雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|李亦輝 編|深海

3月28日晚，商湯集團(tuán)發(fā)布了經(jīng)審核的2022年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

2022年，商湯集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38億元；集團(tuán)虧損凈額為61億元，而上年同期虧損凈額為172億元，虧損大幅收窄；經(jīng)調(diào)整虧損凈額為47億元；總現(xiàn)金儲(chǔ)備為166億元。

在智慧生活和智能汽車兩大業(yè)務(wù)板塊上，商湯積極推進(jìn)AI落地應(yīng)用，過(guò)去一年收入占比大幅提高，成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

隨著ChatGPT、文心一言為代表的大語(yǔ)言模型推出，AIGC（人工智能技術(shù)來(lái)生成內(nèi)容）時(shí)代拉開(kāi)大幕。2023年3月29日，首屆中國(guó)AIGC產(chǎn)業(yè)峰會(huì)發(fā)布首份中國(guó)AIGC產(chǎn)業(yè)全景報(bào)告。報(bào)告預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)170億人民幣，2030年市場(chǎng)規(guī)模將超萬(wàn)億人民幣，屆時(shí)會(huì)催生出完全不同的新業(yè)態(tài)。

在炙手可熱的大模型方面，商湯將SenseCore AI大裝置的能力正式面向行業(yè)客戶開(kāi)放，協(xié)助客戶高效訓(xùn)練大模型；同時(shí)集團(tuán)在高性能計(jì)算系統(tǒng)及大模型訓(xùn)練能力上保持領(lǐng)先，成功研發(fā)了320億參數(shù)量的全球最大的通用視覺(jué)模型、自然語(yǔ)言處理千億參數(shù)量預(yù)訓(xùn)練大模型、AI生成內(nèi)容（AIGC）模型，并在此前已開(kāi)源了多模態(tài)多任務(wù)通用大模型“書生(INTERN)2.5”。

大模型+大裝置的技術(shù)能力，也是商湯集團(tuán)全力擁抱通用人工智能（AGI）的核心生產(chǎn)力工具。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，商湯集團(tuán)已拿到AIGC時(shí)代船票。

已支持超過(guò)10個(gè)大模型項(xiàng)目

財(cái)報(bào)顯示，2022年全年，商湯集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總收入38億元，毛利為25.4億元；毛利率為67%，高于市場(chǎng)預(yù)期3.5個(gè)百分點(diǎn)；年度虧損為61億元，較上年同期收窄64.5%。

在火熱的AI大模型競(jìng)賽中，商湯無(wú)疑處于領(lǐng)先位置。這是因?yàn)?，大模型的研發(fā)，依賴于大規(guī)模智能計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，這方面商湯已持續(xù)布局多年。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2022年商湯SenseCore AI大裝置持續(xù)擴(kuò)建，完成2.7萬(wàn)塊GPU的部署并實(shí)現(xiàn)了5.0 exaFLOPS的算力輸出能力，以AIaaS的模式面向行業(yè)伙伴提供服務(wù)，賦能商湯自身以及行業(yè)伙伴的大模型生產(chǎn)。

目前，SenseCore可支持最多20個(gè)千億參數(shù)量大模型同時(shí)訓(xùn)練，目前已支持了超過(guò)10個(gè)大模型訓(xùn)練項(xiàng)目。

這種技術(shù)能力輸出，離不開(kāi)商湯高性能自有計(jì)算資源的支持。眾所周知，支持大模型訓(xùn)練需要強(qiáng)大算力。2022年，位于上海臨港的商湯AIDC開(kāi)放運(yùn)營(yíng)，是由公司自建的大規(guī)模、低碳節(jié)能的先進(jìn)計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，這大大增強(qiáng)了SenseCore的高性能算力供應(yīng)能力。

而除了算力層，模型層面上公司NLP大模型帶來(lái)突破，多模態(tài)模型也實(shí)現(xiàn)了對(duì)B端用戶的賦能。

中金最新研報(bào)指出，2023年，公司在NLP大模型領(lǐng)域有所突破，據(jù)公開(kāi)業(yè)績(jī)會(huì)，公司NLP大模型擁有約1800億參數(shù)，并已在和客戶對(duì)接測(cè)試。

此外，公司積極布局多模態(tài)大模型，2023 年已開(kāi)源30億參數(shù)書生2.5多模態(tài)大模型，管理層預(yù)告在 2023 年有望正式推出 NLP 大模型及更大體量多模態(tài)大模型，實(shí)現(xiàn)B端商業(yè)層面賦能

招銀國(guó)際也認(rèn)為，商湯在大AI模型能力方面處于領(lǐng)先地位。 商湯開(kāi)發(fā)了世界上最大的CV基模型，包含320億個(gè)參數(shù)。經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的大型模型功能，將幫助商湯SenseTime通過(guò)AIaaS服務(wù)滲透到大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

在3月29日召開(kāi)的首屆中國(guó)AIGC產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上，首份中國(guó)AIGC產(chǎn)業(yè)全景報(bào)告發(fā)布， 2023年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)170億人民幣，2030年市場(chǎng)規(guī)模將超萬(wàn)億人民幣，這意味AIGC行業(yè)將迎來(lái)巨大的發(fā)展。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，商湯已拿到了船票，如抓住機(jī)遇，有望迎來(lái)指數(shù)型增長(zhǎng)。

展望未來(lái)，商湯將通用人工智能作為核心戰(zhàn)略目標(biāo)，以期在未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)AGI技術(shù)的重大突破。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司將繼續(xù)在大算力、多模態(tài)大模型等方向持續(xù)投入。

據(jù)財(cái)報(bào)，2022年公司扣除以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支后的研發(fā)支出為40億元，同比增長(zhǎng)11%；2018年至今累計(jì)研發(fā)投入達(dá)128.3億元。

作為全亞洲最大的AI軟件公司，商湯集團(tuán)多年來(lái)大力投入底層原創(chuàng)技術(shù)，形成了從算力層、平臺(tái)層、模型層到應(yīng)用層的全棧能力，在新一輪人工智能浪潮下，公司相比其他科技巨頭或更容易拿到下個(gè)AI十年的船票。

智慧生活、智能汽車增長(zhǎng)強(qiáng)勁

除了大模型，商湯集團(tuán)在過(guò)去一年里各大業(yè)務(wù)上也有所突破。具體而言，公司積極推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，報(bào)告期內(nèi)智慧生活和智能汽車業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)、占比大幅提高，智慧商業(yè)和智慧城市業(yè)務(wù)收入下降、占比降低。

其中，商湯智慧生活業(yè)務(wù)主要面向賦能消費(fèi)者的企業(yè)，比如手機(jī)制造商、移動(dòng)應(yīng)用等，期內(nèi)公司AI內(nèi)容生成（AIGC）、AI傳感器、AIISP芯片、智慧醫(yī)療四項(xiàng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商業(yè)化突破。

2022年，公司智慧生活板塊收入10億元，同比增長(zhǎng)130%，營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)歷史新高；收入占集團(tuán)比例從2021年的9%提升至2022年的25%；智慧生活板塊客戶數(shù)317，同比增長(zhǎng)23%，單客戶收入提高86%。

智能汽車方面，商湯從 2016 年起開(kāi)始涉足汽車場(chǎng)景，主要業(yè)務(wù)是為車企提供智能座艙、自動(dòng)駕駛解決方案。

據(jù)媒體報(bào)道，去年一季度，商湯智能汽車業(yè)務(wù)從移動(dòng)智能事業(yè)群中獨(dú)立為一個(gè)新的事業(yè)群，重要性提升。三季度，公司進(jìn)一步加碼智能汽車業(yè)務(wù)。

從營(yíng)收表現(xiàn)來(lái)看，公司的這一業(yè)務(wù)調(diào)整收效明顯。2022年，公司智能汽車板塊實(shí)現(xiàn)收入2.93億元，同比增長(zhǎng)59%，占集團(tuán)的總收入從上一年的4%上升至8%。

商湯智慧商業(yè)板塊主要為客戶提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智慧化管理相關(guān)的產(chǎn)品。財(cái)報(bào)提到，2022年智慧商業(yè)板塊收入同比下降25.2%至14.64億元，在集團(tuán)中的營(yíng)收占比也從上年的42%下降至38%。

公司表示，部分行業(yè)的客戶受疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)不利影響，導(dǎo)致數(shù)字化轉(zhuǎn)型力度疲弱，智慧商業(yè)營(yíng)收受影響。

盡管如此，公司《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及上市公司客戶仍保持在110家以上。比如，在數(shù)字能源領(lǐng)域，商湯與中國(guó)最大的電網(wǎng)企業(yè)攜手，為全國(guó)500多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)提供感知智能加持的自動(dòng)巡檢服務(wù)，巡檢效率提升5-6倍，缺陷隱患發(fā)現(xiàn)率也提高了2-3倍。

商湯智慧城市事業(yè)群的主要業(yè)務(wù)是為各地提供智慧城市系統(tǒng)建設(shè)，這是以往公司的大頭收入來(lái)源。據(jù)財(cái)報(bào)信息，2022年，智慧城市板塊收入11億元，收入占比從上年的4成以上降低至不足3成。

該板塊同樣是受疫情影響，部分城市的智慧城市項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，對(duì)此公司聚焦服務(wù)頭部客戶，持續(xù)優(yōu)化現(xiàn)金流。

總體來(lái)說(shuō)，商湯科技智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大業(yè)務(wù)的收入占總營(yíng)收比，分別從2021年的42%、45%、9%、4%，優(yōu)化為2022年的38%、29%、25%、8%，收入結(jié)構(gòu)更加多元、平衡，不再單純依靠某一個(gè)業(yè)務(wù)版塊收入，更平衡的收入結(jié)構(gòu)使得抗風(fēng)險(xiǎn)性有所提高。

2022年，商湯集團(tuán)的銷售開(kāi)支9億元，同比增加32%，主要是隨著營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)的擴(kuò)大，雇員薪酬開(kāi)支增加；以及營(yíng)銷和促銷活動(dòng)帶來(lái)的營(yíng)銷、會(huì)議及差旅費(fèi)用的增加。

此前，商湯高管薪酬引發(fā)了一些外界關(guān)注，但實(shí)際上，所謂“天價(jià)薪酬”是市場(chǎng)誤讀，此前商湯招股書所示的商湯高管薪酬主要是非現(xiàn)金薪酬的股票期權(quán)，現(xiàn)金部分實(shí)際為200-300萬(wàn)，屬行業(yè)正常水平；對(duì)于股票期權(quán)，商湯高管承諾持有2年解禁，以示長(zhǎng)期堅(jiān)定看好公司發(fā)展。

據(jù)財(cái)報(bào)，商湯集團(tuán)去年的行政開(kāi)支為15.68億元，同比減少32%，大幅縮減。

不斷拓展新應(yīng)用場(chǎng)景

商湯集團(tuán)在各大業(yè)務(wù)板塊上的亮眼表現(xiàn)，離不開(kāi)公司積極推進(jìn)AI技術(shù)的行業(yè)應(yīng)用拓展。

以智慧生活業(yè)務(wù)為例，受益于AIGC產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，公司全面布局預(yù)訓(xùn)練大模型，并升級(jí) SenseMARS 平臺(tái)，賦能小紅書、微博等超200個(gè)APP，頭部客戶續(xù)約率超95%；公司新推出了基于AIGC的數(shù)字人生成產(chǎn)品，也開(kāi)始應(yīng)用于“視頻制作、直播、客服”等場(chǎng)景。

公司AI傳感器及AI ISP芯片實(shí)現(xiàn)技術(shù)和商業(yè)化突破，其中傳感器交付6款，RGBW AI傳感器在vivo旗艦機(jī)上量產(chǎn)，2x2 OCL AI傳感器已交付到某全球頭部智能手機(jī)廠商；搭載商湯AI SDK的新增量產(chǎn)智能手機(jī)達(dá)4.5億臺(tái)，公司的首款A(yù)I-ISP芯片成功點(diǎn)亮，功耗比同類產(chǎn)品低 50%，并計(jì)劃于2023年量產(chǎn)。

公司的SenseCare智慧診療平臺(tái)已獲得國(guó)內(nèi)外醫(yī)療器械認(rèn)證共計(jì)22項(xiàng)，并落地了上海交通大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬瑞金醫(yī)院、四川大學(xué)華西醫(yī)院、鄭州大學(xué)第一附屬醫(yī)院等上百家醫(yī)院與醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

2022年，商湯的家用消費(fèi)級(jí)AI產(chǎn)品取得了從0到1的突破，“元蘿卜”下棋機(jī)器人自2022年8月正式發(fā)布以來(lái)，迅速登頂天貓、京東智能機(jī)器人品類交易額的榜首。

智能汽車板塊，2022年絕影智能車艙和智能駕駛產(chǎn)品完成了27款車型的適配和量產(chǎn)交付，量產(chǎn)交付數(shù)量超過(guò)50萬(wàn)；新增定點(diǎn)數(shù)超800萬(wàn)輛，客戶包括廣汽、日產(chǎn)、比亞迪、蔚來(lái)和極氪等品牌。

除了交付量上升，智能車艙和智能駕駛的多款創(chuàng)新功能行業(yè)首發(fā)，L2+及L2++成功量產(chǎn)，使得單車價(jià)值顯著提高。

同時(shí)，2022年絕影推出了AI云平臺(tái)——絕影車路協(xié)同平臺(tái)。該平臺(tái)不僅能有效監(jiān)管車輛并明確責(zé)任歸屬，還為智能駕駛研發(fā)提供了一系列優(yōu)質(zhì)服務(wù)，如數(shù)據(jù)閉環(huán)和數(shù)據(jù)脫敏。截至目前，絕影已為廣汽、日產(chǎn)、長(zhǎng)安、江淮等知名車企提供數(shù)據(jù)閉環(huán)和數(shù)據(jù)脫敏服務(wù)。

由技術(shù)突破實(shí)現(xiàn)更多應(yīng)用場(chǎng)景的拓展，進(jìn)而帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增量，將成為商湯未來(lái)發(fā)展中的一大看點(diǎn)。

中金公司在研報(bào)中稱，2023年起AIGC業(yè)務(wù)有望帶來(lái)新增量，據(jù)管理層公開(kāi)業(yè)績(jī)會(huì)交流，公司智慧生活與汽車占比在2025年有望達(dá)50-60%，遠(yuǎn)超當(dāng)前33%的水平，成為強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)力。

在智慧商業(yè)領(lǐng)域，由于商湯通用視覺(jué)大模型解決了工業(yè)AI視覺(jué)模型開(kāi)發(fā)中數(shù)據(jù)獲取成本高、分布不均衡和算法泛化能力不足的三大挑戰(zhàn)，公司堅(jiān)信這將進(jìn)一步降低各行業(yè)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用AI技術(shù)的門檻，拓寬AI大基礎(chǔ)模型的邊界。

根據(jù)公司年報(bào)，AIaaS (AI-as-a Service)收入體量將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，2023 年在智慧商業(yè)中占比逐步提升。

智慧城市雖然收入出現(xiàn)下滑，但過(guò)去一年公司的城市方舟SenseFoundry產(chǎn)品仍然新進(jìn)入22個(gè)城市。

為了滿足城市管理越來(lái)越復(fù)雜的長(zhǎng)尾場(chǎng)景和細(xì)分需求，2022年公司研發(fā)了城市感知領(lǐng)域的超大視覺(jué)模型，并采用先進(jìn)的遷移學(xué)習(xí)和微調(diào)技術(shù)，為各種場(chǎng)景打造專屬模型約3.5萬(wàn)個(gè)。