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作者 l 阿植 來源 l 植觀天下（ID：IBanker_business） 創(chuàng)投圈有個段子，說朱嘯虎善捕獨角獸。 “獨角獸只要聽到“朱嘯虎”三個字，馬上嚇得就地躺倒，四腳朝天，露出腹肌” △大概是這樣子，除了少只角外（百度圖片） 最近獨角獸再次被人談起，卻是因為證監(jiān)會的一則口頭通知。 證監(jiān)會為獨角獸上市，開了綠色通道，即報即審。即報即審，不用排隊，這對創(chuàng)投圈是天大的利好。 有好事者，例如胡潤，就整了個《2017胡潤大中華區(qū)獨角獸指數(shù)》，羅列了120家獨角獸企業(yè)，整體估值超過 3 萬億元。名單很長，但吸引我的卻是這些獨角獸的區(qū)域分布。 △獨角獸區(qū)域分布，數(shù)據(jù)采自胡潤獨角獸榜單，由植觀天下制圖。 △獨角獸，數(shù)據(jù)采自胡潤獨角獸榜單，由植觀天下制圖 120家獨角獸企業(yè)，有54家在北京，28家在上海，北京加上海占了獨角獸總量的接近70%。 為什么只有北京上海盛產(chǎn)獨角獸？連深圳這個公認的全國“硅谷”獨角獸僅有10只，甚至比杭州還少？這是全國產(chǎn)業(yè)格局要變天的節(jié)奏？ GDP 下圖是2017年全國城市GDP排名，上海北京確實分居前二，但就其占全國GDP總量的比例來看，上海加北京也就5萬億，全國是80萬億的盤子，上海北京也就6%左右，這和70%的新經(jīng)濟獨角獸太不成比例了。 如果說獨角獸體現(xiàn)的是民營經(jīng)濟的活力，GDP里面含有一些國家大項目（例如汽車、化工）不能很好體現(xiàn)民營經(jīng)濟的特點。 我們再看創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的分布，北京 上海占創(chuàng)業(yè)板企業(yè)數(shù)量最多不超過20%，這也和新經(jīng)濟70%的獨角獸相距甚遠。 前陣子互聯(lián)網(wǎng)上還流傳過這樣一個帖子《上海是怎么錯失這些年的互聯(lián)網(wǎng)機遇的？》歷數(shù)上海錯過的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：
莫非世事蹉跎，上海又來一波超過廣深江浙的新經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)浪潮？ 不是。 獨角獸之解 獨角獸是什么？是估值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)公司。 獨角獸的重點是估值。 估值跟企業(yè)的產(chǎn)值沒關(guān)系，跟企業(yè)的員工總數(shù)沒關(guān)系，跟企業(yè)的納稅沒有關(guān)系，跟企業(yè)的利潤沒關(guān)系，它只取決于一點，只取決于愿意出最高價的那個人，哪怕這個人只是買1%的股權(quán)。 獨角獸之解壓根就不在獨角獸上，只要糧草夠，哪怕是頭驢也能喂成獨角獸好不好！獨角獸之解在投資人身上。 資本在哪里？ 下圖是基金業(yè)協(xié)會私募基金區(qū)域分布情況。 △2017年基金業(yè)協(xié)會私募基金的統(tǒng)計數(shù)據(jù) 北京2.6萬億、上海2.5萬億高居榜首，北京 上海占基金總規(guī)模的50%，這個數(shù)量級跟獨角獸的分布比例就比較匹配了。 北京上海的資金，特別是大資金扎堆，供大于求，獨角獸們可以待價而沽。 例如京東金融2016年1月曾有一輪融資，估值是500億，當時京東金融整個凈利潤還是負數(shù)。 時隔兩年，京東金融再次融資，融資規(guī)模是130億，總估值達到驚人的1650億。這個市值已經(jīng)超過了凈利潤200億的華夏銀行。 看它的投資人——中金、中糧，全是中字頭的企業(yè)。 △公開資訊截圖 不是朱嘯虎們善捕獨角獸，而是朱嘯虎們把地上走的，四只腳的動物都喂成了獨角獸。 被資本催肥之后 最后我想說什么呢？ 是資本扭轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)的地域分布呢？還是產(chǎn)業(yè)地域分布糾正資本定價錯誤呢？聰明如你，定然知道答案。 現(xiàn)如今，大勢滔滔，資本催肥的獨角獸開始登陸國內(nèi)資本市場，但在我看來卻必是什么好事兒。 △公開資訊 — End — |
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