【原】養(yǎng)老應(yīng)該攢些什么資產(chǎn)？（養(yǎng)老股篇）

青之札記 2023-10-16 發(fā)布于湖南

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（本文不做股票推薦，入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

我經(jīng)?？吹骄W(wǎng)上有些言論，說全買收息股，靠分紅給自己養(yǎng)老。

收息股真的可以養(yǎng)老嗎？

所謂的收息股就是那些穩(wěn)定成熟的上市公司股票，這些公司已暫時(shí)不再擴(kuò)張，因此把賺到的錢大部分都分回給股東回饋。

通常這類股票具有：歷史股息率較一年銀行定期利率高、分紅持續(xù)性較強(qiáng)、股價(jià)波動幅度較低等特點(diǎn)。

大白話理解偏頗一點(diǎn)：每年分紅利率高于一年銀行定期利率，股價(jià)還耐跌！

聽上去好像收息股很符合養(yǎng)老需求，躺著不動，坐等被動收入。

那么，光靠收息股是否可以給我們養(yǎng)老呢？

養(yǎng)老是個(gè)長期的問題，必須拉長時(shí)間維度，從收益、風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定性來看。

1. 股息率并不是復(fù)利，而且收息股的股價(jià)普遍缺乏成長性，意味著收息股復(fù)利效應(yīng)極差，沒有好好利用人的壽命時(shí)間。

股票獲利由兩部分組成，股價(jià)的增長及股息分紅。收息股因公司已經(jīng)進(jìn)入成熟期，通常難以獲得市場的良好預(yù)期，因而股價(jià)缺乏成長性。

股息率=每股現(xiàn)金分紅/該股票現(xiàn)價(jià)，舉個(gè)例子，你買了一只股票，1股10塊錢，現(xiàn)在每股股息也就是每股分紅1塊錢，那么股息率（分紅率）為10%。

股息率是每年分紅時(shí)期依據(jù)當(dāng)時(shí)的股價(jià)及分紅來計(jì)算，是一種當(dāng)期計(jì)算的方式，不是復(fù)利形式（利滾利上年度的本金+利息作為下年度計(jì)算的本金）。

養(yǎng)老一定會面臨的一個(gè)問題，就是生活花銷的增加。

一方面通貨膨脹本身的存在，會導(dǎo)致養(yǎng)老的開銷增長，另一面年紀(jì)越大，患病的概率越高，潛在的醫(yī)療支出也會增加。

如果依賴收息股作為養(yǎng)老資產(chǎn)，假如你買了100萬的銀行股，如果銀行的業(yè)績不漲，股價(jià)也不漲，今年給5萬分紅，明年還是5萬，過10年后還是5萬。

那么你覺得銀行股還能給你養(yǎng)老嗎？

與復(fù)利模式的商業(yè)保險(xiǎn)對比：

以大家周知的收息股銀行股工商銀行為例，近3年平均股息率5.38%，比銀行定期存款利息高很多。假設(shè)30歲時(shí)以25萬買入工商銀行，股價(jià)維持在現(xiàn)有水平不變，假設(shè)未來35年平均股息率維持6%的水平，65歲時(shí)這筆錢將變?yōu)椋?/span>

250000*（1+6%*35）=775000

如果買入一款復(fù)利為3.5%的增額壽險(xiǎn)，利率看似相比6%要低許多，但65歲時(shí)這筆錢將變?yōu)椋?/span>

250000*（1+3.5%）^35=833397.61

可以看出，復(fù)利的收益不一定低于收息股。而且時(shí)間越長，復(fù)利模式的增長潛力越大，更適應(yīng)養(yǎng)老的需求。

其實(shí)，仔細(xì)想想。

如果銀行股分紅那么穩(wěn)定，養(yǎng)老無憂，那么大量資金就會涌入銀行股，導(dǎo)致股價(jià)上漲，分紅率降低。

而現(xiàn)實(shí)情況是銀行股并沒有上漲，說明資金對于銀行股的價(jià)值并不完全認(rèn)可，銀行股沒有太多的想象空間，未來的股息出現(xiàn)增長概率也很低。

銀行股的股價(jià)已經(jīng)到達(dá)瓶頸

所以，如果真的想投資收息股養(yǎng)老，一定要篩選出既具備成長性，股息率又不低的股票，可惜這樣的股票在中國股市寥寥無幾。

2. 股價(jià)的下跌風(fēng)險(xiǎn)

股票型資產(chǎn)的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)相對較強(qiáng)，盡管收息股在通常情況下，股價(jià)波動性較低，但也存在大幅下跌可能，例如招商銀行在2021年中旬股價(jià)達(dá)到54.76元，但后續(xù)持續(xù)下跌到32元左右，跌幅率高達(dá)41.6%，即使近3年平均股息率有3.06%，如果在高估值時(shí)買入，股息分多少年都很難抹平估值虧損！