純債債基（930609）

中證純債債券型基金指數(shù)由按基金合同規(guī)定只投資債券的基金組成，且排除分級(jí)基金、可轉(zhuǎn)債基金、定期開放式基金、ETF、LOF，采用凈值規(guī)模加權(quán)。

收益

滾動(dòng)一年收益

1. 隨著純債基金風(fēng)險(xiǎn)的降低，持有一年的最低收益在逐步抬升，估計(jì)未來的一段時(shí)間內(nèi)：持有一年的最低收益能維持在2%左右。

2、滾動(dòng)一年收益（任意一天的過去一年收益率，比完整年度收益更真實(shí)）呈現(xiàn)出收斂趨勢(shì)。

純債基金滾動(dòng)一年收益的穩(wěn)定性會(huì)越來越高，波動(dòng)率會(huì)越來越小，極端高收益和極端低收益的情況不會(huì)像過去那么夸張。

簡(jiǎn)單來說就是：純債基金的收益風(fēng)險(xiǎn)都呈現(xiàn)出了降低趨勢(shì)，收益會(huì)趨于平穩(wěn)。

1. 觀察三年MA(債市的周期為三年)，純債基金的持有一年收益率中樞在緩慢地下降。

未來的一段時(shí)間內(nèi)純債基金的持有一年收益率中樞將維持在3%附近。

4、結(jié)合1、3點(diǎn)，可以得到純債基金未來一段時(shí)間內(nèi)的極端高收益在4%左右。

風(fēng)險(xiǎn)

回撤

最大回撤：3.05%

1. 純債基金的階段性極端回撤（回撤3個(gè)月以上并且最大跌幅達(dá)到1%以上才算是極端回撤），無論是時(shí)間和空間都是一次比一次輕。
2. 純債基金的正?；爻?，持續(xù)時(shí)長(zhǎng)都不會(huì)很長(zhǎng)，大概率半個(gè)月內(nèi)就能恢復(fù)。

從回撤空間上來看，正?；爻返幕爻贩瘸尸F(xiàn)出越來越小的趨勢(shì)。

估計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)純債基金的正?；爻凡粫?huì)超過0.025%

這意味著純債基金的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來越小。

每次回撤的解套時(shí)長(zhǎng)

純債基金一共發(fā)生過108次回撤【從跌破新高到再創(chuàng)新高為一次回撤】，每次回撤的解套時(shí)長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)如下：

極端回撤分析

回撤3個(gè)月以上并且最大跌幅達(dá)到0.5%以上才算是極端回撤

極端回撤形態(tài)特征：回撤下跌快，回撤修復(fù)慢。

極端回撤呈現(xiàn)出下跌快修復(fù)久的特征。但其中還有一種趨勢(shì)：下跌時(shí)長(zhǎng)占比越來越長(zhǎng)，修復(fù)時(shí)長(zhǎng)越來越短

純債基金平均每三年就會(huì)發(fā)生一次極端回撤