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《私募基金管理人登記須知》規(guī)定，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)出資人應(yīng)當(dāng)以貨幣財(cái)產(chǎn)出資。出資人應(yīng)當(dāng)保證資金來源真實(shí)合法且不受制于任何第三方。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)保證股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，不應(yīng)當(dāng)存在股權(quán)代持情形。對(duì)于股權(quán)代持關(guān)系的認(rèn)定，對(duì)于存在股權(quán)代持的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可能結(jié)合申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的其他情況，中止辦理其私募基金管理人登記申請(qǐng)6個(gè)月。對(duì)于股權(quán)代持關(guān)系的認(rèn)定，相關(guān)法律法規(guī)以及中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的實(shí)務(wù)當(dāng)中目前并沒有一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)。本次股權(quán)代持系列文章將從司法實(shí)踐的角度，對(duì)股權(quán)代持關(guān)系認(rèn)定的相關(guān)事項(xiàng)做一梳理。本次股權(quán)代持系列文章暫分為三個(gè)部分： 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)一、實(shí)際出資人出資存在瑕疵 我國《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額，股東有義務(wù)按照認(rèn)繳的注冊(cè)資本按期、足額繳納出資。同時(shí)《公司法司法解釋（三）》第二十六條第一款規(guī)定，公司債權(quán)人以登記于公司登記機(jī)關(guān)的股東未履行出資義務(wù)為由，請(qǐng)求其對(duì)公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠衷谖闯鲑Y本息范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任，股東以其僅為名義股東而非實(shí)際出資人為由進(jìn)行抗辯的，人民法院不予支持；名義股東根據(jù)前款規(guī)定承擔(dān)賠償責(zé)任后，向?qū)嶋H出資人追償?shù)模嗣穹ㄔ簯?yīng)予支持。由于名義出資人與實(shí)際出資人之間的股權(quán)代持協(xié)議不具有對(duì)抗善意第三人的效力，因此，在法律上，名義出資人面臨必須對(duì)公司出資的風(fēng)險(xiǎn)。如果實(shí)際出資人存在出資不實(shí)、虛假出資、抽逃出資等情形的，名義出資人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，補(bǔ)足出資，并將會(huì)因公司債務(wù)承擔(dān)履行出資義務(wù)的責(zé)任。名義出資人在確定代為持有股權(quán)時(shí)，要求名義出資人先行向其或指定的第三方監(jiān)管賬戶交付出資款項(xiàng)，并確保按照章程約定向公司繳納出資。（二）簽訂明確、完整的股權(quán)代持協(xié)議，為可能發(fā)生的追償作準(zhǔn)備股權(quán)代持協(xié)議的條款，務(wù)必量身定做，固定股權(quán)代持的事實(shí)，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，對(duì)于可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)在協(xié)議中都應(yīng)該有應(yīng)對(duì)措施及防控條款。1、明確列明實(shí)際出資人的出資事實(shí)代持協(xié)議中，應(yīng)明確寫明實(shí)際出資人的出資事實(shí)和出資地位，避免之后因?yàn)槌鲑Y人的地位而發(fā)生爭議。2、約定實(shí)際出資人出資的賠償責(zé)任代持協(xié)議中可約定，若名義出資人因?qū)嶋H出資人未履行出資義務(wù)而遭受損失的，實(shí)際出資人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，賠償范圍包括向債務(wù)人承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的款項(xiàng)、訴訟費(fèi)、律師費(fèi)等實(shí)現(xiàn)追償?shù)馁M(fèi)用等。（三）對(duì)實(shí)際出資人和公司進(jìn)行背景調(diào)查名義出資人在確定代持股權(quán)前，可對(duì)實(shí)際出資人和擬代持股權(quán)的公司進(jìn)行背景調(diào)查，充分了解公司的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況以及股東之間的關(guān)系，以此分析、判斷代持的風(fēng)險(xiǎn)，及是否有規(guī)避法律法規(guī)限制的情形，盡量避免因公司經(jīng)營不善或者代持無效而承擔(dān)責(zé)任。為盡量避免或降低名義出資人的損失，名義出資人可要求實(shí)際出資人就代持事宜提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保或者第三人提供保證，在名義出資人需要因?yàn)閷?shí)際出資人的過錯(cuò)承擔(dān)責(zé)任時(shí)，名義出資人可以向?qū)嶋H出資人進(jìn)行追償，并以擔(dān)保財(cái)產(chǎn)保障其不受損失。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)二：名義出資人擔(dān)任法定代表人 公司違法違規(guī)經(jīng)營，被追責(zé)的對(duì)象往往包括法定代表人，屆時(shí)，擔(dān)任公司法定代表人的名義出資人將會(huì)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，若名義出資人經(jīng)工商登記成為公司的法定代表人時(shí)，若該公司因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉，且名義出資人負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，則在公司被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日三年內(nèi)，名義出資人將不能擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；如果公司不履行生效法律文書確定的義務(wù)，擔(dān)任法定代表人的名義出資人亦會(huì)受到傳喚、拘傳、記錄到信用征信系統(tǒng)、限制高消費(fèi)等措施。
若名義出資人擔(dān)任公司法定代表人的，則建議采取以下防范措施：（一）對(duì)公司進(jìn)行背景調(diào)查名義出資人在確定代持股權(quán)前，可對(duì)擬代持股權(quán)的公司進(jìn)行背景調(diào)查，充分了解公司的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況以及股東之間的關(guān)系，以此分析、判斷代持的風(fēng)險(xiǎn)，及是否有規(guī)避法律法規(guī)限制的情形，盡量避免因公司經(jīng)營不善或者代持無效等原因而承擔(dān)責(zé)任。為盡量避免或降低名義出資人的損失，名義出資人可要求實(shí)際出資人就代持事宜提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保或者第三人提供保證，在名義出資人需要因?yàn)閷?shí)際出資人的過錯(cuò)承擔(dān)責(zé)任時(shí)，名義出資人可以向?qū)嶋H出資人進(jìn)行追償，并以擔(dān)保財(cái)產(chǎn)保障其不受損失。（三）保留實(shí)際出資人參與公司經(jīng)營管理的憑證股權(quán)代持法律關(guān)系的認(rèn)定并不以書面代持協(xié)議為前提，名義出資人可以通過證明實(shí)際出資人實(shí)際行使股東權(quán)利、參與公司經(jīng)營管理（如參加股東會(huì)、行使表決權(quán)、對(duì)公司日常經(jīng)營管理的決策審批、委派人員等多種形式并保留相應(yīng)的會(huì)議通知、會(huì)議紀(jì)要、審批郵件等）等方式來證明其實(shí)際出資人的身份，為其對(duì)公司不承擔(dān)責(zé)任責(zé)任準(zhǔn)備證據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)三：名義出資人因公司行為被列為失信人員 《關(guān)于限制被執(zhí)行人高消費(fèi)及有關(guān)消費(fèi)的若干規(guī)定》的規(guī)定，被執(zhí)行人為單位的，被采取限制消費(fèi)措施后，被執(zhí)行人及其法定代表人、主要負(fù)責(zé)人、影響債務(wù)履行的直接責(zé)任人員、實(shí)際控制人亦可能被采取限制消費(fèi)措施。根據(jù)《關(guān)于公布失信被執(zhí)行人名單信息的若干規(guī)定》的規(guī)定，法定代表人或者負(fù)責(zé)人，會(huì)被記載和公布在失信被執(zhí)行人名單信息中。在名義股東擔(dān)任公司法定代表人、主要負(fù)責(zé)人的情況下，一旦公司負(fù)債被法院強(qiáng)制執(zhí)行，名義股東作為公司法定代表人、主要負(fù)責(zé)人亦有可能被作為失信人員限制高消費(fèi)。（一）對(duì)公司進(jìn)行背景調(diào)查名義出資人在確定代持股權(quán)前，可對(duì)擬代持股權(quán)的公司進(jìn)行背景調(diào)查，充分了解公司的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況以及股東之間的關(guān)系，以此分析、判斷代持的風(fēng)險(xiǎn)，及是否有規(guī)避法律法規(guī)限制的情形，盡量避免因公司經(jīng)營不善或者代持無效等原因而承擔(dān)責(zé)任。為盡量避免或降低名義出資人的損失，名義出資人可要求實(shí)際出資人就代持事宜提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)?；蛘叩谌颂峁┍ＷC，在名義出資人需要因?yàn)閷?shí)際出資人的過錯(cuò)承擔(dān)責(zé)任時(shí)，名義出資人可以向?qū)嶋H出資人進(jìn)行追償，并以擔(dān)保財(cái)產(chǎn)保障其不受損失。（三）保留實(shí)際出資人參與公司經(jīng)營管理的憑證股權(quán)代持法律關(guān)系的認(rèn)定并不以書面代持協(xié)議為前提，名義出資人可以通過證明實(shí)際出資人實(shí)際行使股東權(quán)利、參與公司經(jīng)營管理（如參加股東會(huì)、行使表決權(quán)、對(duì)公司日常經(jīng)營管理的決策審批、委派人員等多種形式并保留相應(yīng)的會(huì)議通知、會(huì)議紀(jì)要、審批郵件等）等方式來證明其實(shí)際出資人的身份，為其對(duì)公司不承擔(dān)責(zé)任責(zé)任準(zhǔn)備證據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)四：名義出資人相關(guān)利益者提出主張的風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)我國的稅收法律制度以及相關(guān)操作實(shí)務(wù)，對(duì)于因解除代持而發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，稅務(wù)機(jī)關(guān)可能并不認(rèn)可代持事宜，并要求名義出資人股東按照公允價(jià)值計(jì)算繳納企業(yè)所得稅或者個(gè)人所得稅。
（一）簽訂明確、完整的股權(quán)代持協(xié)議股權(quán)代持協(xié)議的條款，務(wù)必量身定做，固定股權(quán)代持的事實(shí)，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，對(duì)于可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)在協(xié)議中都應(yīng)該有應(yīng)對(duì)措施及防控條款。1、明確列明實(shí)際出資人的出資事實(shí)代持協(xié)議中，應(yīng)明確寫明實(shí)際出資人的出資事實(shí)和出資地位，避免之后因?yàn)槌鲑Y人的地位而發(fā)生爭議。2、約定實(shí)際出資人出資的賠償責(zé)任代持協(xié)議中可約定，若名義出資人因代持還原而發(fā)生的稅費(fèi)，全部由實(shí)際出資人承擔(dān)，并約定相應(yīng)的違約賠償責(zé)任。股權(quán)代持在各個(gè)環(huán)節(jié)均充斥著法律風(fēng)險(xiǎn)，本文作者用了三篇文章對(duì)大部分股權(quán)代持過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和通常的應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行了歸納和總結(jié)。實(shí)務(wù)中，可能會(huì)遇到更為復(fù)雜的情況，需要根據(jù)實(shí)際情況，通過全盤考量和布局，才能更好地保護(hù)當(dāng)事人的權(quán)益。在商事外觀主義和保護(hù)第三人的信賴?yán)嬖瓌t下，站在不同的角度，實(shí)際出資人、名義出資人的合法權(quán)益都很難收到法律的保護(hù)。在非必要的情況下，不建議實(shí)際出資人委托他人持股，如果確有必要，建議在代持前咨詢專業(yè)律師，并請(qǐng)專業(yè)律師對(duì)股權(quán)代持協(xié)議每個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行把關(guān)，以盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，避免錢權(quán)兩失。
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