從“爆倉高手”到穩(wěn)定盈利，就因做好了這一點(diǎn)?。ɡ掀谪浀慕?jīng)驗(yàn)之談）

bondtrader2015 2024-03-31 發(fā)布于中國香港

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有句歌詞說得好：“我曾經(jīng)跨過山和大海，也穿過人山人海，我曾經(jīng)擁有著一切，轉(zhuǎn)眼都飄散如煙。”

相信很多投資者都有這樣的感受，在期貨交易中，好的時(shí)候，資金翻上幾倍，甚至幾十倍都不是難事；但差的時(shí)候，回撤50%都算是不錯(cuò)的，可能一不小心就爆了倉。而對(duì)大多數(shù)人而言，發(fā)生后者的概率又遠(yuǎn)高于前者。出現(xiàn)這種情況的很大一個(gè)原因就是沒有做好倉位管理！

很多投資者抱著“發(fā)家致富”的美好愿望進(jìn)入期貨市場，結(jié)果卻因?yàn)殡S意地加減倉，不僅沒有如愿將期貨市場變成自己的“提款機(jī)”，反而慘變“爆倉高手”，被市場無情收割。

曾經(jīng)有倉位管理專家做過一個(gè)試驗(yàn)，通過拋硬幣的方式?jīng)Q定做多還是做空，在這樣的隨機(jī)決策下，不論行情走勢如何，依舊可以憑借好的倉位管理賺到錢。這也充分說明了倉位管理在交易中的重要性。

下面是作者采訪過的一些盤手，他們或強(qiáng)調(diào)輕倉，認(rèn)為小心駛得萬年船；或青睞重倉，覺得滿/重倉交易練就了自己的敏銳與果敢。但無一例外，他們都有著一套適合自己交易模式的倉位管理系統(tǒng)，并且會(huì)嚴(yán)格將其執(zhí)行。更重要的是，他們清楚地知道，自己做出這一倉位選擇的原因和目的。

林慶豐：若持續(xù)重倉交易，總有一天會(huì)把賺來的錢還給市場

日內(nèi)短線+中長期波段交易，以趨勢跟蹤為主。自動(dòng)交易輔助，主觀手工交易，連續(xù)多年穩(wěn)定盈利。

我的交易策略是中長期策略+日內(nèi)短線策略。在黑天鵝事件頻發(fā)、波動(dòng)幅度增大的市場中，我降低了中長期策略的交易倉位，并相應(yīng)增加了日內(nèi)短線交易的持倉倉位。正常情況下，中長線的趨勢交易，我一般用1-2成倉位。短線交易，我用2-3成倉位。在期貨市場，明星很多，但壽星很少。有一句話我覺得很有意思：靠運(yùn)氣賺來的錢，終究會(huì)憑“實(shí)力”虧回去。如果持續(xù)重倉交易，總有一天會(huì)把賺來的錢還給市場。

章位福：我敢于重倉交易的原因是周期小、止損小、掉頭快，組合相對(duì)豐富

使用金字塔平臺(tái)自動(dòng)化交易，多品種、多周期、多策略組合交易，目前主要使用短線程序化交易策略。

有時(shí)我的賬戶會(huì)達(dá)到50%以上的倉位，我敢于重倉交易的原因主要還是周期小、止損小、掉頭快，組合相對(duì)比較豐富，還有一個(gè)比較關(guān)鍵的原因是，我做了歷史回測，去看回測中的最大回撤、資金使用率、盈利預(yù)期等，我覺得回撤是相對(duì)可控的。此外，對(duì)于做短周期來說，很多時(shí)候看到賬戶的倉位比較高，但可能是分散在各個(gè)組合里面，這是可以提高保證金使用率的。比如我們就只做一個(gè)品種、一個(gè)策略的話，是永遠(yuǎn)不可能用50%的倉位來做的，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大了，那如果我們用40個(gè)策略、幾百個(gè)子策略來做，這其實(shí)是可以有效規(guī)避最大回撤的。

在節(jié)假日的時(shí)候，我會(huì)主觀地手工去控制一下倉位，因?yàn)楣?jié)假日的行情我們是不可預(yù)知的，但也要看倉位的平衡度，比如我們有30%的隔夜持倉，但是有一部分是多頭的，有一部分是空頭的，這個(gè)時(shí)候我們評(píng)估一下，如果多空都是差不多的，其實(shí)就不用干預(yù)，如果是絕對(duì)的裸多或者裸空頭，風(fēng)險(xiǎn)敞口比較大的時(shí)候，我可能就會(huì)手工去干預(yù)一下，只是希望在極端行情當(dāng)中我們可以少損失一點(diǎn)，但絕對(duì)不是全部平倉。

王建：賬戶內(nèi)重倉交易，已經(jīng)成為我的習(xí)慣

第十三屆全國期貨實(shí)盤交易大賽輕量組冠軍，擅長全品種、多周期主觀交易。

我一般都是賬戶內(nèi)重倉交易，這已經(jīng)形成習(xí)慣，習(xí)慣了之后的東西很難改，也沒必要改，因?yàn)槲艺J(rèn)可這種賬戶內(nèi)重倉交易方式，做得順的時(shí)候盡可能重倉或者滿倉，不順的時(shí)候會(huì)稍微降低一下倉位。

假設(shè)總共有100萬可以投入期貨市場，目前的我會(huì)選擇用25萬投入期貨市場，等資金到100萬以上把本金的25萬出金，然后用75萬搏更大收益，再有幾倍盈利后，再出金，如果虧損，我會(huì)堅(jiān)持用剩余資金繼續(xù)交易，直到接近爆倉再追加下一份資金。這種方法最大的好處就是可以避免沖動(dòng)下單，賬戶內(nèi)如果放100萬，誰也不敢保證剩余75萬不會(huì)動(dòng)用，這樣實(shí)際上是降低了資金風(fēng)險(xiǎn)。

楊娟：重倉硬抗的前提是走勢沒有變壞

2013年開始期貨交易，2019年，楊娟以60.93的超高凈值，獲第十一屆 “藍(lán)海密劍”中國對(duì)沖基金公開賽年度先鋒勛章，并刷新大賽年度收益率歷史記錄。

我的倉位比較大，一般都在80%以上，有時(shí)候滿倉隔夜也比較多，而且大的回撤可能是發(fā)生加倉之后。像這種情況，我一般都是不管它，如果風(fēng)險(xiǎn)度太高，就稍微減一些倉位。其實(shí)就是硬扛，但前提是我判定走勢并沒有走壞，沒有到我預(yù)設(shè)的止損位，就堅(jiān)持啊。給投資者的建議就還是要嚴(yán)格執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)，嚴(yán)格止損。我自己的止損都放的比較大。在盈利的情況下，就以盈利額為止損點(diǎn)；在浮虧的情況下，止損設(shè)在50%。

樂水：我理想的狀態(tài)是每次交易加倉不要超過5手

專注股指期貨日內(nèi)交易，2015年用60萬本金盈利300余萬，2018年至今穩(wěn)健盈利。

我現(xiàn)在是以輕倉短線為基本的交易手法，一手一手做，脈沖式的方式。但有些機(jī)會(huì)可能會(huì)加倉，大都屬于主動(dòng)加倉，可能是套了加倉也可能是盈利加倉，我理想的狀態(tài)最好每次交易加倉不要超過5手，否則一定是被動(dòng)加倉，至少說明前面的判斷有誤，如果再加倉可能蘊(yùn)含意想不到的風(fēng)險(xiǎn)。輕倉短線也是一種風(fēng)險(xiǎn)較小、風(fēng)險(xiǎn)可控的交易手法，按我的盈利目標(biāo)用不著重倉去博，如果每天60手的交易量，分散在20-30次交易機(jī)會(huì)會(huì)比較合適。

有些短線交易者倉位比較重也是可以理解的，但目前的情況一定不是做股指，而是做商品，重倉短線比重倉長線風(fēng)險(xiǎn)容易控制，但從我的理念看，也不推崇重倉的方式，無論短線還是長線。

陳敬鵬：一年里面總倉位很少會(huì)做到50%以上

職業(yè)投資13年，除了第一年虧損12%，2008年后一直盈利，平均每年收益在30%-50%之間。

在倉位管理上，我主要采用類似海龜交易法則的那種算法，先算出最近一個(gè)月的日波動(dòng)率，以及每根K線的平均波動(dòng)率，然后用本金的1%或2%去除以波動(dòng)率算出倉位。海龜交易法則是設(shè)兩個(gè)日波動(dòng)率做止損的，我有時(shí)候會(huì)設(shè)的比較小一點(diǎn)，這樣算下來底倉一般也是一成倉位，像鐵礦石波動(dòng)率比較大，可能也就0.5成倉位。這種做法偏保守，所以預(yù)期的年化收益不會(huì)太高，30%-50%就不錯(cuò)了。方向?qū)α耍M快加一次倉位。同一個(gè)板塊最多做兩個(gè)目標(biāo)，否則看錯(cuò)了，同一個(gè)板塊暴跌，會(huì)很慘的?？倐}位如果做得順會(huì)到30%-40%，一年里面很少會(huì)做到50%以上。

李英南：一次性建好倉，重勢不重價(jià)

做過股票、權(quán)證、外盤等金融投資，擁有12年的期貨交易經(jīng)驗(yàn)。

在倉位上，我一般會(huì)一次性建好倉，重勢不重價(jià)，追求開倉后快速脫離成本區(qū)。如果是強(qiáng)勁的趨勢，會(huì)在回調(diào)過程中加碼持倉，也會(huì)根據(jù)走勢靈活變通調(diào)整倉位，使頭寸更接近盈利的方向，就像戰(zhàn)爭的不同階段要進(jìn)行不同的戰(zhàn)術(shù)布陣一樣。

周冠良：倉位輕重主要看期貨在家庭資產(chǎn)中的配比

典型的趨勢交易者，信奉“無多無空、主觀即錯(cuò)、著重即差、隨波逐流”的投資理念。

我始終認(rèn)為，不能單看交易者期貨賬戶的倉位，而應(yīng)該看期貨在家庭資產(chǎn)的配置。比如交易者擁有100萬的投資資產(chǎn)，只用10萬元做期貨，那么即便滿倉虧完也無所謂；如果拿出100萬做期貨，那么30%倉位都挺高了。期貨應(yīng)該是事業(yè)，而不是短期獲取暴利的工具；期貨應(yīng)該是能讓生活錦上添花的投資品種，而不是兩眼巴巴指望著它能雪中送炭。

汪清：在危機(jī)時(shí)刻應(yīng)當(dāng)拋棄次要持倉

廣泛地從事多種外盤衍生品的交易，有自己獨(dú)特的交易體系。2014年起穩(wěn)定盈利，實(shí)現(xiàn)交易財(cái)富自由。

首先要評(píng)估自己持有的頭寸，分析它們的相關(guān)性和波動(dòng)率，確保自己的頭寸對(duì)單一的風(fēng)險(xiǎn)暴露有限的同時(shí)波動(dòng)性分布合理，這樣在遇到極端行情時(shí)賬戶凈值波動(dòng)不會(huì)太大。其次就是倉位管理了，就我個(gè)人而言，主觀交易（期貨和買期權(quán)）的倉位一般不會(huì)超過30%，賣期權(quán)的倉位一般在10%-20%浮動(dòng)。剩下的資金有時(shí)候會(huì)做一些確定性較強(qiáng)的超短線/短線，無論盈虧都會(huì)快進(jìn)快出。最后就是明確自己的核心持倉和次要持倉，在危機(jī)時(shí)刻應(yīng)當(dāng)果斷拋棄次要持倉，堅(jiān)守核心持倉。

卓麗科：下單時(shí)不要總是想著利潤，而是先考慮風(fēng)險(xiǎn)

1995開始做股票，2006年開始交易期貨，主觀交易，以短線交易為主，有自己的交易系統(tǒng)。

當(dāng)我發(fā)現(xiàn)一個(gè)可短線進(jìn)行交易的品種時(shí)，先少量試倉，下單時(shí)不要總是想著利潤，而是首先考慮風(fēng)險(xiǎn)。試倉后，發(fā)現(xiàn)該品種價(jià)格波動(dòng)符合我的交易系統(tǒng)，并和我的盤感相吻合，即加大倉位到百分之五十，并保持警覺，當(dāng)價(jià)格向相反方向回落或上升五個(gè)價(jià)位的波動(dòng)界限時(shí)，立即減倉，直至清倉，避免更大的損失。

杜核森：交易賺大錢靠不斷復(fù)制重倉行情主升浪

近30年老股癡，擅長股票期貨大趨勢研判和交易，堅(jiān)信一年只要判定對(duì)兩三波行情并用系統(tǒng)穩(wěn)定的交易模式即能實(shí)現(xiàn)十倍以上盈利。

我理解的重倉是在對(duì)的時(shí)間點(diǎn)選擇對(duì)的品種用對(duì)的倉位交易。重倉這個(gè)詞是倉位管控的一個(gè)動(dòng)態(tài)變化，并不是我喜歡重倉，而是當(dāng)我考慮各種因素后對(duì)某個(gè)品種的倉位管控使然。我通常是在關(guān)鍵點(diǎn)位重倉并預(yù)判好止損，盤中一般很少加倉。因?yàn)槲曳浅ＵJ(rèn)同在交易上賺大錢的一是要重倉，二是在你的目標(biāo)周期里要能拿的住，第三，一旦到達(dá)你的目標(biāo)全部清倉并遠(yuǎn)離這個(gè)品種。如果有我可以把握的機(jī)會(huì)，我當(dāng)然還是會(huì)追求暴利。如果我的狀態(tài)還沒恢復(fù)到最佳，我的倉位就會(huì)輕一點(diǎn)。這是個(gè)向內(nèi)求的過程，取決于自己的競技狀態(tài)和所處的環(huán)境。

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來自： bondtrader2015 > 《經(jīng)典投資文章》

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