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風險提示：本文所提到的觀點僅為個人思路整理，所涉及標的不作推薦；文章所引數(shù)據(jù)可能有錯漏，請以上市公司公告為準。據(jù)此買賣，風險自負。 大家好，我是獵人。 歡迎關注我的兩個號并加星標： 最近的大A市場縮量調整，而海外市場不斷新高，帶來的基金套利的機會就比較多。 比如上周提醒大家參與的標普信息LOF，目前單賬號累計利潤已經到了58塊，一個拖拉機的話利潤就是350塊了，利潤非?？捎^。
還有前一段時間有套利機會的印度基金，一個拖拉機利潤接近200塊：
上一輪印度基金套利，一個拖拉機的利潤也超過了300塊：
盡管平時說過不少了，但還是有新關注的朋友不熟悉，今天就趁周末再詳細的給大家介紹一下關于基金套利的知識，包括下面幾部分內容：
可以說是從理論到實操，全都涵蓋了，如果對于這塊知識不熟悉的朋友，可以先把文章收藏起來，然后再慢慢看。 如果在增加拖拉機的道路上遇到困難了，比如家人不支持、朋友不相信，也可以把這個文章甩出來，告訴他們，基金套利就和在地上撿錢一樣，只要彎腰就行了。 01 為什么要學習基金套利？ 可能有新朋友會奇怪，平常文章都是講轉債比較多，怎么今天突然聊套利了？ 其實老朋友都知道，套利一直都是獵人的老本行啊。 翻了一下歷史文章，最早16年就在雪球上分享過關于華寶油氣套利的文章，鏈接如下：https://xueqiu.com/4756170769/64054510
熟悉套利策略的朋友都知道，華寶油氣曾經是基金套利界牛逼的存在，很多朋友的基金套利的啟蒙都是從華寶油氣開始的。尤其是每一輪原油大跌的時候，比如15-16年原油跌破30美元，20年原油價格跌成負數(shù)的時候，華寶油氣都出現(xiàn)了相當長時間的溢價套利機會：
而今年因為海外市場的不斷新高，投資海外市場的熱情也就越來越高，跟蹤美股、日經、印度市場的基金都出現(xiàn)了不同程度的溢價，也就會出現(xiàn)一些溢價套利的機會，比如去年底的標普醫(yī)療，上個月的印度基金，這周的標普信息等等。 之所以要學習基金套利策略，是因為它的套利對象往往是跟蹤海外市場、原油商品等和大A不相關的基金，基本不受大盤漲跌的影響，算是一個逆周期的存在。 并且它不太需要判斷漲跌方向，只要溢價堅挺，就能夠賺錢。 尤其是當申購限額不大，比如單賬戶100元的時候，套利的時間窗口持續(xù)時間比較長，如果賬戶數(shù)量多的話，最終的賺錢效應其實不容小覷。 比如當前的標普信息LOF，一個拖拉機的累計利潤350塊，如果賬戶多的話，10個賬戶就是3500塊了，非?？捎^了。 當然群里還有一些百戶候，一年下來的套利收益其實非常驚人。 02 為什么基金可以套利？ 還是再重復一下這個老套的故事吧：
不少做投資的大佬都說自己小時候都干過這個事情，但是坦白的說，我是沒有干過的，因為我小時候家里窮，根本打不起游戲 即使我沒有干過，絲毫不影響我對套利的理解，他們在本質上都是一樣的。
折騰游戲幣也好，當年楊百萬倒騰國庫券也好，之前樓市好的時候瘋狂搖號買限價的新房也好，本質都是套利：相同或者相似的產品在不同的時間或者地點具有不同的價格，那么聰明的人們就會發(fā)現(xiàn)它，然后利用它賺取利潤。 最早發(fā)現(xiàn)的人拿到暴利，后面跟風的人也能喝到湯，最后知后覺的人就難逃被收割的命運，因為價格差在各種各樣的原因下很難長期持續(xù)下去。 那么為什么基金可以套利呢？ 大家一般通過支付寶或者天天基金等平臺買的基金都是場外基金，它們只能根據(jù)凈值來申購和贖回，也就是通常說的“場外基金”。 但其實市場中還有很多“場內基金”，它們可以像股票一樣，通過證券賬戶來進行買賣，比如像滬深300ETF、上證50ETF等ETF基金，還有印度基金、全球芯片等LOF基金。 ETF基金，因為申購和贖回的門檻都很高，我們這里暫時不講。 而LOF基金，它既可以按照價格在場內買賣，又可以按照凈值來申購和贖回，這樣的話當價格和凈值出現(xiàn)不一致的情況，就可能存在套利就會。 溢價套利：當場內的價格高于凈值的時候，就稱之為溢價，如果我們按照凈值去申購，到賬后按照價格去賣出，就能吃到溢價的收益。 折價套利：當場內的價格低于凈值的時候，就稱之為折價，如果我們按照價格去買入，然后按照凈值去贖回，就能吃到折價的收益。 03 基金套利的周期 因為折價贖回的周期比較長，手續(xù)費也相對較高，所以大部分值得參與的套利機會都是溢價申購套利，我們這里也主要介紹一下溢價套利的流程。 流程其實很簡單，就是在出現(xiàn)溢價后進行場內申購，然后到賬后賣出。
不過有一點需要注意： 如果基金的持倉都是A股或者港股，那么在T日申購后，基金份額會在T+1日晚上到賬，T+2日才能賣出； 如果基金的持倉里涉及其他海外市場，比如美股、印度，那么在T日申購后，基金份額會在T+2日晚上到賬，T+3日才能賣出； 所以大家在參與套利之前，一定要先去查一下基金公告，確認清楚基金的到賬周期。 04 基金套利的具體操作 具體操作，分為兩步：申購和賣出。 目前H寶證券不光支持一鍵完成6個賬號的申購，還支持一鍵完成6個賬號的賣出，非常方便。 如何申購？以H寶證券為例，場內申購路徑為：場內基金-場內申購，輸入基金代碼進行搜索，然后輸入金額，最后申購即可； 以當前可以申購的標普信息LOF為例，它的申購金額是100元，所以參與它的申購的話，具體步驟截圖如下：
當然，如果是深市基金的話，還可以通過1拖6的方式來進行申購，能夠進一步提高效率，這就是俗稱的“拖拉機”。
如何賣出？其實就和賣出股票是一樣的，基金份額到賬后會出現(xiàn)在持倉里，然后進行賣出就行了。 不過H寶證券有一個非常方便的功能，叫做一鍵清倉，非常適合套利黨賣出到賬的基金，具體方法如下圖：
需要提醒2點： 一是一鍵清倉的功能會默認賣出所有的持倉標的，如果你的持倉里除了套利基金以外，還有其他轉債或者基金的話，一定記得不要全選，以免全部清倉！ 二是這個功能只能在9:30分開盤以后才能用，不支持提前掛單。 實際操作中，經常有群友反饋：申購了，但是持倉里卻沒有，弄的一臉懵逼，這種情況一般是兩個原因： 一是時間還不夠。前面講了，海外基金申購要T+3才能賣出，比如周一申購的話，周四才能在持倉里賣出。如果是周二或者周三去賣的話，肯定就沒有。 二是申購路徑錯了，場內申購搞成了場外申購，這樣的話到賬的基金份額就不會出現(xiàn)在持倉里，而要去場外基金的持倉里面去找。 這里也介紹一下如何通過場外申購來參與基金套利。 上面講一個拖拉機可以一鍵申購6個賬號，其實場外還可以再申購1次，這樣就是7個號，在限購100元的情況下，能夠最大化提高申購金額到700元。 如何場外申購？這里并不是讓大家去支付寶或者天天基金上去申購，還是在券商app上來進行申購，這樣才方便我們到賬以后賣出。 以H寶證券為例，場外申購路徑為：開放式基金-基金申購，輸入基金代碼進行搜索，點擊進入基金的詳情頁面，然后點擊購買，輸入金額，最后確認即可：
場外申購也是T+3到賬，但是到賬以后我們需要先做一個轉場內（也叫做轉托管）的操作，方法如下：
然后再等2個交易日，份額就會到達場內持倉，正常賣出就可以了。 05 基金套利的風險 任何只講收益、不談風險的做法，都是耍流氓。 基金套利是穩(wěn)賺不賠的嗎？當然不是。 以標普信息LOF基金為例，雖然當前溢價率高達11%，但是如果現(xiàn)在開始申購的話，依然有虧損的可能。 為什么呢？ 首先，申購后要過3個交易日才能賣出，這3個交易日的市場是一直在交易的，如果炒作情緒降溫，可能溢價會逐漸抹掉； 其次，它跟蹤的是美股的標普500信息科技指數(shù)，當前處于歷史新高的位置，如果出現(xiàn)回落，那么基金的凈值也會跟著下跌。 那么如果3個交易日后，同時遇到了凈值下跌和殺溢價，那么就有虧損的可能。 但是在我看來，基金套利依然值得參與，因為從歷史經驗來看，虧損的概率很小，即使虧損頂多就是一點手續(xù)費和基金凈值的波動，而盈利的概率很大，是一個非常穩(wěn)健的套利策略。 我們判斷一只基金能否可以參與套利，有幾個因素： 1 流動性越高越好，這樣賣出的時候不容易踩踏； 2 限購額越低越好，這樣套利大軍的新增份額有限； 3 溢價越高越好，這樣套利的利潤才有可能高； 4 基金本身的凈值波動越低越好，這樣凈值大幅回撤的概率就會低； 當然，以上4個條件全部都符合的套利機會并不多，畢竟大家都能看到的機會往往轉瞬即逝。 以標普信息LOF為例，它最近每天成交額都在1個億以上，同時限購金額只有100元，溢價持續(xù)在10%左右，就是一個非常不錯的套利機會。 06 基金套利的必備工具 套利的收益=賣出金額-申購金額-手續(xù)費。 賣出金額取決于賣出的價格，申購金額取決于申購的凈值，這兩部分都和市場行情有關，我們很難去優(yōu)化。 但是手續(xù)費部分，卻是很容易想辦法降低的。 比如之前套利的海外芯片LOF的申購手續(xù)費是1.5%，如果申購1萬元，那么申購手續(xù)費就是150元。 然而某些Q商賬戶的場內申購是可以有1折優(yōu)惠的，這樣的話申購一次，手續(xù)費只有15元，一下子就省了135元！
這個幅度可是非常大了，需要同款1折優(yōu)惠、并且支持多賬號一鍵申購+一鍵賣出的朋友，可以直接掃描下面的二維碼： 另外，每天要根據(jù)溢價率的情況來判斷是否參與申購，所以我們要感謝集思錄給我們提供的凈值和溢價率信息：
07 如何加掛多賬號（俗稱拖拉機）？ 先給大家科普一下關于股東號的基礎知識： 首先，我們一般只加掛深市股東號，不加掛滬市股東號。 這是因為兩市規(guī)則不同，深市股東號可以在不同的券商重復使用，A券商的深市股東號加掛到B券商以后，對A券商沒有任何影響，A和B券商都能夠正常使用；而滬市股東號是不能重復使用的，1個滬市股東號只能在1家券商使用。 其次，每個人最多可以開3個深市股東號+3個深市封閉基金號，這樣加起來是6個號，我們一般說的拖拉機，就是把這6個號加掛到1個券商賬戶，以實現(xiàn)一鍵申購的效果。 H寶證券已經做了最新升級，目前已經可以在app上開滿6個號，再也不用擔心拖拉機的號不夠6個了。 首先掃描下面的二維碼獲取獵人專屬優(yōu)惠鏈接完成注冊開戶： 然后再通過app上增開的功能，把缺少的賬號增開出來，在app-我的-業(yè)務辦理-賬戶管理-股東賬戶管理，點擊增開，根據(jù)下圖進行操作即可。一般增開的申請?zhí)峤缓螅乱粋€交易日才能生效。
如果增開后不滿6個，說明需要通過轉戶功能，把之前在其他券商的深市股東號再轉過來即可。深市股東號轉戶對原來的賬戶沒有任何影響，兩邊都可以正常使用。
通過增開+轉戶兩步，即可搞定6個賬號的加掛，效果如下圖所示：
好了，已經碼了4500多字了，就寫這么多吧，如果還有問題的話可以在文末評論區(qū)留言。 相關文章： 各位老鐵，投資不易，原創(chuàng)艱辛，您的每個“在看”和“贊”，都是我持續(xù)堅持的動力 |
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