【原】中國排名第二的網(wǎng)約車平臺(tái)要上市了，3年虧損18.5億，80%的錢都花在司機(jī)身上

網(wǎng)約車觀察 2024-11-22 發(fā)布于廣東

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出行行業(yè)扎堆赴港IPO。

今年，如祺出行、嘀嗒出行已成功登陸港股，曹操出行也于10月30日晚更新了招股書。11月14日，出行365、365約車的母公司盛威時(shí)代向港交所主板提交上市申請書。網(wǎng)約車行業(yè)格局會(huì)變嗎？

盛威時(shí)代2018年才進(jìn)軍網(wǎng)約車市場，在五大公司占據(jù)九成市場的網(wǎng)約車江湖，盛威時(shí)代目前總交易額排在第15位。市場排名和品牌知名度均不顯著。

但是，盛威時(shí)代卻是阿里的親兒子，阿里旅行直接持有盛威時(shí)代27%，是該公司大股東。截至2024年11月5日，盛威時(shí)代已經(jīng)獲得191張《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營許可證》，注冊司機(jī)的累積數(shù)目達(dá)到約150萬名。

盛威時(shí)代在招股書的公司概覽部分及其余部分多次強(qiáng)調(diào)：“截至2024年6月30日，我們在中國網(wǎng)約車服務(wù)市場排名第二。”

盡管行業(yè)的競爭越來越激烈，但盛威時(shí)代背靠阿里這顆大樹，營收方面仍保持著兩位數(shù)的增速。招股書顯示，2021年-2023年，盛威時(shí)代收入分別約為5.54億元、8.16億元、12.06億元，復(fù)合年增長率為47.6%。

但是，與強(qiáng)勁的收入增長形成鮮明對比的是大幅降低的利潤，2021年-2024年上半年盛威時(shí)代累計(jì)虧損18.53億元。那么問題來了，為什么高增長無法轉(zhuǎn)化成入袋的利潤，盛威時(shí)代為什么賺不到錢？

與其他網(wǎng)約車平臺(tái)類似，行業(yè)競爭激烈，平臺(tái)需要不斷投入大量資金用于銷售及營銷、研發(fā)。但報(bào)告期內(nèi)，盛威時(shí)代的三費(fèi)支出得到了有效控制，費(fèi)用率不斷下降。讓盛威時(shí)代虧損最根本原因是居高不下的銷售成本，僅2024年上半年，其銷售成本占總收入比達(dá)96.5%，而銷售成本最大來源則是司機(jī)服務(wù)費(fèi)和聚合平臺(tái)服務(wù)費(fèi)。

首先是司機(jī)服務(wù)費(fèi)。包括司機(jī)收入以及完成訂單向司機(jī)提供的獎(jiǎng)勵(lì)，每期占總營收比重超過75%。盛威時(shí)代表示，司機(jī)作為獨(dú)立分包商身份，其可能同時(shí)入駐多個(gè)平臺(tái)，若不能采取高收益留住司機(jī)，則將對經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

一直以來，365約車一直都堅(jiān)持“有序競爭”和“不打價(jià)格戰(zhàn)”的經(jīng)營理念，在司機(jī)補(bǔ)貼上做了不少動(dòng)作，作為高德免傭聯(lián)盟的成員，有長期的高峰免傭政策，讓利于司機(jī)。

同時(shí)，365約車把自己定義為“關(guān)愛司機(jī)的網(wǎng)約車平臺(tái)”，“365約車”在很多城市設(shè)立了司機(jī)驛站，司機(jī)可以在驛站里補(bǔ)水、休息、充電。每周都會(huì)在不同城市舉辦網(wǎng)約車司機(jī)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，這些人力物力的投入也是一筆不小的成本。

“365約車”司機(jī)參加技能培訓(xùn)

在合規(guī)化問題上365約車也下了“血本”，2022年還推出了4個(gè)月的“百城千元”活動(dòng)，凡是符合“雙證合規(guī)”條件的新注冊司機(jī)，完成訂單任務(wù)即可累計(jì)獲得最高1000元現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，這些都是真金白銀、實(shí)打?qū)嵉耐度搿?/span>

對司機(jī)舍得花錢，也導(dǎo)致司機(jī)服務(wù)費(fèi)用節(jié)節(jié)攀升，占比也越來越高，2024年上半年服務(wù)費(fèi)占比更是超過80%。

其次，是聚合平臺(tái)服務(wù)費(fèi)。網(wǎng)約車撐起了盛威時(shí)代的營收，同時(shí)其網(wǎng)約車服務(wù)又主要依賴于主流聚合平臺(tái)。2021-2023年及2024上半年，盛威時(shí)代通過高德產(chǎn)生的GTV(總交易額)分別占公司網(wǎng)約車服務(wù)業(yè)務(wù)總GTV的95.3%、92.9%、89.5%及93.4%。

也就是說，盛威時(shí)代90%以上的訂單來自高德，由此產(chǎn)生的聚合平臺(tái)費(fèi)也節(jié)節(jié)攀升，其聚合平臺(tái)費(fèi)由2021年的4776.6萬元增加至2023年的1.12億元。