長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

百億市值農(nóng)業(yè)公司蘇墾農(nóng)發(fā)（601952.SH）再度籌劃收購資產(chǎn)。

12月23日晚，蘇墾農(nóng)發(fā)公告稱，公司擬以現(xiàn)金為對價，通過股權(quán)受讓和增資擴股相結(jié)合的方式，投資控股江蘇宇宸面粉有限公司（以下簡稱“宇宸面粉”），合計取得其70%股權(quán)。

蘇墾農(nóng)發(fā)收購宇宸面粉的目的是豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2019年開始，蘇墾農(nóng)發(fā)多次收購資產(chǎn)，累計耗資超過9億元，標(biāo)的公司包括太陽股份、農(nóng)墾麥芽等。

盡管頻頻收購，但蘇墾農(nóng)發(fā)的財務(wù)運營穩(wěn)健。截至2024年9月底，公司資產(chǎn)負債率為51.03%，流動性充足。

整體而言，蘇墾農(nóng)發(fā)盈利能力穩(wěn)定。2017年A股上市以來，蘇墾農(nóng)發(fā)年度盈利均超過5億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，蘇墾農(nóng)發(fā)實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）累計約53億元。蘇墾農(nóng)發(fā)累計向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利約23億元，上市以來的平均分紅率為43.59%。

收購資產(chǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈

蘇墾農(nóng)發(fā)再度籌劃收購資產(chǎn)。

根據(jù)最新公告，12月23日，蘇墾農(nóng)發(fā)召開董事會會議，審議通過了《關(guān)于并購宇宸面粉項目立項的議案》，同意公司就并購宇宸面粉項目進行立項。該項目中，公司擬以現(xiàn)金為對價，通過股權(quán)受讓和增資擴股相結(jié)合的方式投資控股宇宸面粉，合計取得宇宸面粉70%股權(quán)。

公告稱，本次股權(quán)投資事項的交易價格將以公司聘請的評估機構(gòu)出具的評估報告評估值及在國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門備案的評估結(jié)果為依據(jù)，由各方協(xié)商在最終簽署的交易文件中明確。如本次股權(quán)投資事項完成，宇宸面粉將成為公司控股子公司。

宇宸面粉成立于2004年9月14日，注冊資本1342.5萬元，其實際控制人、法定代表人為陸飛。

公告顯示，宇宸面粉是一家致力于面粉生產(chǎn)加工與科技研發(fā)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化省級龍頭企業(yè)。目前，其主要產(chǎn)品以包子粉、油條粉等專用粉為主，面粉產(chǎn)能超40萬噸/年。

對于本次收購，蘇墾農(nóng)發(fā)稱，本次交易有利于豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，并提高公司的整體競爭力。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，自2019年以來，蘇墾農(nóng)發(fā)多次實施其收購資產(chǎn)計劃。

2018年8月1日，上市一年后，蘇墾農(nóng)發(fā)宣布，全資子公司大華種業(yè)使用自有資金約1095.90萬元收購江蔬種苗51.33%的股權(quán)。

2019年，蘇墾農(nóng)發(fā)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資方式取得金太陽糧油股份有限公司（簡稱“太陽股份”）51.25%的股權(quán)，耗資約3.67億元。

當(dāng)時，蘇墾農(nóng)發(fā)稱，太陽股份是國內(nèi)新三板食用植物油企業(yè)，專注于葵花籽油、玉米油、橄欖油、亞麻籽油等中高端類食用油研發(fā)與精深加工，現(xiàn)擁有“葵王”“金太陽”“地中?；屎蟆钡榷鄠€自主品牌，也是福臨門、魯花、西王等一級葵花籽油的優(yōu)選供應(yīng)商。標(biāo)的公司將與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)生明顯協(xié)同，一方面利好公司向下游順利拓展。另一方面，標(biāo)的公司的食用油品牌將與公司的大米品牌協(xié)同拓展渠道，發(fā)力品牌端。

此后，蘇墾農(nóng)發(fā)又多次進行收購，包括七河生物部分股權(quán)、PROMIN51%股權(quán)、農(nóng)墾麥芽100%股權(quán)、龍威工業(yè)名下破產(chǎn)清算資產(chǎn)等。

粗略統(tǒng)計，這一系列收購，蘇墾農(nóng)發(fā)耗資超過9億元。

從資產(chǎn)規(guī)模來看，2017年底，蘇墾農(nóng)發(fā)的總資產(chǎn)為66.11億元，2024年9月底達144.38億元，增長了一倍多。

業(yè)績小幅波動上市以來累賺53億

蘇墾農(nóng)發(fā)有著穩(wěn)定的盈利能力。

2017年12月，蘇墾農(nóng)發(fā)闖關(guān)IPO登陸A股市場。當(dāng)年蘇墾農(nóng)發(fā)實現(xiàn)的營業(yè)收入為43.16億元，同比增長5.66%；歸母凈利潤為5.57億元，同比增長10.33%。

此后的2018年至2023年，蘇墾農(nóng)發(fā)實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為48.84億元、80.28億元、86.20億元、106.40億元、127.27億元、121.68億元，同比變動13.16%、64.38%、7.38%、23.43%、11.86%、-4.39%。除了2023年出現(xiàn)了調(diào)整外，其余年度蘇墾農(nóng)發(fā)的營業(yè)收入同比均為增長。

上述同期，公司實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為6.05億元、5.91億元、6.70億元、7.37億元、8.26億元、8.16億元，同比變動幅度為8.66%、-2.32%、13.25%、10.06%、10.76%、-1.20%。2019年及2023年，蘇墾農(nóng)發(fā)的凈利潤出現(xiàn)了小幅調(diào)整，其余年度均為增長。

數(shù)據(jù)顯示，蘇墾農(nóng)發(fā)的歸母凈利潤走勢與營業(yè)收入基本相同。

2024年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為74.52億元、4.56億元，同比下降13.55%、14.02%。前三季度的營收和凈利變動趨勢與上年同期基本相同。

總體而言，上市以來，蘇墾農(nóng)發(fā)的經(jīng)營較為穩(wěn)健，盈利能力呈增長趨勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，蘇墾農(nóng)發(fā)實現(xiàn)歸母凈利潤累計數(shù)達52.59億元。截至2024年9月底，公司資產(chǎn)負債率為51.03%，流動性充足。

公司經(jīng)營業(yè)績總體呈增長趨勢，這與并購標(biāo)的基本達到預(yù)期相關(guān)。例如，收購太陽股份時的業(yè)績承諾為，2018—2020年，其歸母凈利潤分別不低于5000萬元、5500萬元、6000萬元，其實際完成數(shù)為5306.44萬元、5807.76萬元、8655.20萬元。

蘇墾農(nóng)發(fā)積極回報股東。上市以來，公司累計派發(fā)現(xiàn)金紅利22.93億元，平均分紅率為43.59%。