奇怪！今天這個(gè)局面是山丘沒(méi)有想到的，非常的匪夷所思，想不通！沒(méi)有任何的消息能給人一個(gè)預(yù)期，今天會(huì)迎來(lái)暴跌，畢竟昨天晚上還出了一個(gè)利好！要挽救民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，不是無(wú)視利好了，是打臉的節(jié)奏。

昨天文章《難受！我曾經(jīng)有擁有納指ETF》是從主線和支線交替的角度，分析和推演出來(lái)，機(jī)器人、減速器、工業(yè)母機(jī)這些公司會(huì)有機(jī)會(huì)，今天盤中確實(shí)拉起來(lái)，但是又回落了，資金被嚇到了。

智能駕駛和機(jī)器人

其實(shí)發(fā)完文章后，山丘注意到了特斯拉發(fā)布的業(yè)績(jī)會(huì)，還是有一些事情需要說(shuō)一下的。

產(chǎn)量方面，特斯拉人形機(jī)器人擎天柱在造10臺(tái)左右，11月份會(huì)測(cè)試，按理時(shí)間上來(lái)說(shuō)，下半年怎么都會(huì)走一波機(jī)器人的行情。

人形機(jī)器人全身40個(gè)關(guān)節(jié)由旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器、線性執(zhí)行器、靈巧手共同構(gòu)建。旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器由角接觸軸承、諧波減速器、交叉滾子軸承、編碼器、無(wú)框電機(jī)、力矩傳感器構(gòu)成。

線性執(zhí)行器由深溝球軸承、無(wú)框電機(jī)、力矩傳感器（最高價(jià)值環(huán)節(jié)）、編碼器、反式滾柱絲杠和四點(diǎn)接觸球軸承構(gòu)成。

根據(jù)國(guó)信證券測(cè)算，目前特斯拉機(jī)器人關(guān)節(jié)BOM表成本為41萬(wàn)元左右，其中力矩傳感器、滾柱絲杠、無(wú)框電機(jī)、諧波減速器價(jià)值量占比較高。

人形機(jī)器人和特斯拉的汽車策略是一樣的，后續(xù)一定會(huì)降價(jià)的，預(yù)期是降到2w美元，也就是15w人民幣左右，目前成本是40w人民幣。

值得一提到的是，人形機(jī)器人和特斯拉汽車上的公用FSD自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，截至到2022年底，特斯拉FSD在北美實(shí)現(xiàn)40萬(wàn)訂閱數(shù)。FSD測(cè)試版已經(jīng)行駛約4.8億公里，成為全球裝車最多的完全自動(dòng)駕駛技術(shù)。

Dojo超算是特斯拉無(wú)人駕駛?cè)〉贸晒Φ闹匾蛩刂唬?/span>Dojo超算剛剛進(jìn)入正式生產(chǎn)階段，國(guó)內(nèi)也一直有預(yù)期FSD會(huì)來(lái)到國(guó)內(nèi)

國(guó)內(nèi)的路線還是自研路線是主流，刷抖音能看到一些城市已經(jīng)出現(xiàn)了無(wú)人駕駛的汽車，23開始應(yīng)該會(huì)逐步開始提升無(wú)人駕駛、智能駕駛了，有券商測(cè)算L2、L3及以上級(jí)別自動(dòng)駕駛滲透率分別為56%、20%。

智能駕駛最重要的還是模型，國(guó)內(nèi)大模型主要是華為的模型，還有一些廠商是英偉達(dá)方案的，比如小鵬、理想和未來(lái)，華為系的就是長(zhǎng)安和賽力斯。除去模型壁壘高以外，就是線控和域控

目前A股的公司大家也都耳熟能詳，山丘就列舉一些，

德賽西威、科博達(dá)、經(jīng)緯恒潤(rùn)、均勝電子、中創(chuàng)科達(dá)、華陽(yáng)集團(tuán)、保隆科技、伯特利、拓普集團(tuán)、耐世特、亞太股份、光庭信息等等

封測(cè)

再來(lái)看看封測(cè)，山丘看到臺(tái)積電給出了業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)第三季度銷售額167億美元至175億美元;預(yù)計(jì)第三季度毛利率51.5%至53.5%，市場(chǎng)預(yù)估53.6%，預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)業(yè)利益率38%至40%，市場(chǎng)預(yù)估41.3%。
先進(jìn)封裝:CoWoS產(chǎn)能擴(kuò)2x，供應(yīng)緊張持續(xù)到明年底
AI相關(guān)指引:AI目前收入占比6%，未來(lái)增速50%，占公司收入十幾個(gè)點(diǎn);
全球封測(cè)廠商，臺(tái)灣省是占有40%份額，國(guó)內(nèi)其他企業(yè)占有20%份額，美國(guó)本土占有13%份額，算是咱們非常強(qiáng)勢(shì)的板塊。國(guó)內(nèi)第一廠商是長(zhǎng)電科技、第二廠商是通富微電，機(jī)構(gòu)還推過(guò)的廠商有德邦科技、偉測(cè)科技。

山丘查了一下通富微電的半年報(bào)說(shuō)法，公司營(yíng)收環(huán)比是提高的，環(huán)比增加13.46%，營(yíng)收52.67億元，歸母凈利潤(rùn)是虧損失，環(huán)比下降非常夸張，3600%~4160%，給出解釋是

營(yíng)收環(huán)比上升，是下游復(fù)蘇了，產(chǎn)能利用率提升了，而凈利潤(rùn)下降是因?yàn)橐獢U(kuò)產(chǎn)客戶高端處理器和AI芯片封測(cè)需求的不斷增長(zhǎng)、先進(jìn)封測(cè)技術(shù)的更新迭代因素，貸款建廠房、購(gòu)買設(shè)備、原材料

兩個(gè)頭部企業(yè)的交叉數(shù)據(jù)互相能夠驗(yàn)證，半導(dǎo)體的周期是在修復(fù)，封測(cè)也是在向好的階段，封測(cè)作為一個(gè)周期性行業(yè)，能不能趕上周期還是挺重要的。

主要觀點(diǎn)寫道這里了！