應對金融創(chuàng)新風險的策略思考

sallypeng 2007-01-30

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　　摘要:金融創(chuàng)新是金融業(yè)提升競爭力和吸引力的有效方式，但金融創(chuàng)新中也蘊涵著一定的創(chuàng)新風險，在促進金融創(chuàng)新的同時要從金融創(chuàng)新方向?機制?路徑等著手防范和化解。
　　關鍵詞:金融創(chuàng)新;金融風險;應對策略
　　文章編號:1003-4625(2006)11-0041-02中圖分類號:F832.33文獻標識碼:A

　　金融創(chuàng)新是金融領域內部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。金融創(chuàng)新在20世紀60年代資本流動加快?全球經濟高速發(fā)展的背景下得到初步發(fā)展，特別是在經歷了70-80年代放松金融管制的階段后，在20世紀90年代后得到了廣泛的發(fā)展和應用。

　　一?金融創(chuàng)新的風險

　　隨著金融自由化?信用證券化及金融市場全球一體化，金融業(yè)的競爭已日趨激烈。如何在有限的市場空間求生存?求發(fā)展，已成為金融業(yè)十分迫切和緊要的話題。金融創(chuàng)新作為拓展市場?提升利潤的有效手段，已被越來越廣泛地運用，并產生了較好的效果。然而，由于在金融創(chuàng)新過程中風險防范意識不強，金融創(chuàng) 新給金融業(yè)帶來經濟效益和社會效益的同時，也將使金融業(yè)在傳統(tǒng)風險的基礎上面臨新的風險。
　　風險之一:金融創(chuàng)新盲從性帶來的風險。入世后金融對外開放的進程大大加快，為追求高速發(fā)展，不排除金融創(chuàng)新具有盲從性，由此引發(fā)的不確定性風險也一定會產生。目前，國外銀行的金融創(chuàng)新，是在衍生工具?金融期貨和金融業(yè)務等方面發(fā)展，而我國的金融業(yè)與國外銀行還存在一定距離，特別是在基層尤為突出。如果盲目引進國外銀行的經營模式?經營方式和金融產品等，將會對我國基層金融機構的業(yè)務創(chuàng)新造成副作用，以致引發(fā)新的金融風險，影響基層金融機構的穩(wěn)健經營和發(fā)展。金融創(chuàng)新尚處于忽視利潤的模仿型階段。前期很紅火的投資連接保險產品的叫停，表明保險公司對這些產品的風險與收益的測算至少是不明確的，而這一系列創(chuàng)新主要來源于對海外產品簡單?形式性的模仿，風險較大。
　　風險之二:金融創(chuàng)新短視性帶來的風險?；就Ａ粼谝誀帄Z市場份額為重點的初級階段，忽視成本收益核算。金融創(chuàng)新如果不從戰(zhàn)略角度出發(fā)，不從利潤出發(fā)，而是以提高知名度?搶占市場份額為主，這種創(chuàng)新必然技術含量低，容易被對手模仿，其利潤增長必定有限。
　　風險之三:科技創(chuàng)新不足帶來的電子化風險。目前我國金融網絡化發(fā)展有了很大發(fā)展，電子聯行?支付清算系統(tǒng)?銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)大多數已開通，但比國外商業(yè)銀行的網絡化建設還相差很遠，特別是開展網上銀行?電話銀行等新興業(yè)務更有很大的潛力。由于我國許多基層地區(qū)資本市場發(fā)展還不夠規(guī)范，金融機構的內部管理結構還有待完善，各種配套制度?法律?法規(guī)還不健全，科學技術的發(fā)展在基層還潛伏著較大風險。一是客觀上計算機運行過程中可能出現的故障風險;二是主觀上犯罪分子利用計算機犯罪。電子風險具有系統(tǒng)性特征，涉及交易金額大，一旦發(fā)生這些風險，可能把一個金融機構甚至整個金融業(yè)都罩進不安全網中。
　　風險之四:人才素質不高帶來的風險。業(yè)務創(chuàng)新風險產生的因素很多，其中最重要的因素就是人的因素。目前我國還嚴重缺乏業(yè)務精通?敢于開拓?嚴于管理的混合型人才，導致基層金融機構中間業(yè)務發(fā)展慢?創(chuàng)新能力較低，潛在風險較大，很難保證金融創(chuàng)新的實際效果。
　　風險之五:資產負債業(yè)務表外化帶來的風險。創(chuàng)新業(yè)務的表外化是金融創(chuàng)新的一大趨勢，如借款承諾?借款擔保?互換交易?期權交易?遠期利率協(xié)議等在金融機構總業(yè)務中的比重不斷上升。表外業(yè)務的特點是靈活性大和杠桿性強，但透明度差，一般不反映在資產負債表中，因而表外業(yè)務的風險具有潛伏性和放大性，一旦爆發(fā)，就會給金融機構造成巨大損失，危害性極大。目前我國基層商業(yè)銀行對表外中間業(yè)務的管理還缺乏較完善的管理措施，風險較大，一旦發(fā)生就會給金融機構造成巨大損失甚至致命性打擊?！按蠛豌y行巨額虧損案”及“巴林銀行倒閉案”即是最好的例證。
　　風險之六:金融創(chuàng)新意識不到位帶來的風險。目前基層金融機構部分職工對金融創(chuàng)新的效益性?規(guī)范性還缺乏足夠的認識，對創(chuàng)新業(yè)務所蘊藏的風險沒有引起重視。
　　風險之七:金融創(chuàng)新約束機制不強帶來的風險。商業(yè)銀行的經營管理目標尚未把金融創(chuàng)新納入考核指標體系，由于考核不力，約束不強，致使金融創(chuàng)新處于粗放擴張的態(tài)勢。
　　風險之八:金融創(chuàng)新中合作發(fā)展帶來的國際風險和伙伴風險?，F代計算機和通訊技術使各地金融市場連為一體，從而使金融業(yè)的國際風險加大。在此情況下，一國的金融風險會累及多國，如1997年泰國金融危機不僅引發(fā)了東南亞金融危機，而且引起歐美金融市場的動蕩。當代金融創(chuàng)新過程中的金融自由化?金融機構業(yè)務多元化以及金融機構同質化，使各金融機構間的依賴性大大增強，一旦某個環(huán)節(jié)?某個部門出了差錯，便會累及一片，形成“多米諾骨牌”效應。
　　風險之九:金融創(chuàng)新對貨幣政策傳導機制阻滯帶來的風險。金融創(chuàng)新在一定程度上削弱了央行對貨幣供給的控制能力和控制程度，降低了貨幣政策工具的作用。因為金融創(chuàng)新削弱了商業(yè)銀行的傳導中介角色，強化了非銀行金融機構的中介作用，同樣也影響了貨幣政策的傳導時滯。一方面，金融創(chuàng)新可能使金融市場的運行更加復雜，加大了貨幣政策的內在時滯;另一方面，金融創(chuàng)新導致的金融業(yè)務交叉，分散了中央銀行的控制點，降低了存款準備金機制和再貼現的作用，從而加大了傳導時滯的不確定性，影響了貨幣政策的外在時滯，從而給貨幣政策的決策和實施，以及實施效果的判斷帶來較大困難。

　　二?促進金融創(chuàng)新和防范金融創(chuàng)新風險的對策

　　(一)金融創(chuàng)新宜于走引進+改造+創(chuàng)造的路子。由于國情差別和具體的金融業(yè)發(fā)展階段的差別，我們在引進金融產品和服務時要適當加以改造，增刪一些因素或者改變某些因素組合的結構，這樣才能確保新產品是適應國內金融市場需求的。在引進?改造的同時，我們要研究其中的原理及設計?營銷等環(huán)節(jié)。只有這樣，我國商業(yè)銀行才能及時推出在社會需求下真正的金融新產品。
　　(二)關注金融創(chuàng)新的方向選擇問題，樹立戰(zhàn)略思維。國有商業(yè)銀行的創(chuàng)新方向應主要放在組織模式創(chuàng)新上。組織模式創(chuàng)新首先要建立合理的組織架構，體現以客戶為中心的原則，實現扁平化管理，減少機構層次。充分利用網絡技術對原有的組織機構進行全面整合。建立學習型組織，加強知識管理，加強新知識?新技術的學習，提高綜合素質。金融創(chuàng)新需要圍繞擴展中間業(yè)務，從傳統(tǒng)銀行業(yè)務向現代銀行業(yè)務轉變;圍繞發(fā)展電子金融業(yè)務，實現從依托傳統(tǒng)技術向高新技術的轉變;圍繞成本收益核算，從“圈地”向市場要效益轉變。
　　(三)金融創(chuàng)新要循序漸進。要建立專門機構，負責對我國金融創(chuàng)新的組織?協(xié)調和指導;應確定我國金融創(chuàng)新的長期目標，制定金融創(chuàng)新制度;實現產權主體的多元化;重點發(fā)展以同業(yè)拆借?票據承兌貼現為主的貨幣市場，規(guī)范引導資本市場健康發(fā)展，建立健全統(tǒng)一的外匯市場，加快利率市場化改革進程，促進金融市場創(chuàng)新;建立金融網絡安全系統(tǒng)，建立健全現代化的支付清算系統(tǒng)。
　　(四)防范和及時化解由金融創(chuàng)新產生的金融風險。一是制定和完善有關的金融政策和立法，對已過時的要及時修改，金融創(chuàng)新一定要循規(guī)進行。二是用市場需求來檢驗各種創(chuàng)新業(yè)務。只有能夠降低市場交易成本，提高金融效率，并能帶來經濟效益的金融創(chuàng)新才應得到開發(fā)和推廣。三是建立起有效的風險預防體系，為避免有些金融創(chuàng)新造成的不良后果，有必要建立自上而下的風險防范預警機制，設計風險預警方案，以備不測。四是構建金融安全網。穩(wěn)健應該是金融監(jiān)管的最高準則，沒有審慎的監(jiān)管，創(chuàng)新易入歧途。對一些目前我國還不具備發(fā)展條件?投機性和虛擬性極大的金融創(chuàng)新，應該審慎發(fā)展。
　　(五)積極應對金融創(chuàng)新給中央銀行的貨幣控制能力和貨幣政策的實施形成的沖擊與挑戰(zhàn)。要不斷研究，對金融創(chuàng)新加以正確的引導，根據市場化取向來創(chuàng)新貨幣調控模式，充分利用金融創(chuàng)新所帶來的操作工具和手段的便利，積極地發(fā)展貨幣市場和資本市場，進一步增強貨幣政策的有效性。
　　(責任編輯:于健)
　　