麥格米特是一個長期關(guān)注的優(yōu)秀公司，董事長童永勝華為副總裁出身，華為第一個博士后，也是落戶深圳的第一個博士后，作風(fēng)很簡樸，執(zhí)著于事業(yè)。

麥格米特聚焦電力電子及相關(guān)控制核心技術(shù)，不斷向與核心技術(shù)相關(guān)的交叉領(lǐng)域和新興領(lǐng)域延伸，從板件產(chǎn)品逐步升級到模塊產(chǎn)品、系統(tǒng)產(chǎn)品及集成產(chǎn)品，從單一顯示電源業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到目前智能家電電控產(chǎn)品、電源產(chǎn)品、新能源及軌道交通部件、工業(yè)自動化、智能裝備、精密連接六大產(chǎn)品領(lǐng)域，現(xiàn)階段公司的大框架業(yè)務(wù)布局已完成。我曾經(jīng)去調(diào)研時有投資人質(zhì)疑其產(chǎn)品應(yīng)用過于廣泛，童總回復(fù)，公司業(yè)務(wù)都是建立在公司在電源、電驅(qū)的核心技術(shù)積累之上，公司學(xué)習(xí)艾默生，下游應(yīng)用相對廣泛，公司抗風(fēng)險能力更強(qiáng)。目前公司構(gòu)建在核心技術(shù)能力之上的業(yè)務(wù)體系已經(jīng)具備了技術(shù)平臺型企業(yè)的特質(zhì)。

過去幾年，是公司不斷夯實未來發(fā)展基礎(chǔ)，是潛龍在淵的幾年。公司長期大規(guī)模的研發(fā)投入，僅2023年研發(fā)投入就達(dá)7.7億，占銷售收入的11.41%，研發(fā)人員超過2300多人，并且在美國、德國布局研發(fā)中心。 公司在湖南長沙、株洲和海外的大規(guī)模生產(chǎn)基地投資保障了公司未來可以實現(xiàn)200億的銷售額。同樣是出自華為電氣的匯川在2021年實現(xiàn)了接近180億銷售額，當(dāng)年的市值曾達(dá)到了2000多億元。

公司出海戰(zhàn)略明確，客戶大都是全球行業(yè)巨頭，愛立信、思科、西門子等等，公司2023年供應(yīng)海外地區(qū)需求產(chǎn)生的總收入占比（直接+間接）合計約達(dá)40%，國際競爭力逐步提升。公司已將“加速海外布局、擴(kuò)展海外市場”當(dāng)作未來發(fā)展 的重要戰(zhàn)略方向，全球化布局基本完成。

童總擅長戰(zhàn)略布局投資，公司的對外股權(quán)投資（剔除投資后合并報表的控股子公 司）的公司達(dá)到42家，大多數(shù)成長優(yōu)秀，產(chǎn)業(yè)協(xié)同，例如早期投資做碳化硅器件的上海瞻芯，是2023年投中評選的半導(dǎo)體TOP10投資案例，拿到了小米、寧德時代、金浦臨港、北汽、廣汽等等一眾投資。

過去10年公司穩(wěn)定增長，營業(yè)收入年復(fù)合增速近30%，預(yù)計未來收入增速同樣優(yōu)異，目前公司多項業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步從研發(fā)投入階段逐步進(jìn)入交付階段，未來將穩(wěn)健提升銷售規(guī)模，規(guī)?；岣呃麧櫬?，逐步擴(kuò)大經(jīng)營利潤。

算力需求推動AI服務(wù)器需求快速增長，AI服務(wù)器的功率較普通服務(wù)器高6-8倍，對于電源的需求也將同步提升，麥格米特在服務(wù)器電源模塊有著長時間的技術(shù)積累，是少數(shù)具備大功率高電壓電源研發(fā)制造能力的企業(yè)。公司電源產(chǎn)品業(yè)務(wù)目前已逐步從投入期走向收獲期，公司持續(xù)獲得愛立信、思科等頭部國際客戶的多項項目需求與訂單，服務(wù)器電源也已向國內(nèi)外市場批量出貨，另外，目前公司正與某國際頭部公司對接網(wǎng)絡(luò)電源相關(guān)需求，預(yù)計未來將在AI 服務(wù)器電源方面做更多投入。

筆者持續(xù)跟蹤了麥格米特四、五年，判斷當(dāng)下是一個舒適的擊球區(qū)，過去幾年潛龍在淵，未來幾年將飛龍在天！$麥格米特(SZ002851)$ $匯川技術(shù)(SZ300124)$

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