|
導(dǎo)讀：老子在道德經(jīng)中說過一句話：“萬物并作，吾以觀復(fù)。夫物蕓蕓，各復(fù)歸其根；歸根曰靜，是謂復(fù)命；復(fù)命曰常?！闭f的是他來來回回地看世間萬物，從生長到死亡、再生長到再死亡，生生不息，循環(huán)往復(fù)以至于無窮，循環(huán)是萬物生息的普遍規(guī)律……換做現(xiàn)在時髦的話術(shù)即：萬物皆有周期。 這些天看了一些關(guān)于周期的書籍，特整理成文如下：01生物鐘
在大海里生活著一種螃蟹，叫招潮蟹。它們會按潮水漲落安排自己的生活節(jié)奏，潮落而作、潮起而息。讓人感到神奇的是，由于月亮每天升起來的時間比前一天晚48分鐘，所以潮汐的漲落每天也推遲 48 分鐘，而招潮蟹能完美適應(yīng)潮水這種節(jié)奏，每次潮水來臨前10分鐘能迅速躲回自己的小窩。 為了研究招潮蟹是如何判定預(yù)測潮水的，美國科學(xué)家曾把招潮蟹從東海岸運(yùn)到西海岸，安置在新的時區(qū)里。結(jié)果，招潮蟹們還是很快地適應(yīng)了新時區(qū)境，并按新的漲落潮時間來安排自己的生活。顯然招潮蟹身體里邊有某種計時器幫它計算潮水變化的時間，我們稱之為生物鐘。上世紀(jì)七八十年代，隨著分子生物學(xué)的發(fā)展，生物鐘的研究取得了突破性的進(jìn)展。1971年科學(xué)家發(fā)現(xiàn)一種生物鐘只有21小時的果蠅，然后他們花了14年時間，直到1985年終于找到了引起這個果蠅生物鐘異常的基因（這個研究在2017年獲得諾貝爾醫(yī)學(xué)獎）。這個基因可以編碼PER蛋白，PER蛋白在夜間累積，達(dá)到一定的量則進(jìn)入細(xì)胞核抑制基因繼續(xù)編碼，于是PER蛋白在白天逐漸降低，如此夜間積累、白天降解，周而復(fù)始。這就是人類第一次發(fā)現(xiàn)與生物鐘相關(guān)的基因，并把它命名為period—— “周期”。而作為萬物之靈的人類，同樣也受到“周期”規(guī)律的支配。經(jīng)濟(jì)學(xué)家在對歷史數(shù)據(jù)的研究過程中發(fā)現(xiàn)人類的經(jīng)濟(jì)生活有幾個明顯的周期：1923年英國統(tǒng)計學(xué)家約瑟夫·基欽在其論文《經(jīng)濟(jì)因素的周期和趨勢》一書中，對1890-1922年間英國和美國的商業(yè)周期進(jìn)行了研究?；鶜J發(fā)現(xiàn)了人類的生產(chǎn)活動大概以42個月（或者3.5年）時間呈現(xiàn)周期性的變化，具體表現(xiàn)為廠商生產(chǎn)過多就會形成存貨，進(jìn)而會減少生產(chǎn)清庫存。所以，基欽周期也被稱為庫存周期。1862年法國醫(yī)生、經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里門特·朱格拉在其著作《論法國、英國和美國的商業(yè)危機(jī)以及發(fā)生周期》中首次提出市場經(jīng)濟(jì)存在著10年左右的周期波動。這種中等長度的經(jīng)濟(jì)周期被后人一般稱為“朱格拉周期”，也稱中周期。一般一個朱格拉周期嵌套三個基欽周期。其實普通人對朱格拉周期的感受更深一點(diǎn)，前幾年有一個說法叫“逢8必有危機(jī)”，1998年東南亞金融危機(jī)，2008年美國次貸危機(jī)，2018年我們的民企質(zhì)押危機(jī)……每次年份為8的時候大家的日子都會比較難過。1920年代蘇聯(lián)統(tǒng)計學(xué)家尼古拉·康德拉季耶夫在他的一系列論著中分析了英、法、美、德以及世界經(jīng)濟(jì)的大量統(tǒng)計數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)中存在著為期54年的周期性波動，故稱“康德拉季耶夫”周期，也稱長周期。一個長周期包括4-6個中周期。
1930年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·庫茲涅茲在《生產(chǎn)和價格的長期運(yùn)動》一書中提出一種平均長度為20年左右的經(jīng)濟(jì)周期。由于該周期主要是以建筑業(yè)的興旺和衰落這一周期性波動現(xiàn)象為標(biāo)志加以劃分的，所以也被稱為“建筑周期”。這個比較有意思的是，中國從1998年推行商品房開始，到2018年去杠桿，房地產(chǎn)正好經(jīng)歷了20年的大牛市。這兩年大家終于感受到了牛市結(jié)束的跡象，各種救市措施也輪翻登場。不過如果按周期理論，無論現(xiàn)在出什么救市措施帶來的可能都只不過是個熊市的反彈而已，因為20年的牛市已經(jīng)結(jié)束了。其實說到這里，有很多人發(fā)現(xiàn)這些周期理論和中國的生肖文化不謀而合，我們60年一個甲子（一個康德拉季耶夫周期），嵌套了5輪12生肖輪回（5個朱格拉周期）。無論60年還是12年，講的其實都是輪回（周期）。 02為什么會有周期的存在？
為什么會有這種周期性的波動存在呢？很遺憾，我們沒有上帝視角解答不了這個問題。經(jīng)濟(jì)學(xué)界做過很多猜想，但大部分都讓人難以信服。比如：太陽黑子周期說。太陽黑子是太陽光球?qū)拥囊环N太陽運(yùn)動，也是指太陽表面一種炙熱氣體的巨大漩渦。黑子出現(xiàn)頻率最高時，稱之為太陽極大期（Solar Maxima ），黑子出現(xiàn)頻率最低時，謂之太陽極小期（Solar Minima）。1878年，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·杰文斯在他的論文《商業(yè)危機(jī)和太陽黑子》中提出了太陽黑子周期與經(jīng)濟(jì)有明顯的相關(guān)關(guān)系。根據(jù)他的統(tǒng)計，太陽黑子活動存在10.45年的周期（剛好一個朱格拉周期），與1721-1857年歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期的10.466非常吻合。隨后，天文學(xué)家相繼發(fā)現(xiàn)了太陽黑子每22年的磁極顛倒周期（南北極互換），又稱為海爾循環(huán)；以及日本科學(xué)家吉村宏發(fā)現(xiàn)的由5個11年周期組成的55年大周期（正好一個庫茲涅茲周期），又被稱為吉村循環(huán)——這些周期都與人類的經(jīng)濟(jì)活動周期基本吻合。導(dǎo)致這種現(xiàn)象背后的原因可能是太陽活動頻繁時，高能帶電粒子沖擊地球的磁場和大氣層、臭氧層，引發(fā)地球氣候變化，進(jìn)而影響到農(nóng)作物生產(chǎn)，再影響到經(jīng)濟(jì)變化。這種聽起來有點(diǎn)玄學(xué)，但是另外一種解釋更玄，出處可能是來自物理學(xué)的弦理論。根據(jù)弦理論里的物理模型，組成所有物質(zhì)的最基本單位不是電子、光子、中微子和夸克之類的點(diǎn)狀粒子，而是一小段的不停抖動的“能量弦線”（包括有端點(diǎn)的“開弦”和圈狀的“閉合弦”）。弦的不同振動和運(yùn)動就產(chǎn)生出各種不同的基本粒子，因此萬物都在振動之中。而只要有振動就有頻率，萬物之間的互聯(lián)互通，也是通過振動頻率來實現(xiàn)的。具體表現(xiàn)為不同頻率之間會互相影響，相同的頻率會互相吸引，形成共振。最早發(fā)現(xiàn)共振規(guī)律的是荷蘭物理學(xué)家克里斯蒂安·惠更斯。一個偶然的機(jī)會，他發(fā)現(xiàn)自家墻上并排放置的兩個掛鐘，無論鐘擺開始擺得如何不規(guī)律，但半個小時之后它們都會變成同一頻率擺。網(wǎng)上有人做實驗，隨機(jī)撥動擺了100只節(jié)拍器，最初節(jié)拍器每個都按照撥動它時的節(jié)奏來左右搖擺打節(jié)拍，聲音嘈雜無章。但短短30秒之后，神奇的一幕出現(xiàn)了，所有的100只節(jié)拍器，都變得步調(diào)一致。這種現(xiàn)象不僅在鐘擺、節(jié)拍器等物品上存在，在生物體中也有同樣的現(xiàn)象。1915 年《科學(xué)》雜志就開始研究螢火蟲的同步閃亮和熄滅的現(xiàn)象：在野外的草地上，成千上萬只螢火蟲組成綿延數(shù)公里的熒光帶，但無論它們數(shù)量有多少、綿延有多遠(yuǎn)，最后都會變得如同時鐘一樣精確地同步閃亮和熄滅。所以，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，人類經(jīng)濟(jì)生活并不會和螢火蟲更高明一些，大家都生活在共振之中，每個人都會被其他人的頻率帶動。比如，你在日常生活中有沒有過原本不想買什么東西，但是看著大家都在買，于是便不自覺地也跟著下單了（當(dāng)初搶醋、搶鹽、搶口罩、最近蓮花清瘟……）。而當(dāng)人群的規(guī)模足夠大時，就會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)的周期，直到某種外力打破這種共振。但當(dāng)外力慢慢消失之后，大家又會慢慢地變得行為一致，新的一輪周期又開始了。 03如何指導(dǎo)我們的投資
周期天王周金濤曾說過：人生發(fā)財靠康波，我們每個人的財富積累，一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源于經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動的時間給你的機(jī)會。 根據(jù)天文學(xué)家的觀點(diǎn)，最新的一輪太陽周期已確認(rèn)起始于2019年12月（不知道疫情和這個有沒有關(guān)系），從那之后太陽活動將開始慢慢加劇，預(yù)計在2025年7月達(dá)到高峰，到2030年進(jìn)入下一次低谷。所以，如果今天說的這些理論有效的話，那么2019到2025年是全球經(jīng)濟(jì)從低谷逐漸復(fù)蘇的過程。 如果對比A股的話，上一次的太陽活動極大期是在2014年4月，當(dāng)時以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小股票漲得如火如荼，并在2014年底在銀行券商等板塊的帶領(lǐng)下進(jìn)入全面牛市，直到2015年6月見頂。 
所以，如果2025年是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的和股市的高點(diǎn)，那么現(xiàn)在依然是可以布局的時候。最后加一個我自己投資中的體會，我覺得但凡是精準(zhǔn)的預(yù)測到某年某月是重要底部（頂部）的方法都是不太靠譜的。大家在投資中相信模糊的正確即可。2007年我剛剛?cè)腴T接觸投資時，帶我的師傅就教過我一句：“所有的行業(yè)都是周期行業(yè)，只是大家的波長和振幅不同。而投資的要義就是要在周期底部買入，在高位賣出。”——學(xué)習(xí)周期相關(guān)知識的意義在于我們在經(jīng)濟(jì)和市場處于一片悲觀之時，要相信未來遲早有一天會變好的。
|
