混改風(fēng)云公眾號(hào)第1364篇原創(chuàng)文章

責(zé)編|億億 編輯|阿苓

對(duì)于即將或正在實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠?qū)嵤┘?lì)只是萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步，有激勵(lì)效果是第二步，激勵(lì)效果持續(xù)則是最難的第三步。那么今天，我們基于近幾年的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)給大家介紹一下不同類(lèi)別的激勵(lì)工具如何實(shí)現(xiàn)持續(xù)激勵(lì)？

01

股權(quán)類(lèi)

股權(quán)類(lèi)激勵(lì)工具主要包括員工持股（133號(hào)文）、股權(quán)激勵(lì)（4號(hào)文）、上市公司股權(quán)激勵(lì)等。

股權(quán)類(lèi)激勵(lì)工具如何體現(xiàn)激勵(lì)和約束相統(tǒng)一的原則？體現(xiàn)在員工必須出資購(gòu)買(mǎi)企業(yè)股權(quán)，員工出的錢(qián)就是約束。

員工持有的股權(quán)若想獲得收益且獲得更多收益就要共同努力，這是股權(quán)類(lèi)激勵(lì)工具的基本原理，但是事實(shí)并沒(méi)有這么理想。

一、非上市企業(yè)

即將實(shí)施員工持股或股權(quán)激勵(lì)的非上市企業(yè)有一個(gè)共同擔(dān)心，“本次參與激勵(lì)的核心員工確實(shí)是企業(yè)中最優(yōu)秀的一批員工，但是一旦持股了，就有'躺平’的可能。因?yàn)樗麄兗词共慌γ磕暌材塬@得企業(yè)的股權(quán)分紅，而且后續(xù)若成功上市更是收益翻倍”。

是的，隨著員工持股及股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施案例越來(lái)越多，這個(gè)問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)。如何解決呢？?jī)煞N方法供大家參考。

1.分紅調(diào)整法

之所以會(huì)有激勵(lì)對(duì)象產(chǎn)生“躺平”的想法，是因?yàn)閭€(gè)人的表現(xiàn)會(huì)影響個(gè)人的收益水平，但影響并不大，尤其是對(duì)于一些規(guī)模較大的企業(yè)或者資源驅(qū)動(dòng)型企業(yè)。

激勵(lì)對(duì)象在獲得公司股權(quán)時(shí)及首次分紅時(shí)會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)度較大的激勵(lì)效果，但激勵(lì)效果并不會(huì)持續(xù)太久，因?yàn)閭€(gè)人表現(xiàn)并不會(huì)有明顯的正反饋或負(fù)反饋。

因此，建議企業(yè)將激勵(lì)對(duì)象每年的績(jī)效考核結(jié)果與其獲得的股權(quán)分紅額掛鉤。表現(xiàn)好，全額拿；表現(xiàn)一般，減額拿；表現(xiàn)差，不能拿。

有的朋友聽(tīng)了這個(gè)做法會(huì)質(zhì)疑：這符合同股同權(quán)的基本原則嗎？答案是符合的。

我們可以梳理一下激勵(lì)收益流轉(zhuǎn)的整個(gè)過(guò)程。首先收益來(lái)源于公司的未分配凈利潤(rùn)，經(jīng)股東會(huì)決議后按照各股東的持股比例進(jìn)行現(xiàn)金分紅，員工應(yīng)得的部分進(jìn)入員工持股平臺(tái)。

這個(gè)過(guò)程屬于公司級(jí)一次分配，分紅完全按照持股比例分配，符合同股同權(quán)的基本原則。

而在員工持股平臺(tái)內(nèi)部，則是以員工的持股比例為基礎(chǔ)，結(jié)合員工當(dāng)年績(jī)效考核結(jié)果進(jìn)行持股平臺(tái)級(jí)的二次分配。

員工持股平臺(tái)大多為有限合伙企業(yè)，《合伙企業(yè)法》第六十九條規(guī)定“有限合伙企業(yè)不得將全部利潤(rùn)分配給部分合伙人；但是，合伙協(xié)議另有約定的除外”。

因此，只要企業(yè)在實(shí)施激勵(lì)時(shí)，在合伙協(xié)議中明確約定考核成績(jī)影響分紅比例并完成合伙協(xié)議簽署，就完全合理合規(guī)。

2.股權(quán)調(diào)整法

有的企業(yè)覺(jué)得分紅調(diào)整法還是比較“溫柔”的，表現(xiàn)不好只需要少獲得一年分紅，這個(gè)約束的力度不夠大。那我們就來(lái)看一下第二種方法，股權(quán)調(diào)整法。

股權(quán)調(diào)整法的內(nèi)涵就是企業(yè)將激勵(lì)對(duì)象每年的績(jī)效考核結(jié)果與其股權(quán)退出情況掛鉤。表現(xiàn)好，繼續(xù)持；表現(xiàn)差；立刻退。

比如：持股員工若當(dāng)年績(jī)效考核結(jié)果為不合格或連續(xù)兩年績(jī)效考核結(jié)果為合格，管理委員會(huì)有權(quán)單方面決定是否調(diào)減其持有的股權(quán)數(shù)量或收回其持有的全部股權(quán)。

企業(yè)也需要在合伙協(xié)議中明確約定考核成績(jī)影響股權(quán)退出并完成合伙協(xié)議簽署，作為后續(xù)實(shí)施股權(quán)調(diào)整的依據(jù)。

與分紅調(diào)整法相比，股權(quán)調(diào)整法既有優(yōu)勢(shì)又有劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)就是約束力度大且有利于股權(quán)流轉(zhuǎn)。

參與激勵(lì)的人員都是公司最核心的員工，若出現(xiàn)“合格”甚至“不合格”的考核成績(jī)，確實(shí)沒(méi)有資格再享受企業(yè)的分紅。

同時(shí)，很多實(shí)施激勵(lì)的企業(yè)都處于成長(zhǎng)期，希望員工持有的股權(quán)可以有效流轉(zhuǎn)，以激勵(lì)后續(xù)新進(jìn)入企業(yè)的核心員工，股權(quán)調(diào)整法能夠幫助企業(yè)建立股權(quán)流轉(zhuǎn)的通道，有人退就能有人進(jìn)。

當(dāng)然了，劣勢(shì)則是員工股權(quán)變動(dòng)較為頻繁，企業(yè)需要多次辦理工商變更手續(xù)。

企業(yè)可以綜合考慮兩種方法的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行選擇，使員工持股或股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)與約束具有持續(xù)性。

二、非上市企業(yè)

上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股的相關(guān)政策本身十分成熟，從激勵(lì)比例、股權(quán)定價(jià)，到考核指標(biāo)設(shè)置都有明確的規(guī)定。所以，上市公司實(shí)施股權(quán)類(lèi)激勵(lì)面臨著完全相反的困境。

?“我們企業(yè)上次實(shí)施股票期權(quán)沒(méi)有達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)，就沒(méi)能兌現(xiàn)，這次很有可能也無(wú)法達(dá)成”，“除了政策要求的綜合性指標(biāo)、成長(zhǎng)能力指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量指標(biāo)，上級(jí)單位還給我們額外設(shè)置了好多指標(biāo)，我們一聽(tīng)就很難達(dá)成，干脆就放棄實(shí)施了”。

大家都知道，設(shè)置目標(biāo)的SMART原則，其中第三條就是可實(shí)現(xiàn)性。在設(shè)置上市公司考核目標(biāo)時(shí)，若設(shè)置太低起不到對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的促進(jìn)作用，若設(shè)置太高、太復(fù)雜反而會(huì)使目標(biāo)失效。

因此，將考核目標(biāo)設(shè)置為經(jīng)過(guò)一定努力才能夠達(dá)成的水平是比較合適的。

02

分紅類(lèi)

分紅類(lèi)激勵(lì)工具主要包括崗位分紅、項(xiàng)目分紅、超額利潤(rùn)分享等。

分紅類(lèi)激勵(lì)工具如何體現(xiàn)激勵(lì)和約束相統(tǒng)一的原則？體現(xiàn)在員工若想獲得現(xiàn)金分紅，必須共同努力達(dá)成企業(yè)整體考核目標(biāo)或項(xiàng)目考核目標(biāo)，考核目標(biāo)就是約束。

員工真的會(huì)為此而努力達(dá)成企業(yè)目標(biāo)嗎？事實(shí)并沒(méi)有這么理想。

“我一個(gè)職能部門(mén)副部長(zhǎng)，能對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的達(dá)成有什么貢獻(xiàn)，業(yè)務(wù)部門(mén)的同事努努力，我干好我的本職工作就行了”。

我猜想有類(lèi)似想法的員工應(yīng)該并不少。除了公司高管和業(yè)務(wù)部門(mén)的負(fù)責(zé)人以外，其他激勵(lì)對(duì)象可能都會(huì)認(rèn)為自己作為公司運(yùn)行中的一顆螺絲釘，對(duì)于公司整體考核目標(biāo)的達(dá)成并沒(méi)有太大貢獻(xiàn)，干脆就選擇“躺平”。

為了實(shí)現(xiàn)激勵(lì)的持續(xù)性，建議企業(yè)在實(shí)施分紅類(lèi)激勵(lì)時(shí)關(guān)注個(gè)人績(jī)效考核，將激勵(lì)對(duì)象個(gè)人年度績(jī)效考核結(jié)果與個(gè)人分紅兌現(xiàn)有效結(jié)合。

比如：年度個(gè)人績(jī)效考核結(jié)果為不合格的，停止當(dāng)年崗位分紅激勵(lì)，并退出崗位激勵(lì)對(duì)象名單；

年度個(gè)人績(jī)效考核結(jié)果為合格或良好的，扣減當(dāng)年本人崗位分紅激勵(lì)。個(gè)人崗位分紅激勵(lì)實(shí)際發(fā)放額度=個(gè)人崗位分紅激勵(lì)額度*個(gè)人績(jī)效考核分值/100；

年度個(gè)人績(jī)效考核結(jié)果為優(yōu)秀的，全額發(fā)放崗位分紅激勵(lì)。

當(dāng)然了關(guān)注個(gè)人績(jī)效考核的前提是將公司整體考核目標(biāo)有效分解至每一個(gè)崗位，通過(guò)個(gè)人考核目標(biāo)的達(dá)成促進(jìn)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升。

03

投資類(lèi)

投資類(lèi)激勵(lì)工具主要指項(xiàng)目跟投等。

投資類(lèi)激勵(lì)工具與股權(quán)類(lèi)工具類(lèi)似，都是通過(guò)員工出資實(shí)現(xiàn)激勵(lì)和約束相統(tǒng)一，只不過(guò)激勵(lì)對(duì)象既包括本級(jí)人員又包括項(xiàng)目公司人員。

如何使得項(xiàng)目跟投的激勵(lì)作用能夠持續(xù)，關(guān)鍵在于與跟投項(xiàng)目的選擇。

一是風(fēng)險(xiǎn)性

如果跟投的項(xiàng)目像員工持股的企業(yè)一樣屬于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，未來(lái)收益水平穩(wěn)步增長(zhǎng)，那么員工自然可以坐等分紅。如果跟投的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)非常高，大概率失敗且人為努力的影響程度很低，那么員工也不愿意為了跟投企業(yè)的發(fā)展而奮斗。因此風(fēng)險(xiǎn)性一定要有，但是在充分論證可行性基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)。

二是成長(zhǎng)性

跟投項(xiàng)目的成長(zhǎng)性一定與其風(fēng)險(xiǎn)性相匹配，風(fēng)險(xiǎn)越高則需要匹配越高的成長(zhǎng)性，否則員工不愿意冒高風(fēng)險(xiǎn)去贏得非常低的收益。

中長(zhǎng)期激勵(lì)效果持續(xù)的關(guān)鍵是激勵(lì)與約束的有機(jī)平衡，激勵(lì)比約束多會(huì)使人躺平，約束比激勵(lì)多會(huì)使人放棄。

如何把握其中微妙的平衡是激勵(lì)的精髓，也是最難實(shí)現(xiàn)的，需要我們一起在實(shí)踐中探索。