從Aileen Lee最早選出的39家獨(dú)角獸俱樂部成員（互聯(lián)網(wǎng)和軟件領(lǐng)域），到后續(xù)不同機(jī)構(gòu)評選出的綜合型榜單和細(xì)分領(lǐng)域榜單（如金融科技獨(dú)角獸榜單、大數(shù)據(jù)獨(dú)角獸榜單等），目前入圍的幾百家獨(dú)角獸企業(yè)幾乎無一例外地集聚在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活躍、快速迭代發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，屬于新興產(chǎn)業(yè)?；仡欉@些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，往往首先經(jīng)歷了一批新技術(shù)的集中落地而涌現(xiàn)大量的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，再憑借市場規(guī)模的超常規(guī)非線性增長從平庸的經(jīng)濟(jì)增長曲線中浮出水面，成為資本市場上的投資風(fēng)口，同時(shí)也受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。在其中，一些高估值高成長型企業(yè)自2013年被正式命名“獨(dú)角獸”以來，越來越成為預(yù)示未來的風(fēng)向標(biāo)，主要體現(xiàn)在投資、技術(shù)、市場、產(chǎn)業(yè)和社會(huì)五個(gè)方面。

1.1 獨(dú)角獸代表著資本的投資方向

由于獨(dú)角獸本就是風(fēng)險(xiǎn)投資者給予初創(chuàng)企業(yè)的一頂桂冠，對獨(dú)角獸的發(fā)現(xiàn)和投資必然是風(fēng)險(xiǎn)資本的主要任務(wù)，故而獨(dú)角獸企業(yè)自帶強(qiáng)大的吸金力。根據(jù)Venture Beat數(shù)據(jù)，自2013年獨(dú)角獸概念被提出后，2014年起更多的美國風(fēng)投資本集中于獨(dú)角獸，獨(dú)角獸群體的融資額從2008年的26億美元猛增到2014年的136億美元，2014年發(fā)生的獨(dú)角獸融資額度比此前三年的融資總和還多；在2018年前9個(gè)月中，風(fēng)險(xiǎn)資本對獨(dú)角獸的投資交易數(shù)量占美國總數(shù)的1.2%，但投資總額占到全部風(fēng)投資金的25%，達(dá)到192億美元。根據(jù)Pitch Book的數(shù)據(jù)，過去五年來獨(dú)角獸的私募股權(quán)投資規(guī)模激增，交易數(shù)量翻了兩番，而且這些交易的價(jià)值以更加超乎尋常的速度擴(kuò)張。

可見，獨(dú)角獸的出現(xiàn)已經(jīng)完全改變了風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資大勢，而在不斷加碼的獨(dú)角獸投資潮中，每支獨(dú)角獸開辟的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域都代表著資本所青睞的一個(gè)投資新方向，代表著資本所認(rèn)可的未來新經(jīng)濟(jì)趨勢之一。以金融科技為例，根據(jù)CB Insights數(shù)據(jù)，2018年由風(fēng)投資本支持的包括獨(dú)角獸在內(nèi)的全球金融科技公司融資額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的395.7億美元，相比2014年的8.34億美元，年復(fù)合增長率高達(dá)到162%。

1.2 引領(lǐng)著研發(fā)的技術(shù)方向

重視前沿技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新是獨(dú)角獸企業(yè)的共同特征之一，根據(jù)普華永道《解密獨(dú)角獸——共筑中國未來新經(jīng)濟(jì)》調(diào)研報(bào)告顯示，技術(shù)研發(fā)是受訪獨(dú)角獸最重要的創(chuàng)新方式，超過60%的獨(dú)角獸研發(fā)投入占成本的20%以上，26%的企業(yè)研發(fā)投入甚至占成本的40%以上。寧德時(shí)代作為動(dòng)力電池領(lǐng)域獨(dú)角獸，2015年至2017年的研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別是4.93%、7.27%和8.02%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的大企業(yè)，甚至高于普通意義上的高新技術(shù)企業(yè)。這表明獨(dú)角獸們普遍具備超前的科技創(chuàng)新意識(shí)和超高強(qiáng)度投入的技術(shù)研發(fā)實(shí)力，公司尚不穩(wěn)定的盈利水平與自有資本積累的不足都不會(huì)在獨(dú)角獸的產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入上形成掣肘。

此外，也有不少獨(dú)角獸企業(yè)對人工智能、區(qū)塊鏈等底層技術(shù)進(jìn)行跨界研發(fā)和超前的投資布局。如Uber投巨資成立單獨(dú)部門開發(fā)無人駕駛解決方案，起步于O2O平臺(tái)的美團(tuán)在人工智能、無人配送領(lǐng)域加大研發(fā)投入。

1.3 推動(dòng)了消費(fèi)的升級方向

以用戶體驗(yàn)為重要目標(biāo)，獨(dú)角獸企業(yè)在商業(yè)模式上不斷推陳出新，擅于制造新的消費(fèi)熱點(diǎn)，引導(dǎo)消費(fèi)升級發(fā)展動(dòng)向。如拼多多憑借“團(tuán)購+低價(jià)”策略以及微信平臺(tái)流量入口，將互聯(lián)網(wǎng)電商服務(wù)下沉到鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，推動(dòng)了鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村市場的消費(fèi)升級。創(chuàng)業(yè)邦數(shù)據(jù)顯示，截止2018年第三季度，拼多多最近12個(gè)月的全國網(wǎng)站成交金額3448億，近1年的活躍買家數(shù)有3.86億，每4個(gè)電商包裹就有一個(gè)來自拼多多。再如，每日優(yōu)鮮憑借“全品類精選+2小時(shí)極速達(dá)”商業(yè)模式，為消費(fèi)者提供極致的生鮮電商服務(wù)體驗(yàn)，創(chuàng)造出新的生活方式，推動(dòng)了生鮮采購細(xì)分領(lǐng)域的消費(fèi)升級。

1.4 預(yù)示著產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)方向

新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，獨(dú)角獸們已不再僅僅是一個(gè)企業(yè)，而是一個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)的建構(gòu)者，一支獨(dú)角獸的出現(xiàn)就預(yù)示著一個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的誕生。GEI發(fā)布的《2018年中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，電子商務(wù)領(lǐng)域的獨(dú)角獸共36家，但聚焦于其細(xì)分領(lǐng)域可發(fā)現(xiàn)，每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域僅聚集1-3家獨(dú)角獸，并且這些獨(dú)角獸正迅速成長為細(xì)分行業(yè)龍頭，如酒類領(lǐng)域的酒仙網(wǎng)、農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的美菜網(wǎng)、二手車領(lǐng)域的瓜子二手車和人人車、寵物領(lǐng)域的波奇網(wǎng)等等。與此同時(shí)，商湯科技、曠視科技、云知聲雖然同處于人工智能創(chuàng)業(yè)大軍，卻分別在AI應(yīng)用的不同賽道拔得頭籌。

此外，獨(dú)角獸也是新產(chǎn)業(yè)新領(lǐng)域的規(guī)則制定者，如滴滴出行的出現(xiàn)重構(gòu)了原有的交通出行格局；大眾點(diǎn)評的出現(xiàn)不僅帶來了消費(fèi)指南行業(yè)創(chuàng)新，更推動(dòng)了消費(fèi)信用的發(fā)展。

1.5 迎合了社會(huì)的發(fā)展方向

以人為本是新經(jīng)濟(jì)最本質(zhì)的出發(fā)點(diǎn)，獨(dú)角獸正是從以人為本的新技術(shù)、新模式出發(fā)成為新經(jīng)濟(jì)的代言者。如以O(shè)FO、摩拜為代表的第一批共享單車，解決了公共交通出行的最后一公里難題；以螞蟻金服、微眾銀行為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融，降低了普惠金融的服務(wù)成本，聚焦于傳統(tǒng)金融服務(wù)中的弱勢群體提供精準(zhǔn)化服務(wù)，為更廣泛的客戶群體提供征信和金融產(chǎn)品服務(wù)；以Uber和Airbnb為代表興起的共享經(jīng)濟(jì)，倡導(dǎo)了對閑置資源的利用；以領(lǐng)英、Facebook為代表的社交網(wǎng)絡(luò)企業(yè)，壓縮了人與人之間的時(shí)空距離，讓知識(shí)、資本、技術(shù)、人才等資源可以在全球范圍內(nèi)快速流動(dòng)和配置。這表明，獨(dú)角獸的創(chuàng)始人秉承改變世界的夢想，更多的關(guān)注于商業(yè)模式如何更高效的服務(wù)于社會(huì)的發(fā)展、服務(wù)于人類的進(jìn)步，具有更強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任感，更加追求社會(huì)的公平和效率，并且能夠以更開放的姿態(tài)主動(dòng)推動(dòng)社會(huì)的更新發(fā)展。

獨(dú)角獸的成長速度之快，挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)工業(yè)時(shí)代企業(yè)的線性成長路徑。具體表現(xiàn)在：一是產(chǎn)品迭代快，如商湯科技能夠短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)人臉識(shí)別關(guān)鍵點(diǎn)定位技術(shù)從106點(diǎn)到240點(diǎn)的突破；二是業(yè)務(wù)創(chuàng)新快，小米從手機(jī)制造起步已發(fā)展成為涵蓋凈化器、手環(huán)、電飯煲、電視、冰箱等小米智能家居體驗(yàn)店；三是市場擴(kuò)張快，共享單車在一夜之間把一個(gè)城市都鋪滿并進(jìn)軍了海外市場。獨(dú)角獸能夠保持快成長，與其始終保持創(chuàng)新的活力、創(chuàng)業(yè)的狀態(tài)密切相關(guān)，更與獨(dú)角獸掌門人具有的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)家精神密不可分，即“勇于冒險(xiǎn)、敢于創(chuàng)業(yè)”、“改變世界的夢想”。獨(dú)角獸企業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的價(jià)值在于打破平衡態(tài)，具體體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：

2.1 加速創(chuàng)新資源的優(yōu)化配置

一是微觀企業(yè)層面的優(yōu)化配置，借著獨(dú)角獸的光環(huán)，資本、技術(shù)、人才、政策等創(chuàng)新資源紛紛向企業(yè)集聚，而且越是高估值的超級獨(dú)角獸，越能夠吸引到全球最高端的創(chuàng)新資源。

二是中觀產(chǎn)業(yè)層面的優(yōu)化配置，借著投資獨(dú)角獸的風(fēng)口效應(yīng)、獨(dú)角獸涌現(xiàn)所產(chǎn)生的示范效應(yīng)，或是獨(dú)角獸自身業(yè)務(wù)快速發(fā)展所帶來的平臺(tái)效應(yīng)，各類創(chuàng)新資源加速向相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域集聚，為產(chǎn)業(yè)試錯(cuò)與爆發(fā)成長提供了必要條件。

三是宏觀層面的優(yōu)化配置，獨(dú)角獸通過全球配置資源，促進(jìn)創(chuàng)新資源在不同區(qū)域間自由流動(dòng)，并且向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高地集聚。

2.2 激活新經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之間的跨界創(chuàng)新

一是獨(dú)角獸多具有跨界屬性，能夠打破原有的產(chǎn)業(yè)邊界、重構(gòu)商業(yè)模式，衍生全新業(yè)態(tài)，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)釋放新動(dòng)能，實(shí)現(xiàn)再爆發(fā)。如美團(tuán)外賣、餓了么等O2O點(diǎn)餐平臺(tái)將傳統(tǒng)到店就餐延伸到在家即可享受店鋪餐飲服務(wù)，打破了傳統(tǒng)就餐時(shí)間、地點(diǎn)、方式等限制。再以物流獨(dú)角獸為例，這些企業(yè)加快了引進(jìn)新技術(shù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)深度整合，引領(lǐng)智慧物流產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)對物流領(lǐng)域的價(jià)值重構(gòu)。如日日順發(fā)展大件無人倉，依托“智能大腦”實(shí)現(xiàn)大件物流全流程大數(shù)據(jù)可控；G7將物聯(lián)網(wǎng)+AI應(yīng)用于物流車隊(duì)場景、在車內(nèi)裝備物聯(lián)網(wǎng)感應(yīng)裝置采集物流鏈條節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸全流程可視可控。

二是獨(dú)角獸不僅自身快速成長，而且能帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)前沿技術(shù)賦能，激發(fā)傳統(tǒng)企業(yè)跨界再爆發(fā)。傳統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)都曾是市場競爭中脫穎而出的佼佼者，實(shí)力不容小覷，只是進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代后在新興產(chǎn)業(yè)新星的光芒之下投資價(jià)值被壓低了,傳統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)一旦跨界采用新技術(shù)，以人工智能、大數(shù)據(jù)賦能，其投資價(jià)值就又會(huì)快速上升。如高瓴資本投資了做接線板起家的紅牛，原因在于其引入精益制造管理，轉(zhuǎn)型智能制造、進(jìn)軍新零售。紅杉資本投資了做鞋起步的百麗，原因在于其引入了大數(shù)據(jù)應(yīng)用。

2.3 顛覆傳統(tǒng)與構(gòu)建新規(guī)則

一是顛覆了傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織方式。在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)只有實(shí)現(xiàn)一定的資本累積，達(dá)到一定的規(guī)模、具有一定的能力之后，才有實(shí)力建設(shè)自己的研發(fā)中心、研發(fā)機(jī)構(gòu)，成為功能齊全的組織。而在信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代，資本、市場、產(chǎn)業(yè)資源可以實(shí)現(xiàn)廉價(jià)、快捷地整合、組合，獨(dú)角獸可以用平臺(tái)化的模式來組織產(chǎn)業(yè)資源。例如，小米通過采用無邊界創(chuàng)新、無邊界創(chuàng)業(yè)和無邊界整合，以“用戶創(chuàng)造內(nèi)容”實(shí)現(xiàn)研發(fā)眾包，將研發(fā)活動(dòng)由過去的垂直型組織演變成創(chuàng)新生態(tài)網(wǎng)絡(luò)型的組織。

二是構(gòu)建了以場景為典型代表的多樣化協(xié)同創(chuàng)新機(jī)制。場景本質(zhì)是新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)的聚合器，獨(dú)角獸熱衷于創(chuàng)造和利用場景，依托場景塑造了新興產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的新機(jī)制。例如，以滴滴、優(yōu)步為首的獨(dú)角獸引領(lǐng)了共享汽車出行場景，并帶動(dòng)了人工智能、大數(shù)據(jù)、地理信息等相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)新。

獨(dú)角獸是檢驗(yàn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)質(zhì)量的指示劑，一個(gè)區(qū)域能否涌現(xiàn)出獨(dú)角獸，以及獨(dú)角獸群體數(shù)量的多少，是衡量該地區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)發(fā)育水平的重要指標(biāo)之一。一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)能夠爆發(fā)式成長為獨(dú)角獸，說明在其身后有著一群具有敏銳新經(jīng)濟(jì)嗅覺的投資者，以及一群年輕有為、秉承改變世界夢想的偉大創(chuàng)業(yè)者。獨(dú)角獸企業(yè)是對新型商業(yè)模式的探路、對前沿科技創(chuàng)新的開拓、對新業(yè)態(tài)、新賽道的引領(lǐng)、對各類創(chuàng)新要素的大匯聚。因此，當(dāng)某一個(gè)區(qū)域涌現(xiàn)出了獨(dú)角獸，就表明其具有孕育新經(jīng)濟(jì)的要素基礎(chǔ)和生態(tài)環(huán)境。

3.1 能檢驗(yàn)區(qū)域吸引投資的能力

獨(dú)角獸具有強(qiáng)勁的大額吸金能力，特別是處于產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)口的獨(dú)角獸企業(yè)，如商湯科技拿下AI領(lǐng)域單筆最大的4.1億美元的融資額。獨(dú)角獸群體的融資頻率相對較高，一般平均不到1年即可獲得新一輪的融資。例如小米從2011年到2014年連續(xù)獲得了5輪融資，Airbnb從2010年到2017年連續(xù)獲得了9輪融資。此外，投資獨(dú)角獸的投資者數(shù)量眾多、類型多樣，標(biāo)志著該區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)投資市場較為成熟。如商湯科技在2017年B輪融資4.1億美元，風(fēng)投機(jī)構(gòu)有賽領(lǐng)資本、鼎暉投資、中金公司、基石資本、招商證券等15家風(fēng)投機(jī)構(gòu)，投資者不僅有國內(nèi)外專業(yè)投資資本，還有產(chǎn)業(yè)資本、國有資本、平臺(tái)型企業(yè)參投。

3.2 能檢驗(yàn)區(qū)域的創(chuàng)業(yè)水平

獨(dú)角獸是高端創(chuàng)業(yè)的典型代表。根據(jù)GEI《2018年中國獨(dú)角獸企業(yè)研究報(bào)告》，獨(dú)角獸的掌門人都普遍具有高學(xué)歷，碩士及以上學(xué)歷84人，占比47%，其中博士38人，占比21%。從獨(dú)角獸掌門人的創(chuàng)業(yè)背景來看，148位來自于企業(yè)高管或連續(xù)創(chuàng)業(yè)，如滴滴出行創(chuàng)始人原來就職于阿里巴巴；27位具有海外背景，19位是科研人員創(chuàng)業(yè)者；此外，京東數(shù)科、自如、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等獨(dú)角獸來源于大企業(yè)的新業(yè)務(wù)模塊拆分。

3.3 能檢驗(yàn)區(qū)域新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平

由于一支獨(dú)角獸通?！罢碱I(lǐng)”一條創(chuàng)業(yè)賽道，因此一個(gè)區(qū)域的獨(dú)角獸數(shù)量越多，說明了區(qū)域的新業(yè)態(tài)越豐富、集聚的創(chuàng)新要素越多，從而新經(jīng)濟(jì)生態(tài)越好。當(dāng)前，中國涌現(xiàn)獨(dú)角獸最多的區(qū)域是“北上杭深”，其中北京獨(dú)角獸數(shù)量達(dá)到82家，主要分布在電子商務(wù)（14家）、人工智能（11家）、新文娛（10家）、大數(shù)據(jù)（6家）等19個(gè)行業(yè)；上海獨(dú)角獸數(shù)量達(dá)到38家，主要分布在智能物流（5家）、電子商務(wù)（5家）、互聯(lián)網(wǎng)教育（5家）等14個(gè)行業(yè)；杭州獨(dú)角獸數(shù)量18家，主要分布在電子商務(wù)（5家）、金融科技（2家）等9個(gè)行業(yè)；深圳獨(dú)角獸數(shù)量18家，主要分布在金融科技（4家）、智能物流（4家）等9個(gè)行業(yè)。這些城市在黑馬產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018中國新經(jīng)濟(jì)活力指數(shù)排行榜》中也名列前茅，深圳、北京、上海和杭州分布位居第一、二、四和五位。