前一篇文章，把絕對(duì)收益組合拋了出來，引起了大家一些討論。

今天把這個(gè)組合構(gòu)建的背景，邏輯，以及如何使用交待清楚。

一個(gè)大背景，就是我支持的理念，投資的大框架一定是大類資產(chǎn)配置。所有的資產(chǎn)都有周期，像鐘擺時(shí)而高估，時(shí)而低估，如果你指望預(yù)測(cè)做到高拋低吸，無異于火中取栗。

最簡(jiǎn)單的邏輯，就是”固收“的比例等于你的年齡，比如我，固收的比例基準(zhǔn)是38%。

十年期國(guó)債利益處于低位，盡管現(xiàn)在沒有加息的預(yù)期，但再往下走空間也著實(shí)有限，這意味著債券走熊的可能性較大。那么固收這一部分的比例如何配置，而A股的估值也到了“停止定投并持有”的階段。

所以，我想到的“保守混合”。保守混合說白了就是基金經(jīng)理幫我們做了股債平衡。數(shù)據(jù)表明，保守混合長(zhǎng)期年化在8-10%之間，而且可以控制回撤在5%以內(nèi)。把這些納入組合的底倉(cāng)，是可以長(zhǎng)期持有，然后定期把表示不好的剔除，以及做好年度再平衡即可。

這個(gè)市場(chǎng)行情，我個(gè)人的投資組合基本按三塊：月月盈絕對(duì)收益占比40%， 穩(wěn)健的主動(dòng)型基金組合30%，剩余20-30%做擇時(shí)操作?！@是最為激進(jìn)的一個(gè)組合，如果大牛市來臨，可以博一個(gè)高收益。后續(xù)這三個(gè)組合會(huì)公示出來。

下面把“月月盈”的選基邏輯給出，大家可以直接抄作業(yè)，或者學(xué)習(xí)其中的邏輯，也歡迎討論：

1，基金規(guī)模10-100億?！@個(gè)條件一般都要加，小則容易清盤，大則容易鈍化。

2，三年年化大于8%，三年最大回撤率小于5%?！@條即要求回報(bào)，又要求控風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3，三年的夏普比大于1。

下面是查詢到的符合要求的十支基金：

| 名稱 | CODE | FUNDSCALE | NAME | _id | mdd | mdd_3y | mdd_5y | ret_3y_annu | ret_since | sharpe_3y_annu |

| 0 | 206018.OF | 23.61 | 鵬華產(chǎn)業(yè)債債券 | 206018.OF | -0.048 | -0.014 | -0.047 | 0.084 | 0.071 | 3.514 |

| 1 | 002138.OF | 36.26 | 泓德裕泰債券A | 002138.OF | -0.015 | -0.015 | nan | 0.082 | 0.07 | 3.489 |

| 2 | 001316.OF | 38.95 | 安信穩(wěn)健增值混合A | 001316.OF | -0.026 | -0.016 | nan | 0.08 | 0.072 | 3.309 |

| 3 | 003109.OF | 34.3 | 光大保德信安和債券A | 003109.OF | -0.02 | -0.02 | nan | 0.084 | 0.081 | 2.991 |

| 4 | 002227.OF | 23.26 | 長(zhǎng)城新優(yōu)選混合A | 002227.OF | -0.018 | -0.018 | nan | 0.08 | 0.072 | 2.556 |

| 5 | 002767.OF | 12.99 | 泰康宏泰回報(bào)混合 | 002767.OF | -0.045 | -0.045 | nan | 0.098 | 0.087 | 2.029 |

| 6 | 000973.OF | 33.89 | 新華增盈回報(bào)債券 | 000973.OF | -0.031 | -0.028 | -0.031 | 0.081 | 0.071 | 2.017 |

| 7 | 519062.OF | 72.29 | 海富通阿爾法對(duì)沖混合A | 519062.OF | -0.045 | -0.03 | -0.045 | 0.091 | 0.09 | 1.894 |

| 8 | 000215.OF | 16.69 | 廣發(fā)趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合A | 000215.OF | -0.14 | -0.049 | -0.049 | 0.088 | 0.111 | 1.672 |

我們加一支雙五星的廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合，適當(dāng)增厚一下收益，一共十支。

下面是配置權(quán)重的邏輯，使用最近三個(gè)月的波動(dòng)率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)：

風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)收益率：0.095,波動(dòng)率：0.017，夏普比：5.696

本期權(quán)重配比如下：

[0.16152087 0.19064224 0.15606766 0.08289392 0.13043727 0.05464339

0.04843927 0.07040035 0.08570133 0.0192537 ]

在“且慢”上完成風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)的調(diào)倉(cāng)，供參考：

(公眾號(hào)： 七年實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由（ailabx），用數(shù)字說基金，用基金做投資組合，踐行財(cái)富自由之路)