)，必將對(duì)國內(nèi)碳酸鋰下游市場(chǎng)供給產(chǎn)生影響。
　　廣泛的用途與產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口的鮮明對(duì)比，讓“重新審視碳酸鋰乃至鋰資源戰(zhàn)略地位”的呼聲一直存在。必須吸取鐵礦石國際定價(jià)權(quán)旁落的前車之鑒，應(yīng)將鋰資源納入國家戰(zhàn)略性資源，進(jìn)行保護(hù)性開發(fā)。
　　公開資料顯示，中國的鋰礦資源豐富，其儲(chǔ)量與南美的智利、玻利維亞一同排在世界前列。全球鋰礦分為以鋰輝石、鋰云母為代表的礦石型礦和鹽湖鹵水礦兩種，中國擁有亞洲第一大鋰輝石礦——呷基卡礦(礦石儲(chǔ)量8400萬噸)，以及鋰儲(chǔ)量在世界鹽湖中排名第三的西藏扎布耶鹽湖。良好的資源稟賦為我國加大自主開發(fā)鋰資源力度奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
　　中國地質(zhì)科學(xué)院一位專家表示，目前我國每年存在約兩萬噸的碳酸鋰需求，但真正來自于我國礦石提取的碳酸鋰供應(yīng)量只有3000到4000噸，這其中存在巨大的進(jìn)口替代空間。
　　結(jié)合上述現(xiàn)狀，市場(chǎng)分析人士紛紛將鋰資源未來戰(zhàn)略地位與同屬小金屬序列的稀土相提并論。這其實(shí)也可從2011年以來涉鋰包括天齊鋰業(yè)(002466)、鹽湖股份(000792)和贛鋒鋰業(yè)(002460)在內(nèi)公司業(yè)績走勢(shì)中窺知一二。
　　事實(shí)上，碳酸鋰作為鋰離子動(dòng)力電池的核心原料，正由于國內(nèi)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)化及鉛蓄電池替代等進(jìn)程加速，其廣闊的需求空間越來越被業(yè)界看好。此外，鋰作為戰(zhàn)略性資源，其逐日上升的地位也被業(yè)界寄予稀土“第二”的期待。
　　“鋰”元素涉及從上游資源開發(fā)，到中游原料加工，再到下游電池推廣應(yīng)用等一條完整產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)起的將是萬億級(jí)的產(chǎn)業(yè)版圖。(中國證券報(bào))
4、鋰資源爭奪激戰(zhàn)正酣
　　鋰資源開采及碳酸鋰生產(chǎn)存在的良好的市場(chǎng)前景，已吸引眾多企業(yè)趨之若鶩。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國蘊(yùn)藏的基礎(chǔ)鋰資源儲(chǔ)量達(dá)523萬噸，主要包含于鹽湖鹵水及鋰輝石、鋰云母礦中。按地域劃分，這些資源主要分布在青海、西藏的鹽湖和四川、江西的鋰礦山。事實(shí)上，近幾年來，看好鋰資源產(chǎn)業(yè)前景的企業(yè)已開始圍繞這些資源“寶地”開始謀篇布局。
　　在亞洲第一大鋰輝石礦四川甘孜呷基卡礦，開采權(quán)已被分割殆盡。2009年9月，路翔股份(002192)斥資7310萬元收購了甘孜州融達(dá)鋰業(yè)有限公司51%股權(quán)，由此擁有呷基卡鋰輝礦部分礦脈開采權(quán)。而在2012年4月，天齊鋰業(yè)也通過收購四川雅江縣措拉鋰輝石礦探礦權(quán)，正式擁有了呷基卡礦東北部分的探礦權(quán)，該公司也借此由碳酸鋰生產(chǎn)商向上游鋰礦資源開采進(jìn)軍。
　　在鹽湖鹵水礦提取鋰方面，一些大型企業(yè)近幾年來在扎布耶鹽湖和柴達(dá)木盆地深處開始建設(shè)碳酸鋰等鋰產(chǎn)品生產(chǎn)基地。據(jù)了解，目前盤踞在這些鹽湖盆地的企業(yè)主要是西藏礦業(yè)(000762)、中信國安(000839)、西部礦業(yè)(601168)集團(tuán)、青海鹽湖集團(tuán)這四家公司，而西藏礦業(yè)和中信國安又占了其中絕大部分。
　　相關(guān)專家指出，諸如西藏礦業(yè)、中信國安等公司均屬于傳統(tǒng)礦山資源開發(fā)企業(yè)，涉足鋰礦資源開發(fā)有“近水樓臺(tái)”優(yōu)勢(shì)，這些企業(yè)也已成為各資源地的開發(fā)主體。
　　除天齊鋰業(yè)外，處于鋰產(chǎn)業(yè)鏈最下游的比亞迪(002594)也殺將進(jìn)來，雙拳同時(shí)出擊鹽湖鹵水礦和鋰礦山開采。在鋰礦山開采方面，比亞迪早年已密集調(diào)研呷基卡礦，意欲進(jìn)軍其中。而2011年9月，比亞迪更是與西藏礦業(yè)同時(shí)發(fā)布公告稱，比亞迪與西藏一家名為金浩投資的公司將組成聯(lián)合體，收購西藏礦業(yè)旗下扎布耶鋰業(yè)公司22%的股權(quán)，其瞄準(zhǔn)的是扎布耶湖20年的鋰礦資源開采權(quán)。
　　近年來，江西宜春又作為另一塊“藏寶地”被發(fā)現(xiàn)。盤踞在江西省內(nèi)的鋰產(chǎn)業(yè)公司多達(dá)50家，江特電機(jī)(002176)和贛鋒鋰業(yè)龍頭地位已確立。以2011年8月收購當(dāng)?shù)匾患夜?0%探礦權(quán)益為標(biāo)志，江特電機(jī)將自身打造為宜春當(dāng)?shù)劁囐Y源開采唯一主力的意圖赫然彰顯。
　　國內(nèi)鋰資源爭奪愈演愈烈之際，國外廠商也逐漸開始滲透其中。2011年年初，坐擁其國內(nèi)1800萬噸鋰資源儲(chǔ)量的澳大利亞銀河資源公司投資逾6億元人民幣在江蘇張家港興建亞洲最大碳酸鋰生產(chǎn)基地，成為登陸中國的第一家外國碳酸鋰廠家。(中國證券報(bào))
5、萬億級(jí)投資產(chǎn)業(yè)鏈
　　據(jù)了解，目前涉足鋰產(chǎn)業(yè)的眾多公司均并非單染指鋰資源開發(fā)，其戰(zhàn)略定位均為形成“鋰礦開采—碳酸鋰生產(chǎn)—鋰電池正極材料”的產(chǎn)業(yè)布局。
　　據(jù)測(cè)算，每10萬輛新能源汽車(40%電動(dòng)客車、20%電動(dòng)轎車、25%混合動(dòng)力客車、15%混合動(dòng)力轎車)將拉動(dòng)5000-8000噸的電池級(jí)碳酸鋰需求，相當(dāng)于全球碳酸鋰需求量新增5%-8%。
　　而目前我國現(xiàn)有的碳酸鋰產(chǎn)能在3.3萬噸左右，其中電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能只占1/3。國內(nèi)碳酸鋰的供應(yīng)量為1.2萬噸，市場(chǎng)需求量為1.9萬噸。專家分析認(rèn)為，市場(chǎng)缺口在未來幾年會(huì)因?yàn)橄掠涡枨蟮拿驮龆掷m(xù)擴(kuò)大。
　　一般來講，碳酸鋰的提取從來源可分為礦石提取和鹽湖鹵水提取兩種。國泰君安證券研究報(bào)告指出，目前國內(nèi)80%的碳酸鋰來自礦石提取，這種提取工藝有著100多年的歷史，技術(shù)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)成熟，但成本高達(dá)3萬元/噸。而與此形成對(duì)比的是，國外碳酸鋰提取已告別礦石提取階段，80%來自于鹽湖鹵水礦。盡管這種工藝提取的碳酸鋰目前僅能滿足工業(yè)級(jí)需求，離市場(chǎng)應(yīng)用前景廣闊的電池級(jí)技術(shù)要求還存在差距，但這一工藝的提取成本僅為礦石提取的一半左右。更為重要的是，目前全世界90%的鋰資源蘊(yùn)藏于鹽湖鹵水礦中，隨著技術(shù)的成熟，其全面取代礦石提取工藝將指日可待。
　　目前國內(nèi)通過鹵水生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的企業(yè)主要包括贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份等。近年來這些企業(yè)進(jìn)軍上游資源開發(fā)，已實(shí)現(xiàn)了綜合成本的不斷降低，有望在我國鋰產(chǎn)業(yè)鏈中異軍突起。
　　無論是鋰礦石還是鹽湖鹵水提取，其生產(chǎn)的碳酸鋰均將在下游客戶處制成正負(fù)極材料或電解液，后者再賣給鋰電池制造商以生產(chǎn)最終的鋰電池成品。據(jù)了解，2011年中國鋰電池行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了397億元人民幣，同比增長43%，全年鋰電池產(chǎn)量達(dá)到29.7億顆，同比增長28.6%。
　　而隨著《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020)》的出臺(tái)，以及鉛蓄電池環(huán)保核查升級(jí)，給鋰離子動(dòng)力電池提供了廣闊的市場(chǎng)推廣空間。權(quán)威市場(chǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2015年，鋰離子電池及其材料將是一個(gè)兩三千億的產(chǎn)業(yè)，到2020年則可能達(dá)到萬億規(guī)模。而從400億到2000億規(guī)模的跨越，其增量主要來自于電動(dòng)汽車、TMT及儲(chǔ)能電池三大領(lǐng)域。
　　上述三大領(lǐng)域?qū)⒗瓌?dòng)起的需求，除碳酸鋰外，與之相關(guān)的鋰離子電池正極材料也將迎來黃金機(jī)遇期。據(jù)了解，鋰電池的正極材料主要有鈷酸鋰、錳酸鋰、鎳錳鈷三元材料及磷酸鐵鋰等。其中，磷酸鐵鋰由于具有另外幾種材料所不具備的循環(huán)壽命、安全和材料成本方面的潛在優(yōu)勢(shì)，而被業(yè)界看作理想的正極材料。值得注意的是，盡管磷酸鐵鋰廣被看好，但國內(nèi)自主生產(chǎn)技術(shù)尚處空白。
　　由于消費(fèi)電子行業(yè)對(duì)便攜性、大容量的需求在持續(xù)提升，高端鈷酸鋰的需求仍將保持旺盛，這一點(diǎn)容易被市場(chǎng)忽視。從目前來看，國內(nèi)鋰離子動(dòng)力電池正極材料生產(chǎn)商主要包括杉杉股份(600884)和當(dāng)升科技(300073)，兩家公司的正極材料設(shè)計(jì)產(chǎn)能共計(jì)近1萬噸。(中國證券報(bào))

二、主要鋰電池上市公司
1、力帆股份擬逾6億實(shí)施新能源電池項(xiàng)目
　　力帆股份晚間發(fā)布公告稱，公司擬以全資子公司力帆集團(tuán)重慶萬光新能源科技有限公司為主體，在重慶市符合條件的工業(yè)園區(qū)內(nèi)籌備并實(shí)施新能源電池項(xiàng)目。計(jì)劃項(xiàng)目總投資為6.7億元，其中固定資產(chǎn)4.17億元，流動(dòng)資金2.52億元，分兩期實(shí)施，第一期總投資2.87億元，在第一期投資完成后，將根據(jù)市場(chǎng)情況再?zèng)Q定第二期的投入，第二期總投資3.82億元。
　　公告稱，公司全資子公司力帆集團(tuán)重慶萬光新能源科技有限公司，因市政規(guī)劃的變化，其原生產(chǎn)場(chǎng)地萬州區(qū)萬豐路299號(hào)難以滿足日益提高的環(huán)保要求，已停產(chǎn)并準(zhǔn)備搬遷，該事項(xiàng)已于2011年7月11日公告。同時(shí)為滿足萬光新能源擴(kuò)產(chǎn)上量，新增極板生產(chǎn)、高性能密封免維護(hù)鉛酸蓄電池、鋰電池等項(xiàng)目的要求，選擇新址新建并進(jìn)一步擴(kuò)大了鉛酸蓄電池和新能源電池產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，是企業(yè)發(fā)展、提升產(chǎn)品檔次、提高經(jīng)濟(jì)效益和提升企業(yè)形象的需要。
2、贛鋒鋰業(yè) 002460
　　鋰深加工龍頭：公司是我國鋰深加工行業(yè)的龍頭企業(yè),長期從事深加工鋰產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。鹵水提鋰技術(shù)(鹽析法)減少了加工工序,有效縮短了工藝流程,成本優(yōu)勢(shì)較為明顯。
　　布局產(chǎn)業(yè)鏈：公司是國內(nèi)唯一建立“鹵水/含鋰回收料-碳酸鋰/氯化鋰-金屬鋰-丁基鋰/電池級(jí)金屬鋰-鋰系合金”全產(chǎn)品鏈的企業(yè),也是國內(nèi)唯一的規(guī)?；煤嚮厥樟仙a(chǎn)鋰產(chǎn)品的企業(yè)。
　　致力深加工：深加工由于技術(shù)含量高、進(jìn)入壁壘高,整體毛利率遠(yuǎn)高于一般加工產(chǎn)品。金屬鋰、丁基鋰毛利率相對(duì)較高,鋰深加工產(chǎn)品生產(chǎn)將有效提升公司盈利能力改善盈利結(jié)構(gòu)。
3、億緯鋰能 300014
公司鋰亞電池穩(wěn)步增長、鋰錳電池高速增長、鋰二次電池未來將持續(xù)發(fā)力,新產(chǎn)品及軍工資質(zhì)增加。
4、德賽電池 000049
公司IPhone5 銷量帶動(dòng)、資產(chǎn)重組再融資對(duì)管理與擴(kuò)張帶來的積極影響、新客戶開拓,及未來電動(dòng)汽車BMS 的發(fā)展前景。
5、天齊鋰業(yè) 002466
　　采礦權(quán)的獲得將大幅提高公司綜合競(jìng)爭力。首先,自有礦山大幅降低生產(chǎn)成本。公司自產(chǎn)鋰精礦成本在1200-1300元/噸,相較2000元/噸的進(jìn)口鋰精礦采購價(jià)格,可節(jié)約成本700-800元/噸,降幅達(dá)35%-40%。礦山總設(shè)計(jì)能力120萬噸/年,一期60萬噸/年,我們預(yù)計(jì)公司獲得采礦權(quán)之后,還要做安評(píng)、環(huán)評(píng)、基建等,最快1年后出礦。
　　其次,公司擁有礦山資源極大的提高其進(jìn)口鋰精礦的議價(jià)能力。以往,公司鋰精礦全部外購,對(duì)外依存度很高,議價(jià)能力較低。本次獲得采礦權(quán)為公司進(jìn)口礦石價(jià)格談判提供有利形勢(shì),有助于公司控制采購成本。
　　公司作為全國規(guī)模最大的鋰產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè),是我國鋰行業(yè)中技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模最大、最具綜合競(jìng)爭力的企業(yè)。公司利用技術(shù)與資源優(yōu)勢(shì)占據(jù)高端鋰產(chǎn)品市場(chǎng)、積極獲取資源降低生產(chǎn)成本、向下游擴(kuò)張加速產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化步伐,逐步形成從上游礦山、中游鋰電材料到下游動(dòng)力鋰電池的產(chǎn)業(yè)布局。
6、江特電機(jī) 002176
　　國際巨頭再提價(jià),中國自主鋰資源的戰(zhàn)略價(jià)值凸顯國際鋰業(yè)巨頭洛克伍德鋰業(yè)宣布自7月起再次提價(jià),這是掌握上游鋰資源的國際鋰業(yè)巨頭1年之內(nèi)的第三次大幅提價(jià)。受國際巨頭提價(jià)和需求旺盛影響,國內(nèi)99%純度碳酸鋰均價(jià)自2011年6月至今累計(jì)漲幅已達(dá)30%。我們認(rèn)為這揭示了中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)上游資源的控制力較弱,目前仍較為依賴國外的鹽湖和鋰礦,在鋰電產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的背景下中國自主鋰資源的價(jià)值將更加凸顯。我們認(rèn)為中國的優(yōu)質(zhì)鋰資源稀缺,公司所掌握的高品位鋰云母礦具有明顯的戰(zhàn)略價(jià)值。
　　公司充分受益于上游資源價(jià)格上漲公司正大力打造“高品位鋰云母-低成本碳酸鋰-高性能正極材料-電機(jī)電控-特種電動(dòng)車”的高利潤率一體化產(chǎn)業(yè)鏈。我們認(rèn)為手握上游核心資源的公司能充分享受資源價(jià)值的增值,且能保障垂直產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)勢(shì),暫不考慮碳酸鋰外供收入,我們測(cè)算鋰礦石價(jià)格若漲價(jià)10%則公司2012年EPS將上漲9%。
7、當(dāng)升科技 300073
　　公司2012年的產(chǎn)品開發(fā)工作分為三分類：為滿足現(xiàn)有市場(chǎng)需要的高密度鈷酸鋰、多元材料、錳酸鋰等新產(chǎn)品開發(fā)和現(xiàn)有產(chǎn)品的改進(jìn)；基于多元系和錳系專用于未來新能源汽車的動(dòng)力電池正極材料開發(fā)；下一代戰(zhàn)略性的產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用的研究開發(fā),保持對(duì)前沿技術(shù)的跟蹤。
8、江蘇國泰 002091
　　公司是國內(nèi)鋰離子電池電解液龍頭企業(yè)。公司主要從事紡織品、服裝、機(jī)電、化工等商品的進(jìn)出口貿(mào)易,化工業(yè)務(wù)包括鋰電池電解液與硅烷偶聯(lián)劑,其中鋰離子電池電解液在技術(shù)和規(guī)模方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),規(guī)模位居國內(nèi)第一。
　　傳統(tǒng)儲(chǔ)能穩(wěn)步增長,動(dòng)力電池需求加速。受智能手機(jī)以及平板電腦需求加速,傳統(tǒng)儲(chǔ)能用鋰電池穩(wěn)步增長；隨著系列政策的實(shí)施及技術(shù)進(jìn)步,國內(nèi)新能源汽車用動(dòng)力電池逐步加速。
　　化工行業(yè)穩(wěn)步增長。公司鋰電池電解液總產(chǎn)能為10000噸,提前布局新能源汽車市場(chǎng),產(chǎn)能穩(wěn)居國內(nèi)第一；由于兼具技術(shù)、規(guī)模與客戶優(yōu)勢(shì),盈利能力將維持高位。動(dòng)力用正極材料有序推進(jìn),六氟磷酸鋰項(xiàng)目積極中試。子公司國泰鋰寶投資建設(shè)1100噸/年的正極材料,產(chǎn)品定位于動(dòng)力電池領(lǐng)域,目前正積極進(jìn)行市場(chǎng)推廣；而年產(chǎn)300噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目仍處于中試階段。
　　9、多氟多 002407
　　六氟磷酸鋰市場(chǎng)目前供需大致均衡,長期看好。產(chǎn)能供給基本滿足傳統(tǒng)鋰電池領(lǐng)域?qū)α姿徜嚨男枨?隨著傳統(tǒng)鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域的不斷發(fā)展,保障中短期六氟磷酸鋰需求維持30%左右的穩(wěn)定增長。中長期考慮電動(dòng)汽車用動(dòng)力鋰離子電池領(lǐng)域及儲(chǔ)能領(lǐng)域的爆發(fā)性增長,長期需求增長空間非?？捎^。
　　公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)顯著,12年凈利潤貢獻(xiàn)占比達(dá)3成以上。
　　公司是國內(nèi)唯一一家能夠批量生產(chǎn)晶體六氟磷酸鋰的企業(yè),打破國外技術(shù)壟斷。公司生產(chǎn)的六氟磷酸鋰產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良,性能指標(biāo)遠(yuǎn)高于我國行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí),生產(chǎn)六氟磷酸鋰的主要原材料HF和LiF全部自產(chǎn),能耗低,成本優(yōu)勢(shì)明顯。我們預(yù)計(jì)2012年六氟磷酸鋰凈利潤貢獻(xiàn)占比達(dá)3成以上?！　?br/>　　收購上游礦產(chǎn)資源+氟資源綜合利用=更低成本+更低能耗。收購上游礦產(chǎn)資源將使得公司逐步形成自身的原料基地,保證螢石資源的充足供應(yīng),預(yù)計(jì)約可保障公司40%的螢石需求。同時(shí),公司充分利用磷肥、鋁加工等行業(yè)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢棄物,氟化鹽生產(chǎn),提高了氟資源的綜合利用率,降低了生產(chǎn)成本,進(jìn)一步提高了公司產(chǎn)品競(jìng)爭力。
10、比亞迪 002594
　　基于新能源汽車E6、F3DM、K9在深圳運(yùn)行的良好表現(xiàn),公司將繼續(xù)大力推進(jìn)電動(dòng)汽車的產(chǎn)業(yè)化步伐,并進(jìn)一步加大新能源汽車于國內(nèi)外市場(chǎng)的開拓力度。預(yù)計(jì)公司2012年將能在其他試點(diǎn)城市大規(guī)模推廣新能源汽車產(chǎn)品。預(yù)計(jì)2012年新能源汽車銷量將達(dá)4500輛,收入將達(dá)38億,將拉動(dòng)公司收入增長8%。
11、南洋科技 002389
　　電容器聚丙烯薄膜行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。南洋科技主要生產(chǎn)電容器聚丙烯薄膜,占國內(nèi)市場(chǎng)份額的10%-15%,位居第二。公司在高端超薄電容器薄膜領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著,綜合盈利水平顯著高于同行業(yè)競(jìng)爭對(duì)手,其電容器聚丙烯基膜的毛利率從2007的26.6%提升至2011年的46.1%,比同行業(yè)的競(jìng)爭對(duì)手高出近10個(gè)百分點(diǎn)。
　　進(jìn)軍光學(xué)薄膜領(lǐng)域,打造一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。公司增發(fā)方案計(jì)劃投資年產(chǎn)20000噸的光學(xué)級(jí)聚酯薄膜( PET)項(xiàng)目,同時(shí)利用超募資金與韓國技術(shù)團(tuán)隊(duì)合作,生產(chǎn)下游的光學(xué)膜片(規(guī)劃產(chǎn)能630萬平方米,預(yù)計(jì)使用1600噸PET)。我們預(yù)計(jì)公司產(chǎn)線設(shè)備將于2013年中期到位,2014年開始形成小批量出貨,屆時(shí)將貢獻(xiàn)EPS 0.12元。
　　新業(yè)務(wù)有望2012年中期開始貢獻(xiàn)業(yè)績。目前公司超募資金投資的新項(xiàng)目光伏PET膜和鋰電池隔膜現(xiàn)在均已進(jìn)入客戶送樣測(cè)試階段,有望于2012年中期正式投產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)公司2012年光伏PET膜和鋰電池隔膜的出貨將分別達(dá)到2000噸和300萬平方米,合計(jì)新增EPS貢獻(xiàn)0.08元,2013年光伏PET膜和鋰電池隔膜業(yè)務(wù)有望成為公司增長的主要?jiǎng)恿碓础?br/>12、寧波韻升 600366
　　寧波韻升是國內(nèi)稀土永磁釹鐵硼產(chǎn)能排名第二的領(lǐng)先企業(yè),公司釹鐵硼產(chǎn)品定位于高端市場(chǎng),主要應(yīng)用于高性能電機(jī)類、電子消費(fèi)類產(chǎn)品以及KPM等高端產(chǎn)品。與其他稀土永磁企業(yè)有所差異的是,除永磁材料外公司長期耕耘于電機(jī)產(chǎn)品領(lǐng)域,在控股日興電機(jī)后,公司正致力于打造釹鐵硼-永磁材料產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。公司也將此作為長期發(fā)展戰(zhàn)略方向,力圖依靠產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固市場(chǎng),增加與客戶的粘合度。我們認(rèn)為釹鐵硼作為國家大力支持的稀土深加工產(chǎn)品,其下游將隨著新能源汽車、節(jié)能家電、電子消費(fèi)產(chǎn)品的需求的膨脹而進(jìn)入景氣發(fā)展期。我們相信在這一過程中,產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)將有望憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)充分受益。