5月11日，由金磚財(cái)經(jīng)、上海市城市更新研究會(huì)、綠地外灘中心聯(lián)合主辦的“2023房地產(chǎn)金融峰會(huì)”在綠地外灘中心T3成功舉辦，大會(huì)以“激活蟄伏的發(fā)展?jié)撃堋睘橹黝}，齊聚20余位行業(yè)投資大咖與領(lǐng)袖企業(yè)家，開展了一場(chǎng)中國(guó)科創(chuàng)與資本力融合碰撞的魅力盛典。

 魏亞琴  金磚財(cái)經(jīng)總經(jīng)理、新商業(yè)主編

在過(guò)去的7年時(shí)間，我們團(tuán)隊(duì)通過(guò)電視、專訪、榜單、大會(huì)等方式，聯(lián)合百家媒體，記錄了近千位的時(shí)代人物，幫助投資人、企業(yè)家向世界講好中國(guó)經(jīng)濟(jì)故事。

關(guān)于企業(yè)：一是韌性；二是創(chuàng)新。過(guò)去幾年提到最多的就是“活著”，三年后這些還活著的企業(yè)，身上都有個(gè)共同特點(diǎn)，那就是“韌性”。我們經(jīng)常用“韌性”這個(gè)詞來(lái)形容一個(gè)人在面對(duì)困難和壓力的時(shí)候，是否擁有戰(zhàn)勝困難，解決問(wèn)題的一種能力。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，能否像人一樣具有韌性，是企業(yè)能否渡過(guò)難關(guān)的重要因素。尤其在像今天這樣復(fù)雜的世界環(huán)境中。但做到這點(diǎn)真的很難，因?yàn)椤盎畹镁帽然畹煤?，更難?！?/span>

富有遠(yuǎn)見的企業(yè)家，往往會(huì)突破舒適圈，尋求創(chuàng)新，也就是不斷地去尋找企業(yè)的第二增長(zhǎng)曲線。但這個(gè)創(chuàng)新不是瞎折騰，而是要在第一增長(zhǎng)曲線業(yè)務(wù)發(fā)展成熟、有足夠的的資源支撐后再去投入?！皠?chuàng)新是需要符合常識(shí)的，否則只會(huì)變成一地雞毛。”

關(guān)于投資機(jī)構(gòu)、投資人：一是順勢(shì)而為；二是溫度。2001年，剛好是全球互聯(lián)網(wǎng)破滅之后，那幾年也是中國(guó)VC/PE十分具有挑戰(zhàn)的年份。之后中國(guó)VC/PE一路往上前行，到現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)了200多倍。曾經(jīng)參與最早一批風(fēng)險(xiǎn)投資探索的老前輩們，敏銳的感覺到：中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到了新的階段，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該學(xué)會(huì)重新定位，順勢(shì)而為。這幾年，資本市場(chǎng)的確有太多不確定性，但投資人們的共識(shí)是，面對(duì)不同的賽道，都堅(jiān)信逐人不逐浪，看好時(shí)代創(chuàng)始人。

  宋向前  加華資本董事長(zhǎng)

好公司的本質(zhì)是正確價(jià)值觀的牽引。為商從德、大道至簡(jiǎn)，這是一個(gè)好人做生意的時(shí)代，這是商業(yè)高維競(jìng)爭(zhēng)的常態(tài)化的邏輯。一個(gè)企業(yè)一個(gè)品牌一個(gè)非常好的產(chǎn)品背后一定是企業(yè)家的人品；一個(gè)好的公司、一個(gè)好的品牌，一定是正確的價(jià)值觀牽引。

取勢(shì)優(yōu)術(shù)明道，與時(shí)代共情。中國(guó)很多傳統(tǒng)消費(fèi)和服務(wù)型公司，對(duì)商業(yè)本質(zhì)的理解還停留在第一層，商品交易的層次，你要真正具有爆破力、競(jìng)爭(zhēng)力、?久的活力，你一定要升維，努力適配市場(chǎng)變化，現(xiàn)代的消費(fèi)市場(chǎng)處在消費(fèi)者平權(quán)崛起的時(shí)代，消費(fèi)者的崛起倒逼企業(yè)和品牌的進(jìn)化，供需兩端都在發(fā)生巨變。

捕捉變化找到不變，擁抱變化，守住初心。今天市場(chǎng)上新名詞新概念層出不窮，創(chuàng)業(yè)的路上，很多創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家被新方法、新名詞、新概念困惑，但本質(zhì)上消費(fèi)服務(wù)依舊是滿足人對(duì)美好生活的需求。傳統(tǒng)消費(fèi)向創(chuàng)新消費(fèi)學(xué)習(xí)擁抱變化的能力：學(xué)迭代、學(xué)更新、學(xué)進(jìn)化。創(chuàng)新消費(fèi)向傳統(tǒng)消費(fèi)學(xué)踏踏實(shí)實(shí)、學(xué)系統(tǒng)化營(yíng)商能力和全渠全網(wǎng)營(yíng)銷方法，學(xué)習(xí)供應(yīng)鏈的強(qiáng)大能力和品牌產(chǎn)品定力的日益精進(jìn)，學(xué)堅(jiān)守、學(xué)耐力、學(xué)功不唐捐，玉汝于成。

中國(guó)消費(fèi)開始變得性感，快公司慢做是一種超級(jí)能力，投資人和社會(huì)穩(wěn)態(tài)發(fā)展需要的是駕馭泡沫的能力。中國(guó)一定要有價(jià)值投資的力量崛起，再也不能搞簡(jiǎn)單的數(shù)量運(yùn)動(dòng)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要將增長(zhǎng)的底層邏輯密碼打開，需要很多真正有理想，有能力的人前仆后繼突破瓶頸。

  谷峰  百聯(lián)集團(tuán)首席金融投資官、上海證券理事長(zhǎng)

人口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和科技應(yīng)用進(jìn)步推動(dòng)了新消費(fèi)的崛起，總結(jié)為“三個(gè)新”。

首先是客群新。一是95后Z世代成為了消費(fèi)的主力軍，盡管這部分人群從消費(fèi)總額來(lái)看并不是排第一，但代表著潮流和時(shí)尚，尤其是國(guó)潮。95后的時(shí)代不再迷信國(guó)外的品牌，對(duì)于國(guó)潮品牌非常認(rèn)可，對(duì)傳統(tǒng)文化非常認(rèn)可，這是非常大的轉(zhuǎn)變。二是，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)老年群體。三是“它”經(jīng)濟(jì)，寵物經(jīng)濟(jì)，這塊市場(chǎng)空間也很大，我們做過(guò)交易的測(cè)算，市場(chǎng)規(guī)模大概是400—500億。

其次是內(nèi)容新。科技變現(xiàn)最好的應(yīng)用場(chǎng)景就是在消費(fèi)領(lǐng)域，整個(gè)內(nèi)容里會(huì)有大量新產(chǎn)品、新應(yīng)用產(chǎn)生，未來(lái)穿戴設(shè)備可能會(huì)在新領(lǐng)域應(yīng)用，很多跟數(shù)字相關(guān)的消費(fèi)內(nèi)容將會(huì)由此產(chǎn)生。

最后是場(chǎng)景新。消費(fèi)領(lǐng)域會(huì)產(chǎn)生大量新場(chǎng)景的應(yīng)用，例如最近比較火的ChatGPT、AIGC人工生成智能應(yīng)用，包括AR、VR，元宇宙，都是科技和投資領(lǐng)域里非常熱的賽道，這些最好的應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)際是在消費(fèi)場(chǎng)景中。

消費(fèi)不再局限于衣食住行，新業(yè)態(tài)和新模式的出現(xiàn)不斷豐富了消費(fèi)的內(nèi)涵。大的趨勢(shì)，A股市場(chǎng)消費(fèi)板塊占A股市場(chǎng)總市值在穩(wěn)步提高。但是消費(fèi)類的公司，影響力還是有待進(jìn)一步提升，因?yàn)橛部萍碱I(lǐng)域的公司做到百億規(guī)模已經(jīng)很厲害了，但是消費(fèi)領(lǐng)域的公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)有這樣的空間做到千億甚至萬(wàn)億以上的規(guī)模。

目前消費(fèi)信心有待恢復(fù)，因此提振消費(fèi)有以下建議：第一，提升居民收入；第二，完善社會(huì)保障體系；第三，“房住不炒”；第四，保護(hù)消費(fèi)權(quán)益。

  湯哲輝  安永華中區(qū)審計(jì)服務(wù)副主管合伙人

中國(guó)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷新舊周期轉(zhuǎn)換，進(jìn)入科創(chuàng)大時(shí)代。那么中國(guó)的經(jīng)濟(jì)怎樣看？第一，蓬勃發(fā)展的消費(fèi)市場(chǎng)—2030年擁有全球最大的中產(chǎn)階級(jí)；第二，最全面的供應(yīng)鏈和最大的人才庫(kù)；第三，數(shù)字化，人工智能、大數(shù)據(jù)發(fā)展促進(jìn)社會(huì)轉(zhuǎn)型；第四，開放資本市場(chǎng)的承諾；第五，值得期待的資本市場(chǎng)可以為產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步賦能。

二十大點(diǎn)亮的產(chǎn)業(yè)有哪些？首先，科創(chuàng)大時(shí)代、世界大變局。資本市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要，有資本市場(chǎng)的支持，產(chǎn)業(yè)才能走得更穩(wěn)；其次，資本市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。注冊(cè)制給企業(yè)的直接融資帶來(lái)新機(jī)會(huì)，注冊(cè)制追求企業(yè)發(fā)行上市更可預(yù)期，科創(chuàng)企業(yè)上市更加容易，上市定價(jià)更加自主。

全球疫情以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，很多產(chǎn)業(yè)進(jìn)入下行周期，展望未來(lái)，穿越周期的三要素是財(cái)力、人力、心力。

調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，不少創(chuàng)新企業(yè)在下行周期里削減支出，延長(zhǎng)現(xiàn)金跑道。第一，就是減少?gòu)V告支出，其次是工資和云計(jì)算等軟件開支要削減；第二，理性融資，要做必要的融資，企業(yè)不要太講究估值，重要的是要延長(zhǎng)現(xiàn)金跑道；第三，團(tuán)結(jié)所有可以團(tuán)結(jié)的力量，無(wú)論是員工、客戶、投資方等，都要團(tuán)結(jié)起來(lái)，順勢(shì)而為，謀定而動(dòng)。

最后，心力，經(jīng)歷周期是一場(chǎng)修行，對(duì)于企業(yè)和企業(yè)家，要控制現(xiàn)金支出，以史為鑒，保持長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光，做正確的事情；對(duì)于個(gè)人，在下行周期里保持良好的聲譽(yù)是非常重要的；對(duì)于中國(guó)來(lái)講，建設(shè)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)是根本，比如新能源行業(yè)，中國(guó)已經(jīng)確定這根賽道上的全球優(yōu)勢(shì)，我們要在不確定性中把握好確定性優(yōu)勢(shì)，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。

  高洪慶  百聯(lián)摯高資本創(chuàng)始合伙人兼首席執(zhí)行官

中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)已進(jìn)入募資-投資-上市的內(nèi)循環(huán)時(shí)代，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展底層邏輯重構(gòu)的基礎(chǔ)上，人民幣基金已走上了舞臺(tái)的中央。人民幣基金+投科技+A股退出成為主流，中國(guó)創(chuàng)投開啟了新進(jìn)程。大變局下，消費(fèi)創(chuàng)業(yè)與投資涌現(xiàn)了新的機(jī)遇，百聯(lián)摯高資本聚集“消費(fèi)+科技”“消費(fèi)+智能制造”“消費(fèi)+數(shù)字化”“消費(fèi)+供應(yīng)鏈”“消費(fèi)+醫(yī)療大健康”五大方向，同時(shí)關(guān)注基礎(chǔ)民生、高復(fù)購(gòu)剛需的產(chǎn)品和服務(wù)。

  姜蓉芬  好孩子集團(tuán)CEO

好孩子集團(tuán)涉及母嬰行業(yè)里所有的場(chǎng)景、產(chǎn)品以及0—15歲整個(gè)生態(tài)。未來(lái)，母嬰生態(tài)業(yè)務(wù)涵蓋的會(huì)越來(lái)越深。

三年疫情，讓我們看清了商業(yè)的本質(zhì)是什么，包括人、貨、場(chǎng)的變化。消費(fèi)者更加年輕，企業(yè)的科技研發(fā)要更加精準(zhǔn)，要抓住消費(fèi)主張做對(duì)的事。消費(fèi)主張很重要，產(chǎn)品力和創(chuàng)新是永遠(yuǎn)不變的。在產(chǎn)品力方面除了產(chǎn)品本身的功能、技術(shù)，更大的需求是情緒價(jià)值，所以品牌公司會(huì)更多把人跟場(chǎng)的情緒價(jià)值進(jìn)行融合，滿足客戶期待的不是場(chǎng)景的使用，而是情感的滿足。所有的環(huán)境永遠(yuǎn)在改變，但是不變的永遠(yuǎn)是應(yīng)對(duì)改變的能力。

  桂久強(qiáng)  智連資本董事長(zhǎng)

我專注于大消費(fèi)賽道投資領(lǐng)域，目前也兼任紫燕百味雞的副董事長(zhǎng)。2022年全國(guó)總共有17家食品類企業(yè)登陸A股市場(chǎng)，紫燕百味雞是唯一一家市值始終屹立在百億以上的上市公司。

我們經(jīng)常講人、貨、場(chǎng)，我覺的核心還是貨。有誰(shuí)告訴我蘋果、華為在全球有多少家連鎖店，其實(shí)不需要關(guān)注多少家門店，因?yàn)楫a(chǎn)品足夠好，尤其在你捕捉到了客戶心智時(shí)，剩下就是考慮渠道問(wèn)題。

我們?cè)?jīng)參考過(guò)2019年雙十一的銷售量，90后增長(zhǎng)比較快的前三位：第一是寵物糧，第二是女孩子玩Cosplay的假發(fā)套，第三是枸杞。大家認(rèn)為這可能是60后才玩的東西，養(yǎng)貓養(yǎng)狗、戴著假發(fā)、喝枸杞，但是年輕人不這樣想。復(fù)旦大學(xué)社會(huì)學(xué)系做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)90后是歷史五千年以來(lái)第一代真正具有安全感的一代，90后不會(huì)為了吃不飽肚子而操心，買東西不會(huì)圖便宜，好看、舒適是他們的關(guān)注點(diǎn)。

  馬士松  嘉馳國(guó)際CEO

中國(guó)現(xiàn)在高質(zhì)量發(fā)展，真正意義上是靠人才驅(qū)動(dòng)。從國(guó)家層面上，人才已經(jīng)放到很重要的位置，人才強(qiáng)國(guó)就要靠產(chǎn)業(yè)推動(dòng)，產(chǎn)業(yè)背后是人才。上海證券研究數(shù)據(jù)顯示，在一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)中，資金流向半導(dǎo)體和新能源。事實(shí)上，企業(yè)值錢的是人才，當(dāng)人才變成資產(chǎn)的時(shí)候，人力資源公司真正意義上才變得有價(jià)值。

新時(shí)代企業(yè)管理上面臨的巨大挑戰(zhàn)，除了品牌力、產(chǎn)品力和組織進(jìn)化力，還面臨著人才之間的差異，一代人跟一代人的管理方式不一樣，現(xiàn)在的Z世代在企業(yè)工作中更注重價(jià)值觀和價(jià)值回歸。沒有成功的企業(yè)，只有時(shí)代的企業(yè)。未來(lái)現(xiàn)代化的企業(yè)一定是擁抱組織變化，有持續(xù)不斷學(xué)習(xí)能力的組織。

  王詠  TAGX探觀創(chuàng)始人

當(dāng)前做品牌創(chuàng)新有幸福也有不幸福。幸福的是國(guó)內(nèi)的制造力、品牌的影響力和號(hào)召力逐漸提升，消費(fèi)者覺得國(guó)內(nèi)外品牌沒有那么大的差異了，這給了創(chuàng)造品牌一個(gè)最好的機(jī)會(huì)。同時(shí)創(chuàng)新的門檻抬高了，以往做服裝所有的創(chuàng)新都來(lái)自于一個(gè)好的idea。找到一個(gè)好的風(fēng)格，或者從顏色、花型、圖案、造型做一些創(chuàng)新就可以贏得消費(fèi)者，而當(dāng)下的創(chuàng)新需要在材料科學(xué)上帶來(lái)顛覆式的變化。

TAGX創(chuàng)辦初期需要邁過(guò)材料科技卡脖子的坎。我們的材料科學(xué)實(shí)驗(yàn)室基于基礎(chǔ)科學(xué)的進(jìn)步，在切片母粒的分子結(jié)構(gòu)上做很多的改造，給產(chǎn)品注入強(qiáng)大的科技能力。當(dāng)下做紡織品的創(chuàng)新，也要把衣服做得漂亮、好看、有格調(diào)，甚至比擬奢侈品的體驗(yàn)，但是最重要的創(chuàng)新是如何讓一件衣服具有更強(qiáng)的性能，讓消費(fèi)者感受到科技的能力。

  何韻民  上海羅森副總經(jīng)理

坦率的講疫情這三年對(duì)我們大快消、大零售板塊的影響挺大，便利店算是近場(chǎng)小業(yè)態(tài)場(chǎng)景，所以羅森恢復(fù)得還蠻快的，也恢復(fù)到疫情前水平。因?yàn)榻鼒?chǎng)的優(yōu)勢(shì)，正向影響較多。怎樣擁抱第二增長(zhǎng)曲線？打敗你的可能不一定是對(duì)手。像美團(tuán)、餓了么等O2O外賣的崛起，即時(shí)零售對(duì)于我們影響還是比較大，如何擁抱這個(gè)變化需要重要考量，我們需要工具論。數(shù)字化轉(zhuǎn)型，數(shù)字化加持，要看目前運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，看整個(gè)組織觀念的認(rèn)同及組織變革支持，要取得投入和產(chǎn)出很好的平衡。

羅森作為渠道方怎樣創(chuàng)造價(jià)值？頭部連鎖便利店企業(yè)，有這么多家店，怎么變成頭部?jī)?yōu)勢(shì)？我認(rèn)為可以反向去逆向整合資源，包括顧客的需求點(diǎn)、場(chǎng)景需求，所以人、貨、場(chǎng)中，人還是很重要的。羅森需要承載和擁抱新消費(fèi)品牌，因?yàn)樾孪M(fèi)品牌和羅森場(chǎng)景的人都是年輕人，如何為年輕人創(chuàng)造需求很重要，我們需要牢牢把握便利店近場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，加持一些新賦能的東西從而創(chuàng)造價(jià)值。我一直講回歸到本源，零售的本質(zhì)就是商品和服務(wù)。品牌是一種長(zhǎng)期主義價(jià)值，通過(guò)以人為本，以我為本打造出核心的產(chǎn)品，比如大家看到的羅森很便利、飯團(tuán)很好吃、面包烘焙也不錯(cuò)等，其實(shí)前面是產(chǎn)品，背后是強(qiáng)大的供應(yīng)鏈。羅森會(huì)深挖這一塊，將供應(yīng)鏈美食做成最好的品牌護(hù)城河，通過(guò)產(chǎn)品差異化制勝。

  鄭玉芬  約印醫(yī)療基金創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)

中國(guó)幾十年西藥發(fā)展，從最初的小分子藥，幾千家仿制藥工廠，變成現(xiàn)在做仿創(chuàng)，這個(gè)過(guò)程變化蠻大，疫情也給醫(yī)療投資帶來(lái)了很多機(jī)會(huì)。我們發(fā)展西醫(yī)只有百年左右的時(shí)間，幾千年的時(shí)間中我們中國(guó)還是以瑰寶中醫(yī)藥為主，但是近百年西醫(yī)體系慢慢進(jìn)入中國(guó)，這個(gè)過(guò)程中我們還是要先向別人學(xué)習(xí)，然后一點(diǎn)一點(diǎn)成為自己的主角?，F(xiàn)在地緣政治發(fā)生變化，中國(guó)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)以及醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的投資人們?cè)撟龀鲈鯓拥淖兏?？我相信在地緣政治發(fā)生改變，資本市場(chǎng)發(fā)生改變的情況下，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)剛需性以及抗周期性仍然存在。

我們更關(guān)注生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、數(shù)字服務(wù)等細(xì)分賽道生物醫(yī)藥未來(lái)領(lǐng)跑者會(huì)有收獲期來(lái)臨，包括微生物藥物，比較細(xì)分的賽道。同種異體的細(xì)胞療法也是我看好的方向，這個(gè)方向的攻關(guān)帶來(lái)的是技術(shù)的紅利，無(wú)論是CAR-T還是TCR-T，因?yàn)榧夹g(shù)的局限性導(dǎo)致價(jià)格高起不下，但臨床效果還是很好。

  蔡達(dá)建  高特佳創(chuàng)始人、遠(yuǎn)創(chuàng)資本董事長(zhǎng)

過(guò)去20多年的投資生涯中，我對(duì)醫(yī)療器械、藥品和醫(yī)療服務(wù)三個(gè)領(lǐng)域有更多的關(guān)注，更看重確定性的投資賽道，比如醫(yī)療器械投了邁瑞醫(yī)療和聯(lián)影醫(yī)療，藥品行業(yè)投了博雅生物。投資這個(gè)行業(yè)確實(shí)非常困難，一個(gè)技術(shù)要臨床應(yīng)用，還需要翻無(wú)數(shù)坎。所有的技術(shù)都有造福人類的那一天，但是技術(shù)發(fā)展的過(guò)程中，科學(xué)家和企業(yè)有他們自己的定位、價(jià)值觀、偏好、路徑依賴，但投資人作為另一端要體現(xiàn)出最有效率的事情。

在醫(yī)療健康領(lǐng)域關(guān)于顛覆式的創(chuàng)新的看法，我覺的這是有可能的，但是需要時(shí)間。很多環(huán)節(jié)節(jié)都存在問(wèn)題，不是突破就可以應(yīng)用。十幾年前市場(chǎng)的熱度比現(xiàn)在的GPT還要熱，但是燒掉了投資人非常多的錢，這是個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。包括我們后來(lái)再去研究CAR-T，技術(shù)路徑上有太多不確定性，可以投資，但需要非常耐心，做扎扎實(shí)實(shí)的事情，培育它、跟隨它。很多時(shí)候，行業(yè)被炒熱后，不太專業(yè)的資本沖進(jìn)去容易把估值拉得很高，成本太高后很多資本無(wú)法再去探索長(zhǎng)周期有價(jià)值的事情。

  劉森林  中金資本董事總經(jīng)理

醫(yī)療投資是特別嚴(yán)肅的事情，醫(yī)療投資的需求始終不變：嚴(yán)肅醫(yī)療，治病救人。所以我們對(duì)于新技術(shù)充滿期待。關(guān)于5-10年會(huì)有哪些技術(shù)突破？我認(rèn)為比如早篩降成本，這是國(guó)民需要的，也是我們關(guān)注的。第二，用新技術(shù)解決臨床需求，比如細(xì)胞領(lǐng)域，CAR-T，國(guó)內(nèi)很快有突破了，我們很期待。第三，心衰、PD、AD等，比如AD最近批示了一些藥，市場(chǎng)反應(yīng)很大，但這些藥還需要進(jìn)一步科學(xué)進(jìn)展。

科學(xué)的進(jìn)步到最終成藥有一個(gè)漫長(zhǎng)的路，今天看到RNA，在新冠疫苗中獲得成功，包括現(xiàn)在談到各種各樣新的技術(shù)路線，很多時(shí)候我們解決技術(shù)轉(zhuǎn)變都是在解決一個(gè)狹小的問(wèn)題，技術(shù)進(jìn)一步成熟才可以解決疾病的問(wèn)題。今天的時(shí)代，年輕人是敢于挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)擁抱創(chuàng)新的，只要出現(xiàn)了真正有企業(yè)家精神的創(chuàng)業(yè)者，敢挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新時(shí)，投資人也會(huì)擁抱這些創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)。

  任峰  英矽智能聯(lián)合首席執(zhí)行官兼首席科學(xué)官

我們用自主研發(fā)的三個(gè)平臺(tái)賦能傳統(tǒng)醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域的瓶頸，應(yīng)對(duì)生物學(xué)、化學(xué)和臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)這三方面的挑戰(zhàn)。目前公司是用內(nèi)部平臺(tái)推進(jìn)自己內(nèi)部的管線，同時(shí)促進(jìn)對(duì)外合作，大概有三十多個(gè)管線，聚焦在四個(gè)疾病領(lǐng)域：癌癥、纖維化、免疫系統(tǒng)、特異性疾病。

2014年成立公司，當(dāng)時(shí)有一個(gè)共識(shí)：傳統(tǒng)的生物醫(yī)藥尤其小分子的研發(fā)遭受反摩爾定律的折磨，投入越來(lái)越高，回報(bào)越來(lái)越低。這是傳統(tǒng)的藥物研發(fā)體系所無(wú)法解決的問(wèn)題，所以需要一些創(chuàng)新或顛覆性的技術(shù)出現(xiàn)。近幾年，隨著數(shù)據(jù)越來(lái)越多，算力越來(lái)越強(qiáng)，出現(xiàn)了一些公司，包括英矽智能，利用數(shù)據(jù)和算法幫助探索更多的生物學(xué)和化學(xué)空間，有很多空間是人的大腦無(wú)法想象的，但是可以通過(guò)AI的算法幫助人類進(jìn)行探索。更重要的是提高生物學(xué)的靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)和化學(xué)生成效果，減少試錯(cuò)成本。有這個(gè)統(tǒng)計(jì)，在早期的化學(xué)生成階段，通過(guò)AI的加持，可以幫助你節(jié)省40%到60%的研發(fā)時(shí)間，同時(shí)可以幫你把成功率提高12%到14%。

 陳海燕   范德里希生物科技董事、副總

近幾年，細(xì)胞治療話題非常火熱。目前由于干細(xì)胞技術(shù)尚未突破并且存在一些倫理問(wèn)題，使得胚胎干細(xì)胞無(wú)法直接拿來(lái)應(yīng)用，所以范德里希生物科技找到了一些機(jī)會(huì)。其實(shí)在大自然界有些生物不需要干細(xì)胞都能使自己的身體得以改變，比如壁虎，壁虎尾巴斷了可以用體細(xì)胞轉(zhuǎn)化成干細(xì)胞再修復(fù)自己的身體，而范德里希教授通過(guò)這個(gè)點(diǎn)，從人體的血液細(xì)胞當(dāng)中，發(fā)現(xiàn)一種單核細(xì)胞，而這種單核細(xì)胞經(jīng)過(guò)范德里希專業(yè)的逆轉(zhuǎn)化培養(yǎng)技術(shù)，使得這個(gè)細(xì)胞被培養(yǎng)后接近類似配套干細(xì)胞的功能。比如我們眼睛老化，視力不好，這種細(xì)胞對(duì)于修復(fù)眼睛非常好。

目前這個(gè)技術(shù)在德國(guó)已經(jīng)很成熟了，國(guó)內(nèi)我們還在臨床研究階段，我們跟很多臨床醫(yī)院已經(jīng)達(dá)成了合作，寄希望于這個(gè)技術(shù)對(duì)中國(guó)更多的老百姓帶來(lái)健康的呵護(hù)。

  梁秋娜  上海聯(lián)合律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、律師 

這些年從事法律行業(yè)，看到很多問(wèn)題，也幫企業(yè)解決很多糾紛問(wèn)題。我認(rèn)為投資硬科技，最終目的是希望硬科技不僅僅改善社會(huì)，不僅僅強(qiáng)國(guó)，同時(shí)給資本和創(chuàng)業(yè)者適當(dāng)?shù)幕貓?bào)。在科技產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中，我們遇到很多問(wèn)題，其中關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定是目前來(lái)講最為復(fù)雜的事情，因?yàn)殛P(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定最終是實(shí)際重于形式的原則，無(wú)論是財(cái)務(wù)口徑還是法律口徑，是大范圍的。如果被認(rèn)定是關(guān)聯(lián)關(guān)系，前期的關(guān)聯(lián)交易將會(huì)影響上市的進(jìn)程和上市后的質(zhì)量。這些年律師團(tuán)隊(duì)處理了很多疑難案件都體現(xiàn)在關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定上。

退出的問(wèn)題一直是投資界關(guān)注的，尤其是硬科技的企業(yè)，因?yàn)榉趸芷陂L(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)肯定小不了。所以在硬科技行業(yè)資本需要考慮如何合理退出。我去年做了一個(gè)案子，被最高法院評(píng)為2022年全國(guó)十大商事案件之一，這個(gè)案件經(jīng)過(guò)一審、二審駁回了投資人的請(qǐng)求。之所以被社會(huì)上廣為關(guān)注，是因?yàn)榘讣猩婕暗阶C監(jiān)相關(guān)規(guī)則中沒有那么清晰的點(diǎn)，最終通過(guò)法院司法做了認(rèn)定。因此引發(fā)了投資界后續(xù)對(duì)于對(duì)賭協(xié)議的效益問(wèn)題：不完全按照以往的原則有效，而是要一事一看，具體什么情況下對(duì)賭協(xié)議有效，什么時(shí)候無(wú)效。

我們引入國(guó)外先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的同時(shí)，也學(xué)會(huì)了拿來(lái)主義和變成主義，從生活到技術(shù)都習(xí)慣了快餐化，但是沒有創(chuàng)造力和創(chuàng)新力的國(guó)家不可能真正富強(qiáng)。改革開放40多年來(lái)沒有像現(xiàn)在這樣全世界如此矚目我們的硬科技和創(chuàng)新技術(shù)，十年后回過(guò)頭來(lái)看也許現(xiàn)在卡脖子的技術(shù)是暫時(shí)的，中華民族未泯滅創(chuàng)新技術(shù)精神可能就會(huì)發(fā)揮作用，當(dāng)然這當(dāng)中離不開資本的助力。

 余凡  上海金浦投資管理合伙人

金浦是上海國(guó)金旗下的股權(quán)投資板塊，投資主要是集中在硬科技領(lǐng)域，也就是國(guó)家戰(zhàn)略方向容易被卡脖子的方向。長(zhǎng)三角首先有很好的營(yíng)商環(huán)境，募投兩端都是很良性的發(fā)展，服務(wù)長(zhǎng)三角，大部分的基金和項(xiàng)目也都是立足長(zhǎng)三角的，背后有政府引導(dǎo)資金，我們現(xiàn)在做的投資相對(duì)比較市場(chǎng)化。一線城市生活成本要素相對(duì)較高因此更適合高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是硬科技產(chǎn)業(yè)，站在全球競(jìng)爭(zhēng)定位，需要優(yōu)秀的人才和技術(shù)，需要大量的資金和政府支持，所以長(zhǎng)三角在這一點(diǎn)上有天然優(yōu)勢(shì)。

 王陽(yáng)  賽伯樂(lè)國(guó)際董事長(zhǎng)

我一直關(guān)注生命健康和數(shù)字醫(yī)療，很多專家治療判斷都是通過(guò)圖像抓取的信號(hào)來(lái)形成數(shù)據(jù)，通過(guò)大數(shù)據(jù)和人工智能分析以后變成醫(yī)療設(shè)備，這大大降低了專家的時(shí)間和醫(yī)療成本。未來(lái)基因芯片等都會(huì)有大作為。

但投這些領(lǐng)域時(shí)間周期很長(zhǎng)，因?yàn)槎家ㄟ^(guò)FDA、CFDA認(rèn)證，做大量的實(shí)驗(yàn)，要做一期、二期等臨床，一旦通過(guò)就不能改，因?yàn)橐桓挠忠匦峦ㄟ^(guò)臨床，生產(chǎn)的過(guò)程也不能改。從技術(shù)變成產(chǎn)品，變成可以銷售的商品過(guò)程很漫長(zhǎng)。所以在這個(gè)過(guò)程中，人是很關(guān)鍵的，因?yàn)榧夹g(shù)不斷更新。

  劉江賢  達(dá)觀數(shù)據(jù)首席戰(zhàn)略官 

一個(gè)音符如果失去了和它前后音符之間的聯(lián)系，它就什么都不是。無(wú)論從被投企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)和投資人的關(guān)系來(lái)講，我們一定要做一個(gè)優(yōu)等生，這樣才可以和資本之間形成非常良好的互動(dòng)。

能夠做什么？我覺得有幾點(diǎn)，一是要控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于科技類企業(yè)來(lái)講，無(wú)非就是技術(shù)類風(fēng)險(xiǎn)的控制。曹植大模型不是一天建立起來(lái)的，其實(shí)在ChatGPT之前甚至是達(dá)觀成立之前的積淀已經(jīng)開始了。二是要形成市場(chǎng)的循環(huán)，不停更新自己的產(chǎn)品，適配市場(chǎng)。第三是控制團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)觀人員一直增長(zhǎng)，疫情去年上海關(guān)了三個(gè)月沒有裁一個(gè)人，我們?cè)谌珖?guó)有四個(gè)分公司，不是為了全國(guó)遍地開花，都是因?yàn)樵诋?dāng)?shù)赜袠I(yè)務(wù)才開分公司。

還要控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們到目前為止還沒有向銀行貸過(guò)錢，但是有人給我們一些授信額度是有的，不是說(shuō)我不需要錢，創(chuàng)業(yè)企業(yè)都需要錢，但是我們財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的依然健康，而且是超級(jí)健康。

 黃驛凱  凱聰資本董事長(zhǎng)兼總裁 

2015年我們來(lái)上海創(chuàng)業(yè)，當(dāng)時(shí)大概有30-50億基金規(guī)模，到了2018年大概管理規(guī)模到了300-400億。我曾經(jīng)投了很多行業(yè)，房地產(chǎn)、汽車、TMT、大消費(fèi)、物聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保新材料，現(xiàn)在主要關(guān)注科創(chuàng)型企業(yè)。我們的打法跟其他機(jī)構(gòu)不太一樣，對(duì)于投資輪次沒有太多設(shè)限，只要項(xiàng)目好，從A輪、B輪、C輪……一直投到底。其次就是做決策，資金到位速度很快，投資更多的是幫助企業(yè)解決實(shí)際落地的一些問(wèn)題，你有什么需求，我找人找團(tuán)隊(duì)幫你解決。過(guò)去幾十年投資，我有兩點(diǎn)體會(huì)，一是多跟老法師過(guò)過(guò)招你就會(huì)知道自己的想法是不是很OK，二是一定要跟年輕人交朋友。

胡劍  吉太航空科技（蘇州）總經(jīng)理

中國(guó)在消費(fèi)機(jī)無(wú)人機(jī)和工業(yè)機(jī)無(wú)人機(jī)在全球數(shù)量最多，大概占百分之六七十，國(guó)家也在做這方面的規(guī)劃，我們希望將來(lái)在城市低空構(gòu)筑天路，各種無(wú)人機(jī)，無(wú)論是作業(yè)無(wú)人機(jī)還是載人無(wú)人機(jī)，讓各種無(wú)人機(jī)能夠在低空飛行。

軍用航空技術(shù)發(fā)展很快，但是民用航空技術(shù)可能不是最快的，但是對(duì)于可靠性和安全性要求是最高的。在民用航空領(lǐng)域，有一些人一代只做一個(gè)飛機(jī)，投入比較長(zhǎng)，所以對(duì)于投資人而言回報(bào)周期太長(zhǎng)，所以我們希望有一個(gè)長(zhǎng)短結(jié)合，高低搭配的方案，比如在航空硬件、設(shè)備上的一些投資。