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國內(nèi)24年開始加大支持力度、全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏加快。24年國內(nèi)政府加大支持力度，國內(nèi)全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏加快。全固態(tài)電池的材料體系基本定型，主流路線為高鎳+鋰磷硫氯+鋰金屬體系，安全性大幅提升，能量密度400-500wh/kg，但由于工藝、設(shè)備并不成熟，目前電芯尺寸較小（不超過20Ah），循環(huán)次數(shù)不夠（600-700次），快充性能有限（低于2C），成本較為昂貴（4-5元/wh），制約全固態(tài)電池商業(yè)化進程。全固態(tài)電池預(yù)計27年開啟小批量量產(chǎn)，主要以示范運營為主，規(guī)模在0.5GWh左右，目標(biāo)成本降至2元/wh，隨著規(guī)模效應(yīng)釋放，成本的持續(xù)下降，30年規(guī)模有望達3-5GWh，35年規(guī)模有望突破300GWh。 #硫化物路線未來潛力最大、頭部電池廠商均重點布局、其中前驅(qū)體硫化鋰為降本關(guān)鍵。固態(tài)電解質(zhì)是實現(xiàn)全固態(tài)電池性能的關(guān)鍵，其中硫化物發(fā)展?jié)摿ψ畲?，其中鋰磷硫氯具備成本?yōu)勢，成為量產(chǎn)主流選擇，目前報價1-4萬元/公斤，降本的關(guān)鍵在于前驅(qū)體硫化鋰，目前報價在500萬元/噸以上，后續(xù)隨著工藝、設(shè)備突破后，成本有望大幅降低。此外，全固態(tài)電池的工藝難點在于前道成膜環(huán)節(jié)，對固態(tài)電解質(zhì)膜的厚度、材料分散的均勻性和負極的平整度的控制要求大幅提升，要求為微米甚至納米級別，目前生產(chǎn)設(shè)備仍不成熟，無法達到量產(chǎn)要求。整體看，全固態(tài)電池量產(chǎn)需解決兩大問題，持續(xù)降低固態(tài)電解質(zhì)的成本，提升生產(chǎn)設(shè)備的精度和能力，未來突破后有望開啟商業(yè)化進程。  投資建議：全固態(tài)電池技術(shù)壁壘更高，正極廠商橫向拓展固態(tài)電解質(zhì)環(huán)節(jié)，此外干法工藝、導(dǎo)電劑、鋰金屬、硅碳負極等也迎來機遇，幾條主線：①電池推薦寧德時代（凝聚態(tài)+硫化物）、比亞迪（硫化物）；②電解質(zhì)推薦容百科技（正極+硫化物）、當(dāng)升科技（正極+硫化物）、湖南裕能（正極+電解質(zhì)）、天賜材料（硫化物+硫化鋰）、恩捷股份（硫化物+硫化鋰），關(guān)注廈鎢新能（正極+硫化鋰），三祥新材（氧化物/鹵化物）等；③添加劑推薦天奈科技（導(dǎo)電劑）、元力股份（硅碳）等；④設(shè)備推薦納科諾爾（干法電極）、曼恩斯特（陶瓷化+干法電極）、先導(dǎo)智能（固態(tài)整線）、璞泰來（前中段+電解質(zhì)），關(guān)注贏合科技（前中段）等。.gif' />風(fēng)險提示：新技術(shù)進度不及預(yù)期。 |
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